WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 12 |

Динамика котировок российских голубых фишек с 27 сентября по 27 октября 2006 года 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Изменение цены (%) В октябре группа лидеров по обороту в РТС7 присутствовали акции «Роснефти», «Сбербанка выглядела следующим образом: «Газпром» России» и «Полюс Золото».

(10,5%), «ЛУКойл» (10,1%), РАО «ЕЭС России» По данным на 27 октября пятерка лидеров (9,1%), «Норникель» (6,3%). По итогам недель- отечественного рынка акций по капитализации ных торгов в числе лидеров по обороту также выглядит следующим образом8: «Газпром» – 7 На классическом рынке акций. По данным РТС.

пунктов млн.

долларов США 01.09.19.09.05.10.21.10.09.11.25.11.13.12.29.12.24.01.09.02.28.02.17.03.04.04.20.04.10.05.26.05.14.06.30.06.18.07.03.08.21.08.06.09.22.09.10.10.26.10.ЮКОС РАО ГМК Газпром Татнефть Роснефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз $255,37 млрд., «Роснефть» – 78,4 $млрд., «ЛУ- рону повышения. Вместе с тем более заметный Койл» – $69,9 млрд., «Сургутнефтегаз» – рост ограничивался налоговыми платежами, со$46,1 млрд., «Сбербанк РФ» – $42,6 млрд., РАО кращающими уровень банковской ликвидности, «ЕЭС России» – $30,6 млрд. а также вновь возросшее предложение на перРынок срочных контрактов вичном рынке.

В октябре активность инвесторов на рынке Со 2 по 27 сентября ценовой индекс корпорасрочных контрактов РТС (FORTS) несколько тивных облигаций, торгуемых на ММВБ9, снивыросла по сравнению с предыдущим месяцем. зился на 0,08 пунктов (0,07%), в то время как Так, за период с 1 по 30 октября суммарный индекс десяти наиболее ликвидных облигаций оборот рынка фьючерсов и опционов в РТС со- корпоративного сектора продемонстрировал ставил около 244,83 млрд. руб. (493,4 тыс. сде- снижение на 0,16 пунктов (0,13%). За период со лок, 695 млн. контрактов) против 218,7 млрд. 2 по 20 октября суммарный оборот секции корруб. (408,2 тыс. сделок, 7,3 млн. контрактов) в поративных облигаций ММВБ составил около сентябре. 17,32 млрд. рублей при среднедневном обороте Наибольший спрос участников, как и прежде, на уровне 1,15 млрд. рублей (около 1,5 млрд.

предъявлялся на фьючерсы: объем торгов по руб. в сентябре). Таким образом, среднедневной ним за рассматриваемый период времени соста- оборот торгов корпоративными облигациями вил 212,62 млрд. руб. (479,4 тыс. сделок и 6,12 российских компаний в октябре заметно снимлн. контрактов). Опционы пользовались суще- зился по сравнению с показателями сентября.

ственно меньшим спросом – оборот торгов по Внешние факторы динамики российского ним составил около 32,21 млрд. рублей (14,01 фондового рынка тыс. сделок и 831,75 тыс. контрактов). Макси- Мировые цены на нефть в течение октября мальный объем торгов на срочном рынке соста- вновь стали наиболее важным фактором динавил 18,47 млрд. рублей (4 октября), минималь- мики российского рынка акций. Неопределенный – 8,92 млрд. руб. и наблюдался 23 октября. ность их дальнейшей динамики, а также неРынок корпоративных облигаций сколько несогласованная политика стран ОПЕК Рынок корпоративных и муниципальных об- способствовали тому, что на протяжении больлигаций в октябре несколько снизился на фоне шей части октября цены либо снижались, либо достаточно низкой активности торгов. Причи- колебались на уровне около $59-60 за баррель, в ной этому в начале месяца стало укрепление отдельные периоды демонстрируя кратковреамериканской валюты по отношению к рублю, менный рост. В такой ситуации ожидать пропубликация достаточно позитивной макроэко- должения роста российского рынка не приходиномической статистики в США, а также рост лось.

доходности американских облигаций, что тра- Ситуация на мировых фондовых рынках в окдиционно отражается и на динамике российских тябре оставалась довольно благоприятной (см.

рублевых облигаций. Определенную роль в Табл. 1). Все основные фондовые индикаторы стагнации вторичного рынка игра достаточно как развитых, так и развивающихся стран хабольшой объем первичных размещений, что, рактеризовались положительным приростом.

однако, не оказывало негативного влияния на Это оказало некоторую поддержку российскому уровень спроса со стороны инвесторов. Влияния рынку, который при отсутствии значимых внутуказанных факторов лишь усилилось на протя- ренних новостей традиционно становится более жении второй недели октября. Так, снижение чувствительным к внешней конъюнктуре.

вероятности понижения базовых процентных ставок в США оказывало не только прямое влияние на российские корпоративные облигации (через рост доходности государственных облигаций правительства США), но и через курс рубля к доллару, который продолжил снижаться.

В течение третьей недели октября на рынке корпоративного долга падение приостановилось и начался плавный рост цен, чему способствовало некоторое улучшение ситуации на рынке Для расчета были использованы индексы корпорароссийских валютных облигаций, рейтинг по тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые некоторым из которых был пересмотрен в сторассчитываются банком «Зенит».

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.ZETBI-Corp ZETBI-Corp120.118.116.114.112.110.108. РИСУНОК 6.

260% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite 240% Индекс РТС 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% Корпоративные новости 1 000 рублей со сроком обращения 5 лет. ОблиОАО «ЛУКойл» гации имеют десять купонных периодов. Совет В середине октября Совет директоров ОАО директоров также утвердил решения о разме«ЛУКойл» утвердил решение о размещении и щении и выпуске неконвертируемых докуменвыпуске неконвертируемых документарных тарных процентных облигаций на предъявителя процентных облигаций на предъявителя в коли- в количестве 6 000 000 штук номинальной честве 8 000 000 штук номинальной стоимостью стоимостью 1 000 рублей со сроком обращения 01.08.17.08.02.09.20.09.06.10.24.10.10.11.28.11.15.12.11.01.27.01.14.02.03.03.22.03.07.04.25.04.15.05.31.05.19.06.05.07.21.07.08.08.24.08.11.09.27.09.13.10.01.08.17.08.02.09.20.09.06.10.24.10.09.11.25.11.13.12.29.12.17.01.02.02.20.02.07.03.23.03.10.04.26.04.11.05.29.05.14.06.30.06.18.07.03.08.21.08.06.09.22.09.10.10.26.10.7 лет. Облигации имеют четырнадцать купон- ОАО «Мосэнерго» ных периодов. Процентная ставка по первому 27 октября Совет директоров купону будет определена путем проведения РАО «ЕЭС России» одобрил проведение эмисконкурса среди потенциальных покупателей. сии дополнительных акций ОАО «Мосэнерго» Досрочное погашение облигаций и преимуще- по закрытой подписке в пользу Группы «Газственное право приобретения облигаций не пром». В ходе проведения допэмиссии акций предусмотрены. Андеррайтером размещения ОАО «Мосэнерго» намерено привлечь не менее выступает ЗАО «АБН АМРО Банк». $2,1 млрд инвестиций. Контроль за реализацией Размещение рублевых облигаций осуществ- инвестиционных проектов будет осуществлять ляется в соответствии с ранее одобренной про- простое товарищество в составе РАО «ЕЭС Росграммой заимствований на 2006 год. Долго- сии», Группы «Газпром» и ОАО «Мосэнерго».

срочное рублевое заимствование благотворно Совет директоров одобрил заключение соответскажется на структуре долгового портфеля, а ствующего договора между его участниками.

