WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 47 | 48 || 50 | 51 |   ...   | 113 |

4.3.2. Иностранные инвестиции Для большей части 2010 г. характерно снижение активности иностранных инвесторов в Российской Федерации. Кризисные явления в инвестиционной сфере, отчетливо проявившиеся в 2009 г., сохранились и в январе – сентябре 2010 г., приток иностранных вложений в РФ заметно сократился. Поступивший в российскую экономику объем иностранных инвестиций в январе – сентябре 2010 г. снизился на 13,2% по отношению к соответствующему периоду 2009 г. и на 46,0% к максимальному уровню, зафиксированному в январе – сентябре 2007 г. За счет существенного увеличения поступления иностранных вложений в IV квартале (в 2,5 раза к уровню IV квартала 2009 г.) по итогам прошедшего года был зафиксирован совокупный прирост иностранных инвестиций в российскую экономику на 40,1% по отношению к 2009 г. (рис. 25). Вместе с тем отток ранее инвестированного иностранного капитала продолжился. Если в I и IV кварталах 2010 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов был изъят объем средств, сопоставимый с объемом поступивших в этот период иностранных инвестиций, то во II и III кварталах его превышение составляло 12,1 и 22,7% соответственно.

Кроме того, в 2010 г. инвестиции из России за рубеж были близки к объемам инвестиционных вложений в российскую экономику. Данные тенденции были характерны в 1-м полугодии 2010 г., когда превышение составило 72,6% в I квартале и 64,9% – во II квартале. В III и IV кварталах 2010 г. вложения из РФ за рубеж составили 28,0 и 60,0% от поступивших в данный период иностранных инвестиций. Является ли данный факт переломной точкой в тенденции, покажет время.

В 2010 г. международные рейтинговые агентства не изменяли суверенный рейтинг России, оставив его на уровне ниже докризисного. Вместе с тем еще в декабре 2009 г.

международное рейтинговое агентство S&P, отметив улучшение в российской экономике, повысило прогноз по рейтингу РФ с «негативного» на «стабильный», сохранив рейтинг на инвестиционном уровне «ВВВ». В сентябре 2010 г. агентство Fitch, подтвердив текущий уровень рейтинга, изменило прогноз по рейтингу на «позитивный».

По мнению агентства, «российская экономика восстанавливается после серьезного воздействия со стороны глобального финансового кризиса. Пересмотр прогноза на «позитивный» отражает уверенность Fitch в том, что переход на более гибкую валютную политику, существенные погашения внешнего долга частного сектора, стабилизация банковской системы и растущие валютные резервы должны способствовать уменьшению факторов финансовой уязвимости страны».

Раздел Реальный сектор экономики 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Cовокупный объем притока иностранных инвестиций в % от ВВП Прямые иностранные инвестиции в % от ВВП Источник: Росстат.

Рис. 25. Уровень притока иностранных инвестиций в российскую экономику в 2004–2010 гг., % ВВП Рейтинг России, по мнению еще одного агентства Moody's, остается на уровне «Ваа1», прогноз по рейтингу – «стабильный» (агентство в 2008–2009 гг. не стало понижать рейтинг России вслед за S&P и Fitch, ограничившись лишь снижением прогноза по рейтингу).

По итогам 2010 г. иностранные инвестиции составили 140,1% к 2009 г. и 105,8% к 2008 г., или 114,7 млрд долл. (табл. 20).

Таблица Объем и структура иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор экономики РоссииВ млн долл. В % к предыдущему году Всего Прямые Портфельные Прочие Всего Прямые Портфельные Прочие 2006 55 109 13 678 3 182 38 249 102,7 104,6 700,0 95,2007 120 941 27 797 4 194 88 950 219,5 203,2 131,8 232,2008 103 769 27 027 1 415 75 327 85,8 97,2 33,7 84,2009 81 927 15 906 882 65 139 79,0 58,9 62,3 86,2010 114 746 13 810 1 076 99 860 140,1 86,8 121,9 153,Источник: Росстат.

