WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 11 |

емов добычи и роста цен реализации на внут- РАО «ЕЭС России» реннем и мировом рынке вырос до уровня РАО «ЕЭС России» обнародовало полностью $3.898 млрд, что на 94% выше показателя за со- консолидированный финансовый отчет группы ответствующий период 2002 года. Чистая при- за 2002 г. по МСБУ. Согласно отчету выручка быль НК «ЮКОС» в первом квартале 2003 года увеличилась на 16.1% до $15.2 млрд. Операцисоставила $1.267 млрд по сравнению с $462 млн онные затраты увеличились на 15% до $14.в первом квартале 2002 года. Прибыль до вы- млрд. В результате прибыль до выплаты и поплаты и получения процентов, налогообложе- лучения процентов, налогообложения и амортиния и амортизации (EBITDA) за первый квартал зации (EBITDA) увеличилась на 10.5% до $2.2003 года составила $1.664 млрд по сравнению с млрд. Отчетная чистая прибыль составила около $677 млн за аналогичный период 2002 года, а $1 млрд, снизившись на 22% по сравнению с объем добычи нефти составил 19.2 млн тонн предыдущим годом.

Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 24 июля 2003 года Значение сяц (%) чала года (%) РТС (Россия) Dow Jones Industrial Average (США) 9112.98 1.42% 5.87% Nasdaq Composite (США) 1701.29 4.84% 22.85% S&P 500 (США) 981.6 0.73% 7.98% FTSE 100 (Великобритания) 4149.6 2.94% 3.49% DAX-30 (Германия) 3374.82 4.79% 8.69% CAC-40 (Франция) 3156.86 2.36% -1.19% Swiss Market (Швейцария) 4970.6 3.26% 1.45% Nikkei-225 (Япония) 9671.0 6.47% 10.99% Bovespa (Бразилия) 13761.0 6.07% 18.6% IPC (Мексика) 7309.41 3.61% 17.41% IPSA (Чили) 1278.98 4.14% 24.15% Straits Times (Сингапур) 1549.25 7.00% 15.96% Seoul Composite (Южная Корея) 702.94 4.93% 10.67% ISE National-100 (Турция) 10475.16 -3.76% -1.16% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 347.598 4.48% 18.96% Валютный рынок. В первой половине июля стороны экспортеров. За период с 28 июня по наблюдалось некоторое повышение курса дол- июля 2003 г. курс доллара вырос на 0.74 коп.

лара по отношению к рублю, что было вызвано (0.02%) с уровня 30.348 до 30.356 руб. за долукреплением доллара на международном рынке лар. Суммарный объем торгов по американской по отношению к ведущим мировым валютам, а валюте в СЭЛТ составил $7.01 млрд. Макситакже некоторым снижением предложения со мальный объем торгов по доллару США за пе риод с 28 июня по 23 июля был зафиксирован Курс евро к рублю с 28 июня по 25 июля вы15 июля и составил $766 млн. рос на 14 копеек (0.41%) с уровня 34.71 до 34.На мировых валютных рынках курс доллара руб./евро. Суммарный оборот торгов по евро в по отношению к евро с 30 июня по 25 июля сни- СЭЛТ за период со 30 июня по 23 июля состазился на 0.1 цента (-0.09%) до уровня 1.143 дол- вил 160.26 млн евро. Максимальный объем торлара/евро. Таким образом, немного снизившись гов по евро за данный период времени был зав середине месяца до отметки 1.118 долла- фиксирован 17 июля на уровне 14.931 млн евро, ров/евро (16 июля), курс практически вернулся минимальный – 5.77 млн евро, 22 июля.

к уровню конца июня текущего года.

Динамика официального обменного курса рубля к доллару США и евро 37.36.Официальный курс рубля к доллару США 35.Официальный курс рубля к евро 34.33.32.31.30.29.28.Рис. 7.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках 1.1.1.1.1.0.0.Рис. 8.

