WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 14 |

лентов, а также денежных средств и их эквива- Прибыль от основной деятельности Группы за лентов с ограничением по использованию в со- 6 месяцев 2006 г. выросла по сравнению с перответствии с условиями некоторых займов и вым полугодием 2005 г. на 6,6 млрд. рублей (на других договорных обязательств) сократилась 14%) и составила 53,4 млрд. рублей. Прибыль до на 126 716 млн. руб., или на 16%, с 797 465 млн. налогообложения составила 47,2 млрд. рублей, руб. по состоянию на 31 декабря 2005 г. до увеличившись на 8,5 млрд. рублей. Чистая при670 749 млн. руб. по состоянию на 30 июня 2006 быль Группы РАО «ЕЭС России» за январьг. Это уменьшение объясняется, в основном, июнь 2006 г. составила 27,2 млрд. рублей. По чистым погашением долгосрочных займов из-за сравнению с первым полугодием 2005 г. проувеличения денежных средств, вызванного, изошел рост чистой прибыли на 5,3 млрд. рубглавным образом, увеличением притока денеж- лей (на 24%), связанный с ростом прибыли от ных средств от операционной деятельности и основной деятельности на 6,6 млрд. рублей и влиянием изменения обменного курса. снижением финансовых расходов на 1,6 млрд.

рублей.

Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 22 декаюря Значение сяц (%)10 чала года (%) РТС (Россия) 1862.40 7.72% 56.46% Dow Jones Industrial Average (США) 12343.21 1.70% 13.79% NASDAQ Composite (США) 2401.18 -0.47% 7.02% S&P 500 (США) 1410.76 1.73% 11.19% FTSE 100 (Великобритания) 6190.00 2.72% 8.95% DAX-30 (Германия) 6503.13 3.53% 19.32% CAC-40 (Франция) 5453.94 2.78% 14.70% Swiss Market (Швейцария) 8726.70 3.13% 14.39% Nikkei-225 (Япония) 17104.96 7.88% 4.54% Bovespa (Бразилия) 43356.00 5.64% 29.39% IPC (Мексика) 25432.64 4.47% 41.88% IPSA (Чили) 2692.09 7.32% 38.80% Straits Times (Сингапур) 2942.39 5.54% 24.18% Seoul Composite (Южная Корея) 1437.49 1.84% 3.47% ISE National-100 (Турция) 39180.20 5.37% -1.53% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 892.96 4.68% 26.30% Валютный рынок. России в ноябре составила около 44,33 млрд.

По итогам месяца с 1 по 23 декабря курс дол- рублей против примерно 337,14 млрд. руб. в нолара по отношению к рублю еще больше сни- ябре.

зился, потеряв 0,014 рубля (-0,05%) по отноше- С 1 по 25 декабря курс евро на мировом рыннию к уровню на начало месяца, и составил ке снизился на $0,005 (-0,44%) до отметки 26,29 рублей за доллар США. Суммарный объем 1,3133 долларов США за евро. Несмотря на это, торгов по американской валюте в СЭЛТ за пе- в декабре наблюдался некоторый рост курса евриод с 1 по 20 декабря составил около $37,5 ро по отношению к рублю. За период с 1 по млрд. при среднедневном обороте на уровне декабря курс евро по отношению к рублю вырос $2,88 млрд. (около $41,2 млрд. при среднеднев- на 0,018 руб. (0,053%) с 34,689 до 34,708 рублей ном обороте на уровне $2,42 млрд. в ноябре). за евро. Суммарный оборот торгов по евро в Таким образом, в декабре торговая активность СЭЛТ с 1 по 20 декабря составил около 742 млн.

участников валютных торгов несколько выросла евро при среднедневном обороте на уровне 57,по сравнению с предыдущим месяцем. Макси- млн. евро (около 774,07 млн. евро при среднемальный объем торгов по доллару США за дан- дневном обороте на уровне 45,53 млн. евро в ноный период был зафиксирован 6 декабря и со- ябре). Таким образом, активность торгов евроставил около $4,44 млрд., минимальный – $1,99 пейской валютой на российском валютном рынмлрд., 12 декабря. ке несколько выросла по сравнению с предыдуРублевая ликвидность в банковском секторе в щим месяцем. Максимальный объем торгов по декабре текущего года крайне заметно выросла европейской валюте за рассматриваемый период по отношению к показателям ноября: средняя времени был зафиксирован 14 декабря на уровне величина остатков средств на корреспондент- 80,6 млн. евро, минимальный – 38,74 млн. евро, ских счетах кредитных организаций в Банке 8 декабря.

