WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 17 |

74 Таблица Расчет коэффициентов оборачиваемости Расчет показателя (номер № ОбознаПоказатель формы, код или наименовап/п чение ние строки) 1 Выручка от реализации В (Ф. № 2, стр. 010 начало периода + ф. № 2, стр. 010 конец периода) / 2 Средняя стоимость обо- СА (Ф. № 1, стр. 290 начало пе ротных средств по перио- риода + ф. № 1, стр. 290 ко дам нец периода) / 3 Средняя стоимость запа- З (Ф. № 1, стр. 210 начало пе сов по периодам риода + ф. № 1, стр. 210 ко нец периода) / 4 Средняя стоимость деби- ДЗ (Ф. № 1, стр. 240 начало пе торской задолженности по риода + ф. № 1, стр. 240 ко периодам нец периода) / 5 Средняя стоимость креди- CL (Ф. № 1, стр. 620 начало пе торской задолженности по риода + ф. № 1, стр. 620 ко периодам нец периода) / 6 Средняя стоимость собст- E (Ф. № 1, стр. 490 начало пе венного капитала по пе- риода + ф. № 1, стр. 490 ко риодам нец периода) / 7 Средняя стоимость гото- ГП (Ф. № 1, стр. 214 начало пе вой продукции риода + ф. № 1, стр. 214 ко нец периода) / 8 Средняя стоимость де- ДС (Ф. № 1, стр. 260 начало пе нежных средств риода + ф. № 1, стр. 260 ко нец периода) / 3.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия Проведение анализа финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений АХД, исследующих результативность и экономическую целесообразность деятельности организации.

При проведении анализа необходимо:

• исследовать прибыль организации;

• установить величину доходов;

76 Рис. 6. Взаимосвязь операционного и финансового циклов • установить величину затрат; дов (расходов) предприятия (например, имеет место прирост доходов • рассчитать и проанализировать абсолютные и относительные предприятия, но он обеспечивается за счет роста доходов по операциям коэффициенты, отражающие финансовые результаты финансового характера; необходим комментарий относительно причин такого явления и оценки позитивности такой тенденции).

деятельности предприятия.

Таблица Анализ доходов предприятия* В наиболее общем виде прибыль (P) может быть представлена как разность между суммами доходов (R) и затрат (Ex), формируемыми АбсоОтносилютный в привязке к периоду, за который исчисляется прибыль, и логически сотельный показа- Изменение за пеотносимыми друг с другом.

показатель за риод Информация о структуре затрат и способах ее оптимизации являтель за период, Наименова- период, % ется конфиденциальной, однако укрупненные элементы совокупных зат№ Форма, код тыс. р.

ние показарат являются общедоступными и приводятся в отчете о прибылях и убытп/п строки относи теля абсоках. Данный отчет являет собой табличное представление жестко детер- тельба- от- ба- от- лютное, ный, % минированной факторной модели, представленной формулой зис- чет- зис- чет тыс. р.

ный ный ный ный (гр. 5 – (гр. 7 – n m – гр. 4) – гр. 8) P = -, Rj Exr (65) 1 Доходы по Ф. № 2, j=1 k= обычным стр. видам деягде Rj – j-й вид доходов фирмы, j = 1, 2, …, n; Exk – k-й вид расходов тельности 2 Доходы по Ф. № 2, стр.

(затрат), k = 1, 2, …, m.

операциям 060 + ф. № 2, финансово- стр. Наращивание видов и сумм доходов фирмы способствует росту го характера прибыли, а расходы (затраты) уменьшают ее.

3 Прочие Ф. № 2, Суждение об эффективности работы фирмы формируется на осно операцион- стр. ные доходы вании многих критериев; в их число входит и простейший факторный 4 Внереали- Ф. № 2, анализ прибыли, позволяющий понять, какой вид доходов или расходов зационные стр. повлиял на прибыль в большей или меньшей степени; какова сравни доходы тельная динамика влияния отдельных факторов, представленных в урав5 Отложен- Ф. № 2, нении (65); каковы тенденции этих факторов.

ные налого- стр. Анализ может быть реализован путем построения двух таблиц: вые активы 6 Итого дохо- Сумма строк одной – по доходам, второй – по расходам. Обе таблицы формируются дов (1–5) на основе данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и могут иметь одинаковую форму (например, по табл. 30).

