WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 13 |

млн. (20 июля) и $11,56 млн. (21 июля). На рынке рублевого корпоративного долга в По результатам месяца (с 27 июня по 26 ию- июле также преобладали умеренноля) наиболее ликвидные акции на российском положительные тенденции. В начале месяца рынке в целом продемонстрировали положи- плавный рост стал следствием благоприятной тельную динамику. Так, лидерами роста стали ситуации на внешнем долговом рынке, а также акции ОАО «Татнефть», стоимость которых по ростом уровня ликвидности в банковском секитогам месяца выросла на 38,89%. За ними сле- торе. Плавный рост продолжился и на протяжедуют бумаги «Норникеля» (15,63%), «Ростеле- нии второй недели июля. Несмотря на относикома» (14,59%), «Сургутнефтегаза» (13,85%), тельно более высокий ставок межбанковского «Сибнефти» (12,68%), «Мосэнерго» (11,67%) и рынка, рынок плавно рос благодаря информа«ЛУКойл» (10,33%). Несколько меньшие темпы ции о том, что банк Merill Lynch позитивно оцеприроста курсовой стоимости были зафиксиро- нивает перспективы российской экономики в ваны по акциям «Сбербанка РФ» (6,83%), РАО связи с досрочным погашением части долга Па«ЕЭС России» (2,69%) и «Газпрома» (2,56%). рижскому клубу кредиторов. Вместе с тем, макАутсайдерами месяца стали акции «ЮКОСа», роэкономические данные из США свидетельсткоторые за месяц потеряли сразу 44,44% курсо- вовали о по-прежнему высоких инфляционных вой стоимости в связи с инициализацией проце- рисках, что сдерживало активность и на рынке дуры банкротства компании. рублевых корпоративных облигаций. В начале В июле группа лидеров по обороту в РТС5 второй половины месяца корпоративные обливыглядела следующим образом: «Газпром» гации продолжили плавный рост, что было обу(20,4%), РАО «ЕЭС России» (18,7%), «ЛУКойл» словлено некоторым укреплением рубля к кор(15,3%). Кроме того, по итогам недельных тор- зине доллар-евро, достаточно высоким уровнем гов в числе лидеров в июле присутствовали ак- ликвидности в банковском секторе, а также отции «Норникеля», «Сбербанка» и «Роснефти». носительно стабильной ситуацией на рынке По данным на 26 июля пятерка лидеров оте- внешнего долга. Отдельно отметим, что вториччественного рынка акций по капитализации вы- ный рынок по-прежнему находится под давлеглядит следующим образом6: «Газпром» – нием первичных размещений. Однако, как пока$237,93 млрд., «ЛУКойл» – $71,32 млрд., «Сур- зали прошедшие аукционы, инвесторы погутнефтегаз» – $52,9 млрд., «Сбербанк РФ» – прежнему проявляют повышенный интерес к $33,82 млрд., РАО «ЕЭС России» – $28,9 млрд., бумагам высокого качества (спрос заметно пре«Норильский никель» – $24,34 млрд. вышает предложение), тогда как на аукционах Рынок срочных контрактов. В июле актив- эмитентов среднего и низкого качества спрос ность инвесторов на рынке срочных контрактов оказывается сравнительно низким.

РТС (FORTS) продолжила снижаться. Так, за Со 3 по 25 июля ценовой индекс корпоративпериод с 3 по 26 июля суммарный оборот рынка ных облигаций, торгуемых на ММВБ7, вырос на фьючерсов и опционов в РТС составил около 0,20 пунктов (0,18%), в то время как индекс де169,3 млрд. рублей (335,78 тыс. сделок, 5,33 сяти наиболее ликвидных облигаций корпорамлн. контрактов) против 200,72 млрд. рублей тивного сектора продемонстрировал рост на (404,88 тыс. сделок, 7,16 млн. контрактов) в ию- 0,26 пунктов (0,22%). С 3 по 24 июля суммарне. ный оборот секции корпоративных облигаций Наибольший спрос участников, как и прежде, ММВБ составил около 12,01 млрд. рублей при предъявлялся на фьючерсы: объем торгов по среднедневном обороте на уровне 750,9 млн.

