WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 7 |

Доходности к погашению российских евробондов со сроками погашения в 2003, 2007 и 2028 гг. в январе - апреле 2002 года 11,5% 11,0% 10,5% 10,0% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% USD-2003 USD-2007 USD-На рынке внутреннего долга РФ в апреле результате которого индекс РТС достиг макси2002 года наблюдалась неустойчивая ситуация, мального за последние 4 года значения – характеризуемая ростом доходности по облига- 393.944.

циям со всеми сроками погашения и колеба- Лидерами повышения за 4 недели апреля срениями объемов торгов от сессии к сессии. Не- ди “голубых фишек” стали акции “Газпрома” дельные средневзвешенные доходности ГКО- (31.76%) и “Сбербанка” (26.18%), далее следуОФЗ в настоящее время находятся на уровне ют “Татнефть” (22.27%), “Ростелеком” 16,5-17,5% годовых, что соответствует ситуации (21.44%), “Лукойл” (21.29%) и “Юкос” июля - августа 2001 года. Необычно высокие (17.00%). Список повышения замыкают акции для последних месяцев объемы торгов (до 10 “Сибнефти” (7.40%), “Сургутнефтегаз” (3.94%) млрд. рублей за месяц) объясняются, преиму- и “Мосэнерго” (1.34%). Из голубых фишек щественно, активной политикой Министерства только акции РАО ЕЭС не подчинялись общей финансов РФ по доразмещению облигаций на тенденции: в апреле их цена снизилась на вторичном рынке. Возможно, что, как и на аук- 4.44%. Продолжает сохраняться интерес инвеционе 3 апреля, часть дополнительно разме- сторов к нефтяным акциям 2-ого эшелона. Внищаемых ГКО и ОФЗ была приобретена Пенси- мание игроков в апреле привлекали акции онным фондом РФ. Оренбургнефти, Мегионнефтегаза, УфаоргсинРынок корпоративных ценных бумаг теза и Казаньоргсинтеза. На фоне продолжаюКонъюнктура рынка. В апреле рост индекса щейся консолидации отечественной нефтегазоРТС составил 43.19 пунктов (12.31%), при объ- вой отрасли интерес крупнейших нефтяных еме торгов более $426 млн., что несколько пре- компаний к более мелким вполне объясним.

вышает аналогичный показатель предыдущего месяца. Среднедневной объём составил $21.млн. Максимальный оборот торгов был зафиксирован 18 апреля и был равен $34.8 млн. Месяц начался с понижения фондового индикатора – апреля индекс достиг минимального за месяц значения – 339.79 пункта (-3.12% по сравнению с мартовским закрытием). Далее наблюдалось Предыдущее значение российского фондового индикатора, превышающее данное, было зафиксировано 06 января 1998 г. - практически непрерывное повышение рынка, в 410.04.

03.01.09.01.14.01.17.01.22.01.25.01.30.01.04.02.07.02.12.02.15.02.20.02.26.02.01.03.06.03.12.03.15.03.20.03.25.03.28.03.03.04.08.04.11.04.16.04.19.04.РИСУНОК Объем торгов ($) Индекс РТС РИСУНОК Динамика котировок российских голубых фишек с 29 марта 2002 г. по 26 апреля 2002 г.

35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Изменение цены (%) пунктов млн. долларов США 01.03.30.03.27.04.30.05.28.06.26.07.23.08.20.09.18.10.16.11.17.12.17.01.14.02.18.03.15.04.Ь С К С О Ф ть Т Э Р Н Пб) ерго кель Е Ф еф РА тегаз л С н и н Е нк й ф э О т ЮКО о с ом а ба о К к БН Т р РА е И М утне ЛУ С Сб ург С Ростеле ГМК НорН Газпром (ФБ В апреле доля обыкновенных акций “Лукой- стандартным контрактам на конец периода, ла” в общем обороте РТС возросла до 24.45% марта, достиг 798 млн. руб. и увеличился за (17.73%, соответственно, в прошлом), доля ак- квартал в 1.5 раза (значение на 29 декабря ций РАО ЕЭС снизилась до 22.47% (22.84%), г. – 514 млн. руб.).

“Татнефти” – 8.35% (10.80%) “Сургутнефтега- Внешние факторы динамики российского за” – 8.24% (8.29%), “ЮКОСа” – 7.16% (8.48%). фондового рынка. В начале месяца на нефтяВсего в этом месяце суммарная доля пяти наи- ном рынке продолжилось повышение цен. Опаболее ликвидных акций в общем обороте РТС сения относительно возможности уменьшения возросла до 70.67% (в марте – 68.14%). поставок нефти из-за сохраняющейся напряЗа период с 1 по 26 апреля 2002 г. объём тор- женности между Израилем и Палестиной, прегов акциями “Газпрома”, осуществляемых через кращение Ираком поставок нефти 8 апреля потерминалы РТС, превысил $115 млн. (более 135 сле объявления эмбарго на экспорт нефти союзмлн. акций), всего с бумагами газового монопо- никам Израиля благоприятствовали росту цен листа было заключено 8.7 тыс. сделок. на “черное золото”. Стоимость барреля нефти По итогам апреля пятерка крупнейших рос- превысила отметку $26/баррель, цена корзины сийских компаний по капитализации выглядит ОПЕК составляла около $25/баррель. Рынок наследующим образом (по данным РТС): “Газ- чал восстанавливать позиции, которые он занипром” – $22.7 млрд., “Юкос” – $22.3 млрд., мал до событий 11 сентября. В середине апреля “Лукойл” – $15.3 млрд., “Сургутнефтегаз” – отставка президента Венесуэлы Уго Чавеса и $13.9 млрд., и “Сибнефть” – $8.8 млрд. заявления главы государственной нефтяной моПо итогам 1-ого квартала текущего года обо- нополии PDVSA о том, что Венесуэла не будет роты рынка РТС составