WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 8 |

предусмотренной статьей 193 НК РФ. Цена Указанное постановление утратило силу в марки относится на расходы, принимаемые к связи с уточнением, внесенным Федеральным вычету при исчислении налога на прибыль. законом РФ от 29 мая 2002 года N 57-ФЗ в текст Письмом МНС России от 2 октября 2002 г. N п.6 статьи 261 НК РФ. Согласно новой редакции СА-6-22/1497 разъясняется порядок расчетов этого пункта, расходы на приобретение работ налогоплательщиков в 2002 г. по единому нало- (услуг), геологической и иной информации у гу на вмененный доход в связи с вступлением в третьих лиц, в том числе у государственных орсилу Федерального закона от 24.07.2002 N 104- ганов, а также расходы на самостоятельное проФЗ, отменившего обязанность уплачивать еди- ведение работ по освоению природных ресурсов ный социальный налог для организаций, пере- принимаются для целей налогообложения в шедших уплату единого налога на вмененный сумме фактических затрат. Уточнение редакции доход. устранило ограничения на право налогоплаНалогоплательщикам разрешено уменьшать тельщиков принимать к вычету все обосновансумму единого налога на вмененный доход, ис- ные и документально подтвержденные расходы.

Д. Левченко, Л. Анисимова численную за соответствующий налоговый (отчетный) период в 2002 году, на сумму страхоДенежно-кредитная политика По данным Госкомстата РФ индекс потреби- жание составило 40,2%. На непродовольствентельских цен в сентябре составил 100,4%, при- ные товары цены выросли на 0,9%.

чем основное повышение пришлось на послед- За первые девять месяцев 2002 года инфляция нюю неделю – 0,3%. На плодоовощную продук- в России (по ИПЦ) составила 10,3% (за соответцию цены продолжали снижаться – индекс по ствующий период 2001 года – 13,9%). По предэтой группе товаров составил в сентябре 90,1%. варительным оценкам, в октябре рост потребиИндекс цен на услуги вырос на 2,8%. Здесь наи- тельских цен оказался существенно выше, чем в более значительно подорожали услуги в области предыдущем месяце. Уже в первую неделю цеобразования, что связывается с началом учебно- ны выросли на 0,6%. В целом за месяц рост го года – рост цен составил 10,9%. По-прежнему оценивается на уровне 1,3-1,6%. В этой связи наблюдается рост цен на жилищно- вполне вероятно, что годовая инфляция может коммунальные услуги – увеличение составило незначительно превысить верхнюю планку на2,6%. По отношению к декабрю 2001 г. подоро- меченного Правительством коридора 12-14%.

Рис. 1. Индекс потребительских цен в 2002 году 1,1% 1,0% 0,9% 0,8% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% -0,1% -0,2% В октябре 2002 года продолжился рост золо- ты не превышали 660,9 млн. долларов, что сутовалютных резервов. Их объем на 18.10.2002 щественно меньше уровня предыдущих месясоставил 45,5 млрд. долларов против 45,4 млрд. цев.

долларов на 27.09.2002. При этом рост наблю- Каких-то существенных мероприятий в обдался лишь в период до 04.10.2002 г., когда объ- ласти денежно-кредитной политики в октябре ем резервов достиг очередного исторического не было отмечено. Вопрос совершенствования максимума 45,9 млрд. долларов. С точки зрения валютного законодательства, встававший на повыплат по внешнему долгу октябрь не может вестку дня, так и не был рассмотрен Правительбыть отнесен к напряженным –плановые выпла- ством.

Рис 2. Динамика денежной базы и золотовалютных резервовв 2002 году 860 46,850 45,840 45,830 44,820 44,810 43,800 43,790 42,780 42,770 41,760 41,750 40,740 40,730 39,720 39,710 38,700 38,690 37,680 37,670 36,660 36,Денежная база (млрд. руб.) Золотовалютные резервы (млрд. $) Левченко Д.

