WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 12 |

N N P d log = d log AT - d log AN (1.11) T PT Приведенное выражение означает, что если труд в обоих секторах используется в равной степени, то темп роста отношения цен неторгуемых и торгуемых товаров равен разности темпов технологического прогресса в двух секторах (результат классической модели Баласса-Самуэльсона). Из уравнения видно также, что даже в случае сбалансированного роста обоих секторов, если неторгуемый сектор использует труд в большей степени, то всё равно будет наблюдаться относительный рост цен на неторгуемые товары20. Приведенные результаты могут быть проверены эмпирически (см. ниже).

Из системы уравнений (1.10) можно также получить соотношение, выражающее зависимость заработной платы от темпов технологического прогресса:

d logW = d log AT (1.12) T Видно, что скорость изменения заработной платы зависит только от скорости технологического прогресса в торгуемом секторе. Подставляя выражение (1.12) в уравнение (1.11) получим:

N P N d log = d logW - d log AN (1.13) PT Выражение (1.13) описывает зависимость уровня цен неторгуемых товаров от уровня заработной платы. Следуя предпосылке модели о том, что технологический прогресс в неторгуемом секторе идёт медленно, можно пренебречь последним членом в правой части этого выражения. Учитывая, что относительный уровень цен пропорционален ценам неторгуемых товаров:

См. работы Froot, Rogoff (1991), (1992).

Подробно данный случай рассмотрен в работе De Gregorio, Wolf (1994).

N N P (1- )P + PT P = = + (1- ) P * PT PT получаем следующую зависимость относительных цен от реальных доходов:

P N log = logW + const (1.14) P * Из уравнения (1.14) следует, в частности, что относительный уровень цен страны должен быть пропорциональным реальным доходам на душу населения, что и наблюдается на практике (см. рисунок 1).

Таким образом, из представленной модели была получена аналитическая зависимость (1.14) между уровнем цен и доходами на душу населения. Согласно полученному уравнению, отношение уровня цен в рассматриваемой стране к уровню мировых цен пропорционально уровню доходов на душу населения. Уравнение (1.14) специфицирует функциональную форму зависимости отношения цен от уровня доходов на душу населения, что даёт возможность приступить к оценке параметров этой зависимости на основе эмпирических данных.

Вторым важным результатом приведенной простой модели является функциональная форма зависимости относительного уровня цен от темпов роста совокупной факторной производительности в секторах торгуемых и неторгуемых товаров (1.11), позволяющая производить проверку выполнения предположений, лежащих в основе модели. В частности, имея необходимые данные, можно тестировать гипотезу, согласно которой различия в уровнях цен объясняются различиями в темпах роста совокупной факторной производительности в секторах торгуемых и неторгуемых товаров.

В основе модели лежат довольно сильные предположения, поэтому вполне возможно, что зависимость между доходами и относительными уровнями цен, наблюдается эмпирически, имеет и другие объяснения. Так, если не выполняются предпосылки модели, в частности, капитал недостаточно мобилен, и процентная ставка определяется внутри страны, то уравнение (1.11) видоизменяется. В правую часть добавляется член, который учитывает влияние государственной политики, ценовых барьеров, а также всех остальных факторов перечисленных выше, приводящих к отклонениям от абсолютного паритета в среднесрочной перспективе. Как отмечалось, относительный вариант теории РРР должен при этом оставаться в силе.

Отказ от предпосылки о совершенной мобильности капитала позволяет также дать другое объяснение зависимости уровня цен от подушевых доходов. Например, в работе Kravis, Lipsey (1982) авторы объясняют данную зависимость различной первоначальной наделённостью капиталом богатых и бедных стран. Если нет совершенной мобильности капитала, то различия в запасах капитала не будут уменьшаться с течением времени. Тогда, даже если две страны имеют одинаковый уровень технологий, благодаря большей наделённости капиталом, в богатых странах предельный продукт труда будет выше, чем в бедных, что приведёт к различию и в уровнях зарплат. Далее снова работает механизм, лежащий в основе модели БалассаСамуэльсона. Рост зарплат приводит к увеличению стоимости услуг и, следовательно, к росту отношения уровней цен в богатых и бедных странах.

