WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 46 | 47 || 49 | 50 |   ...   | 68 |

Основные выводы Платежный баланс — это учет торговых и финансовых операций страны с другими странами мира за определенный период. Он состоит из двух основных частей: торгового баланса (баланса текущих операций) и баланса по счету капитала.

2. Торговый баланс дает представление о поступлениях и расходах средств по текущим внешнеторговым операциям страны. Когда экспорт страны превышает ее импорт, говорят, что страна имеет положительное сальдо по счету текущих операций. в случае превышения импорта над экспортом наблюдается отрицательное сальдо по счету текущих операций. Таким образом, изменения в балансе текущих операций связаны с изменениями в объеме внутреннего производства и, следовательно, с занятостью.

3. Баланс по счету капитала подразумевает покупку или продажу активов.

Актив — это форма, в которой можно держать богатство (деньги, акции, фабрики, государственные ценные бумаги, земля, редкие почтовые марки и т.п.). Счет движения капитала платежного баланса учитывает все международные сделки по покупке или продаже активов. В нем отражается соотношение экспорта и импорта государственного и частного капитала. Если гражданин России покупает дом в Испании, эта сделка вносится в платежный баланс России как дебет на счете движения капитала и записывается со знаком "минус". Покупка активов (приток стоимостей) требует затрат иностранной валюты (подобно обычному импорту товаров), поэтому в счете движения капитала она принимает отрицательный знак. Продажа активов (отток стоимостей) аналогична экспорту в торговом балансе и поэтому проводится по счету движения капитала со знаком "плюс".

4. Каждая международная сделка автоматически указывается в платежном балансе дважды: один раз как кредит, а второй — как дебет. Необходимость такого принципа ведения счетов платежного баланса объясняется тем, что у каждой сделки есть две стороны: если мы что-либо покупаем у иностранцев, мы должны тем или иным способом заплатить им, а иностранцы в дальнейшем должны каким-либо способом истратить или сберечь уплаченную им нами сумму.

5. Поскольку любая международная сделка порождает в платежном балансе две взаимно уравновешивающиеся записи, сальдо счета текущих операций и сальдо счета движения капиталов автоматически дают в сумме ноль:

Сальдо счета текущих операций + Сальдо счета движения капитала - 0.

Это тождество можно записать иначе:

Сальдо счета текущих операций - Сальдо счета движения капитала.

Из данного тождества следует, что если сальдо счета текущих операций имеет положительный знак (экспорт страны превышает его импорт), то это значит, что иностранцы должны либо взять займы в данной стране на эту сумму, либо уменьшить свои активы в этой стране. Таким образом, положительному счету текущих операций соответствует знак "минус" по счету движения капитала, и наоборот.

6. Для проведения международных экономических сделок их участники нуждаются в иностранной валюте. Ее можно получить, если страна продаст на мировом рынке товары или услуги. Другой способ получения иностранной валюты — это ее покупка на валютном рынке. Однако это возможно, если национальная валюта конвертируема. В этом случае нет необходимости экспортировать товары, их можно продать на внутреннем рынке, на вырученные деньги, например рубли, купить иностранную валюту, а на нее — импортные товары.

7. Обменный (валютный) курс — это цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны. Обменные курсы играют важную роль в принятии экономических решений, поскольку дают возможность делать цены разных стран сопоставимыми. Обесценение национальной валюты по отношению к иностранной удешевляет экспорт, а значит, делает более конкурентоспособными поставляемые на мировой ранок отечественные товары, способствует расширению экспортных производств, росту там занятости и доходов.

Однако при обесценении национальной валюты более дорогим становится импорт, что в конечном счете отрицательно сказывается на благосостоянии граждан страны. Удорожание национальной валюты, напротив, сдерживает экспорт, но делает выгодным импорт.

8. Обменные курсы устанавливаются на международном валютном рынке в зависимости от соотношения спроса и предложения валют.

Спрос на иностранную валюту создают граждане, фирмы (включая КБ) и государство (в лице ЦБ). Им необходима валюта для импорта товаров, услуг и факторов производства, для сохранения богатства, для формирования резервов.

Предложение иностранной валюты формируется под воздействием экспорта товаров и услуг национального производства. Экспортеры продают часть валютной выручки (в России она составляет 75%), поскольку нуждаются в национальной валюте для уплаты налогов, выплаты заработной платы, расчетов по другим операциям.

9. Мировая практика знает три основных типа обменных курсов:

а) абсолютно жесткий (унифицированная валюта);

б) фиксированный;

в) плавающий.

Ни один из них не обладает абсолютными преимуществами с точки зрения достижения основных макроэкономических Выбор типа обменного курса зависит от ряда объективных условий или иной страны: уровня экономического развития, степени экономики, состояния платежного баланса, степени зависимости национальной экономики от внешней торговли, состояния денежной системы страны, величины резервов иностранной валюты, состояния финансовых рынков и т. д.

10. Абсолютно жесткий обменный курс (унифицированная валюта) характерен для американского доллара (как международной резервной валюты), евро (как единой валюты стран Европейского валютного союза), а также для валют Панамы, Аргентины и Гонконга, которые можно обменять на доллар 1:1. В контексте этого типа обменного курса ведутся дискуссии в ряде стран Латинской Америки о замене национальных валют на доллар США.

Есть вероятность того, что и страны Восточной Европы постараются жестко привязать свои национальные деньги к евро, сделав их также унифицированными валютами.

Переход на единую, унифицированную валюту — неизбежный процесс, ибо в современных условиях национальная валюта является слишком дорогим удовольствием. Общая валюта сулит странам немалые выгоды, она делает их безопасными для инвесторов: финансовая стабилизация, более низкие процентные ставки, ускорение темпов экономического роста, снижение премий за риск (ввиду отсутствия обменных курсов национальных валют для спекулятивных операций). Национальная валюта ставит много ограничений, и поэтому во всех странах, кроме самых крупных, национальная денежная политика — дело прошлого. "Денежный суверенитет в наши дни означает только одно — право иметь плохие деньги". — заметил Р.

Фиксированный обменный курс означает поддержание национальной денежной валюты по отношению к американскому доллару в пределах взятых на себя обязательств со стороны ЦБ страны. В этом случае курс национальной валюты определяется на валютном рынке, а роль ЦБ состоит в поддержании равновесия на этом рынке посредством валютных интервенций. Фактически ЦБ корректирует величину своих официальных резервов, а значит, внутреннего предложения денег.

12. Основное преимущество системы фиксированного обменного курса — его предсказуемость и определенность, что положительно оценивается инвесторами и участниками внешней торговли. Кроме того, он один из действенных инструментов в борьбе с инфляцией и поэтому выступает ориентиром при разработке ряда важных макроэкономических показателей и программ стабилизации.

13. Недостатки системы фиксированного курса связаны, во-первых, с невозможностью прямого контроля ЦБ за денежной массой в экономике, объем которой может регулироваться лишь балансом спроса и предложения на валютном рынке, и, во-вторых, с вероятностью потери ЦБ ориентиров при фиксации курса, что может привести к значительному уменьшению его официальных валютных резервов.

14. Вытекающие из политики фиксированного курса обязательства ЦБ покупать и продавать любое количество иностранной валюты по установленному курсу ведут к автоматическому изменению денежной массы в экономике.

Покупка валюты увеличивает количество денег в экономике, а продажа — уменьшает его. Для устранения влияния прироста или сокращения официальных валютных резервов на предложение денег ЦБ может проводить стерилизацию — компенсацию нехватки или излишка денег в обращении.

Стерилизация проводится посредством операций на открытом рынке: стремясь компенсировать нехватку денег в обращении, ЦБ будет покупать государственные облигации; в обратном случае (при избытке денежной массы, образовавшемся в результате увеличения официальных резервов) ЦБ может увеличить предложение государственных облигаций на рынке ценных бумаг. Стерилизация, таким образом, позволяет поддерживать количество денег в обращении на заданном уровне, устраняя влияние, оказываемое на денежную массу валютными интервенциями.

При системе фиксированного курса рано или поздно неизбежной становится девальвация национальной валюты, т. е. официальное снижение ее курса относительно иностранных валют. Посредством девальвации устраняется дисбаланс между спросом на иностранную валюту и ее предложением и достигается долгосрочное равновесие на валютном рынке.

16. Девальвация используется также для уменьшения дефицитного платежного баланса страны, но только как крайняя мера, поскольку она очень серьезно отражается на национальной экономике. Девальвация улучшает благосостояние страны, если в результате ее проведения не ухудшаются условия торговли, а значит, торговый баланс страны.

