WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 12 |

Денежные эквиваленты – активы, которые не обладают абсолютной ликвидностью (в отличие от денежных средств), но при необходимости в любой момент могут ее приобрести. Под денежными эквивалентами в международной практике подразумеваются краткосрочные (не более 3 месяцев) высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергаются незначительному риску изменения ценности.

В целях избежания повторного счета в отчете о движении денежных средств предусматривается исключение операций по инкассированию наличной выручки, по внесению средств из кассы на счета в банке. Специалистами в области составления бухгалтерской отчетности рекомендуется исключать из отчета и другие внутренние денежные потоки.

Организации, не использующие рекомендуемый российскими стандартами формат отчета о движении денежных средств в праве разработать собственный, но с учетом общих принципов формирования отчетности и полного перечня показателей, подлежащих представлению в ней.

Тема 3. Методы расчета денежных потоков (4 часа) В международной практике разработаны несколько методов расчета результата движения денежных средств. При формировании финансовой отчетности используются прямой и косвенный методы расчета денежных потоков.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Этапы расчета денежных потоков:

- определение потока денежных средств по текущей деятельности;

- определение потока денежных средств по инвестиционной деятельности;

- определение потока денежных средств по финансовой деятельности;

- обобщение и представление всей информации в отчете о движении денежных средств.

Прямой метод расчета денежных потоков Расчет денежных потоков прямым методом ведется посредством отражения итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. Отчет о движении денежных средств, составленный прямым методом, по сути представляет собой отчет о прибылях и убытках организации, составленный кассовым методом.

Можно выделить следующие основные особенности прямого метода расчета денежных потоков:

• базируется на изучении «отчета о прибылях и убытках» сверху вниз (начиная с выручки от продаж), поэтому часто называется «верхним»;

• показывает валовые и чистые денежные потоки.

Существует 2 способа составления отчета прямым методом:

1) основной способ (первичный прямой) – предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств.

Общая схема отчета о движении денежных средств, составленного прямым методом (основной способ), представлена нами на рисунке 3.

Остаток Поступило Израсходова- Остаток денежных нарастающим но нарастаю- денежных средств на итогом с щим итогом с средств на + - = начало отчет- начала отчет- начала отчет- конец отчетного периода ного периода ного периода ного периода Рисунок 3 – Общая схема отчета о движении денежных средств, составленного прямым методом (основной способ) PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Данная схема имеет применение в российских стандартах финансовой отчетности и положена в основу формы №4 «Отчет о движении денежных средств» бухгалтерской отчетности. Ниже приводится порядок подготовки отчета прямым методом в соответствии с МСФО 7.

Денежные Уплата Чистый деДенежные Денежные поступления - платежи = средства от - процентов и нежный по= по текущей поставщикам операционной налога на ток по деятельности и работникам деятельности прибыль операционной деятельности Рисунок 4 – Схема расчета денежных потоков по текущей (операционной) деятельности в соответствии МСФО 2) способ корректирования каждой статьи отчета о прибылях и убытках (производный прямой) с целью его преобразования в отчет о движении денежных средств. Примеры основных корректировок используемых при применении данного способа представлены нами на рисунке 5.

Форма №2 Форма №«Отчет о прибылях и «Отчет о движении убытках» корректировки денежных средств» Выручка от продаж Денежные продукции, товаров, поступления уменьшить на работ, услуг от покупателей изменение дебиторской задолженности Материальные Денежные затраты увеличить на платежи изменение запасов поставщикам уменьшить на изменение кредиторской задолженности Рисунок 5 – Общая схема отчета о движении денежных средств, составленного производным прямым методом Прямой метод расчета денежных потоков имеет множество достоинств: показывает основные источники притока и направления оттока денежных средств; позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательPDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ствам; позволяет использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков и так далее.

Главным недостатком метода выступает то, что он не позволяет учесть зависимость изменения денежных средств от величины прибыли. Данный недостаток преодолевается с помощью косвенного метода расчета денежных потоков Косвенный метод расчета денежных потоков Исходным показателем для расчетов выступает чистая прибыль, то есть отчет строится по схеме «снизу вверх», поэтому он зачастую именуется «нижним». Основные отличия в расчете денежных потоков при использовании косвенного метода заключаются в способах раскрытия поступлений и расходования денежных средств по операционной деятельности. По инвестиционной и финансовой деятельности информация о денежных потоках раскрывается обычно аналогично прямому методу.

Косвенный метод расчета денежных потоков состоит в преобразовании чистого финансового результата предприятия, рассчитанного по методу начислений, в финансовый результат, рассчитанный по кассовому методу.

Для этой трансформации применяют ряд специальных корректировок:

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоками и оттоками денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки по хозяйственным операциям, не оказывающим непосредственного влияния на чистую прибыль, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки по операциям, непосредственно влияющим на показатель прибыли, но не на движение денежных средств.

В целом, общая схема построения денежных потоков организации косвенным методом, используемая в международной практике, представлена нами на рисунке 6.

Изменение Корректиров- собственных Чистый Чистая при- ки по опера- оборотных денежный = быль циям неде- средств, поток нежного ха- прочие коррактера ректировки Рисунок 6 –Общая схема расчета денежных потоков по текущей деятельности косвенным методом PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Главное преимущество косвенного метода в том, что он показывает наглядно, где конкретно овеществлена прибыль предприятия или куда вложены «живые деньги». Он позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств и выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия (скопления иммобилизованных денежных средств) и разработать пути выхода из кризиса. Однако метод имеет и недостатки:

- высокая трудоемкость при составлении внешним пользователем;

- необходимость привлечения внутренних данных учета.

Ликвидный денежный поток Ликвидный денежный поток является методом оперативного расчета денежных потоков по предприятию.