Наибольший рост абсолютных показателей (на 34,7 млрд долл.) в 2010 г. отмечался в сегменте прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе. Прямые вложения сократились на 2,1 млрд долл. Снижение произошло за счет составляющей взносы в уставный капитал и кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций.

Первые по итогам 2010 г. сократились на 3,7% – до 7,7 млрд долл. Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций, снизились на 28,4% – до 4,6 млрд долл. Таким образом, удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых иностранных инвестиций в РФ снизилПрямые инвестиции – вложения в реальные активы, приобретение контрольного пакета акций или пакета, дающего право на участие в управлении; портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги только для получения дохода; прочие инвестиции – вложения, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.).

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2010 году тенденции и перспективы ся с 40,5% в 2009 г. – до 33,4% в 2010 г., а доля взносов в уставный капитал выросла с 50,3 – до 55,8%.

Согласно отчету по инвестициям Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD, World Investment Report 2010), опубликованному в июле 2010 г., по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций в 2009 г. РФ переместилась на 6-е место в мире (2008 г. – 5-е место, 2007 г. – 9-е, 2006 г. – 10-е, 2005 г. – 15-е место). Как и в предыдущем году, среди развивающихся стран Россия заняла 2-е место после Китая. В соответствии с данным отчетом, в 2009 г. на Россию пришлось 3,5% мировых прямых иностранных инвестиций (2008 г. – 4,1%) и 8,2% прямых иностранных инвестиций, направленных в развивающиеся страны (2008 г. – 11,9%).

50% 39,7% 35,4% 40% 30% 22,0% 20% 11,5% 10% 0% -10% -15,7% -20% -30% -24,1% -29,5% -40% -37,1% -50% -44,4% 2007 2008 Развитые страны Развивающиеся страны Мир, всего Источник: UNCTAD, World Investment Report 2010. 22.07.2010 г.

Рис. 26. Изменение притока прямых иностранных инвестиций в 2007–2009 гг.

В соответствии с опубликованным отчетом UNCTAD, снижение совокупного объема прямых иностранных инвестиций в мире отмечается с 2008 г. (рис. 26). По предварительным оценкам, в 2010 г. совокупный объем прямых иностранных инвестиций останется практически на уровне 2009 г., в 2011 г. он ожидается на уровне 1,3–1,5 трлн долл., в 2012 г. – 1,6–2 трлн долл. (рис. 27).

В сегменте портфельных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2010 г., отмечен рост по сравнению с 2009 г. на 21,9%. При этом в их структуре отмечается сокращение удельного веса инвестиций в акции и паи с 42,9% в 2009 г. до 32,0% (2007 г. – 95,5% объема портфельных инвестиций, 2008 г. – 79,6%).

Прочие инвестиции в 2010 г. выросли по отношению к 2009 г. на 53,3%. Доля торговых кредитов в структуре прочих вложений снизилась с 21,4% по итогам 2009 г. до 17,6% в 2010 г. (2008 г. – 21,5%). По срокам привлечения средств доля кредитов сроком свыше 6 месяцев снизилась до 38,0% по сравнению с 67,9% в 2009 г. (2008 г. – 68,1%).

Удельный вес кредитов, предоставляемых на срок менее 6 месяцев, увеличился до 41,3% (2009 г. – 10,1%, 2008 г. – 8,8%).

Раздел Реальный сектор экономики -26% Средний уровень за 2007 2008 2009 2010 (оценка) последние 3 предкризисных года (2005-2007) Источник: UNCTAD, «Global Investment Trends Monitor», 14.10.2010 г.

Рис. 27. Приток прямых иностранных инвестиций в мире, млрд долл.

Таким образом, по сравнению с предыдущим годом в 2010 г. структура иностранных инвестиций в российскую экономику существенно не изменилась (рис. 28).

