WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 12 |

Оценка уровня, динамики и степени участия денежной наличности в капитале организации. Анализ уровня отвлечения свободного остатка денежных средств в финансовые вложения. Динамика оборачиваемости денежных средств и ее связь с условиями функционирования денежных потоков.

Проблема определения оптимального остатка денежных средств предприятия. Модели расчета оптимального размера свободной денежной наличности: Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Тема 8. Оценка денежных потоков во времени Содержание концепции дисконтированных денежных потоков.

Понятия наращения и дисконтирования стоимости. Способы временной оценки денежных потоков. Оценка аннуитетов. Норма дисконта, используемая в оценке денежных потоков.

Сфера применения результатов временной оценки денежных потоков.

Использование временного анализа денежных потоков в управлении расчетами организаций: анализ эффективности бартерных сделок, оценка способов расчетов с поставщиками и покупателями, выбор схемы погашения кредита. Концепция временной стоимости в инвестиционном анализе: методы выбора инвестиционных проектов, основанные на наращении и дисконтировании стоимости.

Тема 9. Планирование денежных потоков организаций Необходимость планирования денежных потоков организаций в условиях рынка, его цели. Отличия плана движения денежных средств от отчета о движении денежных средств. Проблема выбора горизонта планирования денежных потоков и ее решение.

Место бюджета движения денежных средств в системе финансового планирования. Принципы формирования бюджета движения денежных средств. Этапы бюджетирования потока денежных средств.

Методика расчета отдельных показателей бюджета движения денежных средств.

Цель и задачи разработки платежного календаря, его виды.

Форма платежного календаря. Кассовый план, порядок его представления и разработки.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com II. КРАТКИЙ КУРС ЛЕКЦИЙ Тема 1. Содержание и цели анализа денежных потоков (2 часа) Экономическая сущность и виды денежных потоков предприятия Многие экономисты сходятся во мнении, что денежные средства в условиях рыночной экономики выступают наиболее ограниченным ресурсом, поэтому очень важным становится достижение максимального экономического эффекта от операций с ними. Кроме того денежные средства организации представляют собой единственный вид ресурсов, который непосредственно и с минимальными затратами трансформируется в другие виды ресурсов, необходимых для нормального процесса финансово-хозяйственной деятельности. Однако сами по себе деньги являются неприбыльными активами. Их коммерческая полезность и эффективность проявляется тогда, когда они вовлечены в хозяйственный оборот и находятся в движении.

Еще в середине 19 века ученые обратили внимание на так называемый парадокс прибыли, суть которого состояла в следующем: денег у предприятия нет, но есть прибыль, либо есть деньги, но нет прибыли. Стал возможен даже предельный случай названного нами парадокса, когда банкротом объявлялось предприятие, показавшее в отчете прибыль. Потребность в экономическом объяснении подобных ситуаций определила, необходимость выделения в научном аппарате понятия денежных потоков как самостоятельной экономической категории. Исторически это произошло относительно недавно – только в первой половине 20 столетия. Понятие денежных потоков как “cash flow” впервые появилось в экономической литературе США после Второй мировой войны. В настоящее время этот термин, имеющий англосаксонское происхождение (от англ.«cash» – наличность, «flow» -течь), получил международное признание и имеет свободное хождение во многих странах.

В экономической литературе (как зарубежной, так и российской) экономическая сущность денежных потоков предприятий трактуется по-разному (рисунок 1), что доказывает, что денежный поток как категория рыночного хозяйства – это сложное многоаспектное явление.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период приток и отток денежных средств совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности Рисунок 1 – Экономическая сущность денежного потока предприятия Понятие «денежных потоков предприятия» включает в себя различные виды потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность предприятий (таблица 1).

Таблица 1– Классификация денежных потоков предприятия Признаки классификации денежных потоков Виды денежных потоков предприятия предприятия Денежный поток по предприятию 1. По масштабам об- Денежный поток по отдельным структурным подразслуживания хозяйст- делениям венного процесса Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям Денежный поток по текущей деятельности 2.По видам хозяйственДенежный поток по инвестиционной деятельности ной деятельности Денежный поток по финансовой деятельности 3.По направлениям Положительный денежный поток движения денежных Отрицательный денежный поток средств 4.По методу исчисления Валовой денежный поток объема денежного потока Чистый денежный поток 5. По характеру денежВнутренний денежный поток ного потока по отношеВнешний денежный поток нию к предприятию 6. По уровню достаточ- Избыточный денежный поток ности объема денежно- Дефицитный денежный поток го потока Оптимальный денежный поток 7. По непрерывности Регулярный денежный поток формирования в расДискретный денежный поток сматриваемом периоде 8. По формам испольНаличный денежный поток зуемых денежных Безналичный денежный поток средств Планируемый (предсказуемый) 9. По предсказуемости Непланируемый (непредсказуемый) 10. По методу оценки Настоящий денежный поток во времени Будущий денежный поток PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com предприятия Денежный поток Ключевым признаком классификации денежных потоков предприятия является их деление по видам хозяйственной деятельности.

Несмотря на то, что подобное деление прямо не вытекает из счетного обобщения данных в регистрах бухгалтерского учета, данная классификация признана основополагающей в целях формирования бухгалтерской отчетности о денежных потоках предприятий как в России, так и за рубежом.

Сущность и цели анализа денежных потоков организации Важной составной частью механизма управления денежными потоками предприятия является их анализ.

Анализ денежных потоков – это процесс исследования результативных показателей формирования денежных потоков с целью выявления резервов будущего повышения эффективности их функционирования.

Таблица 2 -Система целей анализа денежных потоков предприятия ЦЕЛИ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ КЛЮЧЕВЫЕ ЦЕЛИ ЛОКАЛЬНЫЕ ЦЕЛИ - оценка достаточности формирова- изучение пропорций формирования ния денежных средств в распоряжении и распределения денежных средств, предприятия; выявление устойчивых тенденций и процессов;

- выявление причин дефицита (избытка) денежных потоков; определение уровня финансирова - оценка сбалансированности де- ния различных видов деятельности организации;

нежных потоков;

изучение движения денежных - определение эффективности средств с целью совершенствования использования денежных средств.

системы бухгалтерского учета и отчетности;

изучение степени финансовой эластичности предприятия (способности формировать денежные резервы) и другие.

Необходимость анализа денежных потоков предприятия заключается в следующем:

1. Денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации практически во всех аспектах, поэтому должны подвергаться анализу систематически.

2. Анализ денежных потоков снижает риск неплатежеспособности организации.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com 3. Анализ денежных потоков позволяет определить реальную потребность в финансировании деятельности предприятия.

Виды анализа денежных потоков предприятия представлены нами в таблице 2.

Таблица 3 – Виды анализа денежных потоков по видам анализ денежных потоков по текущей деятельности деятельности, анализ денежных потоков по инвестиционной деятельформирующим ности денежные анализ денежных потоков по финансовой деятельности потоки в зависимости от внутренний пользователей финансовой внешний информации по содержанию комплексный и полноте тематический изучаемых ориентированный вопросов локальный по содержанию перспективный процесса оперативный управления денежными ретроспективный (текущий) потоками Методы анализа денежных потоков составляют его «сердцевину» и представляют собой способ достижения цели анализа.

Основными методами анализа денежных потоков являются горизонтальный анализ, трендовый анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, анализ финансовых коэффициентов, факторный анализ, интегральный анализ.

