WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 |

Темпы Темпы Темпы прироста Скорость;.Уровень Реальные Доля бедных в прироста прироста М2 потребительских денежного долларнзацнэкономикн, располагаемые численности Периоды денежной базы цен, % обращения %* доходы населения, % % (% в квартал) (М.2) населения (1985100%) 1993 г. IV к». 55,0 49.7 56.49 10.4 70.7 93.2 30,1994 г. Iкв. 22,4 21.3 40,30 8,7 65,2 84,8 25,IIкв. 47,8 50,2 22.95 9,4 52,7 98.2 25,III кв 32,0 29,7 18,62 8,3 60,0 109,0 23,Ivкв. 20,4 26,9 53,94 9.8 61,0 105.8 19,1995 г. Iкв. 4,0 9,7 42,40 8,5 59,3 82,0 30,11 кв. 47,7 45.9 24,92 10,0 56,0 88.6 28.III.кв 21,2 14,8 15,21 9,9 50,3 88,6 24,IV КВ 16.2 22.9 12,91 9,4 45.2 94,0 20.1996 г. Iкв 9,5 9,5 10,01 7,2 40,7 84,0 24,11 кв 13,8, 10,4 5,08 7,0 42,4 87,3 22,III кв -2,9 3,4 0,80 7.5 41,1 87,5 20,IV кв. -3.1 3,5 4,57 7,6 - 94,4 19.*Доля депозитов, номинированных в коивертируемой валюте, в общем объеме депозитов банков.

Источник: данные ИЭЛПП.

Подобное развитие событий - результат своеобразного равновесия общественньх сил, формирующегося на этапе денежной стабилизации. Память о предшествующем инфляционном опыте, результатах популистских экспериментов еще слишком свежа, чтобы органы власти вновь пошли по пути массированного эмиссионного финансирования дефицита бюджета. Вместе с тем сам факт денежной стабилизации, остановки инфляция придает бюджетному кризису вялотекущий характер, не позволяет снять политические ограничения на проведение структурных реформ, повышающих эффективность использования государственных средств, приводящих государственные обязательства в соответствие с реальными финансовыми ресурсами. Более того, в этой ситуации политики, не способные дать своим избирателям реальные деньги, нередко начинают "соревнование обещаний". Это ведет к экспансии государственных обязательств, увеличивая разрыв между тем, что государство обещало сделать, и тем, что ему по силам. Рассмотрим альтернативные варианты экономической политики, реализуемые в подобных ситуациях.

За. Сохранение status quo. Именно такая идея заложена в утвержденном бюджете РФ на 1997 г. Бюджет продолжает линию 1996 г., базируясь на заведомо нереальных гипотезах динамики государственных доходов. Финансирование ограничено наличными финансовыми ресурсами, бюджет остается важнейшим источником финансовой нестабильности в экономике. Изменение пропорций распределения бюджетных ресурсов способно временно облегчить бремя недофинансирования некоторых социальных сфер (снизить задолженность по пенсиям, денежному довольствию военнослужащих), но лишь путем усугубления проблем в других бюджетных сферах (образование, здравоохранение, наука). Текущее распределение финансовых ресурсов в этой ситуации определяется давлением различных социальных и профессиональных групп на федеральные, региональные и местные органы власти. Сохранение за бюджетом роли генератора финансовой нестабильности делает крайне маловероятной реализацию действенных мер по повышению доли государственных доходов в ВВП.

3б. Возврат к масштабному эмиссионному кредитованию дефицита бюджета, попытка именно на такой основе обеспечить выполнение государственных обязательств.

К подобным мерам подталкивает длительное сохранение status quo)xv[xv]. Развитие событий в рамках такого сценария легко прогнозировать (сокращение спроса на национальную валюту, рост долларизации экономики, истощение валютных резервов ЦБ, форсированное падение курса национальной валюты, резкое ускорение инфляции с возможным выходом на гиперинфляционный уровень, значительное сокращение денежной массы в ВВП, дальнейшее падение доли доходов государства в ВВП)xvi[xvi]. В результате, когда возврат к стабилизационной политике станет неизбежным, торможение роста цен будет обеспечено при доходах, расходах и доле денежной массы в ВВП, намного более низких, чем сегодня (весна 1997 г.). Кризис существенно расширит свободу политического маневра, вынудит резко сократить государственные обязательства. Один два таких эксперимента и страна останется без важнейших элементов системы социальной поддержки, в частности, без пенсионной системы.

Зв. Реализация набора мер, обеспечивающих повышение эффективности бюджетных расходов, ограничение объема государственных обязательств реальными доходами. В сложившихся условиях только этот вариант позволяет справиться с бюджетным кризисом, дополнить денежную стабильность финансовой. Раньше или позже он будет реализован. При этом уровень государственных расходов и обязательств, достижимый на основе таких реформ, связан обратной зависимостью с периодом времени до начала их реализации. Отсрочка реформ ведет к дальнейшему падению доходов бюджета, популистским экспериментам и в среднесрочной перспективе лишь к еще большему вынужденному ограничению роли государства в экономике.

