WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 9 |

Закупки машин и оборудования в российской промышленности продолжают сокращаться. Ба-СПРОС: ФАКТИЧЕСКИЕ ланс изменения второй квартал остается отри-цательным и одинаковым для отечественного и -импортного оборудования. При этом около 30% ПРИБЫЛЬ: ФАКТИЧЕСКИЕ -предприятий не ведут закупок отечественного -оборудования, около 40% - импортного. Рост 7/98 1/99 7/99 1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/закупок на отраслевом уровне отмечен только в Динамика неденежных видов спроса в февра- электроэнергетике (отечественное), цветной меле также изменилась. Интенсивность снижения таллургии и стройиндустрии (импортное оборубартера (по балансу) сократилась с -11% (сред- дование). Как показывают специальные опросы, нее значение последних шести месяцев) до -6%. на создание новых производственных мощноВ химии, нефтехимии и стройиндустрии опрос стей тратиться лишь 12-13% инвестиций предзарегистрировал уже абсолютный рост объемов приятий. В основном приобретаются машины и таких сделок. Темпы снижения вексельных и оборудование для обновления существующих зачетных операций в целом по промышленности фондов (см. табл.).

тоже снизились до минимума (-1%). Рост имеет Прогнозы изменения платежеспособного место только в металлургии и стройиндустрии. спроса вышли почти на абсолютный максимум.

Негативные тенденции изменения денежных Лишь единожды (июль 2000г.) в российской продаж в конце 2002 г. не заставили предпри- промышленности были более оптимистичные ятия "уступить" неденежным расчетам. В IV кв. (на 3 пункта) ожидания роста продаж. За подоля денег при реализации продукции составля- следние три месяца прогнозы выросли на ла 79%, что было максимумом истекшего года и пункта и составляют сейчас +22%. Самые оптимистичные надежды имеют место в химии мистичные надежды имеют место в химии и показало, что эти же отрасли в наибольшей стенефтехимии (+73%), стройиндустрии (+66%) и пени ориентируют свой выпуск на предполамашиностроении (+34%). гаемую динамику продаж. В химии и нефтехимии совпадение составило 100%, в топливной - Основные направления инвестиций 91%, в стройиндустрии - 76%, в легкой, пищев 2000-2002 гг. (в процентах от общего объема) вой и машиностроительной отраслях - по 70%.

2000 2001 Прогнозы изменения цен потеряли 4 пункта обновление мощностей 40 43 оптимизма, но остаются одними из самых высоСоздание новых 11 13 мощностей ких для последних 24 месяцев. По-прежнему во Приобретение сторонних 1 1 всех отраслях преобладают предприятия, пламощностей нирующие увеличение своих цен. Особенно Непроизводственные 3 2 много таковых - в химии и нефтехимии (54%), инвестиции пищевой отрасли и машиностроении (по 50%), в оборотные средства 14 14 стройиндустрии(46%).

Источник: Инвестиционный опрос ИЭПП (12/02-02/03) В феврале в промышленности зарегистрироваА прогнозы изменения выпуска в феврале ос- ны самые оптимистичные (с начала мониторинга тались фактически на уровне предыдущего ме- в феврале 2002 г.) планы закупок как отечественсяца. Производство будет расти во всех отрас- ного, так и импортного оборудования. Больше лях, кроме электроэнергетики. Особенно интен- всего закупок отечественного оборудования возсивно - в химии и нефтехимии (+73%), стройин- можно в ближайшее время в пищевой промышдустрии (+70%) и машиностроении (+50%), т.е.

ленности, черной металлургии и стройиндустрии.

именно в тех отраслях, которые ожидают наи- Импортного - в черной металлургии, химии и более быстрого роста продаж. Сравнение всех нефтехимии и пищевой промышленности.

