WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 19 |

Государственная дума приняла в третьем, окончательном чтении президентский закон «О полиции». Это первый случай работы над документом, который еще до официального внесения проекта в парламент, был предложен к широкому общественному обсуждению, в том числе через интернет. Впрочем, этот положительный факт компенсируется тем, что опубликованный в августе закон носил откровенно антиправовой, тоталитарный характер и по итогам дискуссий из него лишь убрали самые одиозные предложения (вроде презумпции законности требований сотрудников правоохранительных органов), а в принятый документ в целом мало чем отличается от прежнего закона «О милиции», кроме названия. В законе закрепилось право задержанного на телефонный звонок, правда, его лишены те, кто находился в розыске. Дискутировавшиеся нормы о праве на проникновение в помещение в итоге были разрешены следующим образом. Перед тем, как войти в жилое помещение, полицейский будет обязан объяснить, на каком основании он собирается войти (кроме случаев, когда «промедление создает непосредственную опасность для жизни и здоровья граждан и сотрудников полиции, может повлечь иные тяжкие последствия»). Из списка оснований для проникновения в дома граждан исключена возможность заходить туда «для установления обстоятельств совершения преступления», однако сохраняется возможность войти, чтобы изучить обстоятельства несчастного случая. Из закона были убраны одиозные положения о праве полицейских «запрашивать и получать» от коммерческих организаций любую информацию, фактически восстанавливающие торжественно отмененные в 2008 г. нормы старого закона – кроме той, что требуется в рамках конкретного уголовного дела. Формирование общественных советов при органах внутренних дел из компетенции самих органов перешло к Президенту РФ, вернее должно осуществляться в пока не ясном «порядке, устанавливаемом президентом РФ».

31 января об отставке объявил крупный руководитель – глава государственной корпорации «Олимпстрой» Т. Боллоев. Одновременно, стало известно, что Следственный комитет и ГУВД Краснодарского края возбудили шесть уголовных дел по фактам коррупции в государственной корпорации «Олимпстрой» (впрочем, на относительно маленькую по меркам бюджета корпорации сумму 23 млн руб.). При Боллоеве олимпийское строительство, простаивавшее несколько лет, сдвинулось с места. От части объектов государство отказалось, часть сократило в масштабах. Строительство стало выглядеть реалистичнее, хотя Сочи остается как зоной конфликтов, связанных со строительством, так и весьма неблагоприятной для строительства природной территорией.

ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ ИНФЛЯЦИЯ И дЕНЕжНО-КРЕдИТНАЯ ПОЛИТИКА Н.Лукша По итогам декабря 2010 г. ИПЦ в России составил 1,1%, что заметно выше аналогичного показателя предыдущего года (0,4%). В результате темп прироста потребительских цен в целом за 2010 г. превысил официальный прогноз правительства, достигнув 8,8%, и совпал с показателем 2009 г. В январе 2011 г. инфляция заметно ускорилась: с 1 по 24 января ИПЦ равнялся 1,8%, тем самым превысив месячный январский показатель 2010 г. (1,6%). За месяц с середины декабря 2010 г. по середину января 2011 г. объем международных резервов РФ не изменился, составив 478 млрд долл. на 14 января. В 2010 г. международные резервы страны выросли на 8,8% до 480 млрд долл. В декабре 2010 г. реальный эффективный курс рубля вырос на 3,7%, а по итогам года – на 7,1%. В январе 2011 г. стоимость бивалютной корзины продолжила падение: на 25 января она составила 34,67 руб. (–0,7% по сравнению с концом декабря). 24 декабря 2010 г. Совет директоров ЦБ РФ объявил о сохранении неизменными ставки рефинансирования на уровне 7,75% и других ставок Банка России по операциям предоставления ликвидности. В то же время с 27 декабря 2010 г. на 0,25 п.п. были повышены ставки по депозитным операциям.