V Завершение денежной и бюджетной стабилизации, начало экономического роста подводит черту под периодом "чрезвычайной политики". Сформировавшаяся структура бюджета, денежной системы обретает устойчивость. Любые радикальные изменения в этих условиях трудно реализуемы в политическом аспекте.

В постсоциалистических странах при сравнительно высоком уровне образования, существенном отставании по уровню душевого ВВП от стран-лидеров мировой экономики важнейшим фактором, определяющим перспективы роста, является доля инвестиций в ВВП. Как известно, этот параметр жестко коррелирует с нормой национальных сбережений'xvii[xvii]. Выявлена и обратная связь нормы сбережений с социальной нагрузкой на экономику, в частности, с объемами финансирования пенсионной системы государствомxviii[xviii]. В странах вышеградской группы социальная нагрузка на экономику, доля государственных расходов необычайно высоки по сравнению со странами соответствующего уровня развития (см. табл. 3, 11).

Таблица Доходы, расходы и дефицит бюджета в странах – членах ЕЭС в период, когда их душевой ВВП был близок к современному уровню стран вышеградской группы.* Страны 1965г. 1970г 1975г.

Ирландия Доходы 28,0 32.1 33,Расходы 33,1 36,2 45.Дефицит –12.-5.1 -4,Испания Доходы 22,1 24.Расходы 21,4 24,Дефицит. 0,7 0,Португалия Доходы 21,7 26.0 27,Расходы 21,5 23,2 31,Дефицит 0.2 2.8 -4,* Интервал ВВП на душу населения - от 4173 (Португалия в 1965 г.) до 9151 долл./ чел. (Испания» 1975г.). (в долл. 1990 г. с учетом паритета покупательной способности). Уровень душевого ВВП в сопоставимых ценах составил в 1992 г. в Чехословакии 6845 долл./чел., в Венгрии - 5638,'в Польше - долл./чел.

Источник: Annual Economic Report for 1995. - European Economy, 1995, Л» 59.

Подобная ситуация порождает серьезный риск того, что, исчерпав потенциал послекризисного восстановления, адаптации к рыночным условиям, государства этой группы будут демонстрировать хронически низкие темпы экономического ростаxix[xix].

Эффективность национальной налоговой системы, позволяющей финансировать аномально высокий уровень государственных расходов, объективно провоцирует их экспансию: все деньги, которыми располагает государство, оно обязательно тратит - это неизбежно. История шведского социализма - история государственной перегрузки экономики, приводящей к хроническому кризису роста, отставанию от стран-конкурентов.

И одновременно - это история уникально эффективной и жесткой налоговой системы в национально и культурно гомогенной стране с высоким уровнем лояльности налогоплательщиков. С точки зрения уровня развития стран вышеградской группы их сегодняшняя государственная нагрузка столь же аномально высока, как и шведская для высокоразвитых государств. Путь радикальных постсоциалистических реформ и быстрой дезинфляций на практике оказался путем в мир "шведского социализма" (с его характерными проблемами!). Надо заметить, что в условиях социально-экономической стабильности снизить уровень социальной нагрузки на экономику крайне сложноxx[xx]. В какой степени национальные политические элиты вышеградских стран окажутся способными, не дожидаясь новых кризисных явлений, справиться с этим вызовом стабильности, своевременно провести реформы, открывающие дорогу ускорению роста, покажет будущее.

В постсоветских государствах (за исключением стран Балтии) незавершенность процессов денежной и бюджетной стабилизации не позволяет однозначно прогнозировать уровень государственной и, в частности, социальной нагрузки на экономику. Многое будет зависеть от способностей национальных политических элит провести либеральные реформы и наличия соответствующей социальной базы. Но с какими бы перипетиями социально-экономического развития им ни пришлось столкнуться в ближайшие годы, одно можно сказать определенно: поскольку затянувшийся период дезинфляции и популистские эксперименты привели к такому резкому сокращению доли доходов бюджета в ВВП и особенно социальной составляющей расходов бюджета, "шведский путь" на ближайшие годы для этих стран надежно закрыт.

Коротко подведем некоторые итоги.

1. Необходимой предпосылкой выхода из постсоциалистического кризиса является денежная стабилизация, снижение темпов инфляции до уровней, совместимых с экономическим ростом. От национальных элит зависит выбор времени дезинфляции, но отказаться от нее они не могут.

2. Отсрочка денежной стабилизации прокладывает дорогу длительному периоду экстремально высокой инфляции. В течение этого периода падают доля денег в экономике и доля доходов бюджета в ВВП.

3. Когда политические элиты осознают, что откладывать стабилизацию далее нельзя, сокращать государственные расходы приходится наиболее резко, до существенно более низкого уровня, чем в странах, осуществивших быструю дезинфляцию. Острый бюджетный кризис, совпадающий по времени с реализацией программы денежной стабилизации, становится неизбежной расплатой за предшествующую "мягкую" денежную политику.

