WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 ||

0 Октябрь 1995 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ноябрь 1995 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Декабрь 1995 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 Январь 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Февраль 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Март 1996 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 Апрель 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Май 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 Июнь 1996 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 Июль 1996 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 0 Август 1996 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 Сентябрь 1996 0 0 0 0 0 1 0 0 1 1 0 Октябрь 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 Ноябрь 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Декабрь 1996 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Январь 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Февраль 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Март 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Апрель 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Май 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Июнь 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июль 1997 1 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 Август 1997 1 0 0 1 0 0 0 0 1 1 0 Сентябрь 1997 1 0 0 1 0 0 0 0 1 1 Октябрь 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Ноябрь 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Декабрь 1997 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Январь 1998 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 0 Февраль 1998 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 Март 1998 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Апрель 1998 1 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 Май 1998 1 1 0 0 1 0 0 0 1 1 0 Июнь 1998 1 1 0 0 1 0 1 0 0 1 0 Июль 1998 0 0 0 0 1 1 1 0 0 1 0 Август 1998 0 0 0 0 0 1 1 0 1 1 0 Сентябрь 1998 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 Октябрь 1998 0 0 0 1 1 1 0 0 0 1 0 Ноябрь 1998 0 0 0 1 0 1 1 0 1 1 1 Декабрь 1998 0 0 0 1 0 1 1 0 0 1 0 Январь 1999 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 0 Февраль 1999 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 0 Март 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 Апрель 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Июнь 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Июль 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Август 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Сентябрь 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Октябрь 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ноябрь 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Декабрь 1999 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Январь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Февраль 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Март 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Апрель 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июль 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Август 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Сентябрь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Октябрь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ноябрь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Декабрь 2000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Январь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Февраль 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Март 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Апрель 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июль 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Август 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Сентябрь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 Октябрь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Ноябрь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Декабрь 2001 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 Январь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Февраль 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Март 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Апрель 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 Июль 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Август 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Сентябрь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Октябрь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ноябрь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Декабрь 2002 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Январь 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Февраль 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Март 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Апрель 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Июль 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Август 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 1 Сентябрь 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Октябрь 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Ноябрь 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Декабрь 2003 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Январь 2004 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 Февраль 2004 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 1 Март 2004 0 0 0 1 0 0 0 1 1 0 1 Апрель 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июль 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Август 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Сентябрь 2004 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Октябрь 2004 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Ноябрь 2004 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Декабрь 2004 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Январь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Февраль 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Март 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Апрель 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Май 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Июнь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Июль 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 1 Август 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Сентябрь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Октябрь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Ноябрь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 Декабрь 2005 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 1 Январь 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Февраль 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Март 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Апрель 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Май 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Июнь 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Июль 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Август 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 Сентябрь 2006 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 Октябрь 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 Ноябрь 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 Декабрь 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 Январь 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 Февраль 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 Март 2006 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 Приложение 2. Методология расчета сводных опережающих индексов финансовой стабильности Хокинса и Клау Для построения индекса давления на валютный рынок используются три стандартных показателя: обменный курс, ставка процента, золотовалютные резервы.

При этом при расчете сводного индекса они преобразуются следующим образом:

• xrm – прирост обменного курса национальной валюты страны по отношению к доллару США за последние три месяца;

• xra – прирост обменного курса национальной валюты по отношению к доллару США за последний год;

• r – реальная ставка процента: трехмесячная ставка процента в годовом выражении за вычетом среднего темп инфляции в течение предыдущих шести месяцев (в годовом выражении);

• res – отношение изменения золотовалютных резервов страны за последние три месяца к скользящему среднему объему импорта за последние месяцев.

Сводный индекс давления на валютный рынок строится как:

I1 = w1 хrm + w2 хra + w3 r + w4 res. (П-1) Затем каждой переменной присваиваются баллы в зависимости от того значения, которое она принимает (см. табл. П-1). Граничные значения для присваивания баллов авторы выбирали таким образом, чтобы распределение наблюдений по пяти группам стремилось к лог-нормальному. Однако в целом установление границ было в значительной мере субъективным.

