WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 13 |

стированы пенсионные накопления частными Средства в кредитных организациях в инвалюте Прочие Средства в кредитных 2,2% 1,7% организациях в рублях Государственные ценные 7,7% бумаги РФ в инвалюте 10,0% Государственные ценные бумаги РФ в рублях 78,4% Рис. 1. Структура инвестиционного портфеля государственной управляющей компании (Внешэкономбанка) по состоянию на конец 2006 года Средства в кредитных Государственные ценные Средства в кредитных организациях в инвалюте Прочие бумаги РФ в инвалюте организациях в рублях 2,8% 1,9% Государственные ценные 10,6% 2,5% бумаги РФ в рублях 82,2% Рис. 2. Структура инвестиционного портфеля государственной управляющей компании (Внешэкономбанка) по состоянию на конец первого квартала 2007 года Средства на счетах в Государственные кредитных ценные бумаги РФ организациях 10,4% Депозиты Прочие 0,8% 6,6% 5,9% Субфедеральные облигации 23,0% Облигации российских Муниципальные хозяйственных облигации Акции обществ 2,0% 29,4% 21,9% Рис. 3. Структура инвестиционных портфелей частных управляющих компаний по состоянию на конец 2006 года Депозиты Государственные Прочие Средства на счетах 7,2% ценные бумаги РФ 8,6% в кредитных 10,2% организациях Субфедеральные 5,5% облигации 17,6% Облигации российских Муниципальные хозяйственных облигации Акции обществ 1,7% 26,6% 22,6% Рис. 4. Структура инвестиционных портфелей частных управляющих компаний по состоянию на конец первого квартала 2007 года Примечание. Рассчитано по данным Федеральной службы по финансовым рынкам, Пенсионного фонда Российской Федерации, Внешэкономбанка.

Как видно на рисунках, структура инвестиций инвестиционном портфеле государственной пенсионных накоплений государственной управляющей компании составляла порядка управляющей компании не претерпела в тече- 10%, как на начало, так и на конец периода.

ние квартала серьезных изменений. В ее инве- Доходность инвестиционного портфеля ГУК стиционном портфеле уменьшилась доля неин- составила за квартал 4.6% годовых, что было вестированных в ценные бумаги денежных близко к ставкам доходностей по рублевым обсредств (средства в кредитных организациях в лигациям Федерального Правительства (ОФЗ) рублях снизились с 7.7 до 2.5%). За счет этого со сроком погашения до одного года, но ниже повысилась доля государственных ценных бу- ставок по бумагам со сроком обращения свыше маг в рублях (с 78 до 82%). Доля государствен- года (см. рис. 5).

ных ценных бумаг РФ в иностранной валюте в % 7.6.5.4.3.1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 2006 от 90 дней до года более года Рис. 5. Средневзвешенные процентные ставки рынка ГКО-ОФЗ Источник: ЦБР.

Доля ОФЗ в агрегированном инвестиционном 29.4 до 26.7%, но, в отличие от 2006 года, акции портфеле ЧУК не изменилась (около 10.5%). В не обеспечили ЧУК общей высокой доходности.

целом ценные бумаги с фиксированной доход- По итогам первого квартала 2007 года максиностью (федеральные, субфедеральные, муни- мальная доходность инвестиций, показанная чаципальные, корпоративные облигации) состави- стными управляющими компаниями, составила ли в агрегированном инвестиционном портфеле 18.5% годовых. Но медианная доходность ЧУК частных управляющих компаний по состоянию составила всего 6% годовых.

на конец первого квартала 2007 года 52% (по В табл. 1 приведена структура инвестиционсравнению с 64% на конец 2005 года и 57% на ного портфеля управляющих компаний с наибоконец 2006 года). Несколько выросла доля депо- лее высокой доходностью по итогам первого зитов в банках (с 6.6 до 7.2%), более заметно по- квартала 2007 г. Однако абсолютные размеры высилась доля прочих активов (с 5.9 до 8.6%), в инвестиционных портфелей этих ЧУК невелики составе которые преобладают средства, пере- (от 2.8 до 20 млн руб), в то время как средний данные профессиональным участникам рынка размер инвестиционного портфеля ЧУК на коценных бумаг. Доля акций в агрегированном нец первого квартала 2007 составил более инвестиционном портфеле ЧУК понизилась с млн руб.

Таблица Структура инвестиционного портфеля управляющих компаний с наиболее высокой доходностью по итогам первого квартала 2007 г.

Тринфико Агана Алемар Мономах (долгосроч- РТК НПФ УК сбалансир.

ного роста) Доходность в % годовых 18.47 13.41 13.13 12.35 12.Рыночная стоимость портфе19.97 7.52 4.87 2.77 8.ля, млн руб.

