WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 7 |

значение индекса РТС-1 на конец месяца 204,04 226,49 260,05 287,53 290,изменение индекса РТС-1 за месяц (%) 13,20% 11,00% 14,82% 10,57% 1,12% * Оценка Дробышевский С., Скрипкин Д.

Инвестиции в реальный сектор экономики Интенсивный рост инвестиционного спроса Объем инвестиций в основной капитал за становится одной из отличительных черт разви- счет всех источников финансирования составил тия российской экономики. На протяжении по- 2001 года 1599,5 млрд. руб., что на 8,7% преследних двух лет наблюдалась устойчивая тен- вышает уровень предыдущего года. Активизаденция опережающего роста инвестиций в ос- ция инвестиционной деятельности в 2001 году новной капитал по сравнению с динамикой сопровождалась ростом спроса на услуги ВВП и выпуском продукции базовых отраслей строительства и капитальные товары. Выполэкономики. Доля инвестиций в основной капи- ненный строительными организациями объем тал в ВВП в 2001 году повысилась до 17,7% работ увеличился на 9,9% по сравнению с против 16,8% в предыдущем году. Развитию годом, прирост валовой продукции машиноэтой тенденции благоприятствовала тенденция строения на - 7,2% и промышленности строик расширению внутреннего спроса за счет уве- тельных материалов – 5,5%. Рост инвестиций в личения собственных и привлеченных средств основной капитал зарегистрирован во всех фена инвестиционные цели, а также замедление деральных округах, кроме Центрального.

темпов роста цен производителей в промышленности и строительстве.

РИСУНОК ДИНАМИКА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ФЕДЕРАЛЬНЫМ ОКРУГАМ ЗА ПЕРИОД 1999-2001 ГГ., В % К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ 1999 2000 Инвестиционный подъем 2000 - 2001 годов шение инвестиционной активности в отраслях носил структурный характер и определялся со- инфраструктуры и рост спроса на услуги этих вокупным воздействием факторов изменения отраслей является индикатором экономическоотраслевых, технологических и воспроизводст- го потенциала роста, тем более, что инвестицивенных сдвигов в национальной экономике. онная политика в этом секторе ориентирована, Перераспределение потоков инвестиций со- главным образом, на решение перспективных провождалось повышением доли отраслей ин- проблем. В условиях экономического роста фраструктуры. В среднем на долю транспорта, сформированная в ходе реформ инфраструктура связи и торговли приходилась 1/4 часть общего оказалось полностью востребованной рынком.

объема инвестиций в основной капитал. ПовыРИСУНОК ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ ПО СЕКТОРАМ ЭКОНОМИКИ В ПЕРИОД 1998-2001 ГГ., В %% ЗА СООТВЕТСТВУЮЩИЙ ПЕРИОД жилищное хозяйство торговля связь транспорт строительство сельское хозяйство промышленность -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,1998 - 2000 2000- Южный Россия СевероЗападный Уральский Сибирский Приволжский Центральный Дальневосточный При оценке состояния и перспектив развития введено в эксплуатацию 4023 новых нефтяных российской экономики следует учитывать, что скважин, что на 18,6% превышает уровень превсплеск инвестиционной активности в значи- дыдущего года. Кроме того, в результате ввода тельной степени объясняется конъюнктурными в эксплуатацию ранее простаивающих скважин факторами. На фоне изменения приоритетов в 2001 году дополнительно добыто 5,7 млн. т структура инвестиций трансформировалась под нефти, что составляет 23,5% суммарного привлиянием растущего спроса топливно- роста добычи нефти в Российской Федерации.

энергетического и металлургического комплек- По сравнению с 2000 годом доля инвестиции в сов. Изменения в структуре выпуска машино- нефтеперерабатывающую промышленность построительной продукции определялись главным высилась на 2,2 процентных пунктов. Однако образом ростом спроса отраслей нефтяной про- пропорции распределения инвестиций между мышленности, транспорта и связи. Именно в добывающими и перерабатывающими отрасляэтих отраслях экономики в 2001 году зафикси- ми нефтяного комплекса изменяются в сторону рованы наиболее высокие темпы роста инве- повышения доли нефтедобычи. Более сдержанстиций в производство. ная динамика инвестиций в нефтепереработку в В структуре инвестиций в промышленности текущем году привела к стабилизации удельно53,3 % приходится на комплекс топливных от- го веса технологий углубленной переработки раслей, из них 34,8% - на нефтедобычу. В 2001 нефти на уровне 2000 года.