В декабре 2010 г. инфляция продолжила ускорение: индекс потребительских цен по итогам месяца стал максимальным для истекшего года (за исключением января), составив 1,1% (против 0,4% в декабре 2009 г.) (см. рис. 1). Основной вклад в ускорение инфляции, как и месяцем ранее, внесло удорожание продовольственных товаров, темп прироста цен на которые увеличился в полтора раза до 2,1%. Локомотивом роста вновь стали плодоовощная продукция (+8,6%), крупа и бобовые (+7,6%), а также подсолнечное масло (+6,6%). Перестало дешеветь мясо и птица, цены на которые выросли на 0,8%.

В последнем месяце 2010 г. замедлился темп прироста цен на непродовольственные товары (0,5% против 0,7% в ноябре 2010 г.). Наибольшее увеличение цен пришлось на те же группы товаров, что и в ноябре, однако их удорожание оказалось ниже: бензин подорожал на 0,9%, табачные изделия – на 0,8%, трикотажные изделия – на 0,7%. Снизились цены на телерадиотовары (–0,1%).

В декабре продолжилось удорожание платных услуг населению, цены на которые выросли на 0,4%. Быстрее всего увеличивались цены на пассажирские перевозки (+2,2%). Продолжали расти тарифы на отопление (+0,7%) и цены на медицинские услуги (+0,6%). В то же время связь и услуги зарубежного туризма подешевели на 0,1% и на 0,6%, соответственно.

Базовый индекс потребительских цен1 в декабре 2010 г. составил 0,7% (за аналогичный период 2009 г. – 0,7%).

Индекс потребительских цен в России по итогам минувшего года составил 8,8%, оставшись на уровне аналогичного показателя прошлого года. Тем самым, рост потребительских цен превысил верхнюю границу последнего прогноза Минэкономразвития – 8,5%. Напомним, что в первом полугодии инфляция замедлялась, что объяснялось эффектом базы 2009 г. и последствиями спада в экономике, сопровождавшегося стагнацией потребительского спроса. Однако с августа инфляция начала набирать обороты, достигнув максимума в декабре. Во второй половине года определяющими факторами ускорения инфляции стали продовольственный шок в результате летней засухи и неурожая, растущие инфляционные ожидания, восстановление внутреннего спроса, а также рост денежной массы. Наибольшее увеличение цен в минувшем году пришлось на продовольственный сегмент, которые из-за негативного шока предложения выросли на 12,9% (вдвое по сравнению с 2009 г.). Напротив, темп прироста цен на непродо1 Базовый индекс потребительских цен – показатель, отражающий уровень инфляции на потребительском рынке с исключением сезонного (цены на плодоовощную продукцию) и административного (тарифы на регулируемые виды услуг и др.) факторов, который также рассчитывается Статслужбой РФ.

ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА вольственные товары (+5%) 3,5% и платные услуги (+8,1%) в 3,0% 2010 г. был в 1,5–2 раза ни2,5% же аналогичных показателей прошлого года. 2,0% В январе 2011 г. инфля1,5% ция продолжила ускорять1,0% ся: за первые 11 дней меся0,5% ца индекс потребительских цен достиг 0,8%, превысив 0,0% на 0,1 п.п. аналогичный -0,5% показатель 2010 года. Во вторую и третью недели месяца инфляция сбавила темпы роста. Тем не менее, Источник: Росстат.

с начала года по 24 января Рис. 1. Темп прироста ИПЦ в 2002–2010 гг. (% в месяц) темп прироста цен составил 1,8%, превысив месячный показатель инфляции прошлого года (1,6% по итогам января 2010 г.). Лидерами роста потребительских цен стали картофель (+15%), капуста (+11,9%) и гречка (+10%). Наибольшее повышение тарифов было зафиксировано на холодное и горячее водоснабжение (соответственно, на 9,1% и 7,6%), а также отопление (+8,1%).

