WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 16 |

Военные действия в регионах добычи нефти могут иметь как краткосрочные, так и долговременные последствия (например, падение добычи нефти в регионе в результате разрушения нефтяной инфраструктуры или многолетнее ограничение ООН экспорта нефти Ираком после его вторжения в Кувейт).

1.3 Влияющие факторы и динамика цен на нефть Формируясь под влиянием большого числа факторов, мировые цены на нефть характеризуются высокой изменчивостью. Как показывает ретроспективный анализ, в период 1861-2005 гг., то есть за последние 145 лет, максимальный уровень цены на нефть в реальном выражении наблюдался в 1864 г., когда цена на нефть достигала 101,1 долл./барр. в ценах 2005 г. (значение цены в номинальном выражении составляло при этом 8,1 долл./барр.). Исторический минимум цены на нефть наблюдался в 1931 г.

– 8,4 долл./барр. в ценах 2005 г. (0,65 долл./барр. в номинальном выражении). Если рассматривать период 1951-2005 гг., то есть период с середины прошлого века, или последние 55 лет, то максимум мировой цены на нефть наблюдался в 1980 г. и составил 87,7 долл./барр. (при номинальном значении цены 36,8 долл./барр.). Минимум цен на нефть в реальном выражении в данный период составил 9,1 долл./барр. (1,8 долл./барр.

в номинальном выражении) в 1970 г. За период последних 30 лет минимальное значение цены наблюдалось в 1998 г. и составило 15,7 долл./барр. в реальном выражении и 12,7 долл./барр. – в номинальном (табл. 1.3.1).

Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть Таблица 1.3.Максимальные и минимальные значения цены на нефть в реальном выражении (в долл. 2005 г.) 1861-2005 гг. 1951-2005 гг. 1976-2005 гг.

Максимальное значение:

Год 1864 1980 Цена, долл./барр. 101,1 87,7 87,Минимальное значение:

Год 1931 1970 Цена, долл./барр. 8,4 9,1 15,Примечание: 1861-1944 – средняя цена в США, 1945-1983 – цена Arabian Light, 1984-2005 – цена Brent.

Источник: ВР.

Изменчивость мировых цен на нефть отчетливо проявилась и в последние лет. На протяжении большей части 1990-х годов мировые цены на нефть были относительно стабильны. В 1991–1997 гг., за исключением 1996 г., среднегодовая мировая цена на нефть, рассчитанная по методике МВФ, колебалась в пределах 15,9– 19,4 долл./барр., а ее годовые изменения не превышали 16%. Период же 1998–2001 гг.

характеризуется чрезвычайно резкими колебаниями нефтяных цен. В 1998 г. мировая цена на нефть упала до минимального за рассматриваемый период уровня 13,долл./барр., при этом снижение цены по сравнению с предыдущим годом составило 32%. Однако уже в 2000 г. мировая цена на нефть поднялась до 28,2 долл./барр., при этом годовой прирост данного показателя составил более 55% (табл. 1.3.2). В 2000– 2003 гг. среднегодовая мировая цена на нефть находилась в пределах 24–29 долл./барр.

Последние же два года (2004–2005 гг.) характеризуются значительным ростом нефтяных цен и их устойчивым сохранением на чрезвычайно высоком уровне.

Таблица 1.3.Мировые цены на нефть в 1990–2005 гг., долл./барр.