году в нефтедобывающей промышленности РИСУНОК ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ ПО ОТРАСЛЯМ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ПЕРИОД 1998-2001 ГГ., В %% ЗА СООТВЕТСТВУЮЩИЙ ПЕРИОД пищевая легкая строительные материалы лесная, машиностроение химическая цветная металлургия черная металлургия топливная электроэнергетика -10,0 -5,0 0,0 5,0 10,0 15,1998 - 2000 2000-По существу инвестиционный спрос в 2000 - стью. Таким образом, углубляется разрыв меж2001 годах полностью инициировался нефтедо- ду производителями (экспортерами) энергоребывающей промышленностью, на долю которой сурсов, и большей частью остальной экономиприходилось более 30% инвестиций в промыш- ки. Низкая инвестиционная активность в отрасленность. Хотя экспортеры и повысили инве- лях обрабатывающей промышленности являетстиционные расходы на развитие профильного ся одним из факторов, ограничивающим темпы производства, однако, остающиеся в их распо- экономического роста.

О. Изряднова ряжении свободные средства вкладывают в российскую экономику с большой осторожноКредитование реального сектора в 2001 году Самым заметным позитивным сдвигом в тен- дениами в иностранной валюте составляли денциях развития банковской системы в 2001 только 70% от объема выданных резидентамгоду стало относительное увеличение кредито- небанкам ссуд в иностранной валюте. В вания небанковского сектора (НБС). Рост агре- году фактором, позволившим банковской сисгированного кредитного портфеля в постоян- теме расширить кредитование в иностранной ных ценах составил за 11 месяцев 2001 года валюте, стал рост срочных депозитов и, прежде 25.4%. Это меньше, чем в 2000 году, когда этот всего, депозитов частных лиц. Сумма вкладов показатель составил – 34.6%. Но в 2001 году частных лиц за 11 месяцев увеличилась более увеличение кредитования реального сектора чем на 47% в долларовом выражении.

экономики происходило темпами, обгоняющи- РИС. 1. ССУДЫ ПРЕДПРИЯТИЯМ-РЕЗИДЕНТАМ В ми общий рост активов. В итоге доля ссуд неИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПЕбанковскому сектору в активах выросла с 40.8% РЕД НЕРЕЗИДЕНТАМИ РОССИЙСКИХ БАНКОВ на начало года до 45.4% на начало декабря млрд.долл.

(рост составил 11%). При этом пока не сбылись 1 предсказания банковских аналитиков - доля просроченных ссуд в кредитных портфелях банков не претерпела заметных изменений (на начало года 3.0%, на начало декабря – 2.9%).

Если исключить Сбербанк и банки, находящиеся под управлением АРКО, тенденция роста доли ссуд НБС в активах сохраняется – на начало года она составляла 36.8%, к началу декабря - 42.7% (рост составил 16%), а доля просроченных ссуд в ссудах НБС на начало года и к концу ноября составила 2.1%.

Характерной чертой валютной структуры кредитного портфеля остается рост доли ссуд в на конец месяца рублях. Если на начало 2001 года их доля в 1 – ссуды предприятиям-резидентам ссудах НБС составляла 64.5%, то к декабрю 2 – обязательства перед нерезидентами достигла 68.1%.(без учета Сбербанка и банков, Во временной структуре агрегированного находящихся под управлением АРКО – 58.7% кредитного портфеля российских банков наи 61.5%, соответственно). При этом изменения блюдалось увеличение доли наиболее кратков соотношении рублевых и валютных ссуд просрочных ссуд за счет уменьшения доли ссуд, исходили на фоне активного расширения обоих предоставленных на срок более года. Как видно видов кредитования. Если в течение 2000 года из данных таблицы 1, такая тенденция сложирост кредитования в иностранной валюте залась, прежде всего, в результате уменьшения метно отставал от роста активов, то за 11 месядоли ссуд, предоставляемых банками в иноцев 2001 года оба эти показателя выросли на странной валюте на срок более года. Предос24%. Предоставляя ссуды в иностранной валютавление кредитов на срок менее трех месяцев в те, банки все в большей степени вынуждены большей степени расширилось в случае кредибыли ориентироваться на ресурсы российских тования в рублях (доля ссуд на срок до 3 месяпредприятий и частных лиц (см. рис. 1).