По отношению к значениям индексов на 28 ноября 2006 года.

РИСУНОК 7.

Динамика официального обменного курса доллара США и евро в 2005-2006 гг.

37.Официальный курс рубля к доллару США 36.Официальный курс рубля к евро 35.34.33.32.31.30.29.28.27.26.РИСУНОК 8.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках ($ за евро) 1.1.1.1.1.рублей 01.10.16.10.31.10.15.11.30.11.15.12.30.12.14.01.29.01.13.02.28.02.15.03.30.03.14.04.29.04.14.05.29.05.13.06.28.06.13.07.28.07.12.08.27.08.11.09.26.09.11.10.26.10.10.11.25.11.10.12.долларов/евро 01.10.31.10.30.11.30.12.29.01.28.02.30.03.29.04.29.05.28.06.28.07.27.08.26.09.26.10.25.11.25.12.Таблица 2.

Индикаторы финансовых рынков Месяц август сентябрь октябрь ноябрь декабрь* месячная инфляция 0,2% 0,1% 0,3% 0,6% 0,9% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 2,43% 1,21% 3,66% 7,44% 11,3% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 11,5% 11,5% 11% 11% 11% средняя по всем выпускам доходность к пога- 6,18% 6,07% 6,1% шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд.. руб.) 49,79 45,32 20,доходность к погашению ОВВЗ на конец меся- ца (% в год):

5 транш 5,59% 5,54% 5,18% 5,38% 5,5% 7 транш 5,64% 5,43% 5,50% 5,42% 5,4% 8 транш 4,60% 4,22% 4,17% 5,30% 5,6% доходность к погашению еврооблигаций на ко- нец месяца (% в год):

2007 5,57% 5,35% 5,47% 5,28% 5,0% 2010 5,54% 5,05% 5,24% 5,43% 5,7% 2018 5,88% 5,80% 5,87% 5,69% 5,6% 2028 6,21% 6,13% 6,15% 6,03% 5,9% 2030 5,74% 5,70% 5,71% 5,52% 5,5% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 3,15% 4,75% 9,82% 7,21% 6,0% по кредитам на 1 день официальный курс рубля к доллару США на 26,7379 26,7799 26,7477 26,3147 26,конец месяца (руб./доллар) официальный курс рубля к евро на конец меся- 34,3127 33,9783 34,0284 34,6775 34,ца (руб./евро) прирост официального курса рубля к доллару -0,50% 0,16% -0,12% -1,62% 0,3% США за месяц (%) прирост официального курса рубля к евро за 0,60% -0,97% 0,15% 1,91% 0,1% месяц (%) оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. 941,96 759,60 907,19 1175,долларов США, по акциям, входящим в список для расчета индекса РТС) значение индекса РТС-1 на конец месяца 1659,66 1563,19 1613,57 1776,изменение индекса РТС-1 за месяц (%) 6,02% -5,81% 3,22% 10,11% * Оценка Д. Полевой Инвестиции в реальный сектор экономики За январь-сентябрь 2006 г. объем инвестиций тал повысилась до 1,8% против 1,1% в январев основной капитал увеличился на 11,7% про- сентябре 2005г., удельный вес инвестиций из-за тив 9,8% в предшествующем году, а доля инве- рубежа составил 7,3% против 5,3%.

стиций в основной капитал составляла 16,5%.

Принципиально новым моментом экономиче- Устойчивая положительная динамика произского роста в 2006г. стал сдвиг от финансиро- водства 2006г. изменила ситуацию в инвестивания инвестиций в основной капитал за счет ционном секторе. Расширение инвестиционного собственных средств предприятий и организа- спроса протекало на фоне благоприятных измеций к расширению участия привлеченных нений конъюнктуры цен мирового рынка на угсредств. В отличие от 2005 г. в структуре инве- леводородное и минеральное сырье, с одной стиционных ресурсов наблюдалось повышение стороны, и активной стратегии российского доли банков в кредитовании инвестиций с 6,5% бизнеса на внутреннем рынке, с другой стороны.

