WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |

до конца месяца нефть не смогла пробить ука- плюс поправка на величину оборотного капитазанный уровень вверх и торговалась чуть ниже ла и прочие поправки. Указанные общества данной отметки. осуществляют свою деятельность на 9-ти лиценСитуация на мировых фондовых рынках в мае зионных участках по обоим берегам реки Обь в заметно ухудшилась по сравнению с предыду- Ханты-Мансийском автономном округе: «Ханщим месяцем (см. Табл. 1). Основные фондовые тымансийскнефтегазгеология» на Восточноиндикаторы как развитых, так и развивающихся Каменном и Потанай-Картопьинском, «Пайтых стран характеризовались отрицательным при- Ойл» на Пайтыхском участке, расположенным ростом. В числе наиболее значимых факторов на левом берегу Оби; «Назымгеодобыча» разрастоит отметить неопределенность относительно батывает Галяновское, Средне-Назымское, Апдальнейшей политики ФРС США в отношении рельское, Ольховское, Большое и Центральное процентной ставки. Замедление экономического месторождения на правом берегу Оби. Суммарроста в США, с одной стороны, свидетельствует ные извлекаемые запасы нефти обществ на о вероятности паузы в цикле повышений ставки. 1.01.2006 составляли 257 млн. тонн по категориС другой стороны, высокие цены на нефть по- ям АВС1+С2 (примерно 1,88 млрд. барр). Добыпрежнему оказывают основное влияния на рост ча нефти в 2005 году составила более 1,3 млн базовой инфляции, на что ФРС может отреаги- тонн (примерно 26 тыс. барр. в день), увелировать очередным повышением ставки уже на чившись по сравнению с 2004 годом на 68%.

ближайшем заседании. Поэтому присутствую 01.03.16.03.01.04.19.04.05.05.20.05.07.06.23.06.11.07.27.07.12.08.30.08.15.09.03.10.19.10.04.11.22.11.08.12.26.12.12.01.30.01.15.02.02.03.20.03.05.04.21.04.Также в мае компания опубликовала консо- платить дивиденды по результатам 2005-го филидированную финансовую отчетность за 2005 нансового года в размере 7,90 руб. на одну год, подготовленную в соответствии с общепри- обыкновенную акцию. Срок выплаты дивиденнятыми принципами бухгалтерского учета США дов согласно Уставу компании - до 31 мая (US GAAP). В 2005 году «ЛУКойл» продемон- года.

стрировало значительный рост как финансовых, ОАО «Ростелеком» так и операционных показателей. В 2005 году ОАО «Ростелеком» в мае сообщило о повычистая прибыль компании составила $6 443 шении независимым агентством Standard Poor’s млн., что на 51,7% больше по сравнению с 2004 рейтинга корпоративного управления компании годом. Показатель EBITDA (прибыль до вычета по российской шкале до уровня «РКУ-6,2». Рейпроцентов, налога на прибыль, износа и аморти- тинг по международной шкале подтвержден на зации) составил $10 404 млн., что на 44,4% уровне «РКУ-6». Общий рейтинг компании больше по сравнению с 2004 годом. Выручка от складывается из присуждаемых баллов по отреализации выросла до $55 774 млн., увеличив- дельным компонентам, оцениваемым по шкале шись на 64,8%. от 1 до 10. Так, баллы по «структуре собственРост чистой прибыли связан с благоприятной ности и влиянию акционеров» по итогам года ценовой конъюнктурой, ростом добычи углево- были несколько снижены с 5/5,3 до 5/5,2 (первая дородов и контролем над расходами. Вместе с оценка отражает баллы по международной шкатем увеличение прибыли сдерживалось укреп- ле, вторая — по российской), также как и баллы, лением курса рубля по отношению к доллару, отражающие «права финансоворостом транспортных расходов, а также ростом заинтересованных лиц и отношения с ними» с налоговой нагрузки. 7+/7,5 до 7/7,3. Баллы, присуждаемые за «фиКроме того, в мае компания LUKINTER нансовую прозрачность Компании и раскрытие FINANCE B.V., входящая в Группу «ЛУКойл», информации», были подтверждены на уровне осуществила выплату процентов за полгода по 6+/6,9. В тоже время улучшении в компоненте конвертируемым еврооблигациям. Объем про- «Состав и практика работы Совета директоров» центных выплат составил $956 445. Облигации «Ростелекома» позволили агентству S&P подсо сроком погашения в 2007 году были выпуще- нять баллы с 5+/5,7 до 5+/5,9.