Он характеризует изменение чистой кредитной позиции предприятия в течение периода:

Ликвидный денежный = Чистая кредитная Чистая кредитная поток позиция 1 позиция В свою очередь чистая кредитная позиция может быть рассчитана по формуле:

Чистая кредитная = Долгосрочные + Краткосрочные Денежные позиция кредиты и займы кредиты и займы средства Ликвидный денежный поток используется для экспрессдиагностики финансового состояния предприятия. Он показывает сальдо денежных средств предприятия в случае полного покрытия долговых обязательств по заемным средствам. Расчет ликвидного денежного потока можно проводить как по остаткам средств на счетах, так и по показателям потоков.

Этапы анализа отчета о движении денежных средств Анализ отчета о движении денежных средств включает следующие этапы:

1 этап - Подготовка отчета к экономическому чтению:

- знакомство с аудиторским заключением;

- выявление наличия всех необходимых форм;

- проверка взаимоувязки отчета с другими формами;

- изучение иных доступных источников информации.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 2 этап - Экономическое чтение отчета во взаимосвязи с другими формами бухгалтерской отчетности.

3 этап - Анализ информации - горизонтальный и вертикальный анализ денежных потоков с последующей интерпретацией рассчитанных финансовых показателей;

- оценка «качества» чистого денежного потока;

- расчет и оценка финансовых коэффициентов.

4 этап – Прогнозный анализ денежных потоков Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств по текущей деятельности. По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства самостоятельно, без обращения к дополнительному внешнему финансированию.

Положительный из года в год чистый денежный поток по текущей деятельности – это первостепенное условие успешной работы предприятия и свидетельство его финансовой устойчивости.

В нормальной ситуации ткущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий отток средств по инвестиционной деятельности:

Чистый денежный Чистый денежный > поток тек поток инв либо покрывающий большую часть оттока от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств от финансовой для покрытия меньшей части инвестиционного оттока:

Чистый денеж- Чистый денеж- Чистый денеж> + ный поток тек ный поток фин ный поток инв Чистый денежный поток тек 0,> Чистый денежный поток инв PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com При анализе отчета о движении денежных средств, составленного прямым или косвенным методом весьма ценной является информация о внутренних и внешних источниках финансирования организации и направлениях использования денежных средств.

Внешние источники финансирования – движение денежных средств, связанное с ростом величины уставного, части добавочного и заемного капитала (притоки денежных средств по финансовой деятельности). Подобные факты снижения величины собственного и заемного капитала связаны с внешним использованием денежных средств.

К внутренним финансовым источникам относятся выручка от продажи внеоборотных активов и чистый денежный поток по текущей деятельности.

При расчете чистого денежного потока по текущей деятельности косвенным методом выделяют следующие его составляющие:

Чистый денежный поток по текущей деятельности Активное Скрытое самофинансирование финансирование Инвестиции (-) чистая прибыль дезинвестиции(+) + + амортизация финансирование (+) дефинансирование (-) Рисунок 7 – Элементы чистого денежного потока по текущей деятельности Активное самофинансирование связано с внутренними источниками денежных средств предприятия. Скрытое финансирование отражает движение средств, которые на определенном отрезке времени были приравнены к собственным (изменение собственных оборотных средств, доходы будущих периодов и так далее).

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Таблица 4 – Элементы скрытого финансирования Изменение собственных оборотных средств изменение неденежных изменение краткосрочной оборотных активов кредиторской задолженности увеличение уменьшение увеличение уменьшение инвестиции дезинвестиции финансирование дефинансирование (отток) (приток) (приток) (отток) Анализ структуры чистого денежного потока по текущей деятельности позволяет оценить его «качество».

Высокое качество чистого денежного потока по текущей деятельности характеризуют следующие признаки:

- высокая доля активного самофинансирования;

- высокая доля чистой прибыли в структуре активного самофинансирования;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности и ряд других.

Тема 4. Метод финансовых коэффициентов в анализе денежных потоков (2 часа) Одним из традиционно используемых методов финансового анализа выступает метод финансовых коэффициентов.

Финансовый коэффициент – отношение между определенными элементами имущества, позволяющее выявить особенности экономического или финансового положения предприятия, дать количественное представление о каком-либо аспекте финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовые коэффициенты оценки денежных потоков показатели инвестиционные показатели коэффициенты финансовой показатели рентабельноликвидности политики оценки денеж- сти денежных денежных предприятия ных потоков потоков потоков PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Ключевые коэффициенты оценки денежных потоков:

Коэффициенты ликвидности денежных потоков Приток денежных средств Коэффициент ликвидности = Отток денежных средств денежных потоков – характеризует, во сколько раз могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы осуществить необходимые платежи. Значение данного показателя должно превышать 1.

Приток денежных средств + Коэффициент ликвидности Денежные средства денежных потоков = на начало периода Отток денежных средств (с учетом остатка денежных средств) – показывает возможности организации обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет остатка денежных средств и их притоков за тот же период. Также должен быть >1.

Чистый денежный поток Коэффициент эффективности = Отток денежных средств денежных потоков Краткосрочные и долгосрочные обязательства Показатель степени = Чистый денежный поток тек задолженности - характеризует способность предприятия в перспективе уплатить не только проценты по обязательствам, но и возвратить основную сумму долга.

Показатели финансовой политики предприятия Чистый денежный Источники внутреннего Соотношение поток тек финансирования = величины = Источники внешнего Приток денежных внутреннего и финансирования внешнего средств фин финансирования - характеризует положение предприятия на рынке капитала, возможности прироста ресурсов из различных источников.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Также могут быть рассчитаны показатели, характеризующие различные источники внешнего финансирования:

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.