100% 7% 90% 6% 80% 5% 70% 60% 4% 50% 3% 40% 30% 2% 20% 1% 10% 0% 0% Прямые инвестиции Прочие инвестиции Портфельные инвестиции Источник: Росстат.

Рис. 28. Структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 1996–2010 гг.

Приоритеты иностранных инвесторов по видам деятельности в 2010 г. существенно изменились, концентрация иностранных инвестиций отмечалась в промышленности и финансовой деятельности. При этом по итогам 2010 г. иностранные вложения в промышленность выросли по сравнению с 2009 г. на 44,2%, в финансовую деятельность – в 14,3 раза.

В 2010 г. снизился интерес инвесторов к вложениям в сферу торговли, а также в транспорт и связь. В 2010 г. иностранные вложения в торговлю сократились в 1,7 раза, в сферу транспорта и связи – в 2,1 раза.

Распределение иностранных инвестиций в российской экономике по видам деятельности представлено в табл. 21.

портфельные инвестиции РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2010 году тенденции и перспективы Таблица Структура иностранных инвестиций в российскую экономику по видам деятельности в 2008–2010 гг.

Изменение в % к предыдуВ млн долл. В % к итогу щему году 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 Промышленность 49 704 32 980 47 558 99,1 66,4 144,2 47,9 40,3 41,Транспорт и связь 4 861 13 749 6 576 72,5 282,8 47,8 4,7 16,8 5,Оптовая и розничная 23 905 22 792 13 334 50,5 95,3 58,5 23,0 27,8 11,торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования Операции с недвижимым 15 378 7 937 7 341 182,8 51,6 92,5 14,8 9,7 6,имуществом, аренда и предоставление услуг Финансовая деятельность 4 977 2 658 37 913 111,8 53,4 1426,3 4,8 3,2 33,Прочие отрасли 4 944 1 811 2 024 126,7 36,6 111,8 4,8 2,2 1,Источник: Росстат.

В структуре иностранных инвестиций в промышленность по итогам 2010 г. лидерами роста являются обрабатывающие производства – по сравнению с 2009 г. вложения в данные отрасли выросли на 49,2% (в 2009 г. снижение составляло 34,5%) (рис. 29).

Иностранные инвестиции в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых выросли на 43,2% (в 2009 г. снижение составило 16,0%).

4,7% 2010 29,1% 16,0% 5,9% 27,9% 16,4% 4,8% 2009 31,3% 13,6% 7,2% 16,2% 26,9% 5,1% 2008 24,9% 29,2% 8,0% 6,6% 26,2% 3,3% 2007 34,7% 30,4% 5,8% 8,7% 17,1% 6,4% 2006 37,2% 15,1% 5,7% 16,1% 19,5% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Добыча полезных ископаемых Химическое пр-во Металлургия Пищевая пром. Пр-во кокса и нефтепрод. Прочие отрасли Источник: Росстат.

Рис. 29. Структура иностранных инвестиций в промышленность в 2006–2010 гг.

В обрабатывающей промышленности в 2,5 раза увеличились инвестиции в производство кокса и нефтепродуктов и на 69,7% – в металлургию, составив 13,2 млрд и 7,6 млрд долл. соответственно (в 2009 г. рост вложений в производство кокса и нефтепродуктов составило 63,7%, в металлургию они снизились в 3,2 раза). Иностранные вложения в химическое производство в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличились на 41,3% – до 2,2 млрд долл. (в 2009 г. отмечалось снижение в данную отрасль на 37,6%).

Раздел Реальный сектор экономики Прямые и портфельные инвестиции в промышленность сократились по итогам 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 7,9 и 41,6% (в 2009 г. снижение составило 44,1 и 41,2%, соответственно). Прочие вложения в промышленность выросли по отношению к 2009 г. на 62,0% (2009 г. – снижение на 29,5%). Таким образом, удельный вес прочих инвестиций в промышленность вырос с 75,6% в 2009 г. до 84,9% в 2010 г., доли прямых и портфельных инвестиций за данный период снизились с 22,4 и 2,0% до 14,3 и 0,8% соответственно.

