WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 115.0% ZETBI-Corp ZETBI-Corp112.5% 110.0% 107.5% 105.0% 102.5% 100.0% 97.5% 95.0% Рынок корпоративных облигаций. В секто- новой индекс корпоративных облигаций, торре корпоративных рублевых облигаций в тече- гуемых на ММВБ6, вырос всего лишь на 0.ние месяца наблюдалась стабильная ситуация: пункта (0.25%), а индекс десяти наиболее ликкотировки «голубых фишек» изменялись незна- видных облигаций корпоративного сектора – на чительно. Основной причиной этому стало отсутствие факторов, способных повлиять на поДля расчета были использованы индексы корпоравышение цен в будущем, а также стабилизация тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые обменного курса доллара. С начала месяца церассчитываются банком «Зенит».

02.12.22.12.11.01.31.01.20.02.12.03.01.04.21.04.11.05.31.05.20.06.10.07.30.07.19.08.08.09.28.09.18.10.07.11.27.11.17.12.06.01.26.01.15.02.0.12 пункта (0.1%). За период со 2 по 24 февраля Внешние факторы динамики российского суммарный оборот секции облигаций ММВБ фондового рынка. В феврале продолжился составил 28.6 млрд. руб. Среднедневной объем рост мировых цен на нефть. Так, за период со торгов в феврале составил 1.786 млрд. руб. В по 26 февраля 2004 г. стоимость нефти марки феврале продолжился рост активности эмитен- «Brent» на мировом рынке выросла на $2.93, что тов на первичном рынке. В частности, среди в процентном отношении составило около наиболее значимых событий месяца на первич- 9.93%. Причем в начале месяца цены снижались ном рынке корпоративных облигаций необхо- на фоне ожиданий о неизменности квот ОПЕК и димо отметить размещение облигаций ОАО росту запасов топлива в США. Однако на сам«Газпром» серии А3 в объеме 10 млрд. руб., но- мите ОПЕК, прошедшем 10 февраля, неожиданминальной стоимостью 1000 руб., со сроком об- но для всех участников и аналитиков квоты на ращения 3 года. По облигации предусмотрен добычу были снижены, что оказало поддержку купон в 4% от номинальной стоимости, с вы- рынку и привело к развороту тренда. При этом, платой каждые 180 дней. Цена размещения на по словам председателя картеля, на следующем ММВБ была определена на уровне 100.69% к саммите квоты могут быть еще снижены, что номиналу, что соответствует эффективной до- объясняется вероятностью сезонного снижения ходности к погашению в 8% годовых. Инвесто- спроса на топливо и, таким образом, падением рами было подано 326 заявок на сумму 15.88 текущих уровней цен.

млрд. руб.

РИСУНОК 6.

Цена на сырую нефть Brent По итогам прошедшего месяца фондовые снизились: Nikkei-225 (Япония) упал на 2.86% (рынки развитых стран мира характеризовались 1.56%), Straits Times (Сингапур) – на 1.67% разнонаправленными изменениями индексов. (+4.29%). Таким образом можно отметить, что Так, за месяц с 26 января по 25 февраля (год) на рынках развивающихся стран в целом наамериканские фондовые индексы NASDAQ и блюдалось ухудшение конъюнктуры, что подS&P500 снизились на 6.08% (+0.81%) и 1.01% тверждается слабой динамикой агрегированного (3.17%). Европейские фондовые индексы харак- индекса агентства MSCI – за рассматриваемый теризовались незначительными положительны- период его значение увеличилось всего лишь на ми темпами прироста, за исключением немецко- 0.25% (+6.28% с начала года).

го индикатора DAX-30, который снизился на Основными факторами отрицательной дина3.23% (-0.58%). Фондовые индексы азиатских мики американского фондового рынка вновь осстран по итогам месяца (года) в основном также тается макроэкономическая статистика, поwww.iet.ru 21 www.iep.ru долларов за баррель 13.01.31.01.20.02.14.03.03.04.23.04.22.05.11.06.02.07.22.07.11.08.29.08.18.09.08.10.28.10.18.11.08.12.29.12.21.01.10.02.скольку большая часть отчетов компаний кор- По-прежнему, наибольшее влияние на динапоративного сектора оказалась лучше ожида- мику российского рынка акций оказывает ний. В частности, большое внимание рынок конъюнктура на мировом рынке нефти, тогда уделяет данным об уровне безработицы в США. как динамика мировых рынков капитала в Европейские индексы по-прежнему реагируют меньшей степени отражается на настроении инна ситуацию на валютном рынке, где продолже- весторов на отечественном рынке. Еще раз подние укрепления евро по отношению к доллару черкнем, что основное влияние на внутреннюю оказывает неблагоприятное влияние на экс- динамику российского фондового рынка оказыпортно-ориентированные компании и толкает вают внутренние факторы.

индексы вниз.

РИСУНОК 7.

190% Dow Jones Industrial Average Nasdaq Composite 170% Индекс РТС 150% 130% 110% 90% 70% 50% показатель по росту добычи был определен на Корпоративные новости.