Приведенные в таблице данные должны быть рассмотрены в дина* Относительные показатели (показатели структуры) показывают, какую мике. Они могут быть дополнены сравнительными характеристиками долю в общей сумме доходов фирмы занимает тот или иной вид дохода и рассчио темпах изменения доходов (расходов) в целом и по отдельным статьтываются как отношение значения показателя соответствующей строки в периоде к значению графы «Итого доходов».

ям, об изменении вклада той или иной статьи в общее изменение дохо78 Вертикальный анализ финансовых результатов Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов представляет собой один из вариантов проведения сводного анализа, учитывающего совместное влияние доходов и расходов предприятия на величину чистой прибыли (табл. 31).

Назначение этого анализа – характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода организации, коэффициентов рентабельности продукции, влияния факторов на изменения в динамике чистой прибыли.

Анализ денежных потоков и доходов организации Денежный поток представляет собой особый показатель финансовой деятельности предприятий, отражающий реальную (фактическую) сумму денег, находящуюся в распоряжении владельцев.

При анализе денежных потоков необходимо рассмотреть:

• денежные притоки, или величины денежных поступлений за отчетный период;

• денежные оттоки, или величины платежей за отчетный период;

• сальдо денежных потоков, представляющих разность между денежными притоками и денежными оттоками.

В зависимости от видов направлений деятельности организации различают следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток от операционной деятельности, представляющий собой анализ формирования денежных потоков, связанных непосредственно с производственной (операционной) деятельностью организации.

2. Денежный поток от инвестиционной деятельности, представляющий собой анализ долгосрочных капитальных вложений предприятия и результатов от этих вложений.

3. Денежный поток от финансовой деятельности, связанный с анализом вложений в ценные бумаги, а также результатов использования заемных средств.

80 Таблица Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, Макет аналитической таблицы для вертикального (компонентного) анализа финансовых результатов 2004. – С. 285.

Примечание30.

Анализ приведенных выше показателей в динамике дает возможность оценить финансовые результаты деятельности организации.

Уменьшение показателя по строке 3 говорит о том, что все больший доход организация получает не от основной деятельности; если она осуществляется не в ущерб основной деятельности, то эту тенденцию следует признать позитивной.

Уменьшение показателя по строкам 2 и 4 – положительная тенденция, если при относительном снижении затрат на производство реализованной продукции не страдает ее качество.

Рост показателя по строке 5 благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения.

Рост показателей по строкам 10 и 12 также указывает на положительные тенденции в организации производства на данном предприятии; разные темпы изменения этих показателей могут быть вызваны в основном корректировкой системы налогообложения.

Показатель по строке 11 характеризует долю прибыли, перечисляемую в бюджет в виде налога на прибыль и обязательных платежей. Рост этого показателя в динамике, происходящий, как правило, при увеличении ставок налогообложения, – явление нежелательное, но необходимое и не зависящее от коммерческой организации.

Ниже раскрыты основные составляющие денежных потоков.

• От операционной деятельности:

притоки – выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы;

оттоки – производственные издержки, налоги, относимые на себестоимость.

• От инвестиционной деятельности:

притоки – поступления от продажи активов, уменьшение оборотного капитала;

оттоки – капитальные вложения в приобретение основных фондов и нематериальных активов, затраты на пусконаладочные работы, а также связанные с ликвидацией или продажей активов, увеличением оборотного капитала.

• От финансовой деятельности:

притоки – вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;

Там же, с. 286.

82 Окончание табл. оттоки – затраты на возврат и обслуживание займов и выпущен- • из уставного капитала организации;

ных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необхо- • за счет амортизационных отчислений на восстановление основдимости – на выплату дивидендов по акциям предприятия. ных средств;

Анализ денежных потоков может быть рассмотрен несколько шире • из части чистой прибыли организации;

и включать детальный анализ долгосрочных инвестиционных вложений. • за счет специальных (целевых) фондов;

Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на созда- • из сумм возмещений, полученных организациями в результате ние, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов наступления страховых случаев, связанных с основными среддлительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для ствами, с объектами строительства;

продажи. • за счет выручки от реализации основных средств, созданных или Долгосрочные инвестиции связаны: приобретенных организацией в ходе строительства объекта.

• с осуществлением капитального строительства; Наиболее часто встречается ситуация, когда финансирование про• с приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспор- исходит из чистой прибыли или за счет привлеченных средств нескольтных средств и других объектов основных средств; ких организаций. Финансовые средства может дать кредитная организа• с приобретением земельных участков и объектов природополь- ция, но в этом случае возвращению подлежит как сумма долга, так и зования; начисленные проценты.

• с приобретением и созданием активов нематериального харак- Наиболее целесообразно привлекать для строительства партнеровтера. соинвесторов, финансирующих строительство на правах долевого учасЦелями учета долгосрочных инвестиций являются: тия. При заключении договора долевого участия необходимо, чтобы в • своевременное, полное и достоверное отражение всех произве- нем были указаны условия, связанные с процессом финансирования строденных расходов при строительстве и приобретении объектов ительства и распределением конечного продукта. Поэтому в таких догопо их видам и учитываемым объектам; ворах указывается следующее:

• обеспечение контроля за ходом выполнения строительства, вво- • размер инвестиционного взноса;

дом в действие производственных мощностей; • график платежей;

• правильное определение и отражение инвентарной стоимости • порядок и условия их изменения в период строительства;

вводимых в действие и приобретенных объектов основных • описание объекта (квартиры) согласно утвержденной проектносредств, земельных участков, объектов природопользования и сметной документации с указанием индивидуального номера нематериальных активов; объекта;

• осуществление контроля за наличием и использованием источ- • срок начала работ и завершения строительства (приемки дома ников финансирования долгосрочных инвестиций. государственной комиссией);

Как правило, в схеме инвестиционно-строительного процесса уча- • срок передачи оплаченных квартир в собственность соинвестостниками являются инвестор, заказчик и подрядчик. Инвестор и заказ- ров;

чик заключают инвестиционный договор (договор на выполнение фун- • ответственность сторон за неисполнение условий договора, ускций заказчика), который устанавливает порядок их взаимоотношений. ловия расторжения и переуступки прав.

Инвестор, как правило, осуществляет только финансирование стро- Соинвестор имеет право возместить «входящий» платеж при налиительства. Заказчик организует строительство и контроль за строитель- чии счетов-фактур и документов, которые подтверждают фактическую ством объекта, указанного в договоре. оплату всех расходов с НДС. Если договор долевого участия в строиСобственные средства на финансирование капитального строитель- тельстве не соответствует требованиям договора совместной деятельноства могут формироваться из следующих источников: сти, денежные средства, поступающие от дольщиков к участнику дого84 вора, выполняющему в одном лице функции заказчика и генерального подрядчика, необходимо рассматривать как авансы в счет предстоящего выполнения работ по строительству. В этом случае указанные денежные средства будут включаться предприятием в оборот, облагаемый НДС. Выручка от реализации На рис. 7 представлена модель определения денежного потока организации на основе анализа формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»31.

Переменные расходы или себестоимость реализованной продукции (не включая При проведении укрупненного анализа финансово-хозяйственной финансовые расходы) деятельности необходимо проанализировать движение денежных потоков предприятия по уровням доходов.

Затраты сырья и Затраты Переменные На рис. 8 представлена модель, рекомендуемая для определения материалов труда накладные расходы денежного потока и связанного с ним уровня дохода.

Валовая прибыль (маржинальная прибыль, вклад) Субъекты, заинтересованные в эффективной работе организации вычесть прибавить Условно-постоянные Коммерческие Сальдо прочих доходов и Ориентация аналитика на выбор того или иного коэффициента или накладные (управленческие) расходы расходов расходы уровня потока доходов зависит как от выбранного алгоритма расчета, так и от целей проводимого анализа.

Прибыль до вычета процентов и налогов По результатам анализа процесса формирования прибыли органи(операционная прибыль) зации можно выделить четыре группы лиц, заинтересованных в эффективной работе организации.

Проценты к уплате (финансовые расходы) Государство – заинтересованное в сохранении социальной стабильПрибыль до вычета налогов ности и сохранении рабочих мест, а также и в постоянном пополнении бюджета посредством взимания налогов: налога на прибыль, имущество Налоги и на добавленную стоимость. Главными уровнями доходов для государЧистая прибыль (прибыль, доступная к распределению ства являются:

среди собственников) • выручка предприятия (база для взимания налога на добавленную стоимость);

Дивиденды по привилегированным акциям • операционные расходы (база для взимания налога на имущество);

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 17 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.