цев в общей сумме ссуд в рублях выросла с 21.Если накануне кризиса 1998 года общий объдо 24.5%). Но и в структуре валютных ссуд доем обязательств банков перед нерезидентами ля наиболее коротких кредитов выросла с 8.0 до превышал объем выданных резидентам10.1%.

небанкам ссуд в иностранной валюте, в конце 1999 года эти показатели сравнялись и к концу 2001 года обязательства банков перед нерези7,9,3,6,9,3,6,9,3,6,9,12,12,12.11,ТАБЛИЦА 1. ВРЕМЕННАЯ СТРУКТУРА ССУД НЕБАНКОВСКОМУ СЕКТОРУ * Вид ссуд Структура ссуд НБС, в % 01.01.00 01.01.01 01.12.Ссуды НБС на срок до 90 дней 17.8 16.9 20.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 10.8 15.7 15.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 33.2 34.4 35.Ссуды НБС на срок более года 38.2 33.0 29. Ссуды в иностранной валюте Ссуды НБС на срок до 90 дней 9.5 8.0 10.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 9.0 8.4 11.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 25.1 28.1 30.Ссуды НБС на срок более года 56.3 55.4 47. Ссуды в рублях Ссуды НБС на срок до 90 дней 24.5 21.7 24.Ссуды НБС на срок 90-180 дней 12.2 19.6 17.Ссуды НБС на срок 180 дней - 1 год 39.8 37.7 37.Ссуды НБС на срок более года 23.5 20.9 21.*непросроченные ссуды без учета банков, находящихся под управлением АРКО Рассчитано по данным ЦБР и фирмы СТИиК.

В структуре заемщиков выросла доля част- ля государственных предприятий (с 8.1% на ных лиц. Если в 2000 году доля ссуд частным 01.01.01 до 5.7% на 01.12.01). Скорее всего, эту лицам ненамного превышала 5% от общей сум- тенденцию следует рассматривать как общее мы выданных ссуд, то к декабрю 2001 она по- следствие улучшения состояния государственвысилась до 7.6% (см. табл. 2). В основном, это ных финансов. В 2000 году резко снизилась позаслуга Сбербанка, увеличившего объем креди- требность в банковских кредитах у государсттов частным лица за 11 месяцев 2001 года более венных органов, в 2001 - и у государственных чем в 6.5 раз. Одновременно заметно упала до- предприятий.

ТАБЛИЦА 2. СТРУКТУРА ССУД НБС ПО КОНТРАГЕНТАМ Вид ссуд Структура ссуд*, в % 01.01.00 01.01.01 01.12.Ссуды бюджетам и внебюджетным фон- 5.8 1.7 1.дам Ссуды предприятиям 82.8 88.1 87.В том числе государственным 8.4 8.1 5.негосударственным 74.4 80.0 81.Ссуды предприятиям-нерезидентам 6.1 5.0 4.Ссуды частным лицам 5.3 5.2 7.Примечание: без банков, находящихся под управлением АРКО.

* включая просроченные ссуды Рассчитано по данным фирмы СТИиК.

Опережающий рост кредитов небанковскому исходило в результате уменьшения доли сектору сопровождался относительным сниже- средств на корреспондентских счета в ЦБР (с нием доли средств, размещенных в банковском 5.9% на начало года до 2.9% на 1 декабря). Досекторе. Доля средств, размещенных в банков- ля же средств, размещенных в коммерческих ском секторе, в активах снизились за 11 меся- банках, изменилась незначительно - с 21.4% на цев с 35.8 до 31.8 %, (с 43 до 39%, если исклю- начало года до 20.7% на начало декабря.