рублей 01.08.31.08.30.09.30.10.29.11.29.12.28.01.27.02.29.03.28.04.28.05.27.06.долларов/евро 01.08.31.08.30.09.30.10.29.11.29.12.28.01.27.02.29.03.28.04.28.05.27.06.Таблица Индикаторы финансовых рынков Месяц март апрель май июнь июль* месячная инфляция 1,1% 1,0% 0,8% 0,8% 0,9% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 14,02% 12,68% 10,03% 10,03% 11,35% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 18% 18% 18% 16% 16% средняя по всем выпускам доходность к пога- 8,85% 8,03% 6,44% 5,31% – шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.) 33,45 20,83 20,68 40,12 – доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год):

5 транш 6,23% 5,57% 4,78% 4,90% 5,9% 6 транш 5,19% 4,18% 3,87% 3,79% 4,5% 7 транш 6,45% 6,19% 5,40% 5,61% 6,3% 8 транш 5,25% 4,78% 4,17% 4,20% 5,2% доходность к погашению еврооблигаций на конец месяца (% в год):

2005 3,68% 3,22% 2,74% 2,74% 3,2% 2007 5,09% 4,68% 3,93% 3,97% 4,6% 2010 6,27% 5,85% 5,27% 5,37% 6,0% 2018 7,33% 7,20% 6,43% 6,35% 7,3% 2028 8,08% 7,78% 6,88% 6,91% 7,8% 2030 8,41% 7,94% 6,99% 7,13% 7,8% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 3,71% 3,46% 1,81% 3,17% 5% по кредитам на 1 день официальный курс рубля к доллару США на 31,3805 31,1000 30,7090 30,3483 30,конец месяца (руб./доллар) официальный курс рубля к евро на конец меся- 33,5865 34,1447 36,4669 34,7124 34,ца (руб./евро) прирост официального курса рубля к доллару -0,62% -0,89% -1,26% -1,17% -0,49% США за месяц (%) прирост официального курса рубля к евро за -1,38% 1,66% 6,80% -4,81% -0,9% месяц (%) оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. 304,35 601,40 497,74 442,12 долларов США):

значение индекса РТС-1 на конец месяца 363,68 429,16 467,1 500,1 изменение индекса РТС-1 за месяц (%) -5,10% 18,00% 8,84% 6,41% -7% * Оценка Д. Полевой Инвестиции в реальный сектор экономики Инвестиционная активность в начале текуще- Рост доходов экономики в результате исклюго года характеризуется более высокой динами- чительно благоприятной конъюнктуры мировокой. Объем инвестиций в основной капитал в I го рынка явился условием, гарантирующим полугодии 2003г. составил 800,4 млрд. руб. своевременное погашение и обслуживание Прирост инвестиций в основной капитал за ян- внешнего государственного долга. Впервые с варь-июнь 2003г. оставил 11,9% против 2,5% в начала реформ зафиксирован чистый приток кааналогичный период предыдущего года. Про- питала в частный сектор. Наблюдается восстагрессивная тенденция роста темпов инвестиций новление доверия населения к отечественной в основной капитал, сформировавшаяся с нача- банковской системе.

ла 2003г., обусловлена совокупным воздействи- В условиях благоприятного сочетания внешем ряда общеэкономических и конъюнктурных неэкономических факторов и повышения делофакторов. вой активности российского бизнеса на внутреннем и внешнем рынках сальдированный фи нансовый результат в целом по экономике срав- чилась с 18,3% в I и 17,8% в IV кварталах нению в январе--мае 2003г. увеличилась в 1,65 г. до 19,2% в I квартале 2003г.

