WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 ||

Структурные изменения происшедшие в российской экономике в 90-х годах при переходе России от плановой экономики к рыночной привели к разбалансированности народного хозяйства. Структурные деформации базовых отраслей промышленности не только не преодолены, а еще в большей степени углубляются. Таким образом, для перехода к устойчивому экономическому росту требуется активное государственное вмешательство, которое может использовать в качестве инструмента финансирования структурной перестройки экономики рынок ценных бумаг, как на федеральном, так и на региональном уровне.

Выявленные в работе закономерности и тенденции развития рынка ценных бумаг в России позволили выявить его основные проблемы, одна из главных – это отсутствие инфраструктуры рынка ценных бумаг на региональном уровне. Во многих регионах практически отсутствуют профессиональные участники рынка ценных бумаг, наблюдается практически полное отсутствие региональных биржевых структур, институциональные инвесторы (инвестиционные, пенсионные фонды и страховые компании) также в основном сконцентрированы в центре России.

Денежные ресурсы, финансовые активы в основном сконцентрированы в Москве (не менее 45-50% рублевых денежных ресурсов страны). Также в нашей стране весьма широк круг предприятий, лишь формально считающихся открытыми акционерными обществами, но фактически являющихся закрытыми, которые не выходят на фондовый рынок, так как контрольные пакеты акций многих предприятий оказались сосредоточены в руках администрации, которая не была заинтересована в размещении акций и привлечении сторонних инвесторов, опасаясь потерять контроль над предприятиями.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на региональном же уровне рынок ценных бумаг развит слабо и нуждается в стимулировании. В связи с этим, на ближайшую перспективу для рынка ценных бумаг России могут быть определены основные перспективные направления развития:

Во-первых, совершенствование инфраструктуры региональных фондовых рынков путем объединения торговли ценными бумагами различных эмитентов (общероссийских, региональных) в рамках складывающейся национальной торговой системы; создания региональных торговых площадок крупнейших профессиональных участников РЦБ (брокерских и дилерских компаний).

Во-вторых, в рамках осуществления этой стратегической задачи предполагается развивать рынок корпоративных ценных бумаг. Этот проект предполагает стимулирование широкого круга эмитентов к прохождению биржевого листинга. Это позволит вывести на фондовый рынок многие российские предприятия, которые смогут привлекать инвестиционные ресурсы для реализации производственных программ.

Также предполагается развитие молодого сектора фондового рынка – корпоративных облигаций и развитие рынка государственных ценных бумаг.

Дипломная работа включает количественную и качественную характеристику состояния орловского рынка ценных бумаг по следующим направлениям: объемы произведенных эмиссий ценных бумаг и облигаций предприятий Орловской области в составе облигаций предприятий Центрального и Центрально-Черноземного районов России, основные участники регионального рынка ценных бумаг. В ходе исследования были выявляются основные проблемы развития рынка ценных бумаг Орловской области, которые сходны с проблемами других регионов России. Одной из главных является отсутствие инфраструктуры рынка ценных бумаг на региональном уровне; предприятия производственного сектора практически не используют инструменты фондового рынка для финансирования своих проектов и программ, а инвестиционные институты и банковские структуры, несмотря на имеющиеся у них возможности недостаточно активно работают в данном направлении, практически не используется потенциал сбережений населения.

Пути и методы совершенствования инфраструктуры рынка ценных бумаг в Орловской области представлены в проектной части дипломной работы. К ним относятся:

1) создание компании организатора торговли на РЦБ;

2) создание инвестиционной компании - профессионального участника рынка ценных бумаг;

3) продвижение прогрессивных форм коллективного инвестирования в форме ПИФов на региональном фондовом рынке;

4) стимулирование предприятий Орловской занимать финансовые средства на фондовом рынке путем выпуска облигаций;

5) создание Агробиржи в Центральном регионе России;

6) создание информационного поля регионального рынка ценных бумаг;

7) создание системы информационной поддержки рынка ценных бумаг и инвестиционного просвещения населения.

