WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 21 |

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Таблица 1.Состав, структура, динамика пассива баланса Удельный вес статей, в общей величине собственного и заемного капиСумма по балансу, тыс. руб. тала, соответственно % Измене- Темп ИзменеПоказатель 2007 2008 ние роста,% 2007 2008 ние Собственный капитал-всего 35215 38389 3174 9,0 55,7 54,8 -0,Уставный капитал 30 30 0,1 0,Добавочный капитал 120 134 14 11,7 0,3 0,3 0,Резервный капитал Нераспределенная прибыль 34143 37351 3208 9,4 97,0 97,3 0,Доходы будущих периодов + Резервы 922 874 -48 -5,2 2,6 2,3 -0,Заемный капитал-всего 27954 31629 3675 13,1 44,3 45,2 0,Долгосрочные обязательства 2919 2800 -119 -4,1 10,4 8,9 -1,Краткосрочные обязательства, в том числе: 25035 28829 3794 15,2 89,6 91,1 1,Краткосрочные кредиты 12024 12584 560 4,7 43,0 39,8 -3,Кредиторская задолженность-всего, в том числе: 12618 16100 3482 27,6 45,1 50,9 5,Поставщики и подрядчики 1299 379 -920 -70,8 4,6 1,2 -3,По оплате труда 1258 1100 -158 -12,6 4,5 3,5 -1,Перед государственными внебюджетными фондами 345 31 -314 -91,0 1,2 0,1 -1,Перед бюджетом 1037 870 -167 -16,1 3,7 2,8 -1,Прочие кредиторы 8679 13720 5041 58,1 31,0 43,4 12,Задолженность по дивидендам Прочие краткосрочные обязательства 393 145 -248 -63,1 1,4 0,5 -0,И т о г о - б а л а н с 63169 70018 6849 10,8 Х х х Соотношение собственного и заемного капитала 1,3 1,2 -0,05 Х Х х х Расчетная нормативная величина доли заемного капитала 43,2 42,5 -0,7 Х Х х х PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Обращает на себя внимание тот факт, что предприятие уменьшило свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, перед государственными внебюджетными фондами и бюджетом за счет значительного роста обязательств прочим кредиторам на 5041 тыс. руб.

1.2. Анализ ликвидности и платежеспособности Финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы оценивается показателями платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность – способность вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворить платежные требования кредиторов, производить оплату труда персонала, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства).

Кредитоспособность – это способность предприятия при определенных условиях привлекать кредиты в разных формах, выполняя при этом все финансовые обязательства по кредитам в полном объеме и в предусмотренные сроки.

На показатели платежеспособности ориентированы основные признаки банкротства:

• невыполнение обязательств перед бюджетом;

• долговые обязательства, превышающие стоимость имущества;

• необеспеченность требований юридических и физических лиц.

Различают:

• текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени;

• перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com текущей платежеспособности являются наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Для оценки платежеспособности традиционно используются следующие основные приемы, представленные на рис.1.2.

Оценка платежеспособности Оценка Сопоставление Анализ имущества по Анализ Коэффи- средневзвешенной движения «больным ликвид- циентный скорости и суммы денежных статьям» ности метод обязательств с обосредств баланса ротными активами Рис.1.2. Методы оценки платежеспособности и ликвидности В экономической литературе ликвидность подразделяют на ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью активов понимается способность их превращаться в денежные средства. Чем меньше требуется времени для трансформации данного актива в денежную наличность, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможности их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия, и понятие ликвидности оборотных активов как прохождение соответствующих стадий операционного цикла, прежде чем принять денежную форму. Именно ликвидность оборотных активов обеспечивает текущую платежеспособность.

Под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превраще PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ния которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность организации – более общее понятие, чем ликвидность баланса.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Активы группируются по степени убывания ликвидности с разделением на следующие группы:

первая группа А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);

вторая группа А2-быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде, прочие активы, готовая продукция и товары отгруженные (стр. 240 + стр. 270+ 214+215);

третья группа АЗ – это медленнореализуемые активы. К ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок (210+220+230- ГП -Тотг);

четвертая группа А4 – труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи разд. 1 баланса «Внеоборотные активы»;

пятая группа активов А5 – неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, нехо PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com довые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (выделяется по мере необходимости).

Пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (620+660);

П2 – среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты банка (610);

Пз – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства (590);

П4 – постоянные пассивы – собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе (формируется при наличии выделении группы А5).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1>П1; А2> П2; А3> ПЗ; А4< П4; А5<ПТипы ликвидности:

• текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший момент к рассматриваемому времени.

