WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 19 |

сделок. В течение трех кварталов в российской промышленности преобладали предприятия, считающие, что объемы бартера, векселей и зачетов у них «ниже нормы». Абсолютный минимум таких оценок был получен для бартера во II квартале (-7%) и для векселей и зачетов – в III квартал (-8%). Заметим, что в IV квартале баланс оценок неденежных видов спроса возрос с -4% до -2% для бартера и с -8% до -3% – для векселей и зачетов. В российской промышленности в конце года преобладало мнение, что объемов неденежных сделок недостаточно, но за квартал этот недостаток снизился на 2 и пунктов соответственно. Однако в начале 2003 г. недостаток достиг рекордных значений. Баланс оценок бартера (выше-ниже нормы) снизился до -8%, векселей и зачетов – до -10%. Иными словами, в российской промышленности было зарегистрировано максимальное преобладание предприятий, считающих объемы неденежных сделок недостаточными. Самая большая их нехватка имеет место в стройиндустрии, металлургии, химии и нефтехимии.

Динамика всех неденежных операций при реализации произведенной продукции может быть оценена на основе матриц сопряженности вопросов о динамике бартера и динамике вексельных и зачетных сделок2. Как показывают расчеты, темпы снижения объемов неденежных сделок в 2002 г. оказались одними из самых умеренных за последние три года (см. рис. 20). Правда, начало года было весьма обнадеживающим для промышленных предприятий. Всплеск продаж и производства осенью 2001 г. позволил предприятиям очень энергично избавляться от бартера, векселей и зачетов. Баланс суммарного неденежного спроса достиг в декабре 2001 г. -13%. Однако затем началось устойчивое замедление темпов сокращения таких сделок. В сентябре баланс вырос до – 0,5%. Так медленно неденежный спрос не сокращался еще ни разу за 2000–2002 гг. Более того, в 2002 г. впервые были получены положительные балансы прогнозов суммарного неденежного спроса российских предприятий. В итоге лишь четыре месяца из Подробно этот прием описан в разделе «Конъюнктура промышленности» предыдущего годового обзора ИЭПП.

Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru двенадцати в 2002 г. российская промышленность планировала снижение объемов неденежных сделок при реализации произведенной продукции. К концу 2002 г. в русле общего снижения реализации продукции стали увеличиваться и темпы падения суммарного неденежного спроса. Баланс января 2003 г. (-11.4%) оказался идентичен балансу января 2002 г. (-10.6%).

% БАЛАНСЫ ИЗМЕНЕНИЙ НЕДЕНЕЖНОГО СПРОСА (БАРТЕР+ВЕКСЕЛЯ+ЗАЧЕТЫ) ПРОГНОЗ -ФАКТ -----1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/Рис. Результаты опросов позволяют оценить взаимодействие двух видов спроса на промышленную продукцию: платежеспособного и неденежного. В этом случае строится матрица сопряженности фактических (или прогнозных) изменений платежеспособного спроса и таких же изменений неденежного. Индекс замещения рассчитывается как отношение разности наддиагональных и поддиагональных элементов к их сумме и может принимать значения в интервале от -1 до +1. Положительные значения свидетельствуют о вытеснении неденежного спроса платежеспособным, отрицательные – об обратном процессе. Чем больше абсолютные значения коэффициента, тем интенсивнее идет процесс вытеснения (см. рис. 21).

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2002 году тенденции и перспективы ИНДЕКС ЗАМЕЩЕНИЯ СУММАРНОГО НЕДЕНЕЖНОГО СПРОСА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫМ 0.ОЖИДАЕМОЕ 0.0.0.0.0.-0.ФАКТИЧЕСКОЕ -0.1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/Рис. Динамика индекса замещения свидетельствует, что российским предприятиям удается в целом чаще увеличивать объемы продаж за деньги при сокращении неденежных сделок. При этом каждый год (из трех, для которых возможны полные расчеты) имеет один явный максимум и два минимума. В 2002 г. пик пришелся на сентябрь, один из самых лучших месяцев, когда платежеспособный спрос рос наиболее интенсивно. Тогда же был зарегистрирован и максимум индекса замещения для прогнозов.

Однако в 2002 г. были получены и два отрицательных значения индекса (в январе и мае). Сезонные спады продаж тогда оказались настолько сильными, что в промышленности фактически происходило вытеснение платежеспособного спроса неденежным.

Между этими двумя точками индекс принимал положительные значения, несмотря на снижение (были получены отрицательные балансы изменений) платежеспособного спроса. То есть в промышленности все-таки преобладали предприятия, которые увеличивали продажи за деньги при снижении неденежных сделок. Правда, это преобладание было весьма незначительным – таких низких значений индекса для февраля-апреля раньше не было. После майских каникул начался резкий рост индекса замещения. За четыре месяца его значение увеличилось с -0,09 до +0,38 и почти достигло абсолютного максимума (+0,45, октябрь 2000 г.). Индекс замещения, построенный на прогнозах изменения двух видов спроса, никогда не принимал отрицательные значения. Предприятия в своих планах ни разу не предполагали использовать расширение неденежных сделок при планируемом снижении продаж за деньги.