1990 1991 1992 1993 1994 Средняя мировая цена на нефть 22,99 19,37 19,04 16,79 15,95 17,(IMF) Brent, Великобритания 23,71 19,98 19,41 17,00 15,83 17,Dubai, ОАЭ 20,73 16,61 17,14 14,91 14,83 16,Urals, Россия 22,65 19,01 18,09 15,39 15,23 16,Средняя цена нефти, импорти- 21,75 18,70 18,20 16,14 15,52 17,руемой в США Средняя мировая цена, измене- 28,4 –15,7 –1,7 –11,8 –5,0 7,ние в % к предыдущему году Продолжение таблицы 1.3. 1996 1997 1998 1999 2000 Средняя мировая цена на нефть 20,37 19,27 13,07 18,14 28,24 24,(IMF) Brent, Великобритания 20,45 19,12 12,72 17,81 28,31 24,Dubai, ОАЭ 18,54 18,10 12,09 17,08 26,09 22,Urals, Россия 20,20 18,33 11,83 17,30 26,63 22,Средняя цена нефти, импорти- 20,61 18,50 12,08 17,22 27,72 22,Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть 1996 1997 1998 1999 2000 руемой в США Средняя мировая цена, измене- 18,4 –5,4 –32,2 38,8 55,7 –13,ние в % к предыдущему году Окончание таблицы 1.3. 2002 2003 2004 Средняя мировая цена на нефть 24,95 28,89 37,76 53,(IMF) Brent, Великобритания 25,02 28,83 38,21 54,Dubai, ОАЭ 23,85 26,76 33,63 49,Urals, Россия 23,73 27,04 34,45 50,Средняя цена нефти, импорти- 23,69 27,74 35,99 49,руемой в США Средняя мировая цена, измене- 2,5 15,8 30,7 41,ние в % к предыдущему году Источник: IMF, IEA, EIA.

В пределах каждого календарного года наблюдаются значительные внутригодовые (квартальные, месячные) колебания нефтяных цен, обусловленные действием тех или иных факторов.

Основное влияние на уровень мировой цены на нефть в 1990-2005 гг. оказывали динамика мировой экономики и политика стран ОПЕК. В то же время достаточно сильное влияние в определенные периоды оказывали и другие факторы. Так, в первой половине 90-х годов чрезвычайно сильное возмущающее воздействие на мировую цену на нефть оказало вторжение Ирака в Кувейт в августе 1990 г., которое привело к ее резкому повышению (с 16,5 долл./барр. в июле 1990 г. до 32,9 долл./барр. в октябре 1990 г., то есть в 2 раза за 3 месяца). Весьма значительные изменения мировых цен на нефть наблюдались также в 1998 г. (ценовой кризис), 1999–2000 гг. и 2004–2005 гг.

(рост цен). Например, в 1999 г. – первой половине 2000 г. мировая цена на нефть повысилась с 9,4 долл./барр. (декабрь 1998 г.) до 28,9 долл./барр., то есть более чем в раза за 1,5 года.

Наиболее резкое падение и самый низкий уровень мировых цен на нефть в последние 10 лет наблюдались в 1998 г. Если в 1997 г. средняя мировая цена нефти составила 19,3 долл./барр., то в 1998 г. она упала до 13,1 долл./барр., то есть на 32% по сравнению с предыдущим годом. При этом в декабре 1998 г. средняя мировая цена на нефть составляла лишь 10,4 долл./барр. Цена российской нефти на мировом рынке в 1998 г. опустилась до 11,8 долл./барр. Главным фактором падения мировых цен на нефть в 1998 г. явилось значительное увеличение производства и поставок нефти странами – членами ОПЕК, на которые приходится основная часть мирового нефтяного экспорта. Быстрый рост добычи нефти странами ОПЕК, наблюдавшийся в 1997 г., был Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть подкреплен решением об увеличении квот добычи нефти с 1 января 1998 г. с 25,0 до 27,5 млн барр. в сутки, то есть на 10%, и фактически продолжался весь I квартал 1998 г.

В то же время спрос на нефть и нефтепродукты находился под негативным влиянием кризиса в Юго-Восточной Азии, замедления темпов экономического роста в некоторых промышленно развитых странах, а также аномально теплой зимы в Северном полушарии. Так, темпы роста мировой экономики снизились с 4,1% в 1997 г.

до 2,3% в 1998 г. При этом в развивающихся странах темпы роста сократились с 5,5 до 2,2%. В Японии и Южной Корее наблюдался экономический спад: снижение ВВП в Японии в 1998 г. составило 2,9%, в Южной Корее – 6,7%. Результатами действия отмеченных факторов явились перепроизводство нефти, разбалансировка мирового нефтяного рынка и глубокий ценовой кризис.