уровне 6-7%. Таким образом, добыча нефти в ОАО «ЛУКойл» 2004 году планируется на уровне 86.2-87 млн.

В конце января текущего года НК «ЛУКойл» тонн в зависимости от наличия доступных и выиграла тендер на право разведки и разработки эффективных транспортных мощностей.

месторождений газа и газового конденсата на Блоке А в Королевстве Саудовская Аравия, коОАО «Мосэнерго» торый по мнению специалистов является наиПлан реформирования ОАО «Мосэнерго», более перспективным для коммерческого отпредложенный менеджментом компании, был крытия газа и газового конденсата с высокой одобрен Совет Директоров РАО «ЕЭС России» вероятностью успешности. Для реализации прона заседании 30 января 2004 г. Проект опираетекта в ближайшее время будет создано СП с гося на базовый вариант реформирования РАО сударственной нефтяной компанией Saudi «ЕЭС России» и следует условия Соглашений, Aramco, в котором «ЛУКойлу» будет принадподписанных в сентябре 2003 г. с Правительстлежать 80% участия. Подписание концессионвом Москвы и Московской области. В процессе ного соглашения между правительством Сауреорганизации путем выделения из Общества довской Аравии и добывающей компанией на будут созданы четыре генерирующие компании разведку и разработку месторождений газа и га(интегрированные в состав оптовых генеризового конденсата на Блоке А сроком на 40 лет рующих компаний), городская и областная распланируется в марте 2004 г.

пределительные электросетевые компании, тепВ феврале компания утвердила новый план лосетевая компания, сбытовая, управляющая, по добыче нефти на 2004 г., в котором целевой www.iet.ru 22 www.iep.ru 31.12.20.01.09.02.01.03.21.03.10.04.30.04.20.05.09.06.29.06.19.07.08.08.28.08.17.09.07.10.27.10.16.11.06.12.26.12.15.01.04.02.24.02.магистральная сетевая компании, а также ком- ожиданий. Было указано на две основные припании, осуществляющие строительные, проект- чины этих результатов. Во-первых, продажи ные, ремонтные и иные сервисные виды дея- никеля были неравномерно распределены в тетельности. В состав реорганизованного ОАО чение года: большая часть запасов была реали«Мосэнерго» войдут все остальные активы, зована в первом квартале, когда цены были нивключая 17 электростанций. В соответствии с же среднегодовой цены на Лондонской бирже Соглашениями после реорганизации ОАО металлов. В результате этого неравномерного «Мосэнерго» правительства Москвы и Москов- распределения продаж никеля среднегодовая ской области получат право увеличить свою до- цена продаж компании оказалась ниже среднелю в соответствующих сетевых компаниях че- годовой рыночной цены. Во-вторых, существует рез эмиссию акций, вплоть до 51% и более. Со- вероятность того, что дочерней компании Stillбрание акционеров ОАО «Мосэнерго» по разде- water придется произвести списание в балансолению компании планируется провести до кон- вом отчете бухгалтерской оценки некоторых ца первого полугодия 2004 г. своих производственных активов и уменьшить 24 февраля в соответствии с решение Совета оценку своих рудных резервов, если цена палдиректоров ОАО «Мосэнерго» международный ладия останется на текущем низком уровне.

оценщик «Эрнст энд Янг – юридические услу- ги» провел оценку рыночной стоимости одной РАО «ЕЭС России» обыкновенной именной акции ОАО «Мосэнер- 18 февраля РАО «ЕЭС России» опубликовало го». Данная оценка предназначена для опреде- финансовую отчетность Группы РАО «ЕЭС ления справедливой цены выкупа акций у ак- России» за 9 месяцев 2003 г., подготовленную в ционеров, незаинтересованных в реформирова- соответствии с Международными стандартами нии компании. В соответствии с результатами финансовой отчетности. Совокупные активы оценки на 1 октября 2003 г. рыночная стоимость Группы на 30 сентября 2003 г. составили 103.одной обыкновенной именной акции ОАО млрд. руб., что на 12% выше показателя на на«Мосэнерго» с учетом неконтрольного характе- чало года. Доходы от основной деятельности ра составляет 1 руб. 84 коп., или $0.06. составили 419.8 млрд. руб., что на 23% больше по отношению к аналогичному показателю за ОАО «Газпром» 2002 г. Расходы увеличились на 42.4 млрд. руб.

28 января ОАО «Газпром» предоставило не до уровня 382.6 млрд. руб., что в основном было прошедшую аудит консолидированную проме- вызвано увеличением затрат на закупку топлива жуточную сокращенную отчетность за три и де- и электроэнергии. В результате, прибыль от освять месяцев, закончившихся 30 сентября 2003 новной деятельности Группы РАО «ЕЭС Росг., подготовленную в соответствии с МСФО. За сии» за 9 месяцев 2003 г. составила 37.2 млрд.

девять месяцев выручка от продаж (за вычетом руб., что практически в 17 раз превышает покаакциза, НДС и таможенных платежей) увеличи- затель за 9 месяцев 2002 г. (2.2. млрд. руб.).

лась на 155.87 млрд. руб., или на 35% по срав- Чистая прибыль Группы составила 16.6 млрд.