4. Происшедшие за годы высокой инфляции изменения денежной и бюджетной, системы (падение доли денежной массы в ВВП, сокращение доходной базы бюджета) носят устойчивый характер и лишь в ограниченной мере обратимы в среднесрочной перспективе. Они будут определять "область допустимых значений" в аспекте формирования экономической политики на ближайшие годы после достижения денежной стабилизации.

5. В странах, осуществивших быструю дезинфляцию, адаптация к постсоциалистической реальности оказывается более мягкой, но совокупные государственные расходы стабилизируются на необычайно высоком для рыночных экономик уровне. В странах, где период инфляции оказался растянутым, вынужденное резкое сокращение социальных расходов является непосредственным следствием избранного пути реформ. Адаптация общества к постсоциалистическим условиям здесь носит более жесткий, социально-конфликтный характер, сокращение государственной нагрузки на экономику более радикально.

6. Отсрочка в урегулировании бюджетного кризиса на основе реалистичного пересмотра бюджетных обязательств приводит к последствиям, сходным с теми, которые характерны для медленной дезинфляции. Государственные расходы и обязательства приходится приспосабливать к еще более низкому уровню доходов.

В странах, затянувших дезинфляцию и в той или иной мере испытавших на себе рецепты "антишоковой", "эволюционистской", "щадящей" (по убеждению их авторов) политики, сложилась ситуация, которая не предусматривалась авторами этих рецептов, но вполне прогнозировалась их оппонентами. Именно это мы хотели подчеркнуть, формулируя следующий вывод.

Если определить уровень "социальности" рыночной экономики показателями доли государственных расходов в ВВП и государственных расходов на социальные нужды в ВВП, а радикальность постсоциалистических реформ - темпами дезинфляции, то выясняется, что уровень "социальности" формирующейся экономики прямо и однозначно связан с тактикой реформ: чем радикальнее были реформы, чем быстрее был преодолен постсоциалистический инфляционный кризис, тем больше оказывается итоговая государственная нагрузка на экономику. Анализ накопленного опыта показывает: вне зависимости от собственных устремлений и идеологических пристрастий именно радикальные реформаторы постсоциалистического мира объективно вели свои страны по пути к социальной рыночной экономике. Напротив, те, кто выступал за "мягкое", медленное вхождение в рынок, инфляционное финансирование, также вне зависимости от личных устремлений объективно подталкивали свои страны к необходимости предельно жесткой десоциализации.

Примечания i[i] Эта зависимость была убедительно продемонстрирована М- Бруно и У. Эстерли.

См. Bruno М., Easterly W. Inflation Crises and Long Run Growth. Washington. World Bank, 1994; Бруно М. Глубокие кризисы к реформа. - Вопросы экономики, 1997, № 2.

ii[ii] См., напр., Fischef S., Sahay R., Vegh Carlos A. Economies In Transition: The Begining of Growth. - AEA Papers and Proceedings, 1996, vol. 86. No 2; Fischer S.. Sahay R., Vegh Carlos A., Stabilization and Growth in Transition Economies: The Early Experience. - Journal of Economic Perspectives, 1996, vol. 10. No 2 (будет опубликована в одном из ближайших номеров нашего журнала); Adelman I.. VuJovic D, Institutional and Policy Aspects of Transition: An Empirical Analysis. 1996.

iii[iii] В качестве контрпримеров, призванных продемонстрировать возможность устойчивого роста при высокой инфляции, до последнего времени приводили опыт Болгарии и Румынии. Развитие событий в Болгарии в 1996 г. (сочетание вспышки инфляции и паления производства, возобновление тотального дефицита на рынке, очередей и ряда других атрибутов социализма) позволяет снять вопрос об устойчивости роста в этой стране. Политика социалистов потерпела крах. В Румынии сочетание ускорения инфляции и снижения темпов экономического роста в 1996 г. не позволяет говорить о его устойчивости в этой стране.

iv[iv] Dornbusch R., Edwards S. eds. The Macroeconomics of Populism in Latin America.

Chicago. 1991.

v[v] Домбровскяй М. Фискальный кризис в период трансформации. Динамика процесса и некоторые концептуальные проблемы. Варшава, 1996; Bauc J. The Nature of the Fiscal Crisis in Transition Countries. Warsaw, 1996; Barbone L- Tramition and the Fiscal Crisis in Central Europe. Warsaw, 1995: Barbone L, Polackova H. Public Finances and Economic Transition. Wanaw, 1996; HemniingR., Cheasty A., Lahiri A-The Revenue Decline. In: Policy Experiences and Issues in the Baltics, Russia and Other Countries of the Former Soviet Union.

Washington, 1995; Танзи В. ред. Налогово-бюджетная политика в странах с экономикой переходного периода. Вашингтон, 1993- vi[vi] Чехословакия я Венгрия подошли к началу реформ при относительной финансовой стабильности н не пережили интенсивный финансовый кризис в условиях социализма- vii[vii] Tanzi V. Inflation, Real Tax Revenue and the Case for Inflationary Finance:

Pages:     | 1 | 2 || 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.