ним за рассматриваемый период времени соста- рублей (около 12,16 млрд. рублей при средневил 159,89 млрд. руб. (329,68 тыс. сделок и 4,99 дневном обороте на уровне 759 млн. рублей в млн. контрактов). Опционы пользовались суще- июне). Таким образом, среднедневной оборот ственно меньшим спросом – оборот торгов по торгов корпоративными облигациями российним составил около 9,4 млрд. рублей (6,1 тыс.

Для расчета были использованы индексы корпора На классическом рынке акций. тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые По данным РТС. рассчитываются банком «Зенит».

ских компаний в июле практически не изменил- ся по сравнению с показателями июня.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.ZETBI-Corp ZETBI-Corp120.118.116.114.112.110.108.106.104.РИСУНОК 6.

260% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite 240% Индекс РТС 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 03.05.20.05.07.06.24.06.12.07.28.07.15.08.31.08.16.09.04.10.20.10.08.11.24.11.12.12.29.12.25.01.10.02.01.03.20.03.05.04.21.04.11.05.29.05.15.06.03.07.19.07.03.05.18.05.03.06.21.06.07.07.25.07.10.08.26.08.13.09.29.09.17.10.02.11.18.11.06.12.22.12.10.01.26.01.13.02.28.02.16.03.03.04.19.04.05.05.22.05.07.06.23.06.11.07.сравнению с первым кварталом 2005 года.

Внешние факторы динамики российского Standard&Poor's ожидает, что в будущем прифондового рынка.

быль группы «ЛУКойл» и ее устойчивость к поСитуация на мировом рынке нефти в течение нижению цен на нефть продолжат увеличиватьмесяца характеризовалась стабильным ростом ся за счет стремительно растущей добычи газа.

цен. Основной причиной очередного витка цен ОАО «Газпром нефть» стал арабо-израильский конфликт, повысивший ОАО "Газпром нефть" 17 июля получило вториски дестабилизации поставок нефти на миророй транш в размере $260 млн. по синдицировой рынок. Кроме того, традиционно спекулянванному кредиту на общую сумму $630 млн.

ты отреагировали на данные по запасам нефти и Средства будут направлены на общие нужды нефтепродуктов в США, а также прогноз МЭА, компании. Организаторами кредита выступили согласно которому мировой спрос на нефть выABN Amro Bank, Citibank N.A. и BayernLB.

растет в 2007 году на 1,8% в основном за счет Кредит привлечен на срок более трех лет по Китая.

ставке LIBOR + 0,6%. Первый транш на сумму Ситуация на мировых фондовых рынках в $370 млн. получен 16 мая 2006 года и направлен июле несколько улучшилась сравнению с прена рефинансирование существующего кредитдыдущим месяцем (см. Табл. 1). Основные фонного портфеля компании.

довые индикаторы как развитых, так и развиОАО «Ростелеком» вающихся стран характеризовались положиВ начале июля компания объявила аудиротельным приростом. Динамика американского ванные результаты деятельности за 2005 год в рынка находилась под воздействием двух оссоответствии с международными стандартами новных факторов. Во-первых, остается неопрефинансовой отчетности (МСФО). Согласно деленность относительно дальнейшей позиции представленной информации, консолидированФРС США по процентной ставки США: ряд ные доходы компании за 2005 год увеличились инфляционных индикаторов свидетельствует о по сравнению с 2004 годом на 9,7%, до 40 955,высоком инфляционном давлении, что может млн. рублей. В свою очередь, был зафиксирован привести, по крайней мере, к еще одному порост операционных расходов на 25,5% по сраввышению до 5,5% годовых. Однако инвесторы нению с 2004 годом, что было обусловлено увеследят и за показателями экономического роста, личением платежей операторам связи вследстпри замедлении которого риск повышения ставвие роста трафика, а также запланированным ки снизится. Во-вторых, начало араборостом расходов на персонал. Кроме того, в отизраильского конфликта толкает нефтяные кочетности за 2005 год компания отразила убыток тировки вверх, что оказывает дополнительное от обесценения внеоборотных активов в размере давление на инфляционные показатели разви4 970,0 млн. рублей. Операционная прибыль тых стран и экономику, и, следовательно, может ОАО «Ростелеком» за 2005 год составила 400,негативно отразится на котировках акций.

