WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 | 4 |
www.iet.ru Профессор Кари Люхто Исполнительный руководитель Группы по изучению предпринимательской деятельности в России и странах Восточной Европы (RGREEB) Технологический университет г. Лаппеенранта, Финляндия E-mail: kari.liuhto@lut.fi http://www.lut.fi/tuta/rgreeb Путь России в процессе глобализации через инвестиции за рубежом:

некоторые факты иностранной деятельности основных российских корпораций Международная конференция «Экономический рост: после коммунизма, 20-21 марта, г.

Москва 1. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИЮ И ПРЯМЫЕ РОССИЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ ЗА РУБЕЖОМ С середины 1990-х годов иностранные фирмы активизировали свою деятельность в странах с переходными экономиками (СПЭ). По данным ЮНКТАД за 2001 год прямые иностранные инвестиции (ПИИ) во все СПЭ составили 7 миллиардов долларов США в 1994 году, в то время как шесть лет спустя объем ПИИ превысил 25 миллиардов долларов. К началу 2001 года объем ПИИ в бывшие страны плановой экономики достиг 150 миллиардов долларов США [1].

На Польшу, Венгрию и Чехию приходится половина всего объема ПИИ в страны с переходными экономиками. Россия с ее гигантскими природными ресурсами и населением в 146 миллионов человек, т.е. примерно в 2,5 раза больше, чем население этих трех стран Центральной и Восточной Европы (СЦВЕ) вместе взятое, смогла привлечь ПИИ на сумму менее 20 миллиардов долларов, т.е. столько же, сколько Венгрия с населением 10 миллионов и скромными природными ресурсами.

ПИИ на душу населения еще менее впечатляющие для СНГ и России, в частности.

По данным ЕБPР (2001 год) совокупный чистый объем притока ПИИ в период 19892000 годов в Россию составил всего 70 долларов США, в то время, как соответствующий показатель для СНГ составил 170 долларов и 500 долларов для всех СПЭ. Самыми привлекательными СПЭ в отношении совокупного чистого объема ПИИ на душу населения являются Чехия, Венгрия, Эстония и Латвия. Каждая из этих стран смогла привлечь более 1000 долларов США на душу населения, а Чехия собрала 2000 долларов США (см. Таблицу 1) [2].

Таблица 1. Совокупные чистые ПИИ на душу населения в некоторые страны с переходными экономиками (1989-2000) Таджикистан Украина Россия Азербайджан Казахстан Литва Польша Латвия Эстония Венгрия Чехия СНГ Все СПЭ Источник: ЕБРР Анализ притока ПИИ дает основания предположить, что иностранные компании не участвую в экономиках России и СНГ в той же степени, как в экономиках СЦВЕ. Если западные корпорации не участвуют в экономиках России и СНГ в такой же степени, как в экономиках СЦВЕ, каково же противоположное направление потока ПИИ, т.е. в какой степени инвестиции переместились с востока на запад Потток прямых инвестиций из стран с переходными экономиками за границу все еще невелик по сравнению с инвестиционным потоком в СПЭ. Объем заграничных ПИИ стран с переходными экономиками составляет не более 20 миллиардов долларов США, т.е. почти 15% объема ПИИ, направленных внутрь этих стран. Процентное соотношение самое высокое для России – 60%. Объем ПИИ России за границей составлял на начало 2001 года почти 12 миллиардов долларов. При этом показателе России явно принадлежит более половины объемов ПИИ стран с переходными экономиками в другие экономики (см. Таблицу 2) [3].

Таблица 2. Объемы ПИИ стран с переходными экономиками, полученные и размещенные ими к концу 2000 года (в миллиардах долларов США) ПИИ за границей Полученные ПИИ соотношение ПИИ объем объем соотношение объемов (%) Все страны с переходными экономиками 19.8 150.3 Содружество независимых государств (СНГ) 12.5 41.9 Страны Центральной и Восточной Европы (СЦВЕ) 7.3 108.4 Некоторые страны с переходными экономиками (по объемам ПИИ в экономики других стран) Россия 11.6 19.2 Венгрия 2.0 19.9 Польша 1.5 36.5 Хорватия 1.1 4.9 Чехия 0.8 21.1 Словения 0.7 2.9 Азербайджан 0.7 4.5 Эстония 0.4 2.8 Словакия 0.3 4.9 Источник: подсчеты автора на основе данных ЮНКТАД за 2001 год.

Зарегистрированный отток ПИИ из России с середины 1990-х годов увеличился в несколько раз. Отток ПИИ в 2000 году фактически в 10 раз превосходил объемы пятилетней давности. Зарегистрированный отток ПИИ из России в 2000 году превосходил 3 миллиарда долларов. Рост оттока ПИИ дает основания полагать, что финансовое положение некоторых российских компаний значительно улучшилось и заставило их все в большей степени заинтересовываться в заграничной деятельности. Есть предположение, что отток будет увеличиваться параллельно с активизацией России в процессе глобализации (см. Таблицу 3).

