WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 44 | 45 || 47 | 48 |   ...   | 68 |

а) импортная пошлина;

б) ограничение экспорта;

в) импортная квота;

г) лицензии на экспорт и импорт;

д) ни одна из вышеперечисленных.

Ответы:

1.а)-140ед.; б)+60ед.; в)+64ед.; 2.а)+750; г)-200;

3. г); 4. в); 5.д); 6. д).

Рекомендуемая литература Агапова Т, А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. Гл. 14. М., К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы и политика. 13-е изд.

Гл. 37. М., 1999.

Миклашевская И. А., Холопов А. В. Международная экономика. Гл. 3, 4.

Н. Г. Принципы Гл. 29, 30. СПб., 1999.

А. Международная экономика: В 2 ч. Ч. I. Гл. 6. М., 1997.

П. X. Экономика мирохозяйственных связей. Гл. 6-9, 12, 13. 1992.

Овчинников Г. П. Международная экономика. Гл. 4. СПб., Фишер Дорнбуш Р., Р. Экономика. Гл.

Микро- и макроэкономика: Практикум. 2-е изд./ Под ред. Ю. А. Огибина. Тема 29.

СПб., 1997.

И. и Сборник задач по экономической теории. 3-е изд. Киров, 2000.

ГЛАВА ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС СТРАНЫ И ОБМЕННЫЙ КУРС ВАЛЮТ 12.1. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА СТРАНЫ АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 12.3. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И МЕТОДЫ КОТИРОВКИ ВАЛЮТ 1 2.4. СПРОС НА ИНОСТРАННУЮ ВАЛЮТУ И ЕЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 12.5. СИСТЕМЫ ОБМЕННОГО КУРСА ВАЛЮТ Ключевые понятия Актив • баланс по счету капитала • баланс по текущим операциям • валютный рынок • дебет • девальвация • золотой стандарт • конвертируемость валют * котировка валют • кредит • кросс-курс • международная экономическая сделка • обеспечение валюты • отток капитала • плавающий обменный курс • платежный баланс • поток платежей • поток товаров • предложение валюты • приток капитала • резидент • сальдо платежного баланса • спрос на валюту • стерилизация • фиксированный обменный курс 12.1. ПОНЯТИЕ И СТРУКТУРА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА СТРАНЫ До сих пор, рассматривая сферу международной экономики, мы говорили о том, почему и как торгуют страны между собой, какую выгоду они получают от международного обмена товарами и услугами, в силу каких причин государство регулирует внешнеторговые отношения, используя соответствующие инструменты, и к каким последствиям для национальной экономики и мирового хозяйства это приводит. В данном параграфе будет рассмотрен итог всех международных сделок страны с окружающим ее миром, который находит отражение в ее платежном балансе.

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС представляет собой систематические статистические записи всех экономических сделок между резидентами данной страны и остальным миром за определенный период (обычно квартал или год). Он дает количественную (денежную) и качественную (структурную) характеристику внешнеэкономической деятельности страны, ее участия в мировом хозяйстве.

Международные экономические сделки предполагают разного рода обмены, осуществляемые в разных формах: торговля товарами и услугами, бартер, обмен одних финансовых активов на другие, международные переводы (например, гуманитарная помощь) и т.п. Субъекты международных сделок — различные организации, фирмы и частные лица, которые могут быть резидентами данной страны либо других стран. Экономический субъ резидент той страны, где находится его основное место жительства (независимо от его гражданства). Если же речь идет о фирме, то ее резидентство определяется местом регистрации и дислокации, не местом осуществления операций.

В России резидентами считаются:

а) физические лица, постоянно проживающие на ее территории, в том числе временно находящиеся за ее пределами;

б) юридические лица с местонахождением в России;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством России и с местонахождением в ней же;

г) дипломатические и иные представительства России, находящиеся за ее пределами;

д) находящиеся за пределами России филиалы и представительства резидентов, указанных в п. б) и в).

Соответственно к числу нерезидентов относятся:

а) физические лица, постоянно проживающие за пределами России, в том числе временно находящиеся на ее территории;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и с местонахождением за пределами России;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и с местонахождением за пределами России;

г) находящиеся в России дипломатические и иные представительства, а также международные организации и филиалы;

д) находящиеся в России филиалы и представительства резидентов, указанных в п. б) и в).

Любая международная экономическая сделка имеет две стороны: кредит и дебет.

Кредит — это отток из страны, за которым должен последовать компенсирующий приток стоимостей, или платежи в данную страну.

Дебет — это приток ценностей в страну, за который резиденты этой страны должны платить.

Допустим, российская фирма "Газпром" продает Украине газ на сумму 3 млрд. руб. Покупатель из Украины оплачивает эту покупку с рублевого счета российского банка "Газпромбанк". Такая торговая сделка найдет отражение одновременно на двух счетах:

Операция Кредит Дебет Экспорт газа + 3 млрд. руб.