Доля в инвестиционном портфеле, %:

Государственные ценные бу0.00 0.00 9.33 0.00 0.маги РФ в т.ч. в иностранной валюте 0.00 0.00 0.00 0.00 0.Государственные ценные бу17.28 24.54 4.98 16.82 11.маги субъектовРФ Облигации муниципальных 0.00 3.05 0.00 0.00 2.образований Облигации российских хо29.79 9.70 32.60 15.25 6.зяйственных обществ Акции российских эмитен43.77 49.19 47.81 5.18 27.тов, созданных в форме ОАО Денежные средства на счетах 7.6 0.41 0.06 0.80 0.в кредитных организациях Депозиты в рублях в кредит0.00 0.00 0.00 0.00 0.ных организациях Дебиторская задолженность 1.59 13.11 5.21 61.94 51.в т.ч. средства, переданные профессиональным участни- 0.72 12.27 4.33 61.34 51.кам рынка ценных бумаг в т.ч. дебиторская задолженность по процентному (ку0.87 0.83 0.88 0.60 0.понному) доходу по ценным бумагам в т.ч. прочая дебиторская за0.00 0.00 0.00 0.00 0.долженность Источник: ПФР.

Л. Михайлов, Л. Сычева Государственные инвестиции в I полугодие 2007г.

В 2007 г. лимит государственных капиталь- ную и непрограммную части. В рамках проных вложений в рамках Федеральной адресной граммной части будут профинансированы срединвестиционной программы (ФАИП) составит ства в размере 298,99 млрд. рублей, что состав510,26 млрд. руб., или 1,66% ВВП против 1,37% ляет 58,6% от общего лимита, на финансировав 2006 г. Прирост государственных капитальных ние мероприятий непрограммной части предповложений в 2007 году по сравнению с предыду- лагается направить бюджетные ассигнования в щим годом достиг 142,8 млрд. рублей в ценах размере 211,27 млрд. рублей или 41,4% от лимисоответствующих лет, или 38,9%. та капитальных вложений на год.

Распоряжением Правительства Российской По стройкам и объектам ФАИП (без учета Федерации от 29.06.2007 г. № 861-р расходы строек и объектов, входящих в государственный федерального бюджета, предусмотренные на оборонный заказ), по которым Росстатом ведетреализацию ФАИП в 2007 г., были увеличены на ся наблюдение. на 2007г. выделено государст10,1 млрд. рублей по сравнению с ранее принявенных инвестиций в размере 378,1 млрд. руб, в тыми проектировками и затронули программт. ч. из федерального бюджета 302,9 млрд. руб.

За январь-июль 2007 г использовано инвестиций нансирован (41,7%) и использован (36,2%) годоза счет всех источников финансирования в раз- вой лимит государственных капитальных вложений в рамках производственных комплексов.

мере 111,7 млрд руб. или 29,5% от лимита Уровень финансирования специального (31,3%) средств, предусмотренных на их строительство.

и социального(30,5%)комплекса был ниже средСущественно выше, чем в целом по стройкам них значений (35,5%).

и объектам для государственных нужд, профиТаблица Лимиты государственных капитальных вложении, финансирование и использование средств ФАИП по комплексам в январе-июле 2007 г., в млн. руб.

Лимит госу- Финансирова- в т.ч по источникам Использование в т ч дарствен-ных ние всего средств за счет федераль- государст- иные источкапитальных всех источников ный бюд- венные капи- ники вложений финансирова- жет тальные влона 2007г. ния1) жения 378143,4 302855,6 134114,7 103153,6 30961,1 111695,Производственный 164864 129229 68806,3 52133,9 16672,4 59753,комплекс Социальный ком176221 152004 53703,4 43075,5 10627,9 45925,плекс Специальный ком37058,3 21622,9 11605,0 7944,2 3660,8 6015,плекс 1) Без инвестиций, выделенных из федерального бюджета на проведение проектно-изыскательских работ для строек и объектов, включенных в Федеральную адресную инвестиционную программу на 2007г., и находящихся на балансе застройщиков (заказчиков), распорядителей этих инвестиций.

Источник: Росстат.

В региональном разрезе выше, чем в целом по ругах. В Южном, Центральном и Сибирском России, использован лимит средств, предусмот- федеральных округах освоение государственных ренных на финансирование строек и объектов капитальных вложений ниже среднего значения ФАИП, в Уральском, Дальневосточном, При- для Российской Федерации.

волжском и Северо-Западном федеральных окТаблица Лимиты капитальных вложении и их использование по федеральным округам в январе-июле 2007г., в млн. руб.

Федеральный округ Лимит капи- Лимит государст- Фактически использовано за тальных вложе- венных инвестиций счет всех источников финансиний за счет всех на 2007 г. рования источников млн. рублей в % от лимита на 2007г.

Центральный 118 045,7 92 246,0 29 557,9 25,Северо-Западный 74 943,9 66 743,8 25 455,0 34,Южный 74 442,2 59 577,5 18 035,5 24,Приволжский 32 283,1 24 707,0 11 557,5 35,Уральский 12 297,8 9 222,7 4 959,8 40,Сибирский 28 278,4 23 810,6 7 628,2 27,Дальневосточный 37 852,3 26 548,0 14 501,3 38,Источник: Минэкономразвития.

