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e o c pe c x o oc x p Cpe o ec x a opo, o x a a o o e c y yac a p a y o oapo CA 03.01.11.01.18.01.25.01.01.02.08.02.15.02.22.02.01.03.11.03.16.03.23.03.30.03.06.04.13.04.20.04.27.04.08.05.16.05.23.05.30.05.06.06.14.06.21.06.28.06.e o Ta e Moc epo Poc eeo Cepa P py c epo Cypy e ea Me o e ea PAO EC Pocc Hop c pa a oe e. ocyapc e a ya P e eco o pac Pocc c ae a e a p a o opo e ee oec P epoo a .

ay O aoe a p Haoooo oeca Pee e pyooc a C ec a oc a P, pe oaay, ac oc, c e e c a- o o o AO Poc eeo a peoc ae e aoa a p c 35% o 24%. oo e - ycy a e c Pocc p pec py yp a e e ao oa ec e eco e o oay a- xo a ee a 3-4 oa p eo ye e o op oe e a p o oocpo o epc- e a Poc eeoa a 6,5%.

e e. ec e o o, o pa ec o P aepe o Ha o po e x ya ae opo oe - ocoo axo c aoe ae a a o e oaa op opa e ooc, oc y a e o o o a A oBAǔ oec e o poc oo oee. Ta, e poo c oo- eo a a ee a 26,2%.

e copa a o epo, a o opx a o apo- C e ae coo a o yye cooa a a coa o e oc o a a 2000 o. x a cox oaa ee o GAAP. Pey a o B ac oc, y a o a e OC oo c ao ye e e o poo e a a 1,5% pey a o xo c e o e e oc o GAAP, 27 .

peoe x o aee, p ea poc y oe- Tae o e , po oeee o e ec a, o opo a e o o a pe oe e pe o ae c o Standard & ee o 42,5 . oapo, o e c Poors pe x pe o Pocc. Ta, oocpoac a oaa ee cpe cex e o, e pe ec o oc pa o a e o e ya OC a o ep o poc a e c B- o B, a pa ocpo e c C o 11,1%. B. po o o pe a c a .

c e a yc 15 Hop c H e- C ya a p ax epo oc ee oc aaac e popa o ycy ADR 1-oo ypo ec a o (c. p cy o 5). B aae ec a yeoe e o aae o ep a a PAO Ho- e e e a e o oycoe o pee e p c H e a H Hop c H - paa p oc a o oc a e a poo e paax pec py yp a PAO, o opa po- p o. Pee e OE oc a o a pe e c c 21 o 21 ayc a, p e ye e- ypo e, coao ao p e yco poc a c o oc a oee e a 20% p oe o poo pocc c x e x o a. O a opo, peae 30 . oapo a pe o, a e e a e oo. Poc a aco ep ee ec a. o oc ee a epp op CA p e o epooae coxpa c epec ec opo o poo a e x o a. Ha p a pe o a x epoo a. Bepo o, ep, yo Cypy e ea a epy ee o po epec py e o pe e o ep 6,5% 7% coo e c e o. B e ep, o ec oc cxe pec py yp a ep- o, e a p e e aac o a e pe .

PCHO ea a cpy e Brent, CA (NYMEX) oapo a appe 25.01.10.02.28.02.22.03.07.04.25.04.11.05.26.05.14.06.30.06.18.07.03.08.21.08.06.09.22.09.10.10.26.10.13.11.29.11.15.12.03.01.19.01.06.02.22.02.14.03.30.03.17.04.03.05.17.05.31.05.20.06.Cpe ey apo x co ceye o e op a oce e 7 e. O ao, pea aeoepe oe c e e eepa o Peep o C c- p a c x ec opo a o cooe e a ec eo po e x c ao. B cpey, 27 , o - a poxa o. B e oe oo c a po e o o epa a o p o p e PC p e a poc oo peo ec NASDAQ a pee e o c e c a ee a 0,25%. Ta 0,49%, oc a e ec y a : Dow Jones a opao, a ooa po e a c aa ye ac 0,36%, S&P 500 a 0,47%.