млн. рублей по сравнению с 5 005,0 млн. рублей за 2004 год. Без учета убытка от обесценения внеоборотных активов операционная прибыль Корпоративные новости.

составила 5 370,0 млн. руб., что на 7,3% выше ОАО «ЛУКойл» аналогичного показателя прошлого года.

11 июля рейтинговое агентство По итогам 2005 года консолидированная чисStandard&Poor's повысило долгосрочные кретая прибыль ОАО «Ростелеком» составила дитные рейтинги ОАО «ЛУКойл» с «ВВ» до 978,0 млн. рублей по сравнению с 4 266,0 млн.

«ВВ+». Прогноз рейтинга – «Позитивный». Одрублей за 2004 год. Без учета убытка от обесценовременно рейтинг по российской шкале был нения внеоборотных активов чистая прибыль в повышен с «ruAA» до «ruAA+». Повышение отчетном году составила 4 755,2 млн. руб., что рейтингов отражает продолжающийся рост на 11,5% выше аналогичного показателя проприбыльности компании: в первом квартале шлого года.

2006 года чистая прибыль в расчете на баррель добычи составила $9, что на 29% больше по Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 25 июля 2006 года Значение сяц (%)8 чала года (%) РТС (Россия) 1506.38 11.70% 26.55% Dow Jones Industrial Average (США) 11103.71 0.53% 2.36% NASDAQ Composite (США) 2073.9 -2.80% -7.57% S&P 500 (США) 1268.88 1.46% 0.01% FTSE 100 (Великобритания) 5851.2 2.99% 2.99% DAX-30 (Германия) 5565.76 0.93% 2.12% CAC-40 (Франция) 4933.12 2.74% 3.75% Swiss Market (Швейцария) 7784.8 4.30% 2.05% Nikkei-225 (Япония) 15005.24 -0.97% -8.29% Bovespa (Бразилия) 36681 5.92% 9.47% IPC (Мексика) 20082 8.60% 12.03% IPSA (Чили) 2097.18 1.18% 8.12% Straits Times (Сингапур) 2407.56 1.67% 1.61% Seoul Composite (Южная Корея) 1279.77 3.37% -7.88% ISE National-100 (Турция) 35264.4 10.37% -11.38% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 739.413 5.65% 4.58% вила около 405,7 млрд. рублей против приблиВалютный рынок.

зительно 369,1 млрд. руб. в июне.

По итогам месяца с 1 по 26 июля курс доллаС 1 по 26 июля курс евро на мировом рынке ра по отношению к рублю снизился на 0,снизился на $0,009 (-0,76%) до отметки 1,рубля (-0,13%) и составил 26,907 рублей за долдолларов США за евро. На этом фоне в июле лар США. Суммарный объем торгов по америнаблюдалось и снижение курса евро по отношеканской валюте в СЭЛТ за период со 3 по нию к рублю. За период с 1 по 26 июля курс евиюля составил около $41,05 млрд. при среднеро по отношению к рублю упал на 0,171 руб. (дневном обороте на уровне $2,7 млрд. (около 0,499%) с 34,2383 до 34,0673 рублей за евро.

$36 млрд. при среднедневном обороте на уровне Суммарный оборот торгов по евро в СЭЛТ с $2,51 млрд. в июне). Таким образом, в июле напо 24 июля составил около 451,69 млн. уевро блюдалось некоторое повышение торговой акпри среднедневном обороте на уровне 30,1 млн.