Иностранные активы в России:

пассив банка "Газпромбанк" - 3 млрд. руб.

Вместе с тем эта операция изменит ситуацию на валютном рынке: экспорт газа в Украину увеличит спрос на рубли, тогда как оплата его поставки со счета в российском банке приведет к росту предложения рублей.

Осуществление оплаты сокращает пассивы банка, которые в то же время являются активами для украинского покупателя. Следовательно, в платежном балансе России будет отражен как поток товаров, так и поток платежей за них.

Рассмотрим еще один условный пример. Предположим, что российская фирма приобретает по Украине сахар на 1 млрд. руб., а деньги поступили на счет банка "СБС-Агро". Банк должен будет купить на валютном рынке украинские гривны и оплатить ими покупку сахара. Данная сделка также получит двойное отражение:

Операция Кредит Дебет Импорт сахара 1 млрд. руб.

Иностранные активы в России:

пассив банка + 1 млрд. руб.

В результате, как видим, российский импорт приведет к оттоку иностранной валюты из страны, что одновременно означает рост иностранных активов в России. Для банка "СБС-Агро" платеж приведет к увеличению его пассивов.

21 Таким образом, в платежном балансе страны дважды учитывается каждая международная сделка. Общее правило учета сделок следующее:

Сделка, в результате которой страна получает иностранную валюту, называется кредит и заносится со знаком а сделка, по которой страна тратит иностранную валюту, называется дебет и заносится со знаком минус. Как правило, экспорт — это кредит, а импорт — дебет.

Поскольку за экспорт платят в иностранной валюте, следовательно, это кредит. Импорт требует затрат иностранной валюты, следовательно, это дебет.

Кроме притока и оттока денег, связанных с экспортом и импортом товаров и услуг, страна может делать платежи или принимать деньги в связи с движением инвестиций. Так проценты и дивиденды, которые приходится платить иностранцам за их инвестиции в Россию, будут отражаться в дебете, в то время как доходы от инвестиций, полученные российскими фирмами из-за границы, являются кредитом, потому что они, подобно экспорту, обеспечивают страну иностранной валютой.

12.2. АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА Баланс текущих операций. Международные сделки, учитываемые в платежном балансе, подразделяются на две группы. Первую группу составляют сделки по экспорту и импорту товаров и сделки, связанные с движением разнообразных услуг, а также переводов (баланс услуг и переводов).

Наряду со сделками по перемещению через национально-государственную границу реальных товаров и услуг существуют сделки, которые отражают движение капиталов. Они формируют вторую группу платежного баланса — счет движения капитала.

Баланс по счету капитала охватывает куплю-продажу активов. Иначе говоря, в нем отражается соотношение экспорта и импорта государственного и частного капитала: прямых и "портфельных" инвестиций, международных кредитов, официальных резервов ЦБ. После отражения всех статей в платежном балансе необходимо подвести его итог — определить сальдо платежного баланса. Это очень важная задача составления платежного баланса. Ее смысл состоит в том, чтобы добиться сбалансированности, равновесия платежного баланса. Что это означает Например, если страна имеет дефицит по текущим операциям, т. е. отрицательный торговый баланс на сумму 500 млн. долл. (купила у странцев товаров и услуг на 500 млн. долл. больше, чем продала), то возникает вопрос: каким образом она профинансировала этот дефицит Очевидно, что она должна была бы либо осуществить внешние займы на эту сумму, либо уменьшить свои заграничные активы, так как понятно, что, для того чтобы купить, надо что-то продать или взять в долг. А это означает, что общий итог (сальдо) платежного баланса по определению должен быть равен нулю.

Приведенные ниже статьи и общий итог платежного баланса России за несколько лет достаточно полно иллюстрируют данную выше характеристику этого документа (табл.

Если обратиться к цифрам платежного баланса России, то они свидетельствуют о наличии излишка по счету текущих операций в указанные годы. Однако этот излишек обеспечивался исключительно за счет активного сальдо товарного торгового баланса. Почти все остальные операции по счету текущих операций были убыточны для национального хозяйства:

в дефиците находился баланс услуг, вместо прибыли приносили убытки зарубежные инвестиции и оплата труда. Но все же, даже если текущий баланс сходится с избытком, последнего может не хватать для компенсации чрезмерного оттока капитала из страны.

Если взаимоотношения России с остальным миром ограничивались лишь сделками по текущим операциям, подведение платежного баланса не представляло бы никакого труда. Избыток счета текущих операций в сумме 997 млн. руб. в 1996 г., например, позволил бы увеличить резервы страны на эту сумму, или увеличить зарубежные инвестиции, или погасить займы у других стран или МВФ. Однако на способность страны образовывать резервы или расплачиваться с долгами влияют и потоки капитала.

Любой отток капитала из России повышает спрос на иностранную валюту внутри страны. Приток капитала из-за рубежа приводит к увеличению запасов иностранной валюты.