Другая причина, почему относительный паритет может не выполняться, заключается в том, что шоки со стороны спроса могут оказывать, вообще говоря, различное влияние на каждый из секторов. Это является следствием того факта, что, недостаток внутреннего производства торгуемых товаров можно заместить за счёт мировой торговли, а недостаток неторгуемых товаров – нельзя. Если межвременные предпочтения потребителей в двух секторах различны, то, значит, должна быть различной и реакция каждого из секторов на внешние возмущения. В этом случае шоки со стороны спроса могут приводить к отклонениями и от относительного паритета.

Кроме того, даже если факторы со стороны спроса не влияют на отношение цен в двух секторах, они должны влиять на структуру потребительской корзины, то есть на коэффициенты в уравнении (1.8), что также приводит к отклонениям от относительного паритета. Следует также отметить, что если существуют ограниченные факторы производства (например, земля), отсутствие которых предполагается в модели, то колебания спроса могут приводить к долгосрочному изменению коэффициентов пропорциональности в уравнении относительного паритета покупательной способности.

* * * Это означает, что, в достаточно простой концепции паритета покупательной способности существует множество факторов, которые могут приводить к отклонениям от паритета. Каждый из факторов имеет свою специфику и периоды действия, что сильно затрудняет выделение влияния каждого из них на цены и обменный курс. В соответствии с приведенными выше рассуждениями, факторы можно условно разделить на три группы. К первой группе относятся шоки, возникающие, в основном, на финансовых рынках, и носящие, по большей части, монетарный характер. Их воздействие сказывается в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе благодаря наличию процессов арбитража их последствия сглаживаются.

Ко второй группе относятся факторы, препятствующие арбитражу, и, следовательно, замедляющие процесс приспособления цен и обменного курса к новым условиям. К этой группе относятся транспортные, информационные и другие издержки, торговые барьеры, монопольная власть фирм и прочие аналогичные факторы. В третьей группе находятся факторы, определяющиеся изменением реальной структуры экономики: технологический прогресс, производительность труда, предпочтения потребителей, их долгосрочные ожидания. Эти факторы в долгосрочной перспективе могут приводить к отклонениям, как от абсолютного, так и от относительного паритета покупательной способности.

Следующий раздел посвящён описанию доступных российских данных относительно паритета покупательной способности, а также способов построения на их основе показателей, необходимых для проверки выведенных соотношений.

2. Проблемы оценивания и проверки гипотез относительно паритета покупательной способности 2.1. Измерительные проблемы В этом разделе будут описаны источники и качество доступных российских данных, обсуждены возможность и особенности построения на их основе различных показателей, необходимых для проверки гипотез теории паритета покупательной способности.

Первая проблема, встающая перед исследователем при попытке соотнести теорию паритета покупательной способности с фактическими данными, – это корректное сопоставление уровней цен в двух странах21. Достаточно простое в теории отношение двух цен или ценовых индексов на практике оказывается чрезвычайно неудобным для измерения из-за отличий, как в структуре потребления, так и в характеристиках самих потребляемых товаров.

Концепция РРР предполагает одинаковую структуру потребительских корзин в обеих странах. Официальная статистика сконцентрирована в большей степени на точном измерении темпов инфляции внутри страны, решая задачу по сопоставлению данных в различные моменты времени, но не ставит перед собой задачи межстранового сопоставления уровней цен. Поэтому получить индексы уровней цен, построенные на основе одной и той же корзины товаров, даже для двух стран чрезвычайно сложно22.

Вторая проблема связана с необходимостью одновременного сопоставления уровней цен в большом количестве стран. Часто не принимается во внимание, что из-за различий во внутренних ценовых пропорциях в разных странах результат сопоставления уровней цен по какой-либо общей для всех стран корзине будет сильно зависеть от структуры этой корзины. При этом не имеет смысла неограниченно расширять потребительскую корзину, поскольку в этом случае жители каждой страны будут потреблять лишь незначительную часть товаров, в неё включённых, и зависимость от выбора весов будет только нарастать. И наоборот, количество сопоставимых товаров, присутствующие в корзинах всех стран, очень мало. В данном случае вопрос обоснованного выбора используемой потребительской корзины, как правило, ложится на исследователя23. В силу этой трудности судить о выполнении или См., например, Rogoff (1996).

См., например, Gilbert Kravis (1954).

См., например, Heston Summers (1997).

невыполнении паритета покупательной способности в общемировом масштабе, в какой бы то ни было форме можно, только опираясь на большое количество работ, использующих различные корзины товаров и методы построения индексов.