ТЛ=(А1+А2) >(П1+П2) • Перспективная ликвидность (ПЛ) – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ =А3>ПГруппировка активов по степени снижения ликвидности и пассивов, исходя из срочности погашения обязательств по данным отчетности анализируемого предприятия ОАО «ХХХ», представленные в таблице 1.5, наглядно показывают, какие обязательства могут быть погашены соответствующими группами активов, а по какой задолженности наметился дефицит средств покрытия.

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Анализ ликвидности баланса показал, что предприятие имеет серьезные проблемы в степени покрытия своих обязательств: наиболее ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных обязательств.

Таблица 1.Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения, тыс. руб.

Актив Пассив Из- Из- ОтклонеГруппа мене- Группа мене- ния между № 2007 2008 ние пассива 2007 2008 ние А и П актива Наиболее Наиболее лик- срочные 8135 5387 -2748 13011 16245 3234 -4876 - 1 0 8 видные акти- обязательст1 вы (А1) ва, Пв % к имуще- в % к обяза12,9 7, 7 20,6 23,2 2,6 - 8 - ству -5,2 тельствам Быстро реали- Среднесрочзуемые активы 12048 9379 ные обяза- 12024 12584 560 2 4 -2 (А2) -2669 тельства, Пв % к обяза19,1 13,4 19,0 18,0 -1,1 - в % к имуществу -5,7 тельствам Медленно Долгосроч25916 реализуемые ные обяза- 2919 2800 -119 22997 3 активы (А3) 8368 тельства, П в % к имуществу 41,0 49,0 7,9 в % к обязательствам 4,6 4, 0 -0,6 3 6 4 Трудно реализуемые активы 17070 20968 Постоянные 35215 38389 3174 18145 4 (А4) 3898 пассивы, Пв % к имуще- в % к обяза27,0 29,9 55,7 54,8 -0,9 х х ству 2,9 тельствам Доходы буНеликвидные х дущих пе- х х х х х активы, А5 х х риодов. Пв % к имуще- в % к обязах 0 х х ству х х тельствам 63169 70018 63169 70018 6849 х х 5 Баланс 6849 Баланс Текущие Текущие 46099 49050 25035 28829 3794 21064 6 активы 2951 обязательства А1+А2 20183 14766 П1+П2 25035 28829 -4852 - PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Дефицит денежных средств за анализируемые периоды 2007-2008 г.г. составляет 4876 тыс. руб. и 10858 тыс. руб. соответственно. Быстрореализуемые активы также не покрывают краткосрочные обязательства (банковские кредиты до года) в 2008 году на 3205 т.р. Сумм активов А1+А2, равных соответственно 20183 и 14766 тыс. руб., недостаточно, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (П1+П2), которые составляют 25035 т.р. и 28829 т.р. соответственно. Характеризуя отсутствие текущей ликвидности, следует отметить, что дефицит необходимых наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов увеличился к 2008 г. и составил 14063 т.р.

Долгосрочные обязательства покрываются медленнореализуемыми активами, следовательно, предприятие имеет перспективную ликвидность (А3>П3).

Абсолютные показатели позволяют провести предварительный анализ ликвидности, но не дают представления о масштабах недостатка средств для погашения обязательств.

Поэтому необходимо дополнить анализ расчетом и обоснованием относительных показателей, характеризующих степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

• Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Рассчитывается как отношение денежных средств и высоколиквидных, краткосрочных ценных бумаг к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, займов и различных видов кредиторской задолженности. Является наиболее жестким критерием ликвидности, который показывает, какую часть текущей задолженности предприятие сможет погасить немедленно. Минимальная граница достаточности денежных средств принята равной 20%. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.

А Кал = П 1 + П или Кал= стр.260+стр.250 / стр. 690 - (стр.640+стр.650) PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com • Коэффициент критической (оценки) ликвидности или покрытия. Его еще называют коэффициент быстрой ликвидности (Ккл). Характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.

В ряде случаев для расчета этого коэффициента рекомендуется статьи «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность» (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшать на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги, а также и сумму безнадежной дебиторской задолженности неплатежеспособных предприятий соответственно.

А1+ АКкл = П1+ П или Ккл = стр.260+стр250+стр240 / (стр.690) – (стр.640+стр.650) Допустимое значение Клк – 0,7-1,0 Желательно значение коэффициента иметь больше 1,5, если значительную долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Если в составе текущих активов существенную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть и меньше.

• Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) (Ктл), служит главным, обобщающим показателем платежеспособности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства А1 + А2 + АКтл = П1 + П или Ктл = (стр.290) / (стр.690) - (стр.640+стр.650).

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Для расчета предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов и затрат.

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает организация в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность, стоимость запасов товароматериальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим).

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 21 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.