WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 ||

рументов с позиции инвестора, исходя из целей инвестирования; Активный подход основывается на прогнозе изменений ры2-й этап – формирование инвестиционных решений по вклю- ночной конъюнктуры и соответственном изменении портфеля на чению в портфель индивидуальных финансовых инструментов; базе этих прогнозов. В большей степени отражает приоритеты агрезультат здесь – ранжированный по уровню доходности и риска рессивного портфеля;

перечень ценных бумаг; 4. Реструктуризация портфеля по основным видам инстру3-й этап – оптимизация портфеля, направленная на сниже- ментов в случае необходимости.

ние уровня риска при заданном уровне доходности; В зависимости от выбора способа управления существуют 4-й этап – оценка эффективности формирования портфеля разные методы реструктуризации. Например, постоянное соотноценных бумаг. шение спекулятивной и консервативной частей портфеля, которое Первоначально сформированный портфель требует поддер- устанавливается в зависимости от типа портфеля. Переменное сожания его в состоянии, которое соответствовало бы поставленным отношение спекулятивной и консервативной частей портфеля целям. Это достигается в процессе управления портфелем ценных предполагает изменение состава портфеля с учетом прогнозируебумаг. мой динамики рыночной стоимости;

Управление портфелем ЦБ можно определить как принятие 5. Реструктуризация портфеля по конкретным разновиднои реализацию управленческих решений, которые обеспечивают стям ценных бумаг. Методы управления на этом этапе также опподдержание портфеля по параметрам доходности, риска, ликвид- ределяется применяемым способом управления.

ности, соответствующим поставленным при формировании порт- феля целям. Вопросы для самопроверки Основным содержанием управления можно считать кор1. Дайте определение портфеля ценных бумаг.

ректировку состава портфеля по причине изменения ставки про2. Какие цели стремится достичь инвестор при формировацента, рыночной конъюнктуры, предложения ценных бумаг и друнии портфеля ценных бумаг гих условий.

3. Перечислите типы портфеля ценных бумаг.

В процессе управления портфелем принято выделять ряд 4. Какие этапы формирования портфеля ценных бумаг приэтапов:

нято выделять 1. Организация мониторинга конъюнктуры фондового рын5. Что включает в себя управление портфелем ценных бумаг ка, для того, чтобы своевременно можно было продать (купить) те или иные ценные бумаги;

2. Оценка уровня доходности, риска и ликвидности сформированного портфеля в динамике;

3. Выбор способа управления портфелем.

Теория различает два принципиальных способа управления портфелем – активный и пассивный.

75 Рекомендуемая литература 16. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: Учебное пособие.

М.: ИНФРА-М, 2003. 176 с.

1. Гражданский Кодекс РФ. Часть 2.

17. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.

2. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инМ.: Финансы и статистика, 2001. 144 с.

вестиционной деятельности, осуществляемой в Российской Феде18. Управление инвестициями: В 2 т. / В.В. Шеремет, рации в форме капитальных вложений».

В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

3. Федеральный закон РФ от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ «Об Т. 1. 416 с.

иностранных инвестициях в Российской Федерации.

19. Экономика строительства: Учебник для вузов / Под ред.

4. Федеральный закон РФ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об И.С. Степанова. М.: Юрайт, 1997. 406 с.

акционерных обществах».

5. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

6. Федеральный закон РФ от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

7. Федеральный закон РФ от 16.07.98 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» 8. Федеральный закон РФ от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (утверждены Госстроем РФ, Минэкономики и Минфином РФ 21.06.1999 г.).

10. Налоговый кодекс РФ. Части 1 и 2 (Федеральный закон № 148-ФЗ, 149-ФЗ от 06.08.1998 г., № 153-ФЗ, 154-ФЗ от 10.08.2000 г., с изменениями и дополнениями).

11. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. Киев: Эльга; Ника-Центр, 2003. 480 с.

12. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред.

В.А. Слепова. М.: Юристъ, 2002. 480 с.

13. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: Проспект, 2003. 440 с.

14. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник.

СПб.: Издательство В.А. Михайлова, 2000. 422 с.

15. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. 2-е изд.

М.: Финансы и статистика, 2002. 400 с.

77 Учебное издание Александра Владимировна Меньшенина ИНВЕСТИЦИИ Конспект лекций (для студентов специальности 060400 «Финансы и кредит») Технический редактор Н.В. Москвичёва Редактор Л.Ф. Платоненко Подписано в печать 14.06.05. Формат бумаги 60х84 1/16.

Печ. л. 4,9. Уч.-изд. л. 5,0. Тираж 200 экз. Заказ 266.

Издательство Омского государственного университета 644077, г. Омск-77, пр. Мира, 55а, госуниверситет 79

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.