Таблица 3. Зарегистрированный отток ПИИ из России по годам в миллионах долларов годы Источник: ЮНКТАД (2001 год) В этой связи следует подчеркнуть, что зарегистрированные объемы ПИИ покрывают только небольшую часть общего оттока капитала из России за границу: беглый капитал, представляющий собой основу российского капитала за пределами России, следует принимать во внимание, если пытаться определить точные объемы оттока капитала. По приблизительным подсчетам за период 1994-1998 годов зарегистрированный ежегодный отток ПИИ составлял в среднем не более 8% беглого капитала (см. таблицу 4) Таблица 4. Зарегистрированные объемы оттока ПИИ, бегство капитала и российский экспорт (в миллиардах долларов США) 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 Зарегистрированный отток ПИИ 0.1* 0.1 0.4 0.8 2.6 1.0 2.1 3.Бегство капитала неизв. 15.0 7.5 26.0 11.0 21.0 21 ** 25 ** Экспорт 59.7 68.1 81.3 88.4 86.7 73.9 74.3 105.Отток ПИИ/ бегство капитала... 0.7% 5.3% 3.1% 23.6% 4.8% 10.0 12.0% Отток ППИ/экспорт 0.2% 0.1% 0.5% 0.9% 3.0% 1.4% 2.8% 2.9% *1988–1993 годы, в среднем за год. **Экспертное бюро журнала «Экономист», 2001 год.

Источники: МВФ, 2001 год; ЮНКТАД, 2001 год; Банк Англии, 2001 год; подсчеты автора.

Целью данной статьи являются ответы на следующие вопросы: (1) каким образом развивалась интернационализация российских корпораций; (2) где за границей оказались российские ПИИ; и (3) какие из корпораций стоят за оттоком ПИИ из России. В целях ответа на поставленные вопросы данное исследование описывает деятельность наиболее интернациолизированных российских корпораций за границей в процессе вхождения России в глобальную экономику.

2. ЭВОЛЮЦИЯ ВНЕДРЕНИЯ РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ ЗА ГРАНИЦЕЙ XIX века. Капитал, в основном экспортировался в Китай и Персию, а также в Монголию. В период с 1886 по 1914 годы экспорт российского капитала достигал 2,миллиардов рублей (что соответствует33 миллиардам долларов США в ценах года). В период между двумя мировыми войнами Союз Советских Социалистических Республик не отозвал все внешние инвестиции, хотя в значительной степени и уменьшил их. Для подержания торговли с Турцией, Ираном, Афганистаном и Монголией была создана целая сеть торговых компаний, которые работали в этих традиционных странах-партнерах. Позднее были открыты отделения в странах Западной Европы. Кроме того за границей были основаны различные банки, транспортные, страховые и другие фирмы с участием советского капитала. В послевоенный период количество заграничных компаний несколько увеличилось.» Даже если число советских компаний за границей и увеличилось после Второй мировой войны, их количество оставалось скромным. Важно различать деятельность советских предприятий по двум основным категориям: (1) советские фирмы в социалистических странах и (2) советские компании в несоциалистических странах.

Советские компании в социалистических странах: завуалированное нежелание малых страх Совета экономической взаимопомощи (СЭВ) к усилению сотрудничества с Советским Союзом, равно как и различного рода экономические трудности не позволяли развиваться кооперации между предприятиями. К середине 1980-х годов было основано совсем небольшое количество совместных предприятий с советским участием. Матейка (Matejka) (1988) называет восемь совместных предприятий СЭВа с советским участием:

Улан-Баторская железная дорога (сфера деятельности: железнодорожная сеть, местонахождение: Монголия, год создания: 1949), Висмут AG (урановые разработки, ГДР, 1954), Эрденет (медные рудники, Монголия, 1973), Монголсовцветмет (золотодобыча, Монголия, 1973), Петробалтик (нефте-газоразведочные работы, Польша, 1975), Интерлихтер (грузоперевозки по Дунаю и морем, Венгрия, 1978), Робот (научно-техническое сотрудничество, Чехословакия, 1985), и Болгаро-советское предприятие (изготовление электронных компонентов, Болгария, 1986).

Перестройка в СССР раздвинула дозволенные границы международного сотрудничества. Как следствие этого количество предприятий с советским участием в рамках СЭВ увеличилось во много раз. Уже к 1990 году в европейских странах СЭВа было зарегистрировано по меньшей мере предприятий с советским участием: 68 в Польше, 50 в Венгрии, 38 в Болгарии, 21 в Югославии и четыре в Чехословакии (Чеклина, 1991 год).