Довольно часто, с целью более подробно исследовать динамику отношения уровней цен, необходимостью использования одной и той же корзины товаров пренебрегают. В этом случае анализ паритета покупательной способности проводится на основе официальных индексов потребительских цен двух стран, – рассчитывается реальный обменный курс путём подстановки данных в формулу (1.4). Это приводит к довольно существенному отличию полученного показателя от теоретической величины, которую пытаются измерить, зато упрощает задачу эконометриста, позволяя тестировать теорию, используя значительно большее количество доступных данных24.

Ещё одна проблема, связанная с использованием индекса реального обменного курса, заключается в том, что описанный индекс позволяет судить лишь об относительных изменениях отношения уровней цен, но ничего не говорит о его абсолютной величине. В результате возникает проблема выбора «правильного» базового уровня, от которого происходят отклонения, который невозможно выбрать без дополнительных, прямых измерений.

2.2. Оценка PPP при помощи международных сопоставлений В то время как измерение темпов инфляции уже давно стало стандартной процедурой, которая лишь иногда претерпевала небольшие изменения, в основном направленные на повышение точности25, обоснованное межстрановое сопоставление абсолютных величин экономических показателей было впервые осуществлено сравнительно недавно. Первоначально задачей межстрановых сопоставлений было сравнение ВВП на душу населения для большого количества стран, – при невыполнении абсолютного паритета покупательной способности номинальный обменный курс не равен отношению цен в двух странах. Следовательно, некорректно просто сопоставлять номинальные величины подушевого ВВП, переведённые по курсу в одну валюту.

Задачу сопоставления реальных выпусков, таким образом, практически невозможно решить без измерения отношения общих уровней цен, то есть вычисления абсолютного значения реального обменного курса. Решить эту задачу оказывается См., например, Taylor (2000).

См., например, работу Boskin et al (1996).

возможным, если использовать валовый продукт одной из стран в качестве корзины, а структуру цен всех остальных использовать, как эталонную для измерения их относительных уровней цен по сравнению с базовой страной.

В работе Gilbert, Kravis (1954), используя подробные данные о ценах отдельных товаров и общую систему весов, авторы измерили абсолютные значения паритетов покупательной способности для США, Великобритании, Франции, Германии и Италии.

С тех пор в этой области наблюдался значительный прогресс, современным этапом которого можно считать регулярные исследования Heston, Summers (1994),(1997) и др.

годы. В результате этих работ в рамках программы международных сопоставлений (ICP) были составлены таблицы, известные как Penn World Tables (далее PWT), в которых приведены паритеты покупательной способности для 179 стран мира за период 1950-2000 гг. Это самое обширное на сегодняшний день исследование, результаты которого публикуются на регулярной основе26. Достоинством PWT является также универсальная методика измерений, переведённая на языки всех странучастниц программы международных сопоставлений, позволяющая собирать достаточно однородные данные для большого количества стран.

Индекс Big Mac Одним из подходов, отчасти использующим идею составления эталонной корзины по товарам, присутствующим в потреблении всех стран, является Big Mac индекс, публикуемый журналом The Economist. Хотя он сопоставляет не общие уровни цен, а уровни цен конкретного товара в различных странах, он намного более простой, измеряется на достаточно регулярной основе, и позволяет отслеживать доли и цены его торгуемых и неторгуемых компонент (см., например, Parsley, Wei (2003)).

Big Mac индекс обладает рядом существенных недостатков. Во-первых, при расчете этого индекса используется всего один товар вместо корзины товаров. Этот товар принадлежит к продуктам питания, и поэтому индекс не отражает структуру потребления населения страны. Кроме того, этот товар не торгуется на мировом рынке, и поэтому полученный индекс некорректно использовать даже для оценки отношения цен потребительских корзин, которые содержат как торгуемые, так и неторгуемые блага.

Вторым существенным недостатком индекса БигМака является отсутствие близких товаров-заменителей и монопольная власть производящей компании и ее агентов на производство и дистрибуцию товара. Оба фактора могут приводить к существенным перманентным смещениям величины индексаBig Mac.

Поэтому, данный индикатор можно использовать лишь как качественный ориентир, но не как прямую количественную оценку PPP. Соответственно, курс по Big Mac индексу – это не обменный курс по PPP.

Big Mac индекс, рассчитываемый журналом The Economist несколько раз в течение года, по См., например, ежегодный справочник World Development Indicators (WDI), публикуемый Всемирным банком.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.