Определение весов осуществлялось на основании следующего правила:

w1 = w2 = w3 = w4 = 1.25; если r 8, то w1 = w2 = 0.625, w3 = 2.5, w4 =1.25.

Таблица П-Баллы, присваиваемые переменным, входящим в индекс давления на валютный рынок Вес – 2 – 1 0 1 Индикатор xrm w1 10 < x 2 < x 10 2 x > – 3 – 3 x > – 8 x – xra w2 20 < x 5 < x 20 5 x > –5 – 5 x > – 20 x – r w3 – – x 2 2 < x x > res w4 8 < x 4 < x < 8 x < – 4 x > –4 – 4 > x – Индекс внешней уязвимости был построен с использованием следующих переменных:

• reer – реальный эффективный обменный курс (отклонение от среднего значения за 1990 – 1998 гг.);

• cgdp – дефицит текущего счета платежного баланса (% ВВП);

• dr – темп прироста экспорта за последний год за вычетом среднего ежегодного темпа прироста экспорта за 1990 – 1998 гг.;

• debt – внешний долг (% ВВП);

• gdebt – темп прироста показателя debt за последние два года;

• stdebt – отношение краткосрочного внешнего долга к золотовалютным резервам.

Индекс внешней уязвимости рассчитывается по формуле (П-2). Методология присваивания баллов входящим в индекс показателям приведена в табл. П-2.

I = w1 reer + w2 cgdp + w3 gr + w4 debt + w5 gdebt + w6 stdebt. (П-2) Определение весов осуществлялось на основании следующего правила:

w1 = w2 = w3 = w4 = w5 = w6 = 5/ 6 ; если stdebt > 200%, то w6 = 10.6, а w1 = w2 = w3 = w4 = w5 = 2/3.

Таблица П-Баллы, присваиваемые переменным, входящим в индекс внешней уязвимости вес – 2 – 1 0 1 Индикатор reer w1 – 20 x – 20 < x – 10 – 10 < x 10 10 < x x > cgdp w2 x > 2 < x 4 – 2 < x 2 – 4 < x – 2 – 4 x dr w3 x > 10 x < 5 0 < x 5 – 5 < x 0 – 5 x debt w4 – x > x 20 20 < x 30 30 < x gdebt w5 – 10 x – 10 < x 0 0 < x 10 10 < x x > stdebt w6 – x > x 50 50 < x 100 100 < x Наконец, индекс уязвимости банковской системы учитывает:

• dce – темп прироста отношения внутреннего кредита к ВВП в процентах за последние четыре месяца;

• bis – отношение прироста обязательств национальных банков за последние 8 кварталов к ВВП;

• bisdc – отношение обязательств национальных банков к внутреннему кредиту;

• r – реальная ставка процента: трехмесячная ставка процента в годовом выражении за вычетом средний темп инфляции в течение предыдущих шести месяцев (в годовом выражении);

• bkrat – средний кредитный рейтинг национальный банков (по данным Fitch IBCA).

Индекс уязвимости банковской системы рассчитывается по формуле (П-3).

Методология присваивания баллов входящим в индекс показателям приведена в табл.

П-3.

I = w1 dce + w2 bis + w3 bisdc + w4 r + w5 bkrat. (П-3) Веса устанавливаются таким образом, что w1 = w2 = w3 = w4 = w5 =1.

Таблица П-Баллы, присваиваемые переменным, входящим в индекс уязвимости банковской системы Индикатор вес – 2 – 1 0 1 dce w1 – – x > x 5 5 < x bis w2 – – x > x 5 5 < x bisdc w3 – – x > x 10 10 < x r w4 – – –8 x < 2 2 < x x > 4 или x < –bkrat w5 A От B до A/B От C до B/C От D до C/D От E до D/E

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.