также позволит сократить долю банковских за- Согласно договору товарищества, вклад РАО имствований. Кроме того, долгосрочное рубле- «ЕЭС России» и Группы «Газпром» составит по вое заимствование также представляется эффек- 1 тыс. рублей, вклад ОАО «Мосэнерго» – в диативным с учетом макроэкономических прогно- пазоне от 37 до 60 млрд. рублей. После заверзов. шения строительства все энергообъекты будут 18 октября компания опубликовала консоли- переданы на баланс ОАО «Мосэнерго».

дированную финансовую отчетность за первое Ранее, на заседании 29 сентября, Совет диполугодие 2006 года, подготовленную в соот- ректоров РАО «ЕЭС России» дал поручение ветствии с общепринятыми принципами бух- представителям Общества на собрании акциогалтерского учета США (US GAAP). В соответ- неров ОАО «Мосэнерго» голосовать за опредествии с представленной информацией чистая ление предельного размера обыкновенных акприбыль компании за первое полугодие 2006 ций компании в объеме 11,5 млрд штук номинагода составила $4 010 млн., что на 54,8% боль- лом 1 рубль каждая, а также одобрить увеличеше, чем за аналогичный период прошлого года. ние уставного капитала ОАО «Мосэнерго» на Показатель EBITDA (прибыль до вычета про- эту величину. Цена размещения акций будет центов, налога на прибыль, износа и амортиза- определяться как средневзвешенная цена по реции) вырос на 50,4% и составил $6 464 млн. зультатам торгов на РТС и ММВБ за шесть меВыручка от реализации увеличилась до $33 210 сяцев, предшествующих дате проведения собмлн., или на 38,1%. Рост чистой прибыли связан рания акционеров ОАО «Мосэнерго», но не нис благоприятной ценовой конъюнктурой, увели- же 5 рублей. Собрание акционеров планируется чением объемов добычи и переработки и эф- провести в декабре текущего года, размещение - фективным контролем над расходами, а также в начале 2007 г. По предварительным оценкам, ростом маржи нефтепереработки. Вместе с тем максимально возможное уменьшение доли учаувеличение прибыли сдерживалось укреплени- стия РАО «ЕЭС России» в уставном капитале ем рубля по отношению к доллару, а также рос- ОАО «Мосэнерго» в результате эмиссии дополтом налоговой нагрузки. нительных акций, может составить не менее ОАО «Газпромнефть» блокирующего пакета акций (25% +1 акция).

В начале октября компания опубликовала ОАО «Газпром» консолидированные финансовые результаты за 3 октября 2006 г. ОАО «Газпром» представи1 полугодие 2006 года. В соответствии с пред- ло консолидированную промежуточную составленной отчетностью результатами по стан- кращенную финансовую отчетность (еще не дартам US GAAP выручка ОАО "Газпром прошедшую аудит) за I квартал 2006 года, поднефть" за 1 полугодие 2006 году по сравнению с готовленную в соответствии с Международным 1 полугодием 2005 года увеличилась на 77% и стандартом финансовой отчетности 34 «Промесоставила $10,1 млрд. Прибыль до вычета нало- жуточная финансовая отчетность» (МСФО гов, процентов и амортизации (EBITDA) за 1 (IAS) 34).

полугодие 2006 года по сравнением с аналогич- Так, существенным фактором, повлиявшим ным периодом предыдущего года увеличилась на отдельные показатели консолидированной на 35% и составила $2,6 млрд. Чистая прибыль финансовой отчетности за I квартал 2006 года ОАО "Газпром нефть" за 1 полугодие составила Группы «Газпром», было приобретение в октяб$1,8 млрд, что на 26% больше чем за аналогич- ре 2005 года ОАО «Сибнефть» (с июня 2006 гоный период предыдущего года.

да - ОАО «Газпром нефть» - далее Газпром российских компаний. Данные рейтинги отранефть). жают уникальную ресурсную базу и устойчивое За три месяца 2006 года выручка от продаж финансовое положение компании, а также ли(за вычетом акциза, НДС и таможенных плате- дирующие позиции ГМК «Норильский никель» жей) увеличилась на 246 596 млн. руб., или на на мировом рынке никеля, палладия, платины, 73% по сравнению с аналогичным периодом меди.