В рамках проектной части дипломной работы предлагается реализация одного из методов совершенствования рынка ценных бумаг Орловской области, а именно проведения муниципального облигационного займа по строительству пешеходного моста со смотровой площадкой через реку Оку в городе Орле.

Практическая значимость результатов данной дипломной работы заключается в том, чтобы основные выводы, рекомендации и результаты проекта, полученные в ходе исследования регионального фондового рынка были учтены и применены на практике, что позволит эффективно развивать экономику Орловской области.

Список использованных источников 1. Вестник статистики, 1991. - № 2. – с.2. Программа преобразования технологической структуры экономики России ИЭ РАН. – М., 1994. – с.3. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. – М.:ВлаДар, 4. Мартынов А. Структурные изменения в экономике //Экономист.

– 1994. - №5. Нандо Ю., Симановский С. Приоритеты структурных преобразований // Российский экономический журнал. - 1994. - № 5-6. – с. 76. Россия на пути к 2000 г. // Вопросы экономики. - 1996. - №7. Фрумкин К. Базовые отрасли от кризиса оправились // Финансовая Россия. - 2002. – № 2. – с.8. Фрумкин К. Год непрямых инвестиций// Финансовая Россия. 2002. – № 47. – с.9. Фрумкин К. Кредиты обгоняют прямые инвестиции // Финансовая Россия. - 2002. – № 12. – с.10. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие. – М.: 1 Федеративная Книготорговая компания, 1998. – 352 С.

11. Рынок ценных бумаг: Учебник под ред. В.А. Галанова, А.И.

Басова. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 352 С.

12. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Юридическая литература,1998. – 240 С.

13. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»№ 39-ФЗ от апреля 1996 г.

14. Базовый курс по рынку ценных бумаг: Учебное пособие. – М., 1998. – 420 С.

15. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник под ред.

Сенчагова В.К., Архипова А.И. – М.: Проспект, 2000. – 496 С.

16. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 224 С.

17. Биржевое дело: Учебник под ред. Галанова В.А., Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 304 С.

18. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебное пособие. – М.:

Русская Деловая Литература, 1997. – 256 С.

19. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. – М.:

Экзамен. - 2001. – 608 С.

20. Хмыз О.В. Фондовый рынок стран – членов ЕС// МэиМО. - 1998.

- №2. – с. 113-21. Сухова О. Организация рынка ценных бумаг США // РЦБ. - 1998.

- №2. – с. 107-22. Тихонов А. «Реальные ценности» на фондовом рынке Российской империи // РЦБ. -1993. - №5. - с.57-23. Бокарев Ю.П. Формирование фондового рынка в России // Общество и экономика.- 1993. - №7-8. - с.63-24. Захаров А. Экономические реформы и фондовый рынок // РЦБ. - 2001. - №3. - с.8-25. Васильев Д.В. Будущее рынка ценных бумаг России в наших руках // Вестник НАУФОР. - 1999. - №3. - с.2- 26. Бахтин А. Рынок ждет новых денег// Финансовая Россия.- 2000. - № 48. - с.27. Захаров А.В. Рынок ценных бумаг – механизм привлечения финансовых ресурсов в российскую экономику // Индикатор.- 2001. -№ 1. - с.9- 28. Ефимова Ю. Рынку не нужна передышка // Финансовая Россия. - 2002. - №2. – с.29. Кузин А. ПИФы не подвели // Финансовая Россия.- 2002. - №2. - с.30. Миркин Я. Институциональное и региональное измерения рынка // РЦБ. - 2001. -№10.- с. 33-31. Интервью с заместителем председателя правления РОСБАНКа, доктором экономических наук М. Алексеевым // РЦБ. - 2001. - №17. - с.14-32. Миркин Я. Рыночная ниша российских акций // РЦБ. - 2001. - №3. -с.34-33. Положение на рынке производных инструментов ММВБ:

реакция на системный кризис // Индикатор. - 1998. - №1.- с.6 –34. Оленьков Д. «Второй эшелон» пока на запасном пути // РЦБ. - 2001. - № 6. - с.114-35. Корпоративные облигации – новый этап в развитии компании // РЦБ. - 2001. - № 7. - с.59-36. Сарибеков А., Храпченко Л. Долговое финансирование для компаний реального сектора: текущая ситуация и возможные перспективы // РЦБ. - 2001. - № 10. - с.18-37. Internet resource: http\\www.Cbonds.ru 38. Алферов В. Структура инвесторов на рынке государственного долга России далека от совершенства //РЦБ. - 2001. - №8. - с.29-39. Ефимова Ю. Гособлигации: новые перспективы // Финансовая Россия. - 2002. - №18. – с.40. Галкин М. Возможности заимствований для субъектов РФ и муниципальных образований в условиях нового законодательства // РЦБ.- 2001. - №5. - с.113-41. Аркелян А., Кащеев Н., Щуриков А. Региональные и Муниципальные заимствования // РЦБ. - 2001. - № 5. - с. 145- 42. Социально-экономическое положение Орловской области: 1991 – 1995. – Орел, 43. Кочуев В.А. Наш климат благоприятствует инвестициям // Просторы России. -1997. - №44. Пятилетка Орловского РО ФКЦБ России, с.4-45. Электронная анкета ФКЦБ России 2.5.3: данные по региональным облигациям 46. Орловская область. Инвестиционное представление – Орел:

Орловская торгово – промышленная палата (ОТПП), 1999. – 16 С.

47. Область в цифрах // ЭкспертОрел (информационноаналитический еженедельник). - 2002. - № 15. – с.48. Отчет об итогах деятельности Орловского РО ФКЦБ России за 1997 – 2001 гг. – Орел, 2002. - 12 С.

49. Выбор сделает инвестор( интервью с директором департамента экономики и промышленности правительства Калужской области Розановой Т.) // РЦБ. - 2001.- № 2.- с.79-50. Программа стимулирования привлечения инвестиций промышленными предприятиями Центрального федерального округа с помощью инструментов рынка ценных бумаг: Москва, 51. Захаров В. Рынок ценных бумаг – механизм привлечения финансовых ресурсов в российскую экономику // Индикатор. - 2001.- №1. - с.

9-52. Кузин А. Власти столицы не оставляют попыток привлечь длинные и дешевые деньги на московские предприятия // Финансовая Россия.- 2002. - №6. – с.53. Internet resource: http\\www.micex.ru 54. Бондарь Т. Рынок региональных и муниципальных облигаций:

проблемы роста // РЦБ.- 2001.- №12.- с.82-55. Инвестиционная ситуация в Ростовской области // РЦБ. - 2001. - №11. – с.62- 56. Ефимова Ю. Гигантомания уже не в моде // Финансовая Россия. 2001.-№47.- с.57. Суверов С. Ценообразование и ликвидность рынка корпоративных облигаций // РЦБ. - 2001.- №10.- с.20-58. Шадрин А. Субфедеральные и муниципальные заимствования:

итоги, проблемы, перспективы //РЦБ.- 2001.- №12.- с.74-59. Журков Р. Общая экономическая ситуация и проблемы привлечения займов // РЦБ.- 2001.- №12.- с.87-60. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - М.: Финансы и статистика, 1991. – 160 С.

61. Килячков А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг:

Учебное пособие. – М.:БЕК, 1997.-784 С.

62. Баринов В.Т. Муниципальные облигации. Выпуск и размещение:

Практическое пособие. – М.: РДЛ, 1997.- 160 С.

63. Никитина И. Регионы России: первый опыт заимствований // РЦБ. - 2001.- №5.- с.149-64. Ценные бумаги: Учебное пособие / Берзона Н.И.-М.: Высшая школа экономики, 1998.- 256 С.

