WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 43 | 44 || 46 | 47 |   ...   | 117 |

значений. То есть в начале 2012 г. в промышленности ожидается самое интенсивное за предыдущие 2 года сокращение работников. До рекорда текущего кризиса (зарегистрированного в конце 2008 г. – начале 2009 г.) показателю оставалось «добрать» 10 пунктов. При этом за 2011 г. баланс ожидаемых изменений численности потерял 33 пункта, а после августа (с началом обострения кризиса еврозоны) он стал отрицательным и снизился за 4 месяца на 20 пунктов. Планы увольнений (сокращений) преобладали в IV квартале прошлого года во всех отраслях, размерных группах и формах собственности. От более массовых сокращений предприятия в конце 2011 г. по-прежнему удерживали опасения, что с началом промышленного роста они не смогут найти нужных работников и будут не в состоянии восстановить необходимые объемы производства. В таком положении российская промышленность пребывает с июля 2010 г., когда впервые после кризиса был зарегистрирован «недостаток работников в связи с ожидаемыми изменениями спроса». При этом в октябре 2011 г. недостаточная численность персонала отмечена у 19% предприятий, что является посткризисным максимумом показателя.

Перед кризисом 2008 г. он достигал 26%.

2011 г. отличался от предыдущих лет относительно высокой интенсивностью найма работников в начале года, которая к концу рассматриваемого периода сменилась столь же высокой относительно предыдущих предкризисных и межкризисных лет интенсивностью сокращений. В начале 2012 г. увольнения в российской промышленности продолжились. Баланс (темп) изменения численности персонала потерял еще 8 пунктов и опустился до двухлетнего минимума. Впрочем – в полном соответствии с планами предприятий, которые уже в сентябре 2011 г. показали их намерение перейти от найма работников к сокращениям. Попытки перейти в начале нового года к набору работников будут сдерживаться пересмотром оценок избыточности – недостаточности персонала в связи с ожидаемыми изменениями спроса. В январе 2012 г. эти оценки претерпели резкие изменения. Если в течение предыдущих 6 кварталов в промышленности преобладали оценки «менее чем достаточно», то теперь их доля сравнялась с долей ответов «более чем достаточно», и баланс оценок стал нулевым. То есть предприятия избавились от недостатка работников. Поскольку это происходило в условиях сокращения их численности, можно предположить, что избавление от недостатка работников связано не с изменением численности, а с пересмотром перспектив выхода из фазы вялотекущего кризиса. Причем – с пересмотром в негативную сторону.

4.2.5. Кредитование промышленности В 2011 г. условия кредитования российской промышленности улучшились на 5 процентных пунктов по сравнению со среднегодовым результатом 2010 г. и вышли на уровень 2005 г. (см. рис. 25). До лучшего среднегодового результата (зарегистрированного в 2007 г.) осталось 9 п.п. Но его скорое достижение не столь очевидно, как может показаться. Во-первых, улучшение за истекший год условий кредитования близко к средне РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2011 году тенденции и перспективы годовому росту показателя в 2000–2007 гг. Во-вторых, посткризисное восстановление условий кредитования пришлось в основном на 2009 г. (тогда показатель вырос на пунктов и отыграл все потери конца 2008 г.) и, скорее всего, уже закончилось. Отношения банков и промышленных предприятий выходят на траекторию плавного изменения (термин «рост» использовать уже не хочется). В-третьих, внутригодовая траектория условий кредитования в 2010–2011 гг. подтверждает тезис о том, что улучшение условий кредитования промышленности уже «выдыхается». В-четвертых, в условиях вялого промышленного роста сами предприятия меньше нуждаются в кредитах, нехватка которых, по мнению производителей, уже не является помехой для увеличения выпуска в российской промышленности. Похоже, проблема недостаточного кредитования или его низких темпов роста становится теперь проблемой банков, а не заемщиков из промышленности.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Рис. 25. Доля предприятий с нормальной доступностью кредитов, % В то же время детализация общей картины улучшения условий кредитования демонстрирует наличие «точек роста» в промышленности.

Во-первых, у банков есть резервы смягчения условий кредитования до предкризисных в зависимости от размера предприятия. Расчет среднегодовой доступности кредитов по группам предприятий разных размеров демонстрирует, что банки пока сильнее всего продвинулись в восстановлении докризисного уровня доступности кредитов для очень крупных предприятий (свыше 1000 человек занятых). Среднегодовая «нормальная» доступность кредитов для этой категории заемщиков в 2011 г. составляет 78% и уступает лишь 5 пунктов рекорду 2007 г. В группе крупных предприятий (251–1000 человек занятых) «нормальную» доступность к кредитам имели 57% производителей, что на 12 п.п. хуже группового рекорда 2007 г. Малые и средние предприятия (до 250 человек занятых) восстановили «нормальную» доступность до 42% и уступают 16 п.п.

