WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 || 12 |

дущего производителя титана (30% мирового В этом отношении стоит отметить достижепроизводства) и магния ОАО «ВСМПО- ние предварительной договоренности между Ависма» (стоимость сделки – 700 млн. долл.). В федеральным центром и Республикой Саха тени данного события остались приобретение (Якутия) о внесении в уставный капитал компаОбъединенной промышленной корпорацией нии АЛРОСА имущественного комплекса ПНО «Оборонпром», крупнейшими акционерами ко- «Якуталмаз», который переходит в федеральную торой являются государство и «Рособоронэкс- собственность, с тем, чтобы оплатить дополнипорт», контроля над электромашиностроитель- тельную эмиссию акций, позволяющую увелиным заводом «ЛЕПСЕ» (Киров), одним из круп- чить федеральный пакет акций до контрольной нейших российских предприятий по производ- величины в 51%. Напомним, что ранее комплекс ству электрооборудования для оборонной и ав- «Якуталмаз» находился в республиканской собтомобильной промышленности. ственности, сдавался в аренду компании АЛРООднако падение активности в этом аспекте СА, обеспечивая тем самым значительную долю госкомпании во многом компенсировали укреп- поступлений в бюджет региона. В качестве комлением своих позиций по другим направлениям. пенсации Саха (Якутия) наряду с Архангельской Прежде всего, стоит отметить достаточно ус- областью и Приморским краем будет полностью пешные IPO, проведенные «Роснефтью» (июль получать налог на добычу природных алмазов 2006 г.) и Сбербанком России (февраль-март (ранее 40% поступлений подлежали перечисле2007 г.), и аналогичное мероприятие, которое в нию в федеральный бюджет). Компенсации вы падающих доходов республиканского бюджета ным пакетом акций ОАО «Новошип» (Новоросбудет способствовать увеличение поступлений сийское морское пароходство) (50,34%), в репо налогам на прибыль, имущество, а также ди- зультате чего состоится объединение этих судовидендов по республиканскому пакету акций ходных компаний с перспективой перехода на (40% с учетом доли нескольких улусов). Парал- единую акцию.

лельно пакет акций компании был консолидиро- На базе объединения государственных и чаван Внешторгбанком. стных активов 5 авиакомпаний, входящих в альГосударственная политика по созданию ин- янс Air Union, создается третий в стране по разтегрированных структур де-факто стала затраги- мерам деятельности авиаперевозчик, ОАО «Эйвать целые отрасли российской экономики. В рюнион». Вкладом государства станут принадкачестве наиболее заметного события стоит вы- лежащие ему пакеты акций в «Красноярских делить учреждение в феврале 2006 г. Объеди- авиалиниях» (51%), «Домодедовских авиалининенной авиастроительной компании (ОАК), объ- ях» (50,04%) и «Авиакомпании «Самара» единившей государственные и частные активы (46,5%). Примечательно, что в отличие от больроссийского самолетостроения. В этом же русле шинства создаваемых в последние годы холдинлежат планы создания во втором полугодии гов государство может не получить контрольно2007 г. еще одной новой госкорпорации «Банк го пакета в капитале новообразуемой структуры, внешнеэкономической деятельности и развития ограничившись минимально лишь 45%, хотя Российской Федерации» с уставным капиталом окончательные пропорции в распределении дов 70 млрд руб. на базе реорганизованного Внеш- лей будут определены позднее.

экономбанка и поглощенных Росэксимбанка и Продолжением обозначившейся в предыдуРоссийского банка развития. щие два года тенденции активной имущественПосле одобрения в начале 2007 г. законопро- ной экспансии естественных монополий («Газекта, позволяющего создать новую крупную го- прома» и РАО «ЕЭС России) стали объявленные сударственную компанию на базе активов граж- в начале 2007 г. намерения РЖД получить блоданской части российской атомной отрасли, в кирующие пакеты акций в портах Усть-Луги и апреле президентским указом была окончатель- Новороссийска, интерес к приобретению долей но определена схема реорганизации атомной в портах Владивостока и Находки, информация промышленности. Как и предполагалось, в от- о возможности продаже РЖД блокирующего расли уже в 2007 г. создается холдинг «Атом- пакета «Трансмашхолдинга» (ТМХ), являющеэнергопром» (АЭП), в уставной капитал которо- гося крупнейшей в стране компанией железного вносятся акции 55 ФГУПов, после того, как дорожного машиностроения, контролирующей они пройдут стадию корпоратизации. В свою многие предприятия данного профиля.