c 6,5% o 3,75%, ao ypoe e c pePCHO 145% 140% 135% 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% Dow Jones Industrial Average 55% Nasdaq Composite 50% ec PTC 45% 40% TAA 1. HAMA MPOBX OHOBX HECOB ae a 30 a 2001 oa aee eee eee c a ec (%) aaa o (%) PTC (Pocc ) 216,11 3,50% 53,47% Dow Jones Industrial Average (CA) 10502,4 -3,75% -3,37% Nasdaq Composite (CA) 2161,38 2,41% -15,49% S&P 500 (CA) 1224,38 -2,50% -8,24% FTSE 100 (Be op a ) 5642,5 -2,65% -30,79% DAX-30 (epa ) 6058,38 -1,06% -35,81% CAC-40 (pa ) 5225,33 -4,20% -17,99% Swiss Market (e ap ) 7240,2 -3,30% 22,29% Nikkei-225 ( o ) 12969,05 -2,21% -7,01% Bovespa (pa ) 14560 -0,61% -4,58% IPC (Mec a) 6666,17 1,07% 19,21% IPSA ( ) 107,82 -3,23% 11,94% Straits Times (C a yp) 1726,5 4,19% -9,16% Seoul Composite( a ope) 595,13 -2,78% 17,93% ISE National-100 (Typ ) 11204,24 2,98% 80,04% BATH PHO c. Oe o, o peoe e a a a B e 2001 oa ypc py, a ec, c a - o p e ye oc aoap oc y e poac a ypo e 29,1 py/$, eco p a c op o py, oye o a ce poc x ycope e e o poc a e e o a a oe e a e ae 2001 oa. p a o aye e e oo oa x peepo a o Poc- e ceo e oea a e o a oo 01.02.10.02.19.02.28.02.08.03.17.03.26.03.04.04.13.04.22.04.01.05.10.05.19.05.28.05.06.06.15.06.24.06.03.07.12.07.21.07.30.07.08.08.17.08.26.08.04.09.13.09.22.09.01.10.10.10.19.10.28.10.06.11.15.11.24.11.03.12.12.12.21.12.30.12.08.01.17.01.26.01.04.02.13.02.22.02.03.03.12.03.21.03.30.03.08.04.17.04.26.04.05.05.14.05.23.05.01.06.10.06.19.06.28.06.ypca py a oce e a oa, o o o a , c a o yc 0,23%. ypc oapa tomorrow o o o o a e a ypc py ye oea c pe- c c 29,1699 py./oap o 29,1095 py./oeax 2929,2 pye a oap. ap ( a 28 ),.e. a 0,21%.

B e 2001 oa o a ypc oapa c - B e 2001 oa oe opo o oapy c c 29,09 py./oap o 29,07 py./oap,.e. CT peo poc, o peap e o e a 0,07% (0,82% epece e a o, c. p cy o 7). a, coc a ooo 152 p. pye po p ypc oapa today CT c c c 29,1587 py./ ep o 59 p. pye ae.

oap o 29,0903 py./oap ( a 28 ), o coPCHO aa oex ypco oapa 2001 oy 29,29,29,28,28,28,28,28,O a ypc 28,Cpe eee ypc today CT 28,Cpe eee ypc tomorrow CT 28,28,PCHO aa ypca epo oapy a pox ax pax 0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,0,pye /oap 04.01.12.01.19.01.26.01.02.02.09.02.16.02.23.02.02.03.12.03.17.03.24.03.02.04.10.04.17.04.24.04.29.04.11.05.18.05.25.05.01.06.07.06.15.06.22.06.epo/oapy 03.01.06.01.09.01.12.01.15.01.18.01.21.01.24.01.27.01.30.01.02.02.05.02.08.02.11.02.14.02.17.02.20.02.23.02.26.02.01.03.04.03.07.03.10.03.13.03.16.03.19.03.22.03.25.03.28.03.31.03.03.04.06.04.09.04.12.04.15.04.18.04.21.04.24.04.27.04.30.04.03.05.06.05.09.05.12.05.15.05.18.05.21.05.24.05.27.05.30.05.02.06.05.06.08.06.11.06.14.06.17.06.20.06.23.06.26.06.29.06.B e 2001 oa ypc epo e co a o epc e a e eo e e ypca epo e o oe oapy CA ecoo c a - co a oc a c pa e e o peee .

poac (c. p cy o 8). o aey e , a - O a ypc py epo e poc c a a e o c e e oc e c ex- 24,87 py./epo o 24,57 py./epo,.e. a 1,21% (c.

eco oppe e oce peoo ae ae. p cy o 9). o peap e o e a, e y ae a e a op, o pee e a - 2001 oa cyap oe opo o epo CT y ypca a (c ya o o e a CA, a ecoo poc coc a ooo 3,6 p. pye c pa EC), oc a c ea (pe ecc ), po coxpa c 2,6 p. pye ae.

PCHO aa oaoo ypca epo 2001 oy 27,27,26,26,25,25,24,TAA 2. HATOP HAHCOBX PHOB Mec epa ap ape a * ec a 2,3% 1,9% 1,8% 1,8% 1,5% pace a ooa o e e a oo ec a 31,37% 25,34% 23,87% 23,87% 19,56% c aa pe a c poa P 25% 25% 25% 25% 25% cpe o ce yca oxo oc oae O 19,52% 20,38% 16,33% (% o) oopo p a O-O a ec (p. py.) 12,29 10,83 15,oxo oc oae OBB a o e ec a (% o) 4 pa 26,79% 25,39% 22,12% 17,37% 14% 5 pa 19,70% 18,37% 17,55% 16,34% 14,6% 6 pa 17,96% 17,58% 17,71% 15,88% 14% 7 pa 15,26% 14,52% 13,83% 13,09% 13,3% 8 pa 18,57% 17,84% 17,57% 15,71% 14% c aa M-MIACR (% o a o e ec a) o pe a a:

1 e 54,38% 15,20% 24,50% 13,87% 14% 1 ee 16,78% 11,65% 28,06% 8,52% 20% o a ypc USD a o e ec a (py./oap) 28,72 28,74 28,83 29,09 29,o a ypc epo a o e ec a (py./epo) 26,22 25,29 25,67 24,87 24, p poc o a oo ypca USD a ec (%) 1,23% 0,07% 0,31% 0,90% -0,07% p poc o a oo ypca epo a ec (%) 0,85% -3,55% 1,50% -3,12% -1,21% oopo o ooo p a PTC a ec (. oapo 420,5 363,5 329,1 405,7 490,CA):

ae e eca PTC-1 a o e ec a 164,76 169,46 180,68 208,80 216, e e e eca PTC-1 a ec (%) -5,05% 2,85% 6,62% 15,56% 3,50% * O e a pye /epo 04.01.12.01.19.01.26.01.02.02.09.02.16.02.23.02.02.03.12.03.17.03.24.03.01.04.07.04.14.04.21.04.28.04.09.05.17.05.24.05.31.05.07.06.15.06.22.06.29.06.O. poa ec pea ceop oo a ap - a 2001 oa oe ec oc- ce op ycy o oc o peee c a o o a a cex c o o a c poa e ye e e ec pa c op. B coc a 436,1 p. py., o a 4,2% peae o pacx po oc e o pac py yp o ypoe coo e c yeo ep oa peyeo e o ce opa po oc a oapo eye oa.

oy coxpa c co e e poc a p .

Heo opoe ocae e e c oc ec - p ye e ca poa oo a cooo peo x o oo pea ce op o o po- y a a eo o o o e a 3,7% o cpa e eae a o e e e x o paceo c py y- c I ap ao 2000 oa a pa c op e p poc p. B I ap ae 2001 oa o ec oc o- oo oaa e coc a 38,4%, c - 48,3% o a a o pac, po o e oap, co- po o opoe 65,7%.