В соответствии с ФАИП на 2007 г. преду- эксплуатацию 31 стройка на полную мощность и сматривалось выделение государственных инве- 8 - частично. Кроме того, введены 8 строек (2 - стиций на строительство 3383 строек. Намечено на полную мощность и 6 - частично) из числа ввести в действие в текущем году 1706 строек, предусмотренных к вводу в последующие годы.

из них в январе-июле текущего года введена в Таблица Стройки, предусмотренные адресной инвестиционной программой Количество Введено в действие в янстроек варе-июле 2007г.

на 2007г.

всего в т.ч. со сро- на полную частично ком ввода в мощность 2007г.

Всего 3383 1706 33 в том числе по стройкам:

строительного комплекса 2 2 - - транспортного комплекса 325 157 2 агропромышленного комплекса 160 65 2 - специального комплекса 73 4 - социального комплекса 2532 1293 16 прочим стройкам 291 185 13 Источник: Росстат.

Почти на каждой третьей стройке, предусмот- 99,9% имеют 836 строек, или 24,7% от общего ренной инвестиционной программой, в январе- числа, предусмотренного инвестиционной проиюле 2007 г. строительство не велось. На 1 авгу- граммой.

О. Изряднова ста 2007 г. полностью профинансированы стройки, техническую готовность от 51,0% до Реальный сектор экономики: тенденции и факторы По предварительным итогам I полугодия 2007 п.п. превысил показатель аналогичного периода г. прирост ВВП составил 7,8% против 6,3% в предыдущего года. Позитивной чертой 2007 г.

аналогичный период предыдущего года. За ян- является усиление процесса трансформации наварь-июль текущего года прирост инвестиции в ционального сбережения в инвестиции. В струкосновной капитал составил 22,7% и на 10,2 п.п. туре использованного ВВП доля инвестиций в превысил показатель аналогичного периода основной капитал в I полугодии 2007г. составипредыдущего года. Рост инвестиционного спро- ла 15,6% против 13,5% в аналогичный период са генерировал увеличение объемов работ в предыдущего года. Рост инвестиционного спростроительстве на 25,4% за период январь-июль са генерировал увеличение объемов работ в 2007г и на 12,2% в обрабатывающих производ- строительстве на 25,4% за период январь-июль ствах. 2007г. и на 12,2% – в обрабатывающих произПрирост реальных доходов населения за ян- водствах промышленности.

варь-июль 2007г. по сравнению с соответст- Позитивное влияние на экономическую сивующим периодом предыдущего года составил туацию текущего года продолжала оказывать 11,9%, реальной заработной платы – 17,1% и ре- благоприятная внешнеэкономическая конъюнкального размера назначенных месячных пенсий тура. Однако, в отличие от предыдущего года, – 4,6%. соотношение темпов роста экспорта и импорта претерпело кардинальные изменения и влияние Российская экономика в 2007 г. характеризу- внешнего спроса на динамику макропоказателей ется высокими темпами деловой активности ослабло. При сохранении устойчивой положипрактически во всех видах экономической дея- тельной динамики мировых цен на сырьевые тотельности. По предварительным итогам I полу- вары российского экспорта в 2007 г. продолжала годия 2007 г. прирост ВВП составил 7,8% про- действовать тенденция к замедлению темпов тив 6,3% в аналогичный период предыдущего экспорта по физическому объему. Почти 4/года. прироста экспорта товаров в I полугодии 2007 г.

На структуру и динамику ВВП доминирую- объяснялось высокими ценами мирового рынка щее влияние оказали исключительно высокие на топливно-энергетические ресурсы, металлитемпы роста инвестиций в основной капитал. За ческие руды и металлы. По итогам I полугодия январь-июль текущего года прирост инвестиции прирост экспорта по физическому объему состав основной капитал составил 22,7% и на 10,2 вил 9,5% при увеличении импорт на 42,2% против, соответственно, 5,1% и 28,3% в аналогич- на 3,0 п.п. Сохранение опережающей динамики ный период 2006 г. экспорта относительно ВВП поддерживалось Несмотря на ускорение внутреннего произ- ускорением физических объемов экспорта по группе металлов и изделий из них на 21,8%, водства, конечный спрос на инвестиционные и продукции химической промышленности на потребительские товары рос быстрее и покры11,3% и древесины и целлюлозно-бумажных извался за счет расширения импорта товаров и усделий на 11,9%.

луг. За I полугодие 2007г. по оценке МинэкоСложившаяся динамика и структура внешнего номразвития внутренний спрос увеличился на и внутреннего спроса определила основные тен13,0% против 9% за аналогичный период преденции роста добывающих производств Придыдущего года. Повышение технологической рост добычи топливно-энергетических ископаеконкурентоспособности отечественной продукмых составил 2,7% и на 0,2п.п. превысил уроции отстает от темпов, задаваемых требованиявень предыдущего года. Соотношение цен внутми рынков. Кроме того, ускорение темпов имреннего и внешнего рынка обусловило оперепорта определялось сохраняющейся тенденцией жающую динамику реализации нефти для переповышения реального курса рубля.

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 13 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.