% в неделю 8-14.4.3-9.6.1-7.7.6-12.5.11-17.2.11-17.3.25-31.3.22-28.4.20-26.5.17-23.6.15-21.7.25.2-3.3.30.7-5.8.27.8-2.9.14-20.01.13.8-19.8.28.01-3.02.08.10-14.10.31.12.01-6.1.10.9.02-16.9.24.9.02-30.9.млрд. рублей млрд. долларов 8-14.4.3-9.6.1-7.7.6-12.5.11-17.2.11-17.3.25-31.3.22-28.4.20-26.5.17-23.6.15-21.7.25.2-3.3.30.7-5.8.27.8-2.9.14-20.01.13.8-19.8.28.01-3.02.08.10-14.10.31.12.01-6.1.10.9.02-16.9.24.9.02-30.9.Финансовые рынки торый рост, хотя потом снова снизились. Теперь Рынок государственных ценных бумаг.

инвесторы ожидают кадровых назначений новоВ октябре 2002 года на рынке внешнего долга го Президента. Что касается собственно России, РФ сохранилась тенденция к некоторому понито в русле наметившейся тенденции можно отжению доходности, наблюдавшаяся в предыдуметить намерение агентства Moody’s повысить щие месяцы. Потенциал негативных ожиданий, кредитный рейтинг страны. Доходность по всем связанный с выборами в Бразилии, посериям опустилась ниже отметки 10% годовых.

видимому, на время исчерпал себя. ПрезиденСамой доходной бумагой на 30.10.2002 является том Бразилии, как и ожидалось, 27.10.2002 был Euro-28 с уровнем доходности 9,93%. Ожидаеизбран кандидат от оппозиционной Партии трумое в начале ноября решение ФРС США о снидящихся Луис Инасиу Лула да Силва. За нежении учетной ставки может также повлечь за сколько дней до выборов бразильские ценные собой дальнейший рост котировок.

бумаги и реал даже продемонстрировали некоРис. 1 Доходность к погашению ОВВЗ в мае - октябре 2002 года 11,5% 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% Транш4 Транш5 Транш6 ТраншРис. 2. Доходности к погашению российских евробондов со сроками погашения в 2003, 2007 и 2028 гг. в мае - октябре 2002 года 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% USD-2003 USD-2007 USD- 07.05.16.05.23.05.30.05.10.06.18.06.25.06.02.07.09.07.15.07.22.07.29.07.05.08.12.08.19.08.26.08.02.09.09.09.16.09.23.09.30.09.07.10.14.10.21.10.07.05.15.05.21.05.27.05.31.05.10.06.17.06.21.06.27.06.03.07.09.07.16.07.22.07.26.07.01.08.07.08.13.08.19.08.23.08.29.08.04.09.10.09.16.09.20.09.26.09.02.10.08.10.14.10.18.10.На рынке внутреннего долга РФ средняя до- онно котировки бумаг формировались под дейходность ценных бумаг в октябре находилась на ствием положительных факторов (позитивные уровне 15% годовых. Обороты, по предвари- макропоказатели российской экономики и вытельным данным, ожидаются в районе 17,5 сокие цены на нефть) и отрицательных (нестамлрд. рублей. бильность на международных финансовых рынках).

Обзор рынка корпоративных ценных бумаг В октябре индекс РТС превысил важный психологический уровень – 350 пунктов. ТрадициРынок акций Рис. Объем торгов ($) Индекс РТС С 01 по 28 октября индекс РТС повысился на млн.7, а минимальный оборот был зафиксирован 18.74 пункта (5.61%), что в два раза превышает 14 октября на уровне $4.8 млн.

аналогичный показатель предыдущего периода, За указанный период цены практически всех и по состоянию на 28 октября составил 352.8 ликвидных бумаг возросли, однако повышение пункта. Отметим, что в этом месяце индекс дос- было неравномерным. Наибольший рост по итотиг трехмесячного максимума, который соста- гам октября продемонстрировали акции РАО вил 360.23 пункта.6 Максимальное повышение ЕЭС (21.20%). Вслед за ними идут бумаги индекса за день составило 10.77 пункта Сбербанка (14.69%) и ГМК “Норильский ни(+3.17%), а максимальное дневное падение – 9 кель” (10.92%). Повышение котировок акций пунктов (-2.51%), которое было зафиксировано Сбербанка связано с возможным принятием 24 октября и было обусловлено трагическими предложения МЭРТ об ослаблении ограничений событиями в Москве. Объем торгов, по сравне- на участие нерезидентов в капитале российских нию с аналогичным периодом прошлого месяца, банков, что, несомненно, положительно скажетповысился на $26.4 млн. (+10.50%) и достиг ся на развитии российской банковской системы.

значения $277.6 млн. Среднедневной оборот Рост курсовой стоимости бумаг “Норильского также возрос и составил $13.9 млн. Наиболь- Никеля” вызван, прежде всего, известием о зашую активность участники торгов проявили 17 ключении долгосрочного соглашения с General октября, когда объем торгов достиг своего Motors о поставках металлов платиновой груптрехмесячного максимума и составил $25.52 пы. Менее значительно степени возросли цены акций “Мосэнерго” (7.04%), “Ростелекома” (6.90%) и “Сургутнефтегаза” (6.15%). Замыкают 6 Последний раз значение индекса, превышающее Последний раз объем торгов превышал $25 млн. указанное, было отмечено 19 июля. июля.

пунктов млн. долларов США 3 сен 1 окт 20 авг 29 окт 17 сен 15 окт 26 дек 27 ноя 28 янв 24 апр 26 фев 27 мар 27 май 23 июл 25 июн список повышения акции таких эмитентов как 75% акций “Славнефти” в декабре текущего го“Сибнефть” (2.18%), “Лукойл” (1.9%) и “Юкос” да и “ Уралсвязьинформа” (+30.61%), поводом (0.73%). Среди акций “второго” эшелона отме- для роста которого послужили финансовые ретим бумаги компаний “Славнефть- зультаты за 2001 год, а также переход на едиМегионнефтегаз” (+89.68%), чей резкий рост ную акцию.

связан с решением Правительства РФ о продаже Рис. Динамика котировок российских голубых фишек с 30 сентября 2002 г. по 28 октября 2002 г.

25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Изменение цены (%) Лидером по объему торгов в общем обороте млн. контрактов), из них 6.87 млрд. руб. (48.РТС за четыре недели октября традиционно тыс. сделок, 2.04 млн. контрактов) пришлось на стали обыкновенные акции РАО ЕЭС 29.22% фьючерсы. Наибольшая активность участников (29.41%, соответственно, в прошлом месяце). рынка пришлась на конец месяца – 28 октября Доля обыкновенных “Лукойла” составила оборот достиг величины 479 млн. руб. В сред23.31% (15.07%), “Юкоса” – 12.02% (16.13%), нем дневной объем составил 349,6 млн. руб., “Сургутнефтегаза” – 11.03% (10.68%), “Сиб- количество сделок – 2475.

нефти” возросла почти в два раза до 5.21% Факторы, влияющие на ценообразование (2.48%). В целом за октябрь суммарная доля пяна рынках акций ти наиболее ликвидных акций в общем обороте Первую половину октября продолжился спад РТС возросла до значения 80.79% (в сентябре – на крупнейших мировых торговых площадках.

79.12%).

По итогам третьего квартала индекс DJ продеВ период с 1 по 28 октября 2002 г. объём тормонстрировал самые слабые показатели с гов акциями “Газпрома”, осуществляемых через года (- 17%), индекс Nasdaq потерял около 20%.

терминалы РТС, снизился по сравнению с преПо итогам торговой сессии 9 октября биржевой дыдущим периодом и составил $54.7 млн. (окоиндекс Dow Jones снизился до значений ноября ло 75.6 млн. акций), всего с бумагами газового 1997 года (7286.27), а Nasdaq – октября 1996 гоконцерна было заключено 8.7 тыс. сделок.