прогнозов выпуска и спроса на микроуровне С.Цухло Кредитование реального сектора в 2002 году В 2002 году продолжилось относительное ду. За 11 месяцев 2002 года рост агрегированноувеличение кредитования банками небанковско- го кредитного портфеля составил 17.3% (18.9% го сектора (НБС). Как и в 2001 году, увеличе- в годовом выражении) против 25.4% в 2001 гоние кредитования реального сектора экономики ду. В 2002 году, как и в 2001, динамика ссуд в 2002 году происходило темпами, обгоняющи- была близкой к динамике промышленного проми общий рост активов. В итоге доля ссуд не- изводства (см. рис. 1). Доля просроченных ссуд банковскому сектору в активах банков выросла в кредитных портфелях банков немного выросс 46.7% на начало года до 48.9% на начало де- ла в течение года (с 1.7% на начало года, до кабря (Здесь и далее без учета банков, которые 1.9% на начало декабря), но осталась на весьма санируются АРКО), но темпы роста в постоян- низком уровне.

ных ценах были несколько ниже, чем в 2001 го% --промышленное производство ссуды НБС Примечание: изменения показателей рассчитаны в % к предыдущему кварталу Рассчитано по данным ГКС и фирмы СТИиК.

Рис. 1. Динамика промышленного производства и ссуд клиентам в 1999-2002 годах.

1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. 4 кв. 1 кв. 2 кв. 3 кв. Если исключить Сбербанк, тенденция роста рублевого кредитного портфеля. Соответствендоли ссуд НБС в активах банков сохраняется – но, в валютной структуре ссуд НБС доля вана начало года ссуды НБС составляли 44% ак- лютных кредитов повысилась. Если на начало тивов, к началу декабря - 48%, а доля просро- 2002 года их доля в общем объеме ссуд НБС ченных ссуд в ссудах НБС и на начало года, и к составляла 32%, то к декабрю достигла 34.3%, а концу ноября составила 1.8%. доля рублевых ссуд снизилась с 68% до 65.7% Опережающий общее увеличение активов (без учета Сбербанка доля валютных ссуд в рост кредитов небанковскому сектору в 2002 кредитном портфеле повысилась с 39.5% до году сопровождался, как и в 2001 году, относи- 41.3%). При этом изменения в соотношении тельным снижением доли средств, размещен- рублевых и валютных ссуд происходили на фоных в банковском секторе. Доля активов, раз- не активного расширения обоих видов кредитомещенных в банковском секторе, в общей сум- вания.

ме активов снизилась за 11 месяцев 2002 года с Предоставляя ссуды в иностранной валюте, 31.4 до 29.8% (с 38.8 до 34.4%, если исключить банки все в большей степени вынуждены были Сбербанк). ориентироваться на ресурсы российских предВ той или иной степени кредитованием НБС приятий и частных лиц (см. рис. 2). Если наказанимаются 94% банков. Доля Сбербанка в пре- нуне кризиса 1998 года общий объем обязадоставленных НБС ссудах составляет около тельств банков перед нерезидентами превышал 30%, более чем в 5 раз превышая долю следую- объем выданных резидентам-небанкам ссуд в щего за ним Альфа-банка. Такое соотношение иностранной валюте, в конце 1999 года эти поскладывается в силу доминирования Сбербанка казатели сравнялись, то к концу 2002 года обяна сегменте рублевых ссуд, где его доля на 1 де- зательства банков перед нерезидентами в инокабря 2002 года составляла 37.2%. На сегменте странной валюте составляли только 58% от объвалютного кредитования отрыв Сбербанка от ема выданных резидентам-небанкам ссуд в иноконкурентов не столь ощутим. Его доля состав- странной валюте. В 2002 году среди факторов, ляет 14.8%, доля ближайшего конкурента – позволивших банковской системе расширить Внешторгбанка – 9.9%. Доля Сбербанка в ва- кредитование НБС в иностранной валюте, необлютных кредитах оказывается несколько выше, ходимо отметить, прежде всего, рост срочных если рассматривать только кредиты, предостав- депозитов частных лиц в иностранной валюте.

ленные предприятиям-резидентам (16.8%). Сумма вкладов частных лиц в иностранной ваВ отличие от 2001 года, в 2002 году рост ссуд люте за 11 месяцев прошлого года увеличилась в иностранной валюте опережал увеличение на 49% в долларовом выражении.