С целью восстановления предкризисного уровня цен странами ОПЕК были предприняты усилия по ограничению объемов добычи, которые были поддержаны рядом других стран – экспортеров нефти. На мартовской (1998 г.) сессии ОПЕК было принято решение о сокращении добычи нефти странами – членами организации начиная с 1 апреля на 1245 тыс. барр. в день, или на 4,6% по отношению к базовому уровню февраля 1998 г. Страны – не члены ОПЕК объявили о сокращении производства на 250 тыс. барр. в день.

Данные меры не дали, однако, положительного результата, что побудило страны-экспортеры к дополнительному сокращению производства. На июньской (г.) сессии ОПЕК было принято решение о дополнительном сокращении добычи нефти начиная с 1 июля на 1355 тыс. барр. в день. Страны – не члены ОПЕК объявили о дополнительном сокращении экспорта нефти на 240 тыс. барр. в день, в том числе Россия – на 100 тыс. барр. в день.

Таким образом, с учетом решений, принятых на мартовской и июньской сессиях ОПЕК, а также объявленных сокращений поставок другими странами начиная с июля совокупное сокращение предложения нефти должно было составить 3,1 млн барр. в день по отношению к базовому уровню, в том числе странами ОПЕК – 2,6 млн барр., другими странами – 0,5 млн барр. в день.

Однако произведенное сокращение добычи, несмотря на сезонное повышение спроса, обусловленное началом отопительного периода, не позволило восстановить предкризисный уровень цен. Это было связано, во-первых, с недостаточностью и неполным выполнением странами ОПЕК принятых на себя обязательств по Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть сокращению добычи. По оценкам Международного энергетического агентства, их выполнение составило лишь 75%.

Во-вторых, резко увеличилось производство нефти Ираком, экспортная квота которого на июнь – ноябрь 1998 г. в соответствии с решением Совета Безопасности ООН была увеличена с 2 до 5,25 млрд долл. (табл. 1.3.3), что в значительной степени нейтрализовало усилия других стран ОПЕК по сокращению объемов добычи.

Таблица 1.3.Добыча нефти в Ираке в 1995-1999 гг.

1995 1996 1997 1998 Добыча нефти, 26,0 28,6 57,1 104,4 124,млн. т Источник: ВР.

В-третьих, значительно выросло производство нефти за пределами ОПЕК, прежде всего в Северном море, Южной Америке и Африке.

В-четвертых, понижающее влияние на динамику цен оказывали накопленные в промышленно развитых странах избыточные запасы нефти и нефтепродуктов. Так, в США промышленные запасы нефти и нефтепродуктов к началу второго полугодия 1998 г. достигли 1073 млн барр., что было на 8,4% выше среднемноголетнего значения данного показателя для этого времени года.

В-пятых, крайне негативно сказалось замедление роста мирового спроса на нефть, прежде всего в результате его ослабления в странах Юго-Восточной Азии и Японии. Если в 1997 г. прирост мирового спроса на нефть составил 2,4%, то в 1998 г.

он увеличился лишь на 1,2%.

Поскольку усилия стран – членов ОПЕК по ограничению объемов добычи нефти, предпринятые с целью восстановления предкризисного уровня цен, не дали видимого положительного результата, в марте 1999 г. странами – членами ОПЕК было принято решение о дополнительном согласованном сокращении добычи нефти. На мартовской (1999 г.) сессии ОПЕК странами – членами этой организации (за исключением Ирака) была достигнута договоренность о сокращении добычи на 1,7 млн барр. в сутки в дополнение к двум соглашениям о сокращении производства, достигнутым в 1998 г. (суммарные обязательства стран ОПЕК по сокращению добычи нефти достигли, таким образом, 4,3 млн барр. в сутки). Четыре страны, не входящие в ОПЕК (Мексика, Норвегия, Россия и Оман), заявили о намерении сократить добычу Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть (поставки) еще на 0,4 млн барр. в день. Таким образом, общее объявленное с 1 апреля 1999 г. сокращение производства нефти составило 2,1 млн барр. в сутки.