нению с аналогичным периодом 2002 г., и со- руб., что ниже прибыли, полученной за аналоставила 597.38 млрд. руб. За этот же период на- гичный период 2002 г.

блюдался рост операционных затрат относи- тельно аналогичного показателя за соответст- ОАО «Ростелеком» вующий период 2002 г., которые составили В конце января рейтинговое агентство Stan415.36 млрд. руб., увеличившись на 21%. Уве- dard&Poor`s присвоило компании рейтинг корличение вызвано, в основном ростом затрат на поративного управления на уровне 6.4 по десяоплату труда, затрат на покупку газа, затрат на тибалльной шкале. Согласно отчету рейтинготранзит, ремонт, электроэнергию и переработку, вого агентства, такое решение принято с учетом а также увеличением амортизационных отчис- улучшения «Ростелекомом» политики по раслений. Величина чистой прибыли за девять ме- крытию информацию, простота доступа к инсяцев, закончившихся 30 сентября 2003 г. со- формации о компании, а также активные отноставила 126.44 млрд. руб. шения с инвесторами. По мнению агентства ОАО «Ростелеком» опережает аналогичные ОАО ГМК «Норильский никель» российские компании по стандартам прозрачноВ начале февраля ГМК «Норильский никель» сти и отношений с инвесторами и находится на объявила, что выручка и прибыль компании по одном уровне со многими компаниями в секторезультатам 2003 г. будут существенно ниже ре телекоммуникаций.

www.iet.ru 23 www.iep.ru В середине февраля компания опубликовала первые 9 месяцев 2003 года. Выручка и прочие результаты деятельности за 9 месяцев 2003 г., доходы от операционной деятельности за трерассчитанные на основе МСФО. Консолидиро- тий квартал и 9 месяцев 2003 г. выросли соотванные доходы за данный период выросли на ветственно до уровня $4.476 млрд. и $12.20.8%, составив $738.7 млн. Показатель чистой млрд., продемонстрировав рост на 32.5% и прибыли за этот же период времени составил 53.5% выше соответствующих показателей за $36.4 млн. по сравнению с $90.9 млн. за анало- 2002 год. Чистая прибыль в третьем квартале гичный период 2002 г. составила $1.324 млрд. по сравнению с $ млн. в третьем квартале 2002 г. Что касается ОАО НК «ЮКОС» первых 9 месяцев 2003 г., то чистая прибыль В конце января компания опубликовала неау- выросла на 71.3% по отношению к показателю дированную консолидированную отчетность в за 2002 г. и составила $3.546 млрд. против соответствии с US GAAP за третий квартал и 2.070 млрд. в 2002 г.

Таблица Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 25 февраля 2004 года Значение сяц (%) чала года (%) 656.97 6.08% 12.10% РТС (Россия) 10601.62 -0.94% 1.84% Dow Jones Industrial Average (США) 2022.98 -6.08% 0.81% Nasdaq Composite (США) 1143.67 -1.01% 3.17% 3.17%S&P 500 (США) 4507.5 1.39% -0.06% FTSE 100 (Великобритания) 3995.34 -3.23% -0.58% DAX-30 (Германия) 3702.63 0.73% 2.94% CAC-40 (Франция) 5811.5 1.10% 4.10% Swiss Market (Швейцария) 10658.73 -2.86% -1.54% Nikkei-225 (Япония) 21609.0 -11.26% -3.72% Bovespa (Бразилия) 9926.67 3.79% 22.28% IPC (Мексика) 1531.23 6.42% 3.14% IPSA (Чили) 1868.28 -1.67% 4.29% Straits Times (Сингапур) 866.87 -0.25% 5.55% Seoul Composite (Южная Корея) 18707.11 1.91% -2.30% ISE National-100 (Турция) 470.958 0.25% 6.28% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index СЭЛТ за период со 2 по 24 февраля составил Валютный рынок.

$14.2 млрд., что приблизительно на $1.2 млрд.

В феврале на внутреннем валютном рынке выше аналогичного показателя за первые три наблюдалась стабилизация обменного курса недели января 2004 г. (около $13 млрд.). Среддоллара. В целом за месяц американская валюта недневной оборот за этот же период составил подорожала на 0.02 рубля (0.08%) и стоила $889 млн., что несколько ниже показателя янва28.5156 руб. за доллар. На уровне около 28,ря ($929.45 млн.). Максимальный объем торгов руб. за доллар курс доллара держится по целому по доллару США за данный период был зафикряду причин, среди которых необходимо отмесирован 10 февраля и составил $3.38 млрд.

тить благоприятную макроэкономическую (около $2 млрд. в январе), минимальный - конъюнктуру в стране, а также ситуацию на ми$389.1 млн., 16 февраля.

ровом валютном рынке и рынке нефти. Суммарный объем торгов по американской валюте в www.iet.ru 24 www.iep.ru РИСУНОК 8.

Динамика официального обменного курса рубля к доллару США и евро в 2003-2004 гг.

38.37.36.35.34.33.32.31.30.Официальный курс рубля к доллару США 29.Официальный курс рубля к евро 28.РИСУНОК 9.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.