В начале года инфляция традиционно набирает темпы. Одной из основных причин всплеска инфляции стало сезонное повышение цен на плодоовощную продукцию, подкрепленное продолжающимся эффектом летнего продовольственного шока, а также мировым ростом цен на продукты питания. Кроме того, январь традиционно является месяцем, когда повышаются регулируемые тарифы на платные услуги населению. Свой вклад в скачок цен также внесло повышение акцизов на бензин с 1 января 2011 г. Согласно прогнозу Минэкономразвития, инфляция в январе 2011 г. составит 2,1–2,3%1.

Официальный прогноз годовой инфляции на 2011 г. составляет 6–7%. Однако, по словам первого зампреда ЦБ А. Улюкаева, непревышение этого потолка роста цен будет трудновыполнимой задачей, особенно при прогнозируемом в 2011 г. притоке капитала. Инфляционные риски будут сохраняться высокими в течение первого полугодия 2011 г. Мы также считаем, что выполнение официального прогноза инфляции на 2011 год является малореалистичной задачей.

В декабре широкая денежная база впервые с августа выросла, причем сразу на 17,9% до 8190,3 млрд руб. На 1 января наличные деньги в обращении с учетом остатков в кассах кредитных организаций составляли 5,8 трлн руб. (+12,5%), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России – 994,7 млрд руб. (выросли в 1,7 раза), обязательные резервы – 188,4 млрд руб. (+1,5%), депозиты банков в Банке России – 633,2 млрд руб. (увеличились в 4,3 раза), а стоимость облигаций Банка России у кредитных организаций – 588,9 млрд руб. (снизились в 1,раза). В целом по итогам 2010 г. широкая денежная база выросла на 26,6%.

В декабре избыточные резервы коммерческих банков2 значительно увеличились: по итогам месяца они достигли 2216,8 млрд руб., что в 1,4 раза выше аналогичного показателя ноября.

Рост резервов был вызван, в первую очередь, более чем четырехкратным увеличением депозитов банков в Банке России, а также более чем полуторакратным ростом средств банков на корсчетах в ЦБ. Такая динамика объясняется сезонным ростом бюджетных расходов в конце года.

По предварительной оценке первого зампреда Банка России Г. Меликьяна, в 2010 г. кредитный портфель банков в номинальном выражении вырос примерно на 12–15%. Розничное кредитование увеличилось более чем на 15%, а кредитование нефинансового сектора – примерно на 13%. Таким образом, темпы роста кредитного портфеля банков оставались невысо1 РИА Новости (http://www.rian.ru/economy/20110120/324165162.html), 20.01.2011.

2 Под избыточными резервами коммерческих банков в ЦБ РФ понимается сумма корреспондентских счетов коммерческих банков, их депозитов в ЦБ РФ, а также облигаций ЦБ РФ у коммерческих банков.

янв янв янв янв янв янв янв янв янв окт окт окт окт окт окт окт окт окт апр апр апр апр апр апр апр апр апр июл июл июл июл июл июл июл июл июл ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ 5650 кими, а с учетом инфляции 5450 банки показали совсем не5350 5250 значительный рост кредит5050 ного портфеля. Кроме того, 4850 уровень просроченной задолженности в банках, по 475 словам Г. Меликьяна, превысил докризисный в 2–раза.

415 Рост объема налич3750 ных денег в обращении на 12,5% и обязательных ре3450 зервов на 1,5% в декабре привели к расширению денежной базы в узком определении (наличность плюс обязательные резервы)1 на Денежная база в узком определении (млрд руб.) 12,1% до 5973,6 млрд руб.

Золотовалютные резервы (млрд долл.) (см. рис. 2). При этом с сеИсточник: ЦБ РФ.

редины декабря 2010 г. по середину января 2011 г.

Рис. 2. Динамика денежной базы (в узком определении) объем международных реи международных (золотовалютных) резервов РФ в 2007–2011 гг.

зервов не изменился, составив 478 млрд долл. на января. В целом за истекший год международные резервы страны выросли на 8,8% с 441 млрд долл. до 480 млрд долл.