раза по сравнению с аналогичным периодом Рост доходов оказал позитивное влияние на предыдущего года. Увеличение сальдированно- характер развития других секторов экономики и го финансового результата характерно для всех позволил преодолеть тенденцию к замедлению отраслей экономики. Прибыль в промышленно- инвестиционной деятельности, сформировавсти составила 242,8 млрд. руб., при этом почти шуюся в 2002-2001гг. Доля инвестиций в ос30% приходилось на долю топливных отраслей. новной капитал в ВВП повысилась по сравнеРост рентабельности в экспортно- нию с I полугодием 2002г. почти на 1,5 п.п. и ориентированном векторе экономике дал им- составила 14,8% ВВП. Однако, несмотря на успульс к оживлению производства и повышению корение темпов инвестиционного спроса, остаэффективности сопряженных отраслей. ется значительный невостребованный потенциДополнительным фактором повышения рен- ал: разрыв между валовым сбережением и накотабельности производства явилось изменение плением составляет около 10% ВВП.

структуры затрат в промышленности. В течение Повышение эффективности хозяйственной 2002г. и I квартала 2003г. происходило сниже- деятельности сопровождается рационализацией ние по всем элементам затрат на производство потоков и формированием дополнительных испродукции, кроме прочих затрат. Доля матери- точников инвестиционные ресурсов. В I квартаальных затрат в I квартале 2003г. снизилась по ле 2003г. прямые иностранные инвестиции в сравнению с аналогичным периодом прошлого российскую экономику увеличились на 24,7% года на 0,3 п.п., заработной платы на 2,2 п.п. и по сравнению с аналогичным периодом предыамортизации на 1,6 п.п. Рентабельность произ- дущего года и составили 1,03 млрд. долл.

веденной продукции в промышленности увели- Таблица Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в I квартале 2001-2003гг., в % к итогу I квартал 2001г. 2002г. 2003г.

Инвестиции в основной капитал 100,0 100,0 100, в том числе по источникам финансирования:

собственные средства 49,6 53,6 49,из них:

прибыль, остающаяся в распоряжении организаций 23,5 21,4 19,амортизация 21,8 27,3 25,привлеченные средства 50,4 46,4 50,из них:

кредиты банков 4,4 3,8 4,из них кредиты иностранных банков 1,5 0,4 0, заемные средства других организаций 6,2 4,0 6,бюджетные средства 18,8 18,1 17,в том числе:

из федерального бюджета 4,3 3,7 5,из бюджетов субъектов Российской Федерации 13,4 13,1 11, средства внебюджетных фондов 4,9 1,9 1, прочие 16,1 18,6 21,Из общего объема инвестиций в основной капитал - инве- 2,7 2,7 5,стиции из-за рубежа Источник: Госкомстат России Снижение кредитной ставки рефинансирова- роны банковской системы. Низкая реальная ния Банка России с 25% в марте 2002г. до 18% в стоимость кредитных ресурсов позволила предприятиям привлечь значительные заемные средфеврале и 16% в июне 2003. повысило приства для финансирования инвестиционных провлекательность вложений в реальный сектор ектов.

экономики. Источником поддержки инвестициТенденция к росту инвестиционной активноонной активности в начале 2003г. стало расшисти объясняется и формированием мощного порение кредитования реального сектора со сто тенциала частных инвестиций. Накопления на- п.п. Это было обусловлено, главным образом, селения в форме денежных вкладов, ценных повышением роли кредитов банков и прочих бумаг и покупки иностранной валюты увеличи- привлеченных средств.

лись до 19,0% от общей величины доходов на- Инвестиционная деятельность в первой полоселения против 15,8% в I полугодии 2002г. вине текущего года развивается по оптимистиВ результате влияние этих факторов в I квар- ческому сценарию прогноза и ожидаемые темтале 2003г. основным источником инвестиций в пы роста инвестиций в 2003. могут составить основной капитал являлись привлеченные сред- 109,2%.