pa ac o 52,4% po 55% a ao e- Ec 2000 oy o epea e a poc p o peyeo oa. oe e o ec - ec poe oc , o eye oy o eae c c e e o ec o cePCHO op o o . Copae e o ec o x eee cpyyp ec ocoo aa pacxoo a oc po oo opac oo I apae 2001., c o oc o oo a aa o cpae c I apao 2000., %% poe oc o-oyaoe poaoc c e e oaxoco a ee pe ae oc Topo oeceoe ae po oc a. Ca poa a co peCpoeco y a o pe p C poe oc I ap ae 2001 oa coc a Tpac op 93,9% o ypo peyeo oa. e e e Cecoe xoco c py yp ec o poeoc o pac poe oc co pooaoc copa-3 -2 -1 0 1 2 3 e e o o oo o eca. o oc e PCHO c c e e oaa ee ca poa oo a cooo pey a a o e eeee cpyyp ec o opac poeoc oae poe I apae 2001 . o cpae c I apao 2000., %% oc o 91,4% o ypo ea peyeo oa. Heeca, epeoopaaaa eoo-yaa co p a c e e o aocpoee eaoopaoa e eoae poxeca eexeca e oc oe ea eayp oee ec oepa eayp o y c 26,8% I ap ae 2000 oa o 23,5% aoa a ao ep o peee epepaaaa yeo oa, o pac eeoaa coxpa c co e eo a c ya a o oo epoepea paeo oo ype . B poeoc ape-a pee 2001 oa -4 -3,5 -3 -2,5 -2 -1,5 -1 -0,5 0 0,5 1 1,c ya a ee 1185 ox e x ca. B pey a e oa c ya a pa ee poc a a x ca a ap a pe o o - a aa, ea o o pacc a a ycope e o o o 2,1. e, o coc ae 33,8% e e o ec ap a e e e cyap oo p poc a o a o ep o. xapa epe oc po oc a oc o oo a aa.

C ya ec o o cepe ycyye c A a oaae, o e o oc e ca e, o o o a yae c e oo ye e- ae c eo pe o pace : e e epepaa ac ao ec, o o peee ae poe oc, x eco o ec pa e p ee ec o pac, o- ce, ep o e o e ayp, a oc poe ope c a eoc a o o ype oc oco- eo poe oc. oepa e x o oc e. a pa o o coy po oc a e o x o pacx poe o e pa oxoo y p c op o-op e - oc o pee o oc o e e e c py ypoa x o pace e oo cpeoo ce opo p ec o x o oo I ap ae eyeo o cy c e exa o eo paceoo epe a oa.

TAA. CTPTPA HBECT B OCHOBHO ATA O CTOHAM HAHCPOBAH, B % TO BAPTAA COOTBETCTBEO OA.

I ap a 2000. 2001 ec oc o o a a 100 o ce coc e e cpec a 57,0 49, x:

p , oc aac pac ope opa a 18,3 23,aop a 18,2 21, p ee e cpec a 43,0 50, x:

pe a o 5,8 4,ae e cpec a py x opa a 7,8 6,e e cpec a 18,6 18, o ce:

eepa oo e a 4,5 4, e o cye o eepa 13,2 13,cpec a ee x o o 2,8 4,c o : ococ a Pocc E.xua ocpae ec poccco ooe.

epoo ap aa 2001 oa xapa epe aMey apo e pe e opa a poo po ecc p ee oc pa x eca a o yac oa ec poa a. o oa ap-a pe eyeo oa, o aa o o y Pocc. B a pee eyeo oa c pa e ec pocc cy o o y o epyooc o Epo e coo a a peo c py a c 2 718 .o., o a 11,1% e a apa (EPP) o cao poe o ec poo oo oaa e 2000 oa.

a pocc cy o o y a cyy B c py ype oc pa x ec, oc y .o. (145 .epo). p o, EPP a py x pocc cy o o y 1 ap ae 2001 oa, e ye oe ec poa x Pocc a o poc o ee cpe op e x cpec eye oy o 603 .o. (700 .eec, o ope poc 5,6 paa o o oepo) o 862 .o. (1 p.epo) - 2003 oy.

coo e c yey ep oy peyeo oa EPP ye ae opa oa p ee e coc a 45 .o. A ao oaa e Pocc cpec Epo e coo ec o oo a px po x ec o e ae c a. B e 2001 . coe pe opo Bce p oo 12,8% (962 .o.) 8% (1,7 p.o.), coo a a (B) oop peoc ae e a a cpoo e c e o.

a 5 e oee 50 .o. a oepy peopo coc o a 1 a pe 2001 oa oe ao pocc co c c e opaoa .

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