WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 12 |

90 800.Объем торгов ($) 80 750.Индекс РТС 70 700.60 650.50 600.40 550.30 500.20 450.10 400.350.Далее на рынке наблюдалось повышение во- ложительно воспринял новость об утверждении латильности котировок. В частности, рынок по- плана по увеличению доли государства в ОАО пунктов млн. долларов США 01.04.19.04.07.05.26.05.11.06.30.06.16.07.03.08.19.08.06.09.22.09.08.10.26.10.12.11.30.11.17.12.12.01.28.01.15.02.04.03.23.03.08.04.26.04.16.05.«Газпром» посредством выкупа акций за деньги феврале составили соответственно $20.6 млн.

по рыночной стоимости, а не путем слияния (24 мая) и $1.6 млн. (14 мая) против $33.9 млн. и «Газпрома» и «Роснефти». В начале следующей $7.5 млн. в апреле.

недели на рынке был зафиксирован всплеск ак- По результатам месяца (с 27 апреля по тивности, на фоне которой индекс РТС преодо- мая) большинство «голубых фишек» характерилел отметку в 650 пунктов. После столь бурного зовались падением курсовой стоимости. Лидеоднодневного роста рынок вошел в стадию кон- рами падения оказались бумаги «Ростелекома» солидации, что продолжалось вплоть до конца (–4.43%), за ними акции «Сибнефти», «ЮКОмесяца. Са» и «Сургутнефтегаза», подешевевшие на В целом за период с 3 по 27 мая индекс РТС 3.54%, 3.45% и 2.12% соответственно. Акции вырос на 0.3%, что в абсолютном выражении РАО «ЕЭС России» подешевели в мае на 1.52%, составило 2.04 пунктов. За тот же период обо- «Сбербанка РФ» – на 1.02%, «Татнефти» – на рот торгов по акциям, входящим в индекс РТС, 0.61% и «Мосэнерго» – на 0.59%. Вместе с тем, составил около $171.8 млн. при среднедневном лидерами роста по итогам месяца стали акции обороте на уровне $9.5 млн. (около $318 млн. «Норникеля» и «ЛУКойла», курсовая стоимость при среднедневном обороте на уровне $16.7 которых увеличилась на 3.62% и 1.16% соответмлн. в апреле). Показатели максимального и ственно.

минимального оборота в торговой системе в РИСУНОК 4.

Динамика котировок российских голубых фишек с 27 апреля по 27 мая 2005 года 5% 3% 0% -3% -5% Изменение цены (%) В мае лидерами по обороту в РТС7 были ак- глядит следующим образом8: «ЛУКойл» – ции РАО «ЛУКойла» (32.96%), «ЕЭС России» $29.76 млрд., «Сургутнефтегаз» – $25.07 млрд., (21.67%), ГМК «Норильский никель» (6.77%). «Сибнефть» – $14.22 млрд., «Норильский ниКроме того, по итогам недельных торгов в тече- кель» – $12.45 млрд., «Сбербанк РФ» ние месяца в числе лидеров по обороту в РТС $12.04 млрд.

присутствовали акции «Сургутнефтегаза», Рынок срочных контрактов. В мае актив«Сибнефти», «Ростелекома» и «Сбербанка РФ». ность инвесторов на рынке срочных контрактов По данным на 27 мая пятерка лидеров отече- РТС (FORTS) также заметно упала по отношественного рынка акций по капитализации вы- нию к показателям апреля. Так, за период с 3 по 7 На классическом рынке акций. По данным РТС.