2005 г., и составила 585 777 млн. руб. За три ме- ОАО «Сбербанк России» сяца 2006 г. чистая выручка от продаж газа уве- 20 октября было подписано соглашение о личилась на 131 490 млн. руб., или на 47% по синдицированном кредите в размере 1,5 млрд.

сравнению с аналогичным периодом 2005 года, долларов США между «Сбербанком России» и и составила 413 64 0млн. руб., что в основном зарубежными банками, включая банкибыло вызвано увеличением цен по продажам га- организаторы ABN AMRO Bank N.V., Barclays за в Европу и в страны СНГ, а также ростом Capital, J.P. Morgan plc и Sumitomo Mitsui объемов продаж газа в натуральном выражении. Banking Corporation Europe Limited.

За этот же период операционные расходы по В синдикате приняли участие 30 банков с сравнению с аналогичным периодом 2005 г. широчайшей географией представительств.

увеличились на 134 853 млн. руб., или на 61%, и Международное банковское сообщество продесоставили 355 267 млн. руб. Налог на прибыль монстрировало все возрастающее доверие к увеличился на 32 715 млн. руб., или 102%, и со- Сбербанку России. Средняя сумма участия банставил 64 831 млн. руб. за три месяца 2006 г. по ков в синдикате была значительно выше, чем в сравнению с 32 116 млн. руб. за три месяца 2005 ранее осуществленных синдицированных заимг. Общая эффективная ставка налогообложения ствованиях российских заемщиков. Синдициросоставила 25,4% за три месяца 2006 г. по срав- ванный кредит привлечен сроком на 3 года с нению с 25,8% за три месяца 2005 г. Величина единовременным погашением в конце срока.

прибыли за период, относящаяся к акционерам Первоначально заимствование было объявлено ОАО «Газпром», за первый квартал 2006 года на уровне $1 млрд. Однако предложения со стосоставила 185 157 млн. руб., что на 93 529 млн. роны банков по участию в кредите составили руб., или 102%, больше чем за аналогичный пе- около 1,7 млрд. долларов США, в этой связи риод 2005 г. «Сбербанк России» принял решение увеличить ОАО «Норильский никель» объем заимствования до $1,5 млрд. Ставка за9 октября Международное рейтинговое имствования составила ЛИБОР+0,3% годовых, агентство Moody's Investors Service повысило при этом маржа является самой низкой для корпоративный рейтинг ОАО "ГМК "Нориль- трехлетних синдицированных кредитов российский никель" до "Baa2" с "Ba1", то есть сразу на ским заемщикам. Кредит будет использован для две ступени, доведя его до инвестиционного общих корпоративных целей.

уровня. Рейтинг по необеспеченным долговым Данная сделка является крупнейшим необесобязательствам повышен на 3 ступени до "Baa2" печенным синдицированным кредитом, когдас "Ba2", по национальной шкале агентства либо предоставленным финансовому учреждеMoody's Interfax - до "Aaa.ru" с "Aa1.ru". нию России и других стран СНГ, а также стран Повышение рейтинга, как говорится в сооб- Восточной Европы, Ближнего Востока и Африщении агентства, отражает сильные фундамен- ки. На сегодняшний день синдицированный тальные показатели компании. Прогноз рейтин- кредит «Сбербанка России» в размере 1,5 млрд.

гов - стабильный. По совокупности представ- долл. США входит в тройку крупнейших синленных рейтингов (Fitch – «ВВB-», Moody's - дицированных сделок, организованных в «Вaа2» и Standard & Poor’s - «ВВВ-») «Нориль- году в интересах финансовых институтов стран ский никель» удерживает лидирующую пози- Европы, Ближнего Востока и Африки.

цию с наивысшим рейтингом среди частных Таблица 1.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.