Тема 2. Система информационного обеспечения анализа денежных потоков (2 часа) Содержание информационной системы анализа денежных потоков Информационная система анализа денежных потоков - функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки управленческих решений по всем аспектам формирования денежных потоков на предприятии.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com ВИДЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ Информационная база анализа денежных потоков предприятия Внешние источники Внутренние источники информации информации • показатели, характеризующие • показатели, характеризующие общеэкономическое развитие результаты формирования денежстраны ных потоков по предприятию в • показатели, характеризующие целом конъюнктуру рынков • показатели, характеризующие ре• показатели, характеризующие зультаты формирования денеждеятельность контрагентов ных потоков в разрезе структури конкурентов ных подразделений • нормативно-регулирующие • внутренние нормативно-плановые показатели показатели Рисунок 2 – Состав показателей информационной базы анализа денежных потоков предприятия Отчет о движении денежных средств и цели его составления Важнейшим элементом информационной базы анализа денежных потоков выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность о движении денежных средств. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также требованиями многих национальных стандартов отчет о движении денежных средств как отдельная форма отчетности является составной частью полного пакета бухгалтерской отчетности.

В то же время самостоятельно финансовая отчетность о денежных потоках стала применяться относительно недавно даже в развитых странах. Международный бухгалтерский стандарт №7 «Cash flow statements» вступил в силу с 1 января 1994 года. В РФ форма отчета о движении денежных средств в составе квартальной и годовой отчетности организаций применяется с 1996 года.

Отчет о движении денежных средств – это агрегированный перечень поступлений и выплат, которые позволяют согласовать входящие и исходящие остатки денежных средств в балансе.

Отчет о движении денежных средств – это динамический отчет, который методами обобщения определенных хозяйственных операций отчетного периода объясняет поступление и выбытие реальных финансовых средств.

PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com Значение отчета о движении денежных средств в анализе денежных потоков заключается в следующем:

- он отражает масштабы денежного оборота организации;

- отчет раскрывает обстоятельства того, как были исполнены обязательства организации, позволяет контролировать процесс обслуживания долговых обязательств (формирование необходимых денежных резервов);

- показывает способность организации самостоятельно создавать денежные средства;

- устанавливает причины и размеры расхождения между приростом денежных средств и чистой прибылью, обеспечивает связь между доходами, расходами, запасами, задолженностью, поступлениями и расходами денежных средств и так далее.

Порядок составления и представления отчета о движении денежных средств в РФ Основными нормативными документами, регулирующими порядок составления и представления отчета о движении денежных средств в РФ выступают:

- Приказ Минфина РФ « Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации (ПБУ 4/99)» от 6 июля 1999г. №43н;

- Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от22 июля 2003 г. №67н;

- Приказ Минфина РФ «Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ» отиюля 1998 г.№34н и др.

Современный формат отчета в РФ имеет множество отличий от предыдущего варианта (применялся до 2003 года):

- отчет отражает данные о движении денежных средств за 2 отчетных периода;

- добавлены показатели, отражающие чистое изменение денежных средств;

- более детализированы показатели денежных потоков по инвестиционной деятельности. При этом сокращены расшифровки денежных потоков по текущей деятельности;

- сокращено количество показателей, предоставляемых справочно.

В РФ отчет о движении денежных средств в составе годовой бухгалтерской отчетности представляют коммерческие организации за исключением субъектов малого предпринимательства. Как промеPDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com жуточная бухгалтерская отчетность отчет не носит обязательного характера, если иное не установлено законодательством РФ или учредителями (участниками) организации. Сроки представления отчета о движения денежных средств соответствуют общим срокам представления бухгалтерской отчетности: в составе годовой бухгалтерской отчетности он должен быть представлен в течение 90 дней по окончании года, квартальной – в течение 30 дней по истечении квартала.

Отчет составляется прямым методом и включает информацию об остатках денежных средств (и эквивалентов) на начало и конец отчетного и предыдущего периодов, а также поступлении и выбытии денежных средств за 2 периода с выделением наиболее важных и существенных направлений. При составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам организации обычно используют информацию по счетам 50,51,52,55 и 57. Допускается отражение в отчете и денежных эквивалентов.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.