тивности участников валютных торгов по сравевро (около 413.19 млн. евро при среднедневнению с июнем. Максимальный объем торгов ном обороте на уровне 25,82 млн. евро в июне).

по доллару США за данный период был зафикТаким образом, активность торгов европейской сирован 17 июля и составил около $6,4 млрд., валютой на российском валютном рынке неминимальный – $940,2 млн., 4 июля.

сколько выросла по сравнению с предыдущим Рублевая ликвидность в банковском секторе в месяцем. Максимальный объем торгов по евроиюле текущего года выросла по отношению к пейской валюте за рассматриваемый период показателям июня: средняя величина остатков времени был зафиксирован 14 июля на уровне средств на корреспондентских счетах кредит46,69 млн. евро, минимальный – 20,3 млн. евро, ных организаций в Банке России в июле соста3 июля.

По отношению к значениям индексов на 26 июня 2006 года.

РИСУНОК 7.

Динамика официального обменного курса доллара США и евро в 2005-2006 гг.

40.39.Официальный курс рубля к доллару США 38.Официальный курс рубля к евро 37.36.35.34.33.32.31.30.29.28.27.26.РИСУНОК 8.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках ($ за евро) 1.1.1.1.1.1. рублей 04.05.19.05.03.06.18.06.03.07.18.07.02.08.17.08.01.09.16.09.01.10.16.10.31.10.15.11.30.11.15.12.30.12.14.01.29.01.13.02.28.02.15.03.30.03.14.04.29.04.14.05.29.05.13.06.28.06.13.07.долларов / евро 01.05.31.05.30.06.30.07.29.08.28.09.28.10.27.11.27.12.26.01.25.02.27.03.26.04.26.05.25.06.25.07.Таблица 2.

Индикаторы финансовых рынков Месяц март апрель май июнь июль* месячная инфляция 0,8% 0,4% 0,5% 0,3% 0,4% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 10,03% 4,91% 6,17% 3,66% 5,0% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 12% 12% 12% 11,5% 11,5% средняя по всем выпускам доходность к пога- 6,73% 6,72% 6,68% 6,59% 6,2% шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд.. руб.) 21,32 10,43 16,59 31,41 29,доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год):

5 транш 5,60% 5,64% 5,90% 6,11% 6,1% 7 транш 5,53% 5,69% 6,01% 6,24% 6,0% 8 транш 4,48% 4,52% 4,75% 4,74% 4,8% доходность к погашению еврооблигаций на конец месяца (% в год):

2007 5,51% 5,57% 5,73% 6,11% 6,0% 2010 5,13% 5,68% 5,83% 6,06% 5,9% 2018 6,01% 6,14% 6,42% 6,52% 6,3% 2028 6,27% 6,44% 6,71% 6,80% 6,6% 2030 5,88% 6,03% 6,26% 6,34% 6,2% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 6,00% 7,40% 1,45% 5,75% 4,0% по кредитам на 1 день официальный курс рубля к доллару США на 27,7626 27,2739 26,9840 27,0789 26,конец месяца (руб./доллар) официальный курс рубля к евро на конец меся- 33,4734 34,1906 34,6367 33,9759 34,ца (руб./евро) прирост официального курса рубля к доллару -1,28% -1,76% -1,06% 0,35% -0,76% США за месяц (%) прирост официального курса рубля к евро за 0,43% 2,14% 1,30% -1,91% 0,39% месяц (%) оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. 1564,49 2041,32 1760,56 982,21 долларов США, по акциям, входящим в список для расчета индекса РТС) значение индекса РТС-1 на конец месяца 1434,99 1657,28 1461,22 1494,63 изменение индекса РТС-1 за месяц (%) -1,27% 15,49% -11,83% 2,29% 4,7% Д. Полевой Реальный сектор экономики: тенденции и факторы По предварительным итогам I полугодия против 14,1% в аналогичный период предыду2006г. прирост ВВП составил 6,3% против 5,4% щего года.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 13 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.