очередь, сам АЭП наряду с ядерно-оружейным Большие изменения, которые претерпел в комплексом, комплексами ядерной и радиаци- 2006 г. и I квартале 2007 г. перечень стратегичеонной безопасности, фундаментальных научных ских предприятий и акционерных обществ, во исследований будет управляться корпорацией многих случаях были связаны именно с форми«Росатом», которая появится в 2008 г. Статус рованием интегрированных структур, как в плакорпорации будет определяться специальным не исключения из него компаний, подлежащих законом, предположительно он будет во многих включению в них, так и включения самих новочертах воспроизводить статус некоммерческой образованных холдингов (например, Объедиорганизации. «Росатом» будет лишь управлять ненная промышленная корпорация «Оборонактивами, не имея прав собственности на них. пром», консолидирующая отечественное вертоЧто касается допуска частных инвесторов в летостроение, и ОАК).

атомную отрасль, то он предполагается на ста- Наиболее важными правовыми новшествами, дии добычи урана и в размере, не превышаю- касающимися государственного сектора, стали щем блокирующий пакет акций. изменения и дополнения в закон о приватизации Уже в текущем 2007 г. было объявлено о соз- 2001 г. и давно ожидаемое оформление путем дании «Объединенной судостроительной корпо- принятия специального нормативного акта подрации», слиянии «Транснефти» и «Транснефте- ходов государства к проведению дивидендной продукта», все 100% акций которого вносятся в политики в акционерных обществах, акции коуставной капитал «Транснефти» в порядке опла- торых находятся в федеральной собственности.

ты дополнительной эмиссии акций. Аналогич- Изменения и дополнения в действующий Заным образом увеличение уставного капитала кон «О приватизации государственного и муниОАО «Совкомфлот» будет оплачено федераль- ципального имущества» 2001 г., внесенные Фе деральным законом № 155-ФЗ от 27 июля 2006 На первый взгляд данная схема выглядит г., призваны отрегулировать порядок увеличе- весьма гибкой, сочетая предоставление акциония уставного капитала ОАО, созданных в про- нерным компаниям с государственными пакетацессе приватизации, 25% и более акций которых ми акций возможности привлечения инвестиций находится в государственной или муниципаль- с требованиями имущественного контроля со ной собственности. Прежняя редакция закона стороны органов власти. Однако только последопускала увеличение уставного капитала таких дующая практика может показать, насколько обществ путем дополнительного выпуска акций востребованным и работоспособным окажется только при условии сохранения доли государст- этот инструментарий. Предшествующий опыт ва или муниципального образования. говорит о том, что в условиях существования В новой редакции закона о приватизации (ст. проблем с применением норм корпоративного 40) определён целый ряд государственных орга- законодательства именно высокая концентрация нов (Президент РФ, Правительство РФ, орган акций рассматривается российским бизнесом власти субъекта РФ, орган местного самоуправ- как наиболее приемлемая гарантия от рисков ления), имеющих право принятия решения о инвестирования в ту или иную компанию. Данвозможности увеличения уставного капитала с ное обстоятельство делает возможность привлеуменьшением доли государства (региона, муни- чения новых инвесторов через дополнительную ципального образования). эмиссию акций маловероятной, пока крупным Однако и новой редакцией закона такая про- акционером являются органы власти, хотя это цедура допускается только при условии сохра- вполне возможно в отношении отдельных принения государством (регионом, муниципалите- влекательных компаний, обладающих какимитом) своей доли в размере: либо преимуществами или уникальными ресур– не менее чем 25% голосов плюс одна голо- сами. Существуют и такие риски, связанные с сующая акция, если на момент принятия реше- вовлечением государства в хозяйственную деяния о новой эмиссии доля органов власти пре- тельность, как низкая квалификация госслужадоставляла им от 25% до 50% голосов на общем щих, их слабая мотивация, возможности извлесобрании акционеров; чения ренты из подобных ситуаций.

– не менее чем 50% голосов плюс одна голо- После нескольких лет обсуждений государстсующая акция, если на момент принятия реше- во, наконец, зафиксировало в формате нормания о новой эмиссии доля органов власти пре- тивного акта свой подход к дивидендной полидоставляла им более чем 50% голосов на общем тике в отношении АО, акции которых находятся собрании акционеров. в федеральной собственности. В распоряжении В случае включения компаний в перечень Правительства РФ от 29 мая 2006 г. N 774-р состратегических акционерных обществ, такое держалось прямое указание органам исполнирешение может быть принято только Президен- тельной власти при формировании позиции актом РФ. ционера в таких компаниях по вопросам выплаГосударственные органы также наделены ты дивидендов руководствоваться следующими правом определения размера доли государства в положениями:

уставном капитале при размещении акций путём – определение фиксированной минимальной открытой подписки и осуществления фондовой доли чистой прибыли акционерного общества, биржей их листинга, а также размещения акций направляемой на выплату дивидендов;