ЮКОС РАО ГМК Татнефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз 27 мая суммарный оборот рынка фьючерсов и са рубля по отношению к доллару также споопционов в РТС составил около 19.68 млрд. руб. собствовало росту доходности облигаций. Вме(87.9 тыс. сделок, 2.33 млн. контрактов) против сте с тем, соглашение с Парижским клубом кре(25.24 млрд. руб., 123.89 тыс. сделок, 2.93 млн. диторов о досрочном погашении части долга не контрактов) в апреле. оказало значимого влияния на котировки. Во Наибольший спрос участников предъявлялся второй половине месяца на рынке корпоративна фьючерсы: объем торгов по ним за рассмат- ного долга наблюдалось снижение котировок, риваемый период времени составил 16.43 млрд. однако, в дальнейшем падение сменилось росруб. (81.9 тыс. сделок и 1.94 млн. контрактов). том цен после принятия правительством решеОпционы пользовались существенно меньшим ния о приобретении пакета акций «Газпрома» за спросом – оборот торгов по ним составил около деньги.

3.25 млрд. рублей (5.98 тыс. сделок и 384.2 тыс. С 3 по 26 мая ценовой индекс корпоративных контрактов). Максимальный объем торгов на облигаций, торгуемых на ММВБ (для расчета срочном рынке составил 2.06 млрд. рублей (17 были использованы индексы корпоративных мая), минимальный – 411.72 млн. руб. и наблю- облигаций, торгуемых на ММВБ, которые расдался 6 мая. считываются банком «Зенит».), снизился на 0.Рынок корпоративных облигаций. пунктов (-0.13%), в то время как снижение инСитуация на рынке корпоративных и регио- декса десяти наиболее ликвидных облигаций нальных облигаций в мае оставалась в целом корпоративного сектора составило 0.17 пунктов благоприятной. В начале месяца на рынке пре- (-0.14%). За этот же период суммарный оборот обладала тенденция к покупке бумаг. Отчасти секции корпоративных облигаций ММВБ состаэто было связано с тем, что в условиях неопре- вил около 23.77 млрд. руб. при среднедневном деленности на рынке акций данный сегмент фи- обороте на уровне 1.32 млрд. руб. (около 22.нансового рынка рассматривался инвесторами млрд. руб. при среднедневном обороте в апрекак привлекательный объект вложений свобод- ле). Таким образом, оборот торгов корпоративной ликвидности. Однако на фоне относительно ными облигациями российских компаний ненизкой активности котировки торгуемых инст- значительно увеличился по сравнению с показарументов выросли незначительно. Падение кур- телями апреля.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.120.ZETBI-Corp ZETBI-Corp118.116.114.112.110.108.106.104. 01.04.19.04.07.05.26.05.11.06.30.06.16.07.03.08.19.08.06.09.22.09.08.10.26.10.12.11.30.11.17.12.12.01.28.01.15.02.04.03.23.03.08.04.26.04.16.05.Внешние факторы динамики российского вых. Эта новость не оказала существенного фондового рынка. влияния на рынок, поскольку данное событие На протяжении большей части месяца на ми- уже заложено в цены, а инвесторов в большей ровом рынке цены на нефть снижались. Паде- степени интересует позиция денежных властей ние было обусловлено значительным ростом за- относительно дальнейшего повышения ставок.

пасов нефти в США, а также прогнозируемым Экономическая статистика носила противореМеждународным энергетическим агентством чивый характер. Так, несмотря на продолжаюснижением темпов роста мирового спроса на щееся снижение индексов активности в пронефть. Определенное влияние на цены оказыва- мышленности и сфере услуг, показатели произла позиция ОПЕК: при наблюдаемом снижении водительности, расходов на строительство и зацен картель не планировал корректировать кво- нятости в экономике оказались заметно лучше ту, что способствовало росту запасов нефти в ожиданий.

развитых странах и стимулировало дальнейшее Ближе к середине месяца динамика индексов падение цен. носила разнонаправленный характер. НегативСитуация на мировых фондовых рынках в ными факторами стали проблемы с ликвидномае заметно улучшилась (см. Табл. 1). Боль- стью в некоторых хедж-фондах, ускорение темшинство фондовых индикаторов стран мира в па инфляции, что повышает вероятность более мае характеризовались положительными тем- агрессивного повышения процентных ставок в пами прироста. будущем. Положительное влияние на котировки В начале месяца на американском рынке ак- оказало резкое снижение мировых цен на нефть, ций был зафиксирован рост котировок. Вместе с а также по-прежнему невысокая доходность тем, значительному росту котировок препятст- гособлигаций. В дальнейшем рост рынка прововали высокие, хотя и снижающиеся, цены на должился из-за благоприятного сочетания целонефть, повышение процентных ставок, замедле- го ряда факторов – нефтяные котировки проние темпов роста экономики. Комитет по от- должили падение, а появившаяся экономическая крытому рынку ФРС США в очередной раз по- статистика снижалат вероятность ускоренного высил процентную ставку на 0.25% до 3% годо- повышения процентных ставок в будущем.

РИСУНОК 6.

120% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite Индекс РТС 110% 100% 90% 80% 70% 60% 01.04.19.04.05.05.21.05.08.06.24.06.12.07.28.07.13.08.31.08.16.09.04.10.20.10.05.11.23.11.09.12.27.12.12.01.28.01.15.02.03.03.18.03.05.04.21.04.09.05.24.05.В целом, анализируя влияния внешних фак- были был вызван благоприятной ценовой конъторов на российский рынок акций, необходимо юнктурой и улучшением менеджмента расхоотметить, что в условиях отсутствия значимых дов. Вместе с тем рост прибыли сдерживался внутренних новостей, внешние факторы начи- ростом налогового бремени, укреплением рубля нают играть существенное влияние на динамику и продолжающимся повышением транспортных котировок российских компаний. В частности, издержек.

снижение мировых цен на нефть в отсутствии ОАО «Ростелеком» новостей способствовало развитию понижа- В мае компания опубликовала финансовые тельной тенденции на российском рынке. Вме- результаты своей деятельности за 1 квартал сте с тем, благоприятная конъюнктура на миро- 2005 г. Так, согласно представленным данным, вых рынках капитала, а также восстановление выручка ОАО «Ростелеком» за 1 квартал нефтяных котировок в конце мая, оказывали 2005 года составила 9 579.1 млн. руб., увелиподдержку отечественному рынку акций. чившись по сравнению с соответствующим пеКорпоративные новости. риодом 2004 года на 8.4%; Показатель EBITDA ОАО «ЛУКойл» увеличился на 1.5% до 3 815.3 млн. руб., рентаПо информации пресс-центра компании, объ- бельность по EBITDA составила 39.8%. Чистая ем торгов ценными бумагами ОАО «ЛУКойл» прибыль компании за 1 квартал 2005 года сона Лондонской фондовой бирже в апреле 2005 ставила 2 411.4 млн. руб. по сравнению года составил $2.66 млрд., что представляет со- с 2 809.8 млн. руб. за аналогичный период бой исторический максимум с момента начала 2004 года. Без учета эффекта переоценки фиторгов ценными бумагами Компании на ЛФБ в нансовых вложений рост чистой прибыли 2002 году. Акции компании продолжают оста- по сравнению с 1 кварталом 2004 года составил ваться самыми ликвидными на ЛФБ среди цен- 13.8%.

ных бумаг эмитентов из стран Центральной и ОАО «ЮКОС» Восточной Европы. Общий объем торгов цен- 24 мая компания опубликовала пресс-релиз, в ными бумагами эмитентов из этих стран в апре- котором сообщила о завершении процесса оргале 2005 года составил $6,. 5 млрд., из которых низационно-финансовой реструктуризации, це42.6% пришлось на депозитарные расписки на лью которой являлось продолжение беспереакции ОАО «ЛУКойл». бойной производственной деятельности и вы25 мая компания представила финансовую полнение обязательств компании перед работотчетность компании за 2004 г., подготовлен- никами, партнерами, кредиторами и акционераную в соответствии с общепринятыми принци- ми. Управляющая компания НК «ЮКОС» – пами бухгалтерского учета США (US GAAP). ООО «ЮКОС-Москва» – прекратила свое сущеТак, чистая прибыль в 2004 году составила ствование, а ее персонал переводится в ЗАО $4 248 млн., что на $1 862 млн. больше, чем за «ЮКОС РМ». НК «ЮКОС», добывающая свыаналогичный период прошлого года (без учета ше 600 000 баррелей нефти в сутки и обеспечивлияния накопленного эффекта от изменения в вающая производство пятой части нефтепроучетной политике, единовременных статей до- дуктов в России, реорганизуется в два подразходов и расходов и результата от продажи доли деления. Первое – «ЮКОС ЭП», которое будет в проекте «Азери – Чираг - Гюнешли» в общей заниматься разведкой и добычей. Второе предсумме $1 315 млн.). При этом сумма налогов приятие – «ЮКОС РМ», будет заниматься пере(без учета налога на прибыль), выплаченных в работкой и сбытом продукции. «ЮКОС ЭП» и бюджет РФ, составила $3 424 млн., что почти на «ЮКОС РМ» будут управляться советами ди44% больше, чем в 2003 году. Рост чистой при- ректоров.

Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 27 мая 2005 года Значение сяц (%)9 чала года (%) 671.40 -0.55% 10.51% РТС (Россия) 10542.55 3.37% 1.74% Dow Jones Industrial Average (США) 2075.73 7.53% 3.55% NASDAQ Composite (США) 1198.78 3.67% 0.27% S&P 500 (США) 4986.30 4.11% 2.87% FTSE 100 (Великобритания) 4444.71 6.10% 3.57% DAX-30 (Германия) 4131.83 5.20% 7.16% CAC-40 (Франция) 6160.80 5.48% 6.80% Swiss Market (Швейцария) 11192.33 1.70% -2.83% Nikkei-225 (Япония) 24478.00 -3.03% 4.84% Bovespa (Бразилия) 13131.39 5.43% 0.83% IPC (Мексика) 1951.01 0.06% 8.64% IPSA (Чили) 2154.70 0.44% 4.08% Straits Times (Сингапур) 960.91 3.31% 7.52% Seoul Composite (Южная Корея) 24453.14 1.59% -3.90% ISE National-100 (Турция) 550.53 2.41% 1.53% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index Валютный рынок. ской валюте в СЭЛТ за период с 4 по 27 мая соДинамика котировок рубля на валютном ставил около $21.6 млрд. при среднедневном рынке в мае в целом носила понижательный ха- обороте на уровне $1.27 млрд. (около $1.рактер. Зафиксированные колебания были обу- млрд. в апреле). Максимальный объем торгов по словлены движением котировок на мировом ва- доллару США за данный период был зафиксилютном рынке FOREX. После праздников курс рован 24 мая и составил около $2.61 млрд., мирубля по отношения к доллару начал снижаться нимальный – $835.9 млн., 5 мая.

в ответ на укрепление доллара на мировом рын- Рублевая ликвидность в банковском секторе в ке. Ближе к концу месяца дополнительным фак- мае текущего года несколько снизилась по оттором динамики курса доллара стало снижение ношению к показателям апреля: средняя велиуровня ликвидности в банковском секторе. чина остатков средств на корреспондентских С 4 по 28 мая курс доллара вырос на 0.25 счетах кредитных организаций в Банке России в рубля (0.88%) и составил 28.08 рублей за доллар мае составила около 248.3 млрд. руб. против США. Суммарный объем торгов по американ- 265.3 млрд. рублей в апреле.

По отношению к уровням 27 апреля.

РИСУНОК 7.

Динамика официального обменного курса доллара США и евро в 2004-2005 гг.

40.39.Официальный курс рубля к доллару США 38.Официальный курс рубля к евро 37.36.35.34.33.32.31.30.29.28.27.РИСУНОК 8.

Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках ($ за евро) 1.1.1.1.1.1.На мировом рынке доллар укрепил свои по- метное падение мировых цен на нефть также зиции. Росту курса доллара на мировом рынке способствовало укреплению курса доллара.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.