да (1114.11). Такую динамику обусловили негаПо итогам октября пятерка самых “доротивные корпоративные новости, остановка поргих” российских компаний выглядит следуютов на западном побережье США, а также неопщим образом: “Юкос” – $20.4 млрд., “Газпром” ределенность в отношении военных действий – $17.7 млрд., “Лукойл” – $13.6 млрд., “Сургутпротив Ирака. В других развитых странах дела нефтегаз” – $12.8 млрд. и “Сибнефть” – обстояли не лучшим образом. Так, фондовый $9.5 млрд. (по данным РТС) индекс Японии – Nikkei-225 находился на миРынок срочных контрактов нимальном уровне за последние 19 лет.

По-прежнему не ослабевает интерес игроков Однако к концу месяца американские фондок рынку срочных контрактов FORTS. Всего с вые индексы частично отыграли падение. К по 28 октября объем торгов на срочном рынке октября фондовые индексы Dow Jones и превысил 6.9 млрд. руб. (49.5 тыс. сделок, 2.NASDAQ выросли до значений 8494.27 (+16.6% от минимума) и 1320.23 (+18.5%) соответствен- зации компания мира General Electric завершила но. В целом за месяц индекс DJ вырос на квартал с результатом, который совпал с ожи11.89%, а NASDAQ – на 12.64%. Повышение даниями экспертов. Результаты деятельности котировок активов было вызвано прежде всего крупнейших компаний оказались выше прогнопозитивными финансовыми отчетами крупней- зировавшихся, что дает основания полагать, что ших корпораций. Так результаты деятельности период спада корпоративных прибылей подхо“Yahoo!”, страховой компании “Aetna”, а также дит к завершению.

”IBM”, “Microsoft” и “Citigroup” превзошли прогнозы экспертов, а крупнейшая по капиталиРис. 220% Dow Jones Industrial Average Nasdaq Composite 200% Индекс РТС 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% Рис. Цена на сырую нефть Brent, США (NYMEX) На уровень нефтяных цен в основном влияла вокруг Ирака цены на углеводородное сырье возможность войны в Персидском заливе. Пока упали ниже $27 за баррель.

вероятность вооруженного конфликта США и По заявлению министра нефтяной промышИрака была высока – цены на нефть держались ленности Катара, ОПЕК в ближайшем будущем на высоких уровнях $28-29 за баррель, однако не намерена увеличивать производство сырья.

после заявлений Администрации Буша о воз- Отметим благоприятные внутренние новости.

можности мирного урегулирования ситуации Государственная Дума приняла в первом чтении пакет законов по реформированию электроэнер долларов за баррель.

.

.

.

0.

0.

2.

4.

0.

09.

02.

03.

06.

07.

09.

.

.

.

0.

4.

7.

5.

04.

02.

27.

29.

27.

27.

09.

07.

.

..

.

.

.

.

.

.

..

.

.

.

.

.

.

.

.

3.

5.

6.

05.

18.

24.

07.

гетики. Россия исключена из “черного списка” выплат на одну обыкновенную акцию составил Международной группы по борьбе с финансо- 52.9 руб., на одну привилегированную – 1.1 руб.

выми злоупотреблениями (FATF). Междуна- родное рейтинговое агентство “Moody's” сообОАО ГМК “Норильский никель” щило о возможности повышения суверенного рейтинга РФ в иностранной валюте для облига Торговая компания Norimet Ltd., которая явций и банковских кредитов. Возможный переляется стопроцентной “дочкой” ГМК, заключисмотр рейтингов будет базироваться на оценке ла долгосрочный контракт с американской корфинансовых и макроэкономических показателей порацией General Motors на поставки металлов России, а также данных о проведении структурплатиновой группы. С начала 2002 года “Ноных реформ, в частности, естественных монорильский никель” не поставлял платиноиды на полий.

мировой рынок, и заключение договора с одной из ведущих американских компаний позволяет Новости компаний надеяться на стабилизацию выручки от продажи ОАО “Лукойл” МПГ и улучшение результатов деятельности металлургического холдинга в целом.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 8 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.