Девальвация оказывает заметное влияние на распределение она выгодна тем группам населения, которые получают доход от производства и продажи товаров и услуг на мировом рынке, и, напротив, оказывает негативное влияние на благосостояние тех работников, которые непосредственно не связаны с экспортным производством. Государственные служащие, учителя, врачи, все те, кто работает на внутренний рынок, не получают никакого приращения в доходах вследствие девальвации, однако им придется платить больше за импортные товары, что означает повышение стоимости 18. Плавающий обменный курс — это такая политика, при которой ЦБ не вмешивается в деятельность валютного рынка и обменный курс определяется свободным взаимодействием спроса и предложения валют.

19. Преимущества плавающего обменного курса заключаются в том, что ЦБ может проводить независимую денежную политику, так как его официальные валютные резервы остаются неизменными. При этой системе независимое предложение денег будет оказывать влияние на цены, которые, в свою очередь, будут определять обменный курс. В то же время свободное плавание обменного курса может отрицательно сказаться на внешней торговле страны и инвестициях, так как порождает риск и неопределенность в экономике. Именно поэтому на практике страны чаще всего прибегают к управляемому плаванию, при котором предусматривается возможность влияния ЦБ на валютный рынок с целью "сгладить" нежелательные колебания валютного курса.

Вопросы и задания для повторения 1. В чем смысл составления платежного баланса по принципу двойной записи всех экономических сделок страны с зарубежным миром 2. Можно ли утверждать, что превышение экспорта над импортом характеризует рост мирового спроса на товары данной страны, а значит, улучшение экономической ситуации в стране 3. В чем назначение баланса текущих операций 4. Что такое счет движения капитала и что он показывает 5. Верны ли следующие утверждения:

а) счет текущих операций отражает все сделки, которые имели место в течение года между резидентами данной страны и других стран;

б) в счете движения капитала фиксируются платежи, обслуживающие экспортноимпортные операции товаров и услуг;

в) счет текущих операций включает торговый баланс;

г) счет движения капитала фиксирует приток и отток капитала, чистый доход от инвестиций и чистый объем трансфертных платежей;

д) сальдо платежного баланса страны по определению должно быть равно нулю;

е) дефицит счета текущих операций финансируется в основном чистым притоком капитала;

ж) любой отток капитала из страны повышает спрос на иностранную валюту внутри 6. Ведет ли бюджетный дефицит к ухудшению баланса текущих операций 7. Что лучше для страны: когда экспорт товаров и услуг больше импорта или наоборот 8. Может ли страна иметь дефицит баланса текущих операций и одновременно положительное сальдо платежного баланса 9. Верны ли следующие утверждения:

а) страна, экономический рост которой обгоняет рост ее ведущих торговых парт может ожидать, что международная стоимость ее валюты возрастет;

б) валюта страны подорожает, если темпы инфляции в ней ниже, чем в остальном мире;

в) когда страна придерживается политики фиксированного обменного курса, то официальные валютные резервы ее ЦБ остаются неизменными;

г) в условиях плавающего валютного курса ЦБ лишен возможности проводить независимую денежно-кредитную политику;

д) поскольку девальвация способствует увеличению экспорта и сокращению импорта, то она при прочих равных условиях повышает благосостояние страны.

10. К каким макроэкономическим последствиям ведет снижение курса национальной валюты Тесты и задачи 1. Если импорт превышает экспорт, счет движения капитала данной страны будет положительным, поскольку:

а) положительное сальдо счета движения капитала означает, что сбережения превышают инвестиции;

б) страна берет займы за рубежом, что позволяет ей импортировать больше, чем экспортировать, а также инвестировать больше, чем сберегать;

в) иностранные экспортеры увеличивают сбережения за счет средств, получаемых от экспорта своей продукции в данную страну;

г) инвестиции должны быть всегда равны сбережениям, а значит, и счет движения капитала должен всегда иметь положительное сальдо.

2. Какая из перечисленных сделок увеличит положительное сальдо баланса текущих операций России:

а) компания "Газпром" заключила бартерную сделку с Украиной на поставку газа на сумму 1 млн. долл. Она получит трубы на ту же сумму;

б) Россия получает заем у Германии на покупку оборудования для реконструкции автомобильного завода в Нижнем Новгороде на сумму 500 млн. долл.;

в) Россия продает военный самолет Индии стоимостью 1 млн. долл. за банковский депозит на ту же сумму.

3. Экономика описывается следующими данными;

потребительские расходы составляют 530;

банковская процентная ставка i = 8;

государственные сбережения равны 10.

Рассчитайте сальдо счета текущих операций.

4. Экономика страны имеет следующие данные (млрд. долл.):

Pages:     | 1 |   ...   | 46 | 47 || 49 | 50 |   ...   | 68 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.