Сычева Л.И., Михайлов Л.В., Тимофеев Е.В.

чить Сбербанк). В основном это снижение проРеальный сектор экономики: факторы и тенденции В соответствии с Регламентом разработки и сии об исполнении консолидированного бюдпредставления данных, Госкомстат России жета, а также Платежного баланса, формируеосуществил предварительную оценку ВВП за мого Банком России. Объем ВВП 1999 года по 2001 год, а также уточнил показатели за 1999 и сравнению с ранее опубликованными данными 2000 годы. Корректировка показателей ВВП изменился на 0,2% и это не повлияло на оценку проводилась на основе годовых отчетов пред- его динамики относительно предыдущего года.

приятий и организаций, отчета Минфина Рос- Уточнения в основном коснулись показателей 2000 года. Объем ВВП 2000 года составил бюджета 2001 года. Повышение активности 7302,2 млрд. руб. и при индексе - дефляторе отечественного бизнеса позволяли рассчиты140,5% по отношению к ценам 1999 года, ре- вать, что, при прочих равных условиях, рост альный прирост за год составил 9,0%, против ВВП в 2001 году будет находиться в пределах 8,3%, которые были приняты до процедуры 103-104%. Однако, динамичное расширение уточнения данных. Исходя из нового уровня ба- внутреннего спроса дало дополнительный имзы расчетный объем ВВП России за 2001 год, пульс росту отечественной экономики. Доля оценен в размере 9040,8 млрд. руб. Прирост ре- внутреннего спроса в ВВП в 2001 году повысиального объема ВВП по сравнению с 2000 го- лась до 86,7% против 79,6% в предыдущем годом составил 5,0%, что существенно превышает ду.

уровень показателей положенных в основу ТАБЛИЦА 1.ИЗМЕНЕНИЕ ДИНАМИКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ВВП ПО СОСТАВНЫМ КОМПОНЕНТАМ, В %% К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ 1998 г. 1999 г. 2000 г. 2001 г.

-4,9 5,4 9,0 5,Валовой внутренний продукт -1,5 -2,4 7,4 6, Расходы на конечное потребление -2,4 -4,4 9,3 8, домашних хозяйств 0,6 3,0 1,4 -1, государственных учреждений -28,7 8,5 31,9 17, Валовое накопление -11,2 2,4 15,0 6, накопление основного капитала 111,0 72,3 -6,2 -10, Чистый экспорт -0,3 9,4 8,7 2,эспорт -11,0 -15,6 12,7 8,импорт Источник: Минэкономразвития РФ, Таможенная статистика внешней торговли РФ Рост доходов экономики оказал существен- Анализируя устойчивость состояния российное влияние на пропорции конечного потребле- ской экономики, следует подчеркнуть, что сония в ВВП. Наиболее быстрыми темпами среди отношение внешних факторов, влиявших на элементов конечного использования ВВП росло рост производства в 2000 и 2001 годах, было валовое накопление основного капитала. С по- различно. Если в 2000 году важнейшим фактовышением уровня деловой активности в рос- ром подъема производства явился рост миросийской экономике рост инвестиционного вых цен на энергоносители и цветные металлы, спроса обеспечил почти прироста физическо- то в 2001 году наблюдалось постепенное го объема ВВП. уменьшение эффекта внешних факторов. С Созданный потенциал роста за счет повыше- 2000 года вновь фиксируются опережающие ния доходов бизнеса и активной инвестицион- темпы роста физического объема импорта, по ной деятельности, позволил решить накоплен- сравнению с динамикой экспорта и ВВП. При ные социальные проблемы. Почти 3/5 прироста этом замедление темпов физического объема ВВП в 2001 году объясняется ростом расходов экспорта к концу 2001 года объясняется конъна конечное потребление. В 2001 году при дос- юнктурными факторами мировых рынков сытаточно регулярной тенденции к росту заработ- рья, а интенсивный рост импорта на протяженой платы и пенсий реальные доходы населения нии 2001 года связан с чисто внутренними проувеличились за год на 5,9%. Доля расходов на блемами.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 7 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.