предкризисному максимуму (см. рис. 26). Таким образом, банки за счет активизации кредитования в первую очередь малого и среднего бизнеса в промышленности могут улучшить общие условия кредитования.

Раздел Реальный сектор экономики >1000 ЧЕЛ.

251-1000 ЧЕЛ.

1-250 ЧЕЛ.

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Рис. 26. Доля предприятий с нормальной доступностью кредитов по размерам предприятий, % Во-вторых, аналогичные выводы можно сделать при отраслевом анализе динамики «нормальной» доступности кредитов. Самых больших успехов в развертывании посткризисного кредитования банки достигли в металлургической отрасли, где уже в 2010 г. 81% предприятий имел «нормальный» доступ к кредитам и до предкризисного рекорда оставалось 5 пунктов (см. рис. 27). Но замедление выхода из кризиса в 2011 г.

остановило рост доступности и, наверное, самого кредитования в отрасли. Совсем подругому выстраивали свою политику банки в машиностроении. В 2010 г. они довели доступность кредитов там до 64%, в 2011 г. подняли ее до 75%. В результате за 2 года доступность выросла на 41 п.п., результат 2011 г. отстает от предкризисного максимума только на 4 пункта и занимает второе место среди всех отраслей, немного уступая доступности кредитов в металлургии. Если эти тенденции сохранятся, то машиностроение может обогнать и металлургию по комфортности банковского кредитования.

Сложнее всего идет восстановление условий кредитования легкой промышленности. К 2011 г. «нормальная» доступность кредитов отмечена только у 39% предприятий, что является самым скромным результатом среди отраслей. До предкризисного максимума легпрому остается еще 22 пункта (2-й результат после леспрома). И в 2011 г. банки начали ужесточать условия кредитовании отрасли, хотя в 2010 г. доступность была самой низкой по сравнению с другими отраслями.

Рассмотрим теперь изменение условий кредитования российской промышленности в течение 2011 г.

В начале года доступность кредитов для промышленности преодолела декабрьский провал 2010 г. Тогда показатель упал на 6 пунктов и оказался 8-месячным минимумом.

В январе его значение выросло на 8 п.п. и вышло на предкризисный уровень лета 2008 г. Вновь начала снижаться предлагаемая банками минимальная ставка по рублевым кредитам. В январе 2011 г. кредитные учреждения в среднем готовы были ссужать рубли под 12,7%, а предприятия считали «нормальной» ставку в 11,9% (таково значение этого показателя при «нормальной» доступности кредитов). Разрыв между ставкой для очень крупных и ставкой для малых и средних предприятий составлял 4,5 п.п., хотя в сентябре 2009 г. он едва превышал 1 п.п.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2011 году тенденции и перспективы МАШИНОСТРОЕНИЕ МЕТАЛЛУРГИЯ СТРОЙИНДУСТРИЯ ЛЕГПРОМ 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Рис. 27. Доля предприятий с нормальной доступностью кредитов по отраслям, % В феврале доступность кредитов для промышленности не смогла продолжить слабую тенденцию роста, сформировавшуюся было в ноябре и январе. В результате были удовлетворены свои доступом к банковским кредитам 69% промышленных предприятий. При этом приоритеты банков не изменились. Самые комфортные условия кредитования предлагались металлургам («нормальный» доступ в январе-феврале у 85% предприятий, средняя минимальная предлагаемая ставка в феврале 9,4% годовых), пищевикам (76 и 11,8%), химикам и нефтехимикам (72 и 11,2%), машиностроителям (74 и 12,0%). На другом полюсе, как обычно, находились легкая промышленность (38 и 13,9%) и стройиндустрия (53 и 14,5%). Малым и средним предприятиям (1–250 человек занятых) кредиты в начале года предлагались под 14,7% годовых, очень крупным предприятиям (более 1000 человек занятых) – под 10,6%.

Потребность промышленности в кредитах в I квартале 2011 г. оставалась положительной, т.е. больше предприятий планировали увеличить спрос на кредиты (24%), чем сократить его (7%). По сравнению с IV кварталом 2010 г. баланс (т.е. интенсивность роста) этого показателя не изменился. Но нехватка кредитов не сильно беспокоила российские промышленные предприятия. С одной стороны, банки за 2010 г. явно смягчили условия кредитования как по уровню ставок, так и по другим параметрам. С другой стороны, вялый экономический рост определял невысокий спрос на кредиты со стороны предприятий. Поэтому в I квартале 2011 г. недостаток кредитов меньше всего сдерживал рост выпуска в российской промышленности по сравнению с другими ресурсами.