Рассмотрим особенности отраслевых индексов замещения на примере машиностроения и пищевой промышленности (рис. 22). В машиностроении значения индекса практически всегда были положительными. Иными словами, гораздо чаще снижение неденежных сделок сопровождалось ростом денежных расчетов, а не наоборот. В пищевой промышленности складывалась противоположная ситуация. Там шире были распространены случаи снижения денежных продаж при одновременном росте неденежных сделок. Особенно в 2000 – начале 2001 г. Лишь в 2002 г. в пищевой промыш Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru ленности значения индекса замещения стали достигать положительного уровня, сопоставимого с показателями машиностроения. Но лишь эпизодически.

ИНДЕКС ЗАМЕЩЕНИЯ СУММАРНОГО НЕДЕНЕЖНОГО СПРОСА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНЫМ В МАШИНОСТРОЕНИИ И ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ 0.МАШИНОСТРОЕНИЕ 0.0.0.-0.ПИЩЕВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ -0.-0.1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/Рис. Расчет отраслевых индексов замещения в целом для всего периода 2000–2002 гг.

позволяет упорядочить отрасли по степени вытеснения неденежных операций продажами за деньги (рис. 23). Лидером по этому показателю оказалась электроэнергетика.

Усилия менеджмента этой отрасли привели к тому, что основной части предприятий там удавалось увеличивать платежи живыми деньгами при одновременном снижении остальных типов расчетов, столь распространенных в отрасли несколько лет назад.

Аналогичные успехи топливной отрасли и цветной металлургии объясняются, скорее всего, экспортной ориентацией. А вот значение индекса для машиностроения представляется наиболее значимым успехом процесса последефолтного роста и дебартеризации российской экономики. Группа отраслей, для которых получены положительные значения индекса замещения, могла позволить себе не только увеличивать объемы продаж за деньги, но и сокращать при этом объемы неденежных сделок без ущерба для производства. Совсем другая ситуация преобладала в отраслях с отрицательными значениями индекса. Там предприятия гораздо чаще были вынуждены увеличивать долю расчетов бартером, векселями и зачетами в ущерб денежным сделкам. Особенно тяжело приходилось в этом смысле предприятиям легкой промышленности.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2002 году тенденции и перспективы СООТНОШЕНИЕ ИНДЕКСОВ ЗАМЕЩЕНИЯ В ЦЕЛОМ ЗА 2000–2002 ГГ. ПО ОТРАСЛЯМ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА ТОПЛИВНАЯ ЦВЕТНАЯ МЕТАЛЛ.

ХИМИЯ МАШИНОСТРОЕНИЕ ЧЕРНАЯ МЕТАЛЛ.

СТРОЙМАТЕРИАЛЫ ЛЕСНАЯ, ДЕРЕВООБР.

СТЕКОЛЬНАЯ ПИЩЕВАЯ МУКОМОЛЬНАЯ ЛЕГКАЯ Рис. Расчет индекса замещения для предприятий разных размеров продемонстрировал четкую закономерность (см. рис. 24). Чем меньше предприятие, тем сложнее ему увеличивать долю живых денег за счет снижения неденежных расчетов. Действительно, небольшие предприятия обладают незначительными финансовыми и материальными ресурсами, поэтому не могут себе позволить придерживать продукцию в поисках денежного покупателя. Высокая конкуренция также заставляет мелких производителей соглашаться на неденежные сделки. Совсем в другом положении находятся крупные предприятия. Они не только могут позволить себе увеличение запасов готовой продукции, но и обладают определенной монопольной властью, позволяющей им «выбивать» из покупателей живые деньги.

СООТНОШЕНИЕ ИНДЕКСОВ ЗАМЕЩЕНИЯ В ЦЕЛОМ ЗА 2000–2002 ГГ.

ПО РАЗМЕРАМ ПРЕДПРИЯТИЙ (ЧИСЛЕННОСТЬ ПЕРСОНАЛА) >10001-5001-2001-1001-501-201-51-1-Рис. Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru Индекс замещения может быть построен на основе матрицы сопряженности фактических изменений платежеспособного спроса и планируемых изменений неденежного. В этом случае оценивается, в какой степени предприятия готовы в будущем использовать неденежные сделки для компенсации текущего снижения денежных продаж.

Или – наоборот – готовы снизить объемы бартерных, вексельных и зачетных сделок в ответ на текущее увеличение продаж за деньги. Динамика такого «перекрестного» индекса схожа с динамикой обычного индекса, построенного на основе фактических изменений спросов (см. рис. 25). Поскольку один индекс отличается от другого только тем, что фактические изменения неденежного спроса заменены ожидаемыми изменениями, то можно сделать вывод, что формирование прогнозов неденежного спроса носит экстраполяционный характер.