до 9,3%. Доля кредитов иностранных банков в За январь- сентябрь 2006 г. объем инвестиций в финансировании инвестиций в основной капи- основной капитал увеличился на 11,7% против 9,8% в предшествующем году, а доля инвести- 2006 г. за счет бюджетных средств профинансиций в основной капитал составляла 16,5%. ровано 369,0 млрд. руб. инвестиций в основной С ростом доходов экономики восстановилась капитал, в том числе за счет федерального тенденция к снижению доли бюджетных бюджета – 123,3 млрд. руб средств в источниках финансирования инвести-.

ций в основной капитал. В январе-сентябре Таблица 2.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к итогу 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Январь- сентябрь 2005 Инвестиции в основной капитал – всего 100 100 100 100 100 100 100 в том числе по источникам финансирова- ния:

собственные средства 47,7 49,4 48,0 46,2 46,8 47,7 47,5 45, из них:

прибыль 23,4 24,0 20,5 17,2 18,3 22,4 20,1 19,привлеченные средства 52,5 50,6 52,0 53,8 52,6 52,3 52,5 54, из них:

кредиты банков 2,9 4,4 4,8 5,2 7,3 6,5 6,5 9, в том числе иностранных банков 0,6 0,9 0,5 0,8 1,3 1,0 1,1 1, заемные средства других организаций 7,2 4,9 6,0 8,6 7,3 7,3 7,9 5, бюджетные средства: 22,0 20,4 19,6 18,8 17,4 20,1 18,7 17, федерального бюджета 6,0 5,8 6,0 6,5 5,1 6,7 6,0 5, бюджетов субъектов Российской Феде- 11,3 11,8 10,рации и местных бюджетов 16,0 14,6 13,6 11,5 12,Из общего объема инвестиций в основной капитал инвестиции из-за рубежа 4,7 4,5 4,1 4,7 5,0 4,8 5,3 7,Источник: Росстат.

64,61,7 61,70,60,50,33,40,33,29,30,4,5,5,20,10,0,2004 2005 федеральный бюджет бюджет субъектов Федерации бюджеты других уровней Рис. 1 Структуры финансирования инвестиций в основной капитал за счет бюджетных средств в 2004-2006гг., в % к итогу Отличительной особенностью 2005-2006гг. нию на январь-сентябрь 2006г. составило 104,явилось изменение соотношение средств феде- млрд. руб. Уровень финансирования годового рального бюджета и бюджетов субъектов Феде- лимита государственных инвестиций составил рации. В российской экономике длительно вре- 76,6млрд. руб., или 50,9% от годового лимита.

мя действовала тенденция к снижению доли Рост доходов экономики, сбережений населебюджетных средств в финансировании инвести- ния и повышение активности банковского секций в основной капитал, сформировавшаяся на тора оказали позитивное влияние на характер фоне изменения пропорций в пользу расшире- инвестиционной деятельности. Принципиально ния участия бюджетов территорий и сдержан- новым моментом экономического роста в периной динамики расходов на инвестиционные це- од 2003-2006гг. стал сдвиг от финансирования ли за счет федеральных средств. В 2005 г. опе- инвестиций в основной капитал за счет собстрежающий рост инвестиций в основной капитал венных средств предприятий и организаций к за счет средств федерального бюджета оказал расширению участия привлеченных средств.

существенное влияние на инвестиционный про- Это явилось яркой иллюстрацией качественных цесс. Доля бюджетных средств, использованных изменений механизма инвестиционного развина инвестиции в основной капитал, составила в тия, ориентированного на рационализацию по2005 г. 2,5% ВВП против 2,32% ВВП - в 2004г., токов инвестиционных ресурсов. В 2006 г. на в том числе средства федерального бюджета, долю привлеченных средств приходилось 54,9% соответственно, 0,83% против 0,68%. По итогам от общего объема инвестиции в основной капиянваря-сентября 2006г. структурные характери- тал за январь - сентябрь, что на 2,4 п.п. превыстики финансирования инвестиций в основной шало уровень аналогичного периода предыдукапитал в ВВП сохраняются на уровне показате- щего года.

