WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |

I10 Валовая финансовая маржа - разница между доходами, которые получает организация от своей финансовой деятельности, и финансовыми расходами, связанными с получением средств, необходимых для осуществления кредитной деятельности.

I11 Изменение резерва по убытки (Провизия) - на основании уровня неплатежей из истории организации, начисляется провизия по ожидаемым потерям фонда займов. Провизия увеличивает резерв под убытки по займам - балансовый счет, который уменьшает валовый портфель займов. Хотя провизия (не денежный расход) считается прямым расходом кредитной программы, когда она начисляется, безнадежные займы не списываются как убытки. Некоторые организации включают расход по изменению резерва (провизию) в состав операционных расходов. Однако, полезно отделять расходы на убытки по займам от остальных операционных расходов, поскольку это показатель качества портфеля. (См. Резерв под убытки по займам, В7, в балансовом отчете) Операционные расходы I19 Операционные расходы - расходы, связанные с управлением фондом займов, вложен ли он в портфель или в инвестиции/вклады. Специализированная организация должна включать все свои расходы. Многоцелевая организация должна включать все прямые затраты, связанные с ведением финансовой деятельности, и соответствующую часть накладных расходов организации. В число основных статей расходов входят:

I13 Зарплата и начисления - заработная плата, получаемая сотрудниками за выполнение работы.

xvi I14 Административные расходы - расходы, понесенные в процессе управления организацией, такие, как канцелярские товары, страхование, оплата юридических услуг и т.п. (В нашем примере, где организация занимается исключительно кредитной деятельностью, 100% административных расходов списываются на расходы по кредитной программе.

I15 Аренда и коммунальные услуги - расходы, связанные с (1) арендой земельного участка и/или здания для целей управления фондом займов в течение определенного периода времени, а также (2) расходы, связанные с оплатой коммунальных услуг, таких, как электричество, водоснабжение и телефон.

I16 Командировки/Транспорт - расходы на проезд, проживание и питание сотрудников, работающих от имени организации.

I17 Износ - ежегодный не денежный расход, который вычисляется исходя из срока эксплуатации каждого основного средства. При использовании наиболее распространенного метода, который носит название линейной амортизации, одна пятая часть покупной стоимости основного средства со сроком эксплуатации в пять лет будет отражаться ежегодно в течение пяти лет как расход. Износ отражает уменьшение стоимости имущества и оборудования с целью учета той их части, которая изнашивается в каждый из учетных периодов. Теоретически земля не теряет со временем своей стоимости, и поэтому не амортизируется.

I18 Другие расходы - другие расходы, связанные с деятельностью по выдаче займов, такие, как расходы на обучение, на конвертацию валюты и т.п.

I20 ЧИСТЫЙ ДОХОД ОТ ОПЕРАЦИЙ - доход, являющийся прямым результатом финансовой деятельности организации (чистая финансовая маржа) за вычетом расходов, напрямую связанных, или списываемых на расходы по управлению фондом займов.

I21 Грант для кредитных услуг - средства, предоставляемые организации для покрытия операционных расходов и расходов по программе.

I22 Грант для фонда займов - средства, предоставленные организации для увеличения (капитализации) фонда займов; иными словами, использование этих средств ограничено только выдачей займов, и они не могут использоваться на операционные расходы.

xvii Отчет о состоянии портфеля Ниже приводится образец отчета о состоянии портфеля, после которого следует подробное определение каждой строки информации, содержащейся в отчете о состоянии портфеля.

ОТЧЕТ О СОСТОЯНИИ ПОРТФЕЛЯ. ОБРАЗЕЦ 1995 Р1 160,000 130,Общая сумма займов, выданных за период Р2 Общее количество займов, выданных за период 1,600 1,Р3 Количество активных займов (на конец периода) 1,800 1,Р4 Сумма активных займов (портфеля) (на конец периода) 84,000 70,Р5 Средний остаток активных займов (портфеля) 75,000 61,Р6 Сумма просроченных платежей (на конец периода) 7,000 9,Р7 Сумма непогашенного остатка займов с просрочками (на 18,000 20,конец периода) Р8 Сумма списанных займов за период 500 Р9 Средний размер первого займа 100 Р10 Средний срок займов (в месяцах) 12 Р11 Среднее количество менеджеров по займам за период 6 (А) (В) (С) (D) Число займов с Непогашенный Резерв Резерв Старение просрочек просрочками остаток под убытки под (%) убытки ($) (В)х(С) Р12 30 дней просрочки 200 8,750 10% Р13 60 дней просрочки 75 5,000 50% 2,Р14 90 дней просрочки 60 2,500 75% 1,Р15 > 120 дней 25 1,750 100% 1,Р16 Итого 360 18,000 7,Р1 Общая сумма займов, выданных за период - Общая сумма займов (в денежном выражении), выданных за определенный период времени.

Р2 Общее количество займов, выданных за период - Общее количество займов, выданных за определенный период времени.

Р3 Количество активных займов (на конец периода) - Количество займов, имеющих непогашенные остатки. Полностью погашенные займы здесь не учитываются.

Р4 Сумма активных займов (портфеля) (на конец периода) - Текущая стоимость (в денежном выражении) займов, не погашенных на определенную дату. Отличается от “Общей суммы займов, выданных за период”, так как здесь не учитываются выданные суммы, а лишь сумму текущей задолженности перед организацией. В сумму активных займов включается только основная сумма займов.

Р5 Средний остаток активных займов (портфеля) - Средняя стоимость (в денежном выражении) непогашенных займов в течение того или иного периода. Средний остаток активных займов можно подсчитать путем сложения остатка портфеля на начало периода с остатком портфеля на конец периода и деления этой суммы на два. Чтобы повысить точность вычислений, можно xviii использовать остаток активных займов (портфеля) на конец каждого промежуточного периода (на середину отчетного периода, на конец каждого месяца и т.п.), при этом итоговая сумма должна делиться на количество использованных интервалов. Например, для того, чтобы определить средний остаток портфеля в течение периода в 12 месяцев с использованием месячного интервала, необходимо сложить все остатки портфеля на конец каждого месяца и разделить полученную сумму на 12.

Р6 Сумма просроченных платежей (на конец периода) - Стоимость (в денежном выражении) просроченных платежей. Сюда включается только основная сумма, которая должна быть погашена по графику, но не была получена на конец периода.

Р7 Сумма непогашенного остатка займов с просрочками (на конец периода) - Общая стоимость (в денежном выражении) займов, имеющих один и более просроченных платежей. Сюда включается только основная сумма, при этом учитывается вся сумма задолженности, а не только часть основной суммы, которая была просрочена и не погашена. Также носит название “портфеля риска”. Р8 Сумма списанных займов за период - Стоимость (в денежном выражении) займов, которые были определены как не подлежащие возмещению и списаны с балансового отчета.

Когда заем списывается, портфель займов и резерв под убытки уменьшаются на сумму списания. Как только заем списывается, он больше не отражается в составе активов (то есть как сумма задолженности перед организацией). Слишком быстрое списание займов может привести к тому, что портфель займов организации будет выглядеть лучше, чем на самом деле, поскольку показатель риска портфеля будет невысоким. С другой стороны, просроченные займы, которые должны быть списаны, но все еще включены в портфель займов организации, преувеличивают размер “здорового” портфеля организации и, следовательно, искажают финансовую картину.

Р9 Средний размер первого займа - Средний размер займов в момент выдачи.

Р10 Средний срок займов - Средний срок, в течение которого займы являются непогашенными.

Р11 Среднее количество менеджеров по займам за период - Количество сотрудников организации, которые непосредственно работают с клиентами, выдавая займы и собирая платежи по ним.

Р16А Количество займов с просрочками - Количество займов на конец периода, имеющих один или более платежей, которые должны быть погашены по графику, но не были получены.

Организация должна определить, в какой момент заем становится просроченным. Также носит название “просроченных займов”.

Р16D Резерв под убытки по займам - Сумма резерва, начисленная для покрытия убытков по займам.

В отчете о старении просрочек резерв подсчитывается как процент от непогашенного остатка займов с просрочками на основании подсчета риска неполучения полной суммы займа.

Например, займы с платежами в 30 дней просрочки могут иметь 10-процентный риск неплатежа (когда заем никогда не будет получен, и его необходимо будет списать). Займы с платежами в 90 дней просрочки могут иметь 75-процентный риск неплатежа. Риск неплатежа (в процентах) умножается на непогашенный остаток займов с просроченными платежами, чтобы определить размер резерва в денежном выражении. Общая сумма (в денежном выражении) резерва затем делится на сумму портфеля для того, чтобы определить уровень резерва под убытки (в процентах).

Подробнее об этом - в работе Кэтрин Стернс (Katherine Stearns) “Затаившийся зверь: Просрочки в программах микрокредитования”, ACCION Discussion Paper No.5 (Cambridge: ACCION, 1991).

xix Часть II: Коэффициенты микрокредитных организаций Коэффициенты, избранные для освещения в этой работе, формируют основу финансового анализа микрокредитных организаций. Они помогают руководству оценивать результаты финансовой деятельности и операционной эффективности организации, а также качество ее портфеля займов. В конечном итоге коэффициенты свидетельствуют о текущей и долгосрочной жизнеспособности микрокредитной организации.