млрд.долл.

на конец месяца 1 – ссуды предприятиям-резидентам 2 – обязательства перед нерезидентами Рис 2. Ссуды предприятиям-резидентам в иностранной валюте и обязательства перед нерезидентами российских банков (млрд. долл.) Отсутствие у банков возможности привлекать там частных лиц в иностранной валюте на срок в достаточном объеме ресурсы с мировых фи- от 6 месяцев до 1 года колебался в 2002 году в нансовых рынков неизбежно ведет к удорожа- диапазоне от 6.5 до 8%, в то время как ставка нию кредитов для конечных заемщиков. Как LIBOR на срок 6 месяцев не превышала 2.5%.

видно на рисунке 3, уровень ставок по депози7.6.6.6.6.12.12.12.12.12.% 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 1 - средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным предприятиям в иностранной валюте на срок от месяцев до 1 года 2 - средневзвешенные процентные ставки по депозитам частных лиц в иностранной валюте на срок от 6 месяцев до 1 года 3 - средневзвешенные процентные ставки LIBOR на 6 месяцев Рассчитано по данным ЦБР и Финмаркет Рис. 3. Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным предприятиям в иностранной валюте на срок от 6 месяцев до 1 года, депозитам частных лиц в иностранной валюте на срок от 6 месяцев до 1 года и ставки LIBOR на 6 месяцев в 2000-2002 гг.

(в процентах, с учетом реинвестирования).

Во временной структуре агрегированного ваемых на срок до 3 месяцев, сократилась с 23.кредитного портфеля российских банков обо- до 22%. Одновременно повысилась доля ссуд, значившаяся в 2001 году тенденция к увеличе- выдаваемых на срок более года, причем как по нию доли наиболее краткосрочных ссуд не по- рублевым, так и по валютным кредитам (см.

лучила развития. В 2002 году доля ссуд, выда- табл. 1).

Таблица 1.

Временная структура ссуд небанковскому сектору Вид ссуд Структура непросроченных ссуд НБС, в процентах 01.01.00 01.01.01 01.01.02 01.12. Ссуды НБС, всего 100 100 100 Ссуды НБС на срок до 90 дней 17.8 16.9 23.4 22.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 10.8 15.7 14.2 14.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 33.2 34.4 31.1 28.Ссуды НБС на срок более года 38.2 33.0 31.3 34. Ссуды в иностранной валюте 100 100 100 Ссуды НБС на срок до 90 дней 9.5 8.0 10.7 9.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 9.0 8.4 10.7 12.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 25.1 28.1 28.6 24.Ссуды НБС на срок более года 56.3 55.4 50.0 53. Ссуды в рублях 100 100 100 Ссуды НБС на срок до 90 дней 24.5 21.7 29.3 28.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 12.2 19.6 15.7 15.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 39.8 37.7 32.3 30.Ссуды НБС на срок более года 23.5 20.9 22.7 24.Рассчитано по базе данных фирмы СТИиК.

В структуре заемщиков продолжается рост частным лицам ненамного превышала 5% обдоли частных лиц. Если в 2000 году доля ссуд щей суммы выданных ссуд, то к декабрю года она повысилась до 8.2% (см. табл. 2). Это стным лицам, на 65.6% в текущих ценах, особщая тенденция для всех российских банков, а тальные банки - на 47.3%.

не только особенность кредитной политики Снижение доли кредитов, предоставленных Сбербанка. За 11 месяцев 2002 года Сбербанк бюджетам и государственным предприятиям, увеличил объем кредитов, предоставленных ча- наблюдавшееся в 2001 году, в прошлом году сменилось незначительным повышением.