лей предыдущего года. В отличие от 2005 г. в структуре инвестициФедеральная адресная инвестиционная про- онных ресурсов наблюдалось повышение доли грамма (ФАИП) является частью капитальных банков в кредитовании инвестиций с 6,5% до расходов федерального бюджета Российской 9,3%. На фоне активного поведения банковского Федерации на очередной финансовый год. ФА- сектора продолжала действовать тенденция к ИП формируется исходя из объемов капиталь- повышению участия страховых и инвестиционных вложений, направляемых на реализацию ных компаний, промышленных и торговых федеральных целевых программ, а также на ре- предприятий, а также иностранного капитала в шение не включенных в эти программы отдель- финансировании инвестиционной деятельности.

ных важнейших социально-экономических во- Доля кредитов иностранных банков в финансипросов. ровании инвестиций в основной капитал повыВ 2006г. планируемый объем государствен- силась до 1,8% против 1,1% в январе- сентябре ных капитальных вложений составлял 1,3% 2005г., а удельный вес инвестиции из-за рубежа ВВП и 7,5% расходов федерального бюджета. составил 7,3% против 5,3%.

Доля государственных капитальных вложений в Среди факторов, позитивно влияющих на ди2005г. составляла 1,16% ВВП против 0,5% ВВП намику кредитов и участие заемных средств в 2004 г. и, соответственно, 7,1% и 3,2% к рас- других организаций, можно выделить рост орходам федерального бюджета. Отличительной ганизованных форм сбережения населения. Соособенностью структуры государственных ка- кращение наличной иностранной валюты на рупитальных вложений в 2005г. по сравнению с ках у населения и конвертация ее в рубли сопредыдущим годом явилось резкое смещение провождалась увеличением объема депозитов и приоритетов в производственный комплекс при вкладов в банковских структурах. Низкая реальсдержанной поддержке социального комплекса. ная стоимость кредитных ресурсов при сложивВ 2006г. при планируемом повышении доли го- шемся в экономике среднем уровне рентабельсударственных инвестиций на развитие соци- ности обусловила расширение круга предприального комплекса на 5 п.п. темп инвестиций в ятий-заемщиков внутренне ориентированного производственный комплекс сохранился в об- сектора экономики.

ласти положительных значений. По данным В январе–сентябре 2006г. сохранилась тенРосстата, лимит государственных инвестиций, денция опережающего роста инвестиций в освыделенный на 2006 г., составил 150,4 млрд. новной капитал в транспорте и связи (112,7%), руб., а использование инвестиций за счет всех фиксировалось восстановление положительной источников финансирования на строительство динамики инвестиционной активности в торговобъектов, предусмотренных ФАИП, по состоя- ле. Особенностью 2006г. явилось преодоление тенденции к сокращению доли инвестиций в до- ленности составила в январе-сентябре 2006г.

бычу полезных ископаемых, которая наблюда- 17,5% против 19,0% в аналогичный период прелась с 2002 г. По итогам января-сентября 2006г. дыдущего года, но при этом сохранилась на прирост инвестиций в добычу полезных иско- уровне на 1,3 п.п., превышающем средний покапаемых оставил 28,8% против спада на 1,5% в затель за период 2002-2005гг. При сохранении аналогичный период 2005г. Инвестиции в про- традиционно высокой концентрации доходов изводство и распределение электроэнергии, газа внутри экспортоориентированных производств и воды увеличились на 1,1% относительно янва- и отсутствии механизмов межотраслевого переря- сентября 2005г., а в обрабатывающие про- лива капитала, едва ли можно было рассчитыизводства- на 5,8% против 16,9%. вать на ускорение темпов инвестиций и кардиДоля обрабатывающих производств в струк- нальные изменения в характере воспроизводства туре инвестиций в основной капитал в промыш- основного капитала.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 14 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.