Те шестнадцать коэффициентов, что представлены в данной работе и обобщены в следующей ниже таблице, являются минимальным набором, необходимым для успешного финансового менеджмента. Все показатели (за исключением показателя R5) подсчитываются с использованием информации из предыдущих финансовых отчетов. Группа 1: Коэффициенты финансовой устойчивости Все коэффициенты подсчитываются с использованием информации из трех финансовых отчетов - балансового отчета, отчета о прибылях и убытках и отчета о состоянии портфеля. Коэффициенты этой группы следуют логике отчета о прибылях и убытках, как показано в таблице на странице 22.

Выбор соответствующего знаменателя Многие коэффициенты финансовой устойчивости измеряют финансовую эффективность организации.

Одним из самых лучших способов ее измерения является измерение соотношения потоков доходов и расходов относительно активов, используемых организацией для получения этих потоков. Суммы доходов и расходов можно взять из финансовых отчетов; однако, существует два различных способа подсчета стоимости активов, используемых организацией. Эти два знаменателя - средний итог активов и средний остаток “работающих” активов. Выбор зависит от структуры и цели организации, а также от имеющейся в наличии информации.

Средний итог активов подходит для вычисления в том случае, если все активы организации прямо или косвенно используются для целей поддержки оказания финансовых услуг. Сюда войдут основные средства организации, такие, как земля и здания. Эти активы включаются в знаменатель, поскольку они были приобретены исключительно для поддержки кредитной деятельности организации, а отток капитала, который потребовался для их приобретения, мог быть направлен на финансирование других “работающих” активов организации. Если организация занимается только осуществлением программы микрокредитования, использование этого показателя будет уместным. Средний итог активов подсчитывается путем сложения остатков итога активов в балансовом отчете (строка В16) на конец каждого месяца и деления суммы на количество месяцев.

Средний остаток “работающих” активов, с другой стороны, является более подходящим знаменателем, если только часть активов организации используется для поддержки программы кредитования. В качестве примера можно привести многоцелевую организацию, которая одновременно осуществляет несколько программ. В таком случае было бы неправильно использовать итоговую сумму всех активов в качестве базы для анализа, поэтому более уместным в данном случае будет использование в качестве знаменателя среднего остатка “работающих” активов. Тогда, если это возможно, необходимо сложить сумму тех активов организации, которые связаны исключительно с программой (так, как они отражены в балансовом отчете), и поставить ее в знаменатель. Однако, во многих случаях четкое определение этих активов невозможно. Тогда необходимо включить только те активы, которые В работе заметно отсутствие каких бы то ни было коэффициентов, связанных с денежными потоками и ликвидностью организации. Несмотря на то, что они важны для хорошего финансового менеджмента, эти коэффициенты не рассматриваются в данной работе, поскольку их вычисление требует разработки подробного прогноза движения денежных средств, а подготовка такого прогноза выходит за рамки данной работы. Краткое описание отчета о движении денежных средств содержится в Приложении.

xx используются или могли бы использоваться непосредственно для целей программы. Из балансового отчета многоцелевой организации в состав “работающих” активов необходимо включить только денежные средства (В1), депозитные счета (В2), валовый портфель займов (В6) и долгосрочные инвестиции (В11), поскольку их можно напрямую связать с осуществлением программы. Средний остаток подсчитывается путем сложения остатков этих активов на конец каждого месяца и деления суммы на число месяцев.

В данной работе с целью иллюстрации в качестве знаменателя используется средний остаток “работающих” активов.

Первый набор коэффициентов анализирует отчет о прибылях и убытках и показывает “конечную” жизнеспособность организации. Пример на странице 23 показывает, как подсчитываются эти коэффициенты на основании данных отчета о прибылях и убытках и балансового отчета.

Обратите внимание, что в этом примере, хотя все операционные и финансовые расходы покрываются доходами (что дает в результате позитивную чистую операционную маржу, М3), наблюдается потеря стоимости капитала в результате инфляции, что приводит к получению отрицательной чистой маржи.

Этот дефицит должен покрываться пожертвованиями или грантами (R6), чтобы поддерживать тот же самый уровень капитала в реальном выражении (с сохранением его покупательной способности).

xxi Коэффициент Формула Цель Стр.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.