Советские компании в несоциалистических странах: как и в социалистических странах деятельность советских компаний в несоциалистических странах была также крайне ограниченной. Фирмы, принадлежавшие СССР, владели примерно 30-ю дочерними компаниями в развивающихся странах и 116-ю дочерними компаниями в странах, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития по состоянию на конец 1983 года. Большинство из них (более 60%) работали на территориях сегодняшних стран-членов ЕС. Например, девять принадлежащих Советскому Союзу предприятий были основаны в Финляндии, включая компанию Suomen Petrooli (торговля нефтью), Teboil (бензозаправочные станции) и Konela (торговля советскими автомобилями). Всего лишь пять из них были зарегистрированы в США: Amtorg Trading Corp. в Нью-Йорке, Morflot America Shipping Inc. в Кларке, Marine Resources Co. в Сиэттле, Sovfracht Ltd в НьюЙорке и Belarus Machinery Inc. в штате Милуоки (Zaleski, 1986, изд-во МакМиллан, 1987).

Подавляющее большинство советских дочерних предприятий на Западе работало на рынках нефти, металлов, древесины, химикатов, машин и оборудования. В добавление к стимулированию экспорта советские дочерние предприятия обслуживали внешнеторговую деятельность СССР, работая в области транспорта, банковской сфере и страховой деятельности. Также советские организации вели активную деятельность за границей в области туризма (Hill, 1986).

Обычно советским контролирующим компаниям принадлежал контрольный пакет акций их дочерних компаний на Западе. Типичная советская контролирующая компания имела контрольный пакет в девяти фирмах из десяти. Наличие контрольного пакета акций проявляло естественную инвестиционную стратегию, поскольку советским фирмам хотелось скорее сохранить прямой контроль за деятельностью созданных ими предприятий, нежели выступать в качестве стремящихся заработать инвесторов.

Количество основных советских корпораций за границей до распада СССР не превышало 500. Несмотря на их скромное число, они играли важную роль в развитии советского экспорта. Они реализовывали более 40% советской нефти и нефтепродуктов за границей, 60% экспорта древесины, бумаги и целлюлозы и более 50% экспорта товаров народного потребления (Соколов, 1991a; 1991b).

Оценивая роль советских предприятий за границей, важно напомнить, что их деятельность не было продиктована только логикой предпринимательства.

Советские фирмы за границей служили также целям проводимой СССР внешней политики (Hamilton, 1986).

3. ГДЕ ПРИЗЕМЛИЛСЯ РУССКИЙ ОРЕЛ В конце 1980-х годов за границей функционировало менее 500 советских предприятий. Спустя одно десятилетие за пределами России было создано множество российских компаний. Уже в середине 1990-х Министерство внутренних дел России сообщало о том, что в удобных для укрытия от налогов странах было зарегистрировано около 60.000 фирм с участием российского капитала. По распространенному мнению огромные объемы российского капитала оказались на Багамских Островах, Кипре, Виргинских Островах и в других либеральных точках земного шара. В добавление к этим удобным странам множество российских фирм было создано и в других местах.

Например, в Финляндии к началу 2001 года было зарегистрировано более акционерных обществ с российским участием в их управлении (Юмппонен, 2001 год).

Совокупные российские ПИИ в Финляндию составили 260 миллионов долларов США, финские ПИИ в Россию были меньше – 230 миллионов долларов (Лиухто и Юмппонен, 2001 год).

Данные Госкомстата указывают на то, что подавляющее большинство прямых российских инвестиций в 1999 году были направлены в США и ЕС, особенно в Великобританию (см. Приложение 1). Госкомстат указывает на гораздо более низкие цифры российских инвестиций в бывшие социалистические страны, чем некоторые западные источники. Например, в отчете ПланЭкона (2001 год) указывается, что по меньшей мере 1/3 часть российских ПИИ оказалась в бывших странах социалистического блока (см. Таблицу 5).

По предварительным исследованиям около 1,3 миллиарда долларов США российского капитала было размещено в Польше. Россия со своей 3-процентной ставкой является 10-м по объемам инвестором в польскую экономику. К пяти самым крупным иностранным компаниям в Польше относятся (1) Франс Телеком (3,миллиарда долларов), (2) Фиат (1,69), (3) Дэу (1,55), (4) Ситибанк (1,3) и (5) Газпром) (1,25).

Газпром владеет долями акционерного капитала по меньшей мере двух польских компаний: Газ Трейдинг и Европол Газ. Подавляющее большинство инвестиций Газпрома в Польше было размещено в акциях Европол Газ. Газпрому принадлежит 48% акций Европол Газ. Эта компания владеет частью газопровода «Ямал – Европа», проходящего по территории Польши.

Помимо Газпрома в Польше были зарегистрированы сотни других российских фирм поменьше. Только 1999 году было основано почти 170 компаний с российским участием в капитале. Несмотря на их значительное количество общий объем инвестиций в эти компании в 1999 году не превысил 63 миллионов долларов США.

Этой суммой Россия закрыла лишь 0,13% общего объема прямых иностранных инвестиций в Польшу на тот год (CSO, 2000)..

Болгария и Украина вместе привлекли почти 500 миллионов долларов. Самая крупная единовременные инвестиции в этих двух странах были сделана в нефтегазовую отрасль. Например, Лукойл, крупнейшая российская нефтяная компания, купила по нефтеперерабатывающему заводу и в Болгарии, и на Украине.

Pages:     || 2 | 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.