Таким образом, счета платежного баланса страны высвечивают одно важное обстоятельство — влияние денежных потоков в целом на обменный курс валюты страны и ее золотовалютные резервы.

Для выравнивания стоимости сделок, учтенных в платежном балансе, и остатков резервов на счетах ЦБ вводится поправка — "чистые ошибки и пропуски". Дело в том, что когда к текущему счету добавляется сальдо счета движения капитала, то суммы на обоих счетах не сходятся точно на величину приростов или оттоков иностранной валюты на резервных счетах ЦБ. Если статья "чистые ошибки пропуски" включена в платежный баланс со знаком "плюс", то реальные золотовалютные запасы страны оказываются больше, чем должно было быть по данным учтенных сделок.

Знак "минус" в этой строке свидетельствует о том, что остатки на счетах ЦБ меньше расчетного сальдо по счетам платежного баланса. В платежном балансе России мы наблюдаем именно эту ситуацию, а это значит, что Таблица Платежный баланс России*, млн. долл.

Статья баланса 1994 1995 1996 1997 Январь — сентябрь Счет текущих операций 8 880 7916 997 3 555 -5 Товары и услуги 10 969 11 17 198 12 552 Товары 17 837 20 807 23 069 17517 6 Экспорт 67 826 82 663 90 563 88 927 54 Импорт - 49 989 -61 856 - 67 494 - 47 -6 869 - 9 596 - 5 871 -4 965 - 3 Услуги 8 Экспорт 10 526 12 957 14 133 9 - 15 526 -20 122 -18 828 -19 098 -13 Импорт Доходы от инвестиций -1 782 - 3 368 339 -и оплаты труда Текущие трансферты -307 72 138 -587 -Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами -8538 1 - 3 380 4 047 10 Счет с капиталом 2410 -347 -463 -797 -Финансовый счет 948 348 2917 4 844 Прямые инвестиции 538 1 658 1 708 3 640 "Портфельные" инвестиции 36 - 2 408 8 757 45 433 6 Прочие инвестиции -11 574 10 408 -14 739 - 42 276 -Резервные активы 1 896 - 10 386 2 841 -1 934 4 Поправки к резервным активам -1 844 1 076 - 1 484 -19 Чистые ошибки и пропуски -342 -7917 -8617 -7 602 - 5 ОБЩЕЕ САЛЬДО 0 0 0 0 Коммерсант. 1999. № 18. С. 9.

в течение рассматриваемого года ЦБ вынужден был продать из своих резервов иностранную валюту на указанную сумму. В целом дефицит общего платежного баланса страны в последние годы являлся одной из причин обесценения российского рубля и последовавшей за ним его девальвации августа г.

12.3. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И МЕТОДЫ КОТИРОВКИ ВАЛЮТ Все торговые операции внутри страны обслуживаются национальной валютой, но для осуществления международных обменов необходима иностранная валюта. Например, российский импортер, который покупает французское вино или парфюмерию, должен платить во франках, а для того чтобы купить российский газ или лес, фирмы Австрии нуждаются в рублях. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта. Такие рынки называются валютными. Если на национальные деньги можно приобрести иностранную валюту, говорят, что национальная валюта конвертируема. Конвертируемость национальных валют может быть ограничена. В 1960-е гг. большинство западных стран разрешило покупать иностранную валюту только импортерам по предъявлении специального сертификата на импорт. Это называлось "конвертируемость текущего счета" и предполагало свободный рынок иностранной валюты только для импортеров. При этом многие западные страны продолжали ограничивать отток капитала (т. е. покупку иностранных активов). Англия отменила эти ограничения в 1979 г., Франция и Италия только в г. В 90-е гг. полностью конвертируемой валютой стал и российский рубль — для операций как по текущему счету, так и по счету движения капитала.

Таким образом, специфика валютного рынка состоит в том, что он представляет собой обмен (сделку) разных валют. При осуществлении валютной сделки происходит обмен денег одной страны на деньги другой.

Каждая национальная валюта имеет цену в денежных единицах другой страны, которая называется валютным (обменным) курсом. Обменный курс (цену) одной денежной единицы относительно другой можно выразить двояким методом: прямым и косвенным. В большинстве стран применяется прямая котировка иностранной валюты, при которой за единицу (или 100, 1000 и т. д. единиц) принимается иностранная валюта, а к ней приравнивается то или иное количество национальных денежных единиц (или долей денежной единицы):

Примеры прямой котировки иностранных валют:

1 долл. США 28,66 рос. руб.

1 ф. ст. 46,29 рос. руб.

1 фр. фр. 4,32 рос. руб.

Косвенный метод котировки иностранной валюты принят в Англии, в большинстве ее колоний, в небольшом числе других государств, а с 1978 г.

Pages:     | 1 |   ...   | 44 | 45 || 47 | 48 |   ...   | 68 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.