О. Изряднова ства предприятий и организаций, их удельный вес в общих объемах инвестиций возрос на 4,Реальный сектор экономики: тенденции и факторы По предварительным итогам I полугодия Сдержанная динамика выпуска отечествен2003г. прирост ВВП составил 7,2% относитель- ных товаров конечного спроса компенсировано аналогичного периода предыдущего года. В лась интенсивным расширением импорта. Важ2003г. наблюдается ускорение темпов роста ной особенностью текущего года стали изменепрактически по всем секторам экономики и от- ния в структуре прироста импорта. В отличие от раслям промышленности. Объем промышлен- предыдущего года, его расширение происходиной продукции по сравнению с I полугодием ло в большей мере за счет прироста ввоза ма2002г. увеличился на 6,8%, строительства на шин и оборудования, а не потребительских то14,3%. В секторе услуг наиболее интенсивно варов. Несмотря на ускорение темпов выпуска развивались отрасли инфраструктуры – торгов- продукции машиностроения и металлообработля и связь. Положительная динамика развития ки (на 7,6%) и промышленности строительных базовых отраслей экономики, благоприятная материалов (на 5,6%) относительно соответствнешнеэкономическая конъюнктура определили вующего периода предыдущего года, динамика характер структурных сдвигов в ВВП. отечественного производства капитальных тоИнтенсивный рост стоимостного объема экс- варов не соответствуют интенсивности расшипорта товаров, как за счет увеличения физиче- рения инвестиционной деятельности. Инвестиского объема, так и за счет фактора цен привел ции в приобретение импортного оборудования в к восстановлению положительной динамики квартале 2003г. составили 22,5млрд.руб, или чистого экспорта. По оценке Минэкономразви- 26,7% от общего объема инвестиций в машины тия в I полугодии 2003г. экспорт товаров соста- и оборудования против 22,7% в аналогичный вил 61,2 млрд. долл. и увеличился на 28,3% по период предыдущего года.

сравнению с соответствующим периодом про- Негативным моментом нынешней ситуации шлого года при росте импорта товаров на является замедление темпов роста продукции 20,7%. Внешнеторговое сальдо в I полугодии в пищевой промышленности до 104,3% против среднем за месяц составляло около 5 млрд. 108,2%, наблюдавшихся в январе-июне 2002г., и долл. США, что и сопоставимо с рекордным уменьшение производства изделий легкой проуровнем 2000г. мышленности на 0,8%, обусловленное кризисом При исключительной ценовой конъюнктуре в текстильной промышленности.

на мировых рынках энергоносителей и цветных Прирост внутреннего спроса в I полугодии металлов и сохранении высокого уровня внеш- 2003г. относительно аналогичного периода пренего спроса и роста доходов экспортеров уси- дыдущего года составил 8,5%. Заметим, что еслились процессы расширения внутреннего рын- ли в I полугодии 2002 года экономическое разка потребительских и инвестиционных товаров. витие определялось расширением конечного Однако наибольший вклад в прирост производ- потребления домашних хозяйств, то в текущем ства в I полугодии текущего года внесли экс- году структура конечного спроса изменяется портно-ориентированные отрасли. При увели- под воздействием интенсивного роста валового чении выпуска отраслей топливно- накопления в основном капитале. По предвариэнергетического комплекса на 9,2%, в том числе тельной оценке конечное потребление домаштопливной промышленности на 10,0%, темп них хозяйств увеличилось примерно на 6,8% по роста производства отраслей, производящих сравнению с I полугодием 2002г. при темпах промежуточную достиг 106,3% и конечную роста инвестиций в основной капитал на 11,9%.

продукцию - 105,9%.

---Валовой внутренний продукт конечное потребление домашних хозяйств инвестиции в основой капитал Рис. 1 Изменение динамики ВВП по компонентам конечного спроса в 1999-2003 гг., в %% к соответствующему периоду предыдущего года Расширение конечного потребления опреде- статистическими наблюдениями фиксируется ляется постепенным улучшением социальных изменения в ассортиментной структуре продажи параметров экономического развития. Прирост продовольственных товаров в сторону более реальных доходов населения в I полугодии 2003 дорогих продуктов питания.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 11 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.