ны в ноябре 2002 года под гарантии ОАО «ЛУ- Агентство Standard & Poor's позитивно оцениКойл». Общий объем эмиссии составил $350 ло уровень информационной открытости компамлн. нии, создание должности Корпоративного секОАО «Сибнефть» ретаря, активную работу Комитетов Совета ди13 мая 2006 года на внеочередном собрании ректоров, в частности Комитета по аудиту, и акционеров ОАО «Сибнефть» было принято ре- принятие объективной программы вознаграждешение о смене названия компании на «Газпром ния членов руководства. Высокой оценки S&P нефть» и перерегистрации компании в Санкт- также заслужило внимание руководства компаПетербурге. Ранее «Сибнефть» была зарегист- нии к совершенствованию стандартов корпорарирована в Омске. Изменение в наименовании тивного управления в соответствии с современзакрепило процесс покупки «Газпромом» более ными международными требованиями.

75 % акций нефтяной компании осенью прошло- Также в мае компанией были опубликованы го года. Вместе с тем, бренд «Сибнефти», поль- результаты финансовой деятельности за первый зующийся высокой репутацией среди потреби- квартал текущего года. Так, выручка ОАО «Ростелей, сохранится на АЗС компании. Вопрос о телеком» за 1 квартал 2006 года составила форме интеграции «Газпром нефти» в структуру 14 585,4 млн. руб., увеличившись по сравнению «Газпрома» будет рассмотрен Правлением «Газ- с соответствующим периодом 2005 года на прома» 25 мая в ходе обсуждения стратегии раз- 52,3%. Показатель EBITDA снизился до 3 070,вития его нефтяного бизнеса. Перерегистрация млн. руб. по сравнению с 3 815,3 млн. руб. за компании обусловлена возросшими интересами аналогичный период прошлого года, рентабельв Северо-западном регионе и общей стратегией ность по EBITDA составила 21,0%. При этом ее развития. чистая прибыль за 1 квартал 2006 года составила Также в мае Совет директоров ОАО "Сиб- 2 055,4 млн. руб. по сравнению с 2 411,4 млн.

нефть" принял решение рекомендовать общему руб. за аналогичный период 2005 года.

годовому собранию акционеров компании вы Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 31 мая 2006 года Значение сяц (%)4 чала года (%) РТС (Россия) 1461.22 -10.22% 22.76% Dow Jones Industrial Average (США) 11168.31 -1.02% 2.96% NASDAQ Composite (США) 2219.41 -4.76% -1.08% S&P 500 (США) 1270.09 -2.43% 0.10% FTSE 100 (Великобритания) 5723.8 -5.96% 0.74% DAX-30 (Германия) 5692.86 -6.35% 4.46% CAC-40 (Франция) 4930.18 -5.83% 3.69% Swiss Market (Швейцария) 7604.4 -5.43% -0.32% Nikkei-225 (Япония) 15467.33 -8.86% -5.47% Bovespa (Бразилия) 36530 -8.07% 9.02% IPC (Мексика) 18677.92 -8.26% 4.20% IPSA (Чили) 2156.53 -2.56% 11.18% Straits Times (Сингапур) 2383.87 -7.73% 0.61% Seoul Composite (Южная Корея) 1317.7 -7.93% -5.15% ISE National-100 (Турция) 38132.21 -15.92% -4.17% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 751.001 -10.21% 6.22% Валютный рынок. млрд. при среднедневном обороте на уровне В мае на валютном рынке преобладала крайне $2,19 млрд. в апреле). Таким образом, в мае напозитивная ситуация для российской валюты. блюдался рост активности участников валютных На протяжении большей части месяца доллар торгов. Максимальный объем торгов по доллару уверенно терял позиции, что привело к сниже- США за данный период был зафиксирован нию курса доллара ниже отметки 27 рублей за мая и составил около $7,35 млрд., минимальный доллар. – $439,75 млн., 6 мая.