ИНДЕКС КОМПЕНСАЦИИ Ф АКТИЧЕСКИХ ИЗМЕНЕНИЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО СПРОСА ПРЕДПОЛАГАЕМЫМИ ИЗМЕНЕНИЯМИ НЕДЕНЕЖНОГО 0.0.0.0.0.0.-0.-0.-0.1/00 7/00 1/01 7/01 1/02 7/02 1/Рис. В качестве более простой характеристики склонности предприятий использовать неденежные расчеты для компенсации снижения платежеспособного спроса можно использовать только долю предприятий, готовых при фактическом снижении продаж за деньги увеличивать неденежные расчеты. Эта доля также вычисляется из матрицы сопряженности фактических изменений платежеспособного спроса и ожидаемых изменений бартера, векселей и зачетов. Но в отличие от предыдущего индекса замещения (компенсации), использующего и наддиагональные, и поддиагональные суммы, теперь потребуется только поддиагональная сумма; точнее – доля этой суммы в сумме всех элементов матрицы сопряженности. Поскольку в нашем распоряжении есть данные о прогнозах отдельно бартера и отдельно векселей и зачетов, а также прогнозы суммарного неденежного спроса, то можно получить долю компенсационных прогнозов каждого из перечисленных видов спроса (см. рис. 26).

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2002 году тенденции и перспективы ДОЛЯ КОМПЕНСАЦИОННЫХ ПРОГНОЗОВ БАРТЕРА, % ВЕКСЕЛЕЙ И ЗАЧЕТОВ ТОЛЬКО ВЕКСЕЛЕЙ И ЗАЧЕТОВ БАРТЕРА, ВЕКСЕЛЕЙ И ЗАЧЕТОВ ТОЛЬКО БАРТЕРА 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/Рис. Самый длинный ряд наблюдений за бартером (с августа 1998 г.) дает большой материал для анализа. После дефолта 1998 г. (с началом роста платежеспособного спроса) начинается падение доли компенсационных прогнозов бартера. К середине 1999 г. этот показатель снизился с 45% до 12%, что объясняется беспрецедентными изменениями в динамике платежеспособного спроса. К октябрю 2000 г. показатель снизился до 6%, после чего начался рост компенсационного эффекта бартерных прогнозов, связанный с первым в последефолтный период абсолютным падением продаж за деньги. В январе 2001 г. уже 19% предприятий планировали использовать бартер для компенсации снижения платежеспособного спроса. Восстановление роста продаж снизило потребность в бартере до 10% в апреле, но майский сезонный спад вновь увеличил этот показатель до 17%. Абсолютный минимум был получен в октябре 2001 г. Тогда только 5% предприятий предполагали использовать бартер для компенсации снижения продаж за деньги.

Однако последовавшее затем резкое и длительное сокращение нормального денежного спроса увеличило потребность в бартере до 22%. Такого большого значения не было с февраля 1999 г. Сохранявшееся в первой половине 2002 г. абсолютное снижение спроса заставляло предприятия удерживать долю компенсационных прогнозов бартера на высоком (более 10%) уровне. Затем рост спроса позволил снизить надежды на бартер до 6%, но начавшееся в конце года замедление, а затем и абсолютное сокращение продаж за деньги вновь увеличило этот показатель. Рекорд был достигнут в январе 2003 г., когда 24% предприятий были готовы использовать прямые товарообменные операции для компенсации снижения денежных продаж.

Особенностью 2002 г. стало расхождение доли компенсационных прогнозов бартера и компенсационных прогнозов векселей и зачетов. В предыдущие годы российские промышленные предприятия отдавали примерно одинаковое предпочтение всем составляющим неденежного спроса. С января 2002 г. началось «расслоение». Предприятия ча Институт Экономики Переходного Периода http://www.iet.ru ще хотели бы видеть в качестве компенсатора денежных продаж векселя и зачеты. Расхождение достигло 7%, тогда как в прежние годы оно составляло максимум 3–3,5%.

3.2.2. Развитие конкурентных отношений в российской промышленности в последефолтный период Дискуссии по поводу конкуренции на рынках сбыта российских промышленных предприятий и ее влияния на отечественных производителей продолжают привлекать внимание аналитиков, правительственных чиновников и широкой общественности. В 2002 г. они вступили в новую фазу. Очередной импульс затихшим было после дефолта 1998 г. призывам к защите отечественных производителей дала таможенная статистика, зафиксировавшая увеличение объемов импорта прошедшего года до уровня 1998 г. Однако два обстоятельства позволяют усомниться в столь мрачных оценках. Во-первых, таможенная статистика является, наверное, одним из самых недостоверных источников экономической информации в современной России. Во-вторых, ситуация с динамикой спроса и выпуска, с денежными расчетами в российской промышленности в 2002 г.

принципиально отличается от того, что наблюдалось в первой половине 1998 г. Поэтому проецирование выводов и прогнозов на основе анализа преддефолтной ситуации на 2002 г. представляется необоснованным.

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 19 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.