Таблица Структура ссуд НБС по контрагентам Вид ссуд Структура ссуд*, в процентах 01.01.00 01.01.01 01.01.02 01.12.Ссуды бюджетам и внебюджетным фондам 5.8 1.7 1.3 1. Ссуды предприятиям-резидентам 82.8 88.1 87.8 86. В том числе государственным 8.4 8.1 5.6 5. негосударственным 74.4 80.0 82.2 81. Ссуды предприятиям-нерезидентам 6.1 5.0 3.9 3. Ссуды частным лицам 5.3 5.2 7.0 8.* включая просроченные ссуды Рассчитано по базе данных фирмы СТИиК.

В общей сумме кредитов частным лицам до- сти конкурировать со Сбербанком по широте вольно большой процент составляют ссуды охвата населения своими услугами, некоторые предпринимателям (19% на конец 2001 года и банки пытаются составить ему конкуренцию за 21% на 1 декабря 2002 года). Еще 1-2% прихо- счет большей оперативности. Если в Сбербанке дится на кредиты, выданные нерезидентам. Ос- срок оформления кредита составляет несколько тальное – ссуды потребительского назначения, дней, то такие банки как Русский стандарт и общий объем которых составил на конец рас- Первое О.В.К пытаются расширить свою долю сматриваемого периода 113.3 млрд. руб., из ко- рынка, активно продвигая так называемое эксторых более половины выдано Сбербанком. При пресс-кредитование, когда оформление кредита этом основная масса кредитов выдавалась в происходит в тот же день, в который клиент за рублях (более 80% по всем банкам и более 70%, ним обратился. Но срок, на который предоставесли исключить из рассмотрения Сбербанк) и на ляются такие кредиты, составляет обычно от срок, превышающий один год (см. табл.3). Осо- полугода до года, а ставки и прочие расходы по бенно большую долю кредиты на срок более го- обслуживанию намного выше, чем в более конда составляют в Сбербанке – основная масса сервативных банках (См. Деловой Петербург кредитов потребительского назначения выдает- 01.11.02).

ся им на срок свыше 3 лет. Не имея возможноТаблица Временная структура потребительских кредитов Вид кредитов Все банки с учетом Все банки, исключая Сбербанка Сбербанк 01.01.02 01.12.02 01.01.02 01.12.Потребительские кредиты, всего 100 100 100 На срок до 90 дней и до востребования 7.1 6.3 11.7 11. На срок 90-180 дней 2.8 2.9 4.6 5. На срок 180 дней - 1 год 17.8 18.5 27.9 29. На срок более года 72.3 72.3 55.8 54.В том числе свыше 3 лет 50.6 51.5 31.7 28.Рассчитано по базе данных фирмы СТИиК.

Кредиты потребительского назначения по со- разделить банки по этому показателю и сравстоянию на 1.12.02 выдавали более 85% банков, нить банк с долей потребительских кредитов в и в среднем такие ссуды занимали в активах банков менее 3% (без учета Сбербанка)4. Если тивов банков по сравнению с 27% накануне кризиса 1997 года. Объем только ипотечных кредитов выДля сравнения, в странах Юго-Восточной Азии, пе- данных китайскими банками превышает 30 млрд.

реживающих бум потребительского кредитования, долл., увеличившись в пять раз за два года - см. The кредиты частным лицам составляют около 40% ак- Economist Feb 6th активах выше среднего со средним банком вы- оказался ниже среднего. И в выборке банков с борки действующих банков, из которой исклю- долей потребительских кредитов выше среднечен Сбербанк, то оказывается, что банки, актив- го, и в выборке с долей выше 20% отношение нее других развивающие это направление биз- прибыли за 3 квартала к активам на начало года неса, несколько мельче среднего по размеру ак- оказалось ниже среднего (3.3% в годовом выративов (1.2 млрд. руб. против 2 млрд. руб. в жении в среднем по действующим банкам без среднем). К тому же они вообще имеют более Сбербанка и 2.2% в группах, активно кредивысокий показатель ссуд НБС в активах (54.6% тующих население). Группа с долей выше 20% против 48% в среднем) и меньше склонны к ин- получила заметно более высокие доходы от вестированию в ценные бумаги (долговые обя- кредитной деятельности, чем в среднем (см.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 9 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.