По итогам месяца с 3 по 31 мая курс доллара Рублевая ликвидность в банковском секторе в по отношению к рублю снизился на 0,2584 руб- мае текущего года несколько выросла по отноля (-0,949%) и составил 26,984 рублей за доллар шению к показателям апреля: средняя величина США. Суммарный объем торгов по американ- остатков средств на корреспондентских счетах ской валюте в СЭЛТ за период со 2 по 26 мая кредитных организаций в Банке России в мае составил около $49,78 млрд. при среднедневном составила около 355,24 млрд. руб. против 327,обороте на уровне $2,93 млрд. (около $32,99 млрд. руб. в апреле.

По отношению к значениям индексов на 26 апреля 2006 года.

РИСУНОК 7.

Динамика официального обменного курса доллара США и евро в 2005-2006 гг.

40.39.Официальный курс рубля к доллару США 38.Официальный курс рубля к евро 37.36.35.34.33.32.31.30.29.28.27.С 1 по 31 мая курс евро на мировом рынке ро (около 409,99 млн. евро при среднедневном вырос на $0,019 (1,51%) до отметки 1,2826 дол- обороте на уровне 27,33 млн. евро в апреле). Таларов США за евро. В мае на фоне укрепления ким образом, активность торгов европейской европейской валюты на рынке Forex по отноше- валютой на российском валютном рынке пракнию к доллару наблюдался и рост курса евро по тически не изменилась по сравнению с предыотношению к рублю. За период с 3 по 31 мая дущим месяцем. Максимальный объем торгов курс евро по отношению к рублю вырос на 0,382 по европейской валюте за рассматриваемый перуб. (1,12%) с 34,255 до 34,436 рублей за евро. риод времени был зафиксирован 4 мая на уровне Суммарный оборот торгов по евро в СЭЛТ со 2 41,97 млн. евро, минимальный – 5,9 млн. евро, по 26 мая составил около 472,75 млн. евро при мая.

среднедневном обороте на уровне 27,81 млн. евРИСУНОК 8.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках ($ за евро) 1.1.1.1.1.1.рублей 01.03.16.03.31.03.15.04.30.04.15.05.30.05.14.06.29.06.14.07.29.07.13.08.28.08.12.09.27.09.12.10.27.10.11.11.26.11.11.12.26.12.10.01.25.01.09.02.24.02.11.03.26.03.10.04.25.04.долларов/евро 01.03.31.03.30.04.30.05.29.06.29.07.28.08.27.09.27.10.26.11.26.12.25.01.24.02.26.03.25.04.Таблица 2.

Индикаторы финансовых рынков Месяц январь февраль март апрель май* месячная инфляция 2,4% 1,7% 0,8% 0,4% 0,4% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 32,92% 22,42% 10,03% 4,91% 4,9% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 12% 12% 12% 12% 12% средняя по всем выпускам доходность к пога- 6,04% 6,53% 6,73% 6,72% 6,7% шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд.. руб.) 32,33 9,81 21,32 10,43 17,доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год):

5 транш 5,20% 5,39% 5,60% 5,64% 5,8% 6 транш 4,50% 4,46% 4,21% 3,25% – 7 транш 5,14% 5,35% 5,53% 5,69% 6,0% 8 транш 4,38% 4,69% 4,48% 4,52% 4,6% доходность к погашению еврооблигаций на конец месяца (% в год):

2007 5,13% 5,34% 5,51% 5,57% 5,7% 2010 5,00% 5,19% 5,13% 5,68% 5,8% 2018 5,76% 5,66% 6,01% 6,14% 6,3% 2028 6,12% 5,93% 6,27% 6,44% 6,6% 2030 5,62% 5,37% 5,88% 6,03% 6,2% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 8,86% 6,31% 6,00% 7,40% 1,45% по кредитам на 1 день официальный курс рубля к доллару США на 28,1207 28,1223 27,7626 27,2739 26,конец месяца (руб./доллар) официальный курс рубля к евро на конец меся- 34,0373 33,3305 33,4734 34,1906 34,ца (руб./евро) прирост официального курса рубля к доллару -2,30% 0,01% -1,28% -1,76% -1,06% США за месяц (%) прирост официального курса рубля к евро за -0,43% -2,08% 0,43% 2,14% 1,30% месяц (%) оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. 1095,19 886,05 1564,49 2041,32 1760,долларов США, по акциям, входящим в список для расчета индекса РТС) значение индекса РТС-1 на конец месяца 1315,96 1453,44 1434,99 1657,28 1461,изменение индекса РТС-1 за месяц (%) 16,91% 10,45% -1,27% 15,49% -11,83% * Оценка Д. Полевой Эффективность операций российских банков в 2005 году 2005 год оказался весьма благоприятным для талу (ROE). Если в 2004 году этот показатель банковской системы России. По итогам года по- составил 19.6%, то в 2005 году 22.4%.

казатель отношения прибыли к активам (ROA) Наиболее высокие показатели демонстриросоставил 3.3% в среднем по действующим бан- вали крупнейшие банки. В группе 10 крупнейкам без учета Сбербанка5, что на 0.3 процентных ших банков наиболее высокие показатели как пункта выше, чем в 2004 году. Еще более значи- ROЕ, так и ROA, а разрыв по этим показателям тельным был рост показателя прибыли к капи- между лидерами и мелкими банками нарастает.

Если в 2004 году дифференциация групп, сформированных в зависимости от размера активов, по отношению прибыли к активам носи Здесь и далее относительные показатели доходнола не очень выраженный характер (см. рис 1), сти за период приведены к средней величине активов то в 2005 году разрыв по этому показателю за период. Групповые показатели рассчитаны как составил 30% (3.1 против 2.4%).

средневзвешенные величины % % 0 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 Группы по размеру активов на 31.12.2004 Группы по размеру активов на 31.12.1- банки, занимавшие места с 1 по 10 1- банки, занимавшие места с 1 по 2- банки, занимавшие места с 11 по 50 2- банки, занимавшие места с 11 по 3- банки, занимавшие места с 51 по 100 3- банки, занимавшие места с 51 по 4- банки, занимавшие места с 101 по 200 4- банки, занимавшие места с 101 по 5- банки, занимавшие места с 201 по 500 5- банки, занимавшие места с 201 по 6- банки, занимавшие места с 501 по 1294 6- банки, занимавшие места с 501 по Рассчитано по базе данных фирмы СТиК Рассчитано по базе данных фирмы СТиК Рис. 1. Отношение прибыли к активам в Рис. 3. Отношение прибыли до налогооб2004 году по группам в зависимости от раз- ложения к собственным средствам в 2005 гомера активов (без учета Сбербанка) ду по группам в зависимости от размера ак% тивов (без учета Сбербанка) Таким образом, экономия на масштабе превратилась в важный фактор эффективности бан3 ковских операций. А более высокие показатели рентабельности способствовали повышению уровня концентрации в банковской системе. В то время как доля 10 крупнейших по активам банков за год повысилась в общей сумме активов с 36.1% до 37.5%, доля последней группы упала с 4.95% до 4.57%.

Мелкие банки устойчиво отстают от более крупных по показателю административных рас1 2 3 4 5 ходов. Если у крупнейших банков в процентах к активам они составили 3.6%, то у 6-й группы – Группы по размеру активов на 31.12.7.7%.

1- банки, занимавшие места с 1 по В итоге при более высоком уровне чистого 2- банки, занимавшие места с 11 по финансового дохода (см. табл. 1) прибыльность 3- банки, занимавшие места с 51 по операций мелких банков оказывается ниже.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.