за пределами РФ, в том числе посредством раз- – направление чистой прибыли, не распредемещения в соответствии с иностранным правом ленной на финансирование инвестиционных ценных бумаг иностранных эмитентов, удосто- проектов и иные цели, на выплату дивидендов;

веряющих права в отношении акций открытых – соответствие инвестиционных проектов усакционерных обществ. В общем случае наличия тановленным в акционерном обществе требовав уставном капитале ОАО доли государства (ре- ниям доходности;

гиона, муниципалитета), дающей более чем 25% – использование показателей сводной (консоголосов на общем собрании акционеров, такое лидированной) отчетности при определении решение должны принимать Правительство РФ, размера дивидендов в акционерном обществе, орган власти субъекта РФ или местного само- имеющем дочерние общества.

управления, а в случае включения компаний в Документом определен целый ряд позиций, из перечень стратегических акционерных обществ которых должны исходить органы исполнитель– Президент РФ. ной власти при формировании позиции государства-акционера.

Давая оценку данному документу, можно от- тии размеров государственного сектора, выраметить, что в основном он базируется на подхо- жающемся в сокращении количества унитарных дах к дивидендной политике, которые ранее оз- предприятий и хозяйственных обществ с долей вучивались МЭРТ РФ (еще раньше – Миниму- государства в капитале, происходит его рост ществом). Его фактическая работоспособность вширь и вглубь за счет увеличения масштабов во многом будет зависеть от содержания мето- хозяйственной деятельности, в том числе через дических рекомендаций по определению пози- разветвленную сеть дочерних и зависимых комции акционера - Российской Федерации в ак- паний. Между тем соображения эффективности ционерных обществах по вопросам выплаты ди- требуют того, чтобы государственное присутствидендов, которые должны быть разработаны и вие в экономике в аспекте отношений собственутверждены МЭРТ. ности было приведено в соответствие с реальВ целом для сферы имущественных отноше- ными, достаточно ограниченными управленчений в 2006 г. было характерно продолжение скими возможностями государства.

Г. Мальгинов, А. Радыгин тенденций предыдущих двух лет, хотя и в несколько ослабленном виде. При внешнем сжаВопросы, рассмотренные на заседаниях Правительств РФ 7, 14 и 21 июня 2007 г.

В июне 2007 г. на заседаниях Правительства держка инвалидов на 2006-2010 годы» (МинРФ были рассмотрены следующие наиболее здравсоцразвития России) и др.

значимые вопросы: ход выполнения федераль- На этом же заседании Правительства РФ расных целевых программ и реализации Федераль- сматривался анализ хода реализации федеральной адресной инвестиционной программы за I ных целевых программ по направлению «НИквартал 2007 г.; меры, направленные на разви- ОКР» и основные результаты, достигнутые в тие сети автомобильных дорог в Российской ходе реализации отдельных федеральных целеФедерации, включая совершенствование систе- вых программ.

мы финансирования дорожного хозяйства; ре- 14 июня на заседании Правительства РФ зазультат и основные направления деятельности слушивался Доклад Министра транспорта РосФедеральной налоговой службы на 2008–2010 сийской Федерации «О мерах, направленных на гг.; критерии оценки эффективности деятельно- развитие сети автомобильных дорог в Российсти налоговых органов; исполнение бюджета ской Федерации, включая совершенствование Фонда социального страхования Российской системы финансирования дорожного хозяйстФедерации за 2006 г. ва»23.

*** Согласно докладу реформирование дорожно7 июня на заседании Правительства РФ об- го хозяйства должно осуществляться в два этасуждались итоги выполнения федеральных це- па.

левых программ и реализации Федеральной ад- Первый этап реформы осуществляется в течересной инвестиционной программы за I квартал ние 2008-2009 гг. В ходе этого этапа должна 2007 г. Следует отметить, что в 2007 г. наблюда- быть, в частности, разработана нормативная ется снижение количества федеральных целе- правовая база реформирования дорожного ховых программ. Так, в 2007 г. реализуется 46 фе- зяйства, а также созданы условия для развития деральных целевых программ и 36 подпро- рыночной среды в сфере содержания автодорог, грамм, включенных в открытую часть феде- отработаны механизмы функционирования горального бюджета. Для сравнения, в 2006 году сударственно-частного партнерства. Ожидается, реализовывались 51 федеральная целевая про- что в результате первого этапа будут созданы грамма и 50 подпрограмм. При обобщении результатов федеральных целевых программ признано не эффективной реализация следующих Доклад Министра транспорта Российской Федерапрограмм: «Восстановление экономики и социции И.Е. Левитина на заседании Правительства Росальной сферы Чеченской Республики (2002 год сийской Федерации по вопросу «О мерах, направи последующие годы)» (Минрегион России);

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 || 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.