65. Ценные бумаги: Учебник / Под редакцией В.И.Колесникова, В.С.Торкановского.-М.: Финансы и статистика,1998.- 461 С.

66. Фондовые рынки США и России. Становление и регулирование.

– М.: Экономика, 1998. – 222 С.

67. Учебное пособие для руководителей и контролеров организаций, осуществляющих брокерскую, дилерскую деятельность и доверительное управление ценными бумагами. – М., 1998. – 560 С.

68. Крылова В. Российские долговые бумаги: итоги прошедшего года //РЦБ. - 2001.- №2. – с.29-69. Холопов Ю. У «длинных» денег длинная дорога // РЦБ.- 2001. № 2. – с.85- 70. Астанин Э. Концептуальные вопросы развития инфраструктуры рынка государственных ценных бумаг // РЦБ. - 2001.-№8.-с.22- ПРИЛОЖЕНИЕ Б (обязательное) Динамика численности и региональное распределение фондовых бирж Таблица Б.Экономический Количество фондовых Город – Количество фондовых район России бирж и фондовых фондовый центр бирж и отделов бирж в отделов бирж в региональных городе экономическом районе рынков 1994 1996 1999 2001 1994 1996 1999 окт. окт. апр. март окт. окт. апр. март Центральный 16 16 4 3 Москва 13 13 4 Северный 8 8 2 2 С.- Петербург 3 4 2 Поволжский 11 13 2 1 Саратов 3 3 1 Самара 3 Казань 1 1 1 Волгоград 3 Северо- 8 7 - 1 Ростов-на-Дону 3 3 - Кавказский Краснодар 1 1 - Уральский 8 10 3 3 Екатеринбург 3 4 2 Челябинск 2 2 1 Волго-Вятский 5 7 - - Н.Новгород 3 4 - Западно- 3 4 2 2 Новосибирск 2 2 2 Сибирский Дальневосточ- 3 5 1 - Владивосток 1 3 1 ный Центрально- 2 2 - - Воронеж 1 1 - Черноземный Восточно- 1 2 - - Красноярск 1 2 - Сибирский Итого 65 74 14 12 Итого 43 49 14 Приложение В (обязательное) Динамика наиболее ликвидных акций «второго эшелона» в 2001 году Таблица В.Компания Число Объем торгов в Цена Цена сделок РТС в 2001 г., первой последней в РТС в тыс.долл. сделки сделки в 2001 г. в 2001 г., 2001 г., долл. долл.

Металлургия «Северсталь» 611 18526 17,5 40,Автомобилестроение «АвтоВАЗ» 317 7318 1,6 ГАЗ 48 18,5 17,КамАЗ 49 1000 0,21 0,Машиностроение «Уралмаш-Ижора» 315 9052 1,5 4,Челябинский трубопрокатный 43 466 0,043 0,завод Кировский завод 31 189 2,12 2,Ленинградский 19 71 0,835 1,металлический завод Региональные энергокомпании «Ленэнерго» 185 4498 0,1795 0,«Самараэнерго» 95 985 0,0126 0,«Бишкирэнерго» 130 1869 0,0465 0,«Кузбасэнерго» 90 1339 0,0775 0,Региональные компании связи Петербург. телефонная сеть 78 3914 0,4 0,«Тюменьтелеком» 61 1669 0,7 0,«Уралсвязьинформ» 52 684 0,007 0,Транспорт «Аэрофлот» 383 13854 0,21 0,Другие отрасли МКФ «Красный Октябрь» 19 256 3,9 «Роснефть-Пурнефтегаз» 82 1167 1,9 3, Приложение Г (обязательное) Объем торгов по акциям ТЭК на всех биржах за февраль 2002 г.

Таблица Г.Место Наименование Тип акции Объем сделок, млн. долл.

Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.