Отмечены изменения и в структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в промышленности. В сфере добычи полезных ископаемых продолжилось сокращение прямых инвестиций, они снизились на 35,9% – до 2,0 млрд долл., что привело к сокращению их доли в совокупных вложениях в данную отрасль в г. до 14,7% (2009 г. – 30,7%, 2008 г. – 40,2%). Доля прочих вложений в добычу, рост которых в 2010 г. оценивается в 1,7 раза (до 11,8 млрд долл.), увеличилась до 85,0% (2009 г. – 65,8%, 2008 г. – 59,0%).

В обрабатывающей промышленности в 2010 г. основная часть также пришлась на прочие вложения, которые по сравнению с 2009 г. выросли в 1,6 раза, составив в итоговых показателях инвестиций в обрабатывающую промышленность 85,4% (2009 г. – 80,6%). Прямые иностранные инвестиции в обрабатывающие отрасли увеличились на 13,3%. Удельный вес прямых вложений в обрабатывающую промышленность снизился в 2010 г. до 14,0% (2009 г. – 18,5%).

В географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в 2010 г., обращает внимание изменение расположения стран в списке крупных экспортеров капитала в РФ. В 2010 г. наибольший объем – 40,8 млрд долл.

(35,5% общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период) был направлен из Великобритании, из Нидерландов в РФ поступило 10,7 млрд долл. В первую тройку лидеров – поставщиков капитала в РФ по итогам прошедшего года вошла Германия, вложения которой в российскую экономику составили 10,4 млрд долл.

В 2010 г. наибольший рост инвестиций отмечен из Великобритании – в 6,3 раза по отношению к 2009 г., вложения из Ирландии выросли в 3,4 раза, инвестиции из Германии и Франции увеличились на 41,7 и 48,6% соответственно. В то же время инвестиции из Люксембурга снизились на 54,2%, из Китая – на 21,8%, из Японии – на 63,3%, из Нидерландов – на 8,1%. Различия в динамике инвестиций привели к изменению географической структуры иностранных инвестиций в российскую экономику (рис. 30).

По состоянию на конец декабря 2010 г. накопленный иностранный капитал без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары, составил 300,1 млрд долл., что на 11,9% выше соответствующего показателя на начало года. Прямые накопленные инвестиции с начала года выросли на 6,6% (табл. 22).

По итогам 2010 г. в общем объеме накопленных иностранных инвестиций лидируют Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай и Германия, суммарная доля которых составила 64,4% (2009 г. – 66,3%). В то же время доля первой пятерки стран-инвесторов в сегменте прочих инвестиций увеличилась до 64,8% (2009 г. – 62,9%), в структуре прямых и портфельных инвестиций она оценивается в 67,1 и 21,9% (2009 г. – 69,0 и 85,1%).

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2010 году тенденции и перспективы 4,7% 2010 7,8% 9,3% 9,1% 35,5% 6,7% 3,2% 23,7% 2009 10,1% 14,2% 14,3% 9,0% 7,8% 11,9% 3,0% 29,6% 2,7% 2008 19,1% 14,0% 6,8% 10,3% 14,4% 5,9% 26,7% 2,3% 2007 17,1% 15,5% 9,5% 4,2% 21,8% 5,5% 24,1% 3,0% 2006 17,9% 12,0% 10,7% 9,1% 12,7% 5,5% 29,1% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Кипр Нидерланды Люксембург Германия Великобритания Китай США Франция Прочие страны Источник: Росстат.

Рис. 30. Географическая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2006–2010 гг.

Таблица Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам Накоплено на 01.01.2011 г., млн долл.

Pages:     | 1 |   ...   | 47 | 48 || 50 | 51 |   ...   | 113 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.