Как и в 1998 г., объявленные сокращения также были осуществлены только частично, однако они позволили существенно снизить предложение нефти на рынке, что привело к снижению ее промышленных запасов и резкому повышению мировых цен на нефть. Выполнение странами ОПЕК трех соглашений по сокращению добычи нефти, принятых ими в 1998–1999 гг., достигло максимума в мае 1999 г., составив 88% суммарных обязательств в 4,3 млн барр. в день.

Производство нефти странами, не входящими в ОПЕК, в 1999 г. было минимальным. Это было обусловлено сокращением добычи и инвестиций в некоторых регионах в результате экстремально низких мировых цен. Например, в США добыча нефти в 1999 г. сократилась на 3,2% по сравнению с предыдущим годом. В целом мировое производство нефти, увеличившееся в 1998 г. на 1,9%, в 1999 г. снизилось на 1,3% по сравнению с предыдущим годом (прежде всего за счет сокращения добычи странами ОПЕК). Прирост мирового спроса на нефть в 1999 г. составил 1,9% по сравнению с предыдущим годом, так как спрос на нефть в Азии отчасти восстановился.

В результате изменения соотношения предложения и спроса на нефть на мировом рынке начался рост мировых цен на нефть.

Уже во втором полугодии 1999 г. ситуация на мировом нефтяном рынке характеризовалась преодолением глубокого ценового кризиса, наблюдавшегося в г. В июле 1999 г. средняя мировая цена на нефть достигла 18,95 долл./барр., то есть впервые превысила уровень конца 1997 г., а в декабре 1999 г. достигла 25,1 долл./барр., то есть на 141% превысила уровень декабря 1998 г. Среднегодовая цена нефти в 1999 г.

составила 18,14 долл./барр., или на 38,8% превысила уровень предыдущего года.

Определяющее влияние на предложение нефти в 1999 г. оказало решение стран – членов ОПЕК о дополнительном согласованном сокращении добычи нефти. Реальное поведение стран ОПЕК не подтвердило, таким образом, пессимистические прогнозы некоторых аналитиков, согласно которым ведущие экспортеры нефти будут проводить целенаправленную политику по поддержанию мировых цен на нефть на экстремально низком уровне (ниже 10 долл./барр.). Проведение такой политики теоретически возможно, поскольку это означало бы свертывание производства нефти в районах с высокими издержками добычи (Северная Америка, Европа, Россия и др.) и существенное увеличение (в перспективе) доли на мировом нефтяном рынке стран – членов ОПЕК, имеющих значительно более низкие производственные затраты. Однако Институт экономики переходного периода Факторы формирования цен на нефть критическая зависимость экономики ведущих стран – членов ОПЕК от нефтяного экспорта делает реализацию такой возможности крайне маловероятной.

В 2000 г. среднегодовая мировая цена на нефть поднялась до 28,21 долл./барр., то есть на 55,5% превысила уровень предыдущего года. Высокий уровень мировых цен на нефть был обусловлен устойчивым ростом мировой экономики (прирост мирового ВВП в 2000 г. составил 4,7%) и активными действиями ОПЕК по регулированию объемов добычи нефти странами – членами данной организации.

В 2001-2003 гг. мировые цены на нефть преимущественно находились в границах поддерживаемого ОПЕК ценового коридора 22–28 долл./барр. Поддержание цен достигалось достаточно значительными сокращениями поставок нефти странами ОПЕК. Механизм поддержания желаемого уровня цен предусматривал сокращение добычи нефти странами ОПЕК на 500 тыс. барр. в сутки при снижении цены корзины нефти ОПЕК ниже 22 долл./барр. и увеличение добычи на 500 тыс. барр. в сутки при превышении цены 28 долл./барр. в течение 10 рабочих дней. В отдельные периоды ОПЕК осуществляла более значительные сокращения. Например, в ноябре 2001 г.

ОПЕК было принято решение о сокращении добычи нефти с 1 января 2002 г. на 1,млн. барр. в сутки в течение 6 месяцев.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 16 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.