По итогам 2010 г. чистый годовой отток капитала из страны достиг 38,3 млрд долл.2, что превысило все сделанные ранее прогнозы Центробанка. Напомним, что прогноз оттока капитала менялся неоднократно в течение года. Тем не менее отток оказался почти в 4,5 раза выше прогноза правительства РФ (8,7 млрд долл.). Однако, по сравнению с 2009 г., отток капитала сократился почти на треть (56,9 млрд долл.).

По предварительным оценкам ЦБ, основной отток капитала пришелся на IV квартал, когда из страны утекло 22,7 млрд долл. Напомним, что только во II квартале минувшего года наблюдался чистый приток в размере 2,8 млрд долл. В I и III кварталах также был зафиксирован чистый отток.

Оттоком капитала из страны обеспокоен глава Центробанка С. Игнатьева, у которого нет полной информации о причинах бегства. Помимо выплат компаниями по внешнему долгу, по мнению председателя ЦБ, возможной причиной утечки стала покупка нефинансовыми организациями активов за границей. Некоторые участники рынка также связывают бегство капитала из России с опасениями, возникшими у инвесторов после отставки с поста мэра Москвы Ю. Лужкова. Мы полагаем, что большой отток капитала из РФ объясняется, прежде всего, сохраняющимися значительными экономическими и политическими рисками инвестиций в Россию.

Высокие цены на нефть способствовали укреплению рубля в реальном выражении в декабре впервые с августа 2010 г. Соответственно, индекс реального эффективного курса по итогам месяца увеличился до 141,063 (см. рис. 3). По итогам 2010 г. укрепление рубля в реальном выражении к корзине валют достигло 7,1% по сравнению с ослаблением в 2009 г. на 3,9%.

На протяжении 2010 г. курс доллара по отношению к рублю колебался в коридоре 29–32 руб./долл. По итогам года курс пары рубль/доллар, несмотря на высокую волатильность, вернулся к пока1 Напомним, что денежная база в широком определении не является денежным агрегатом, а характеризует обязательства Банка России в национальной валюте. Денежная база в узком определении является денежным агрегатом (одной из характеристик объема предложения денег), полностью контролирующимся ЦБ РФ.

2 ЦБ РФ (http://cbr.ru/statistics/print.aspxfile=credit_statistics/capital.htm) 3 За 100 принят уровень января 2002 г.

млрд руб.

млрд долл.

1-7.03.4-10.08.8-14.12.5-11.07.8-14.11.15-21.09.19-25.01.12-18.04.24-30.05.16-22.08.20-26.12.31-06.02.25-01.05.06-12.06.18-24.07.29-04.09.10-16.10.21-27.11.02-08.01.13-19.02.27-02.04.08-14.05.19-25.06.31-06.08.11-17.09.14.-20.03.27.10-2.11.27.09-3.10.23-29.10.04-10.12.ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА зателям начала года – 30,4 руб.

50 за 1 долл.

В январе 2011 г. доллар про- 45 должил ослабевать: за 25 дней 40 месяца он потерял 1,6%. С середины января курс доллара опус35 тился ниже отметки в 30 руб./ долл. Доллар дешевеет уже вто- 30 рой месяц подряд: с начала де25 кабря прошлого года после более полуторомесячного роста доллар 20 обесценился на 3%. Одна из основных причин такого укрепления рубля – это высокие мировые Официальный курс долл. на конец периода цены на нефть, которые приблиОфициальный курс евро на конец периода зились в декабре к 100 долл. за Стоимость бивалютной корзины баррель.

Индекс реального эффективного курса рубля (правая шкала) За минувший год курс евро к рублю ослаб на 7,2%. Причем за Источник: ЦБ РФ, расчеты автора.

первые пять месяцев курс евро Рис. 3. Показатели обменного курса рубля к рубля снизился почти на 14%, в январе 2005 – декабре 2010 гг.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 19 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.