Способность обслуживать имеющиеся кредиты в начале года составляла в промышленности 82%. Самая высокая кредитоспособность была у металлургических (100% из них считали себя таковыми), у машиностроительных (83%) и у пищевых (82%) предприятий.

Итоги I квартала 2011 г. показали, что банки вернули свои условия кредитования в целом по промышленности к предкризисному уровню и были не готовы дальше смягчать их. Об этом свидетельствовала доля предприятий, которые были не удовлетворены доступностью к заемным средствам. С августа 2010 г. этот показатель стабилизировалРаздел Реальный сектор экономики ся в интервале 11–14%. В предкризисный период меньшие (т.е. лучшие) значения недоступности кредитов регистрировались только летом 2007 г. Тогда не удовлетворены предложениями банков были 8% предприятий (абсолютный минимум 11-летнего мониторинга). Рублевые кредиты предлагались предприятиям в I квартале 2011 г. в лучшем случае под 12,6% годовых (аналогичный показатель IV квартала 2010 г. – 13,0%).

В начале II квартала условия банковского кредитования не изменились. «Нормальную» доступность кредитов имели около 70% предприятий в целом по промышленности, в металлургии – 92%, в химпроме – 71%, в машиностроении – 69%. Сложнее всего получить кредит было в легкой промышленности («нормальная» доступность у 28% предприятий) и в леспроме (47%). Предлагаемая банками минимальная ставка тоже стабилизировалась с начала года и составляла 12,7% годовых. Впрочем, недостаток кредитов почти не сказывался на динамике выпуска. Только 5% предприятий во II квартале 2010 г. считали, что кредиты являются помехой росту выпуска.

В середине года стала снижаться способность предприятий обслуживать уже полученные кредиты. В мае этот показатель упал до 81% (от числа предприятий, имеющих кредиты) после рекордных 87% в декабре 2010 г. Объясняется такая негативная тенденция явным ухудшением финансового состояния предприятий, зарегистрированным во II квартале 2011 г., которое вкупе с абсолютным снижением продаж и неуверенностью в завтрашнем дне заставило предприятия корректировать и планы заимствований.

Во II квартале 2011 г. этот показатель снизился до +10 б.п. после +18 б.п. в IV квартале 2010 г. В середине года самый высокий спрос на кредиты был в электроэнергетике (+32 б.п.), в леспроме (+19 б.п.) и в легкой промышленности (+16 б.п.). Сокращение спроса на кредиты планировалось в металлургии и стройиндустрии.

Несмотря на неопределенность экономической ситуации, доступность кредитов для промышленных предприятий продолжала расти. В июне 2011 г. только 8% предприятий считали, что банки предлагают им слишком жесткие условия кредитования. В результате этот показатель вышел на исторический минимум, зарегистрированный в июне 2007 г. А в среднем за II квартал 2011 г. доля ответов «ниже нормы» при оценке доступности кредитов снизилась до 10% после 11,6% в I квартале 2011 г. (см. рис. 28).

Таким образом, банки и во II квартале продолжили смягчение условий кредитования промышленности. Хотя, по данным ЦБ РФ за I квартал, они планировали остановить смягчение условий кредитования корпоративных заемщиков.

Судя по динамике средних минимальных предлагаемых ставок, такая попытка была предпринята банками в марте-апреле, когда ставка возросла сначала до 12,8% годовых, а затем – до 13% после 12,5% в феврале. Но отсутствие спроса промышленности на кредиты, сохранение избыточной ликвидности банковской системы и трудности поиска качественных заемщиков заставили банки опять снизить ставки до 12,5% в мае и 12,2% в июне.

В июле условия кредитования промышленных предприятий не претерпели принципиальных изменений. Средняя минимальная предлагаемая банками ставка по рублевым кредитам сохранилась в целом по промышленности на уровне 12,3% годовых. Сохранились и различия в ставках для предприятий разных размеров. Малым и средним предприятиям кредиты в среднем в мае – июле предлагались под 14,8%, а очень крупным (свыше 1000 человек занятых) – под 10,5%.

Предлагаемые банками условия кредитования промышленности остались в августе самыми комфортными с начала кризиса: 72% предприятий оценили их как «нормаль РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2011 году тенденции и перспективы ные», еще 5% посчитали их даже «выше нормы». В июне – августе последний индикатор стабилизировался в интервале 5–6%, что говорит о настойчивом предложении денег (не особенно нужных в условиях слабого спроса) предприятиям со стороны банков.

Средняя минимальная предлагаемая банками ставка осталась в августе на уровне 12,3% годовых в рублях.

IV кв. 2008 г.

II кв. 2011 г.

Pages:     | 1 |   ...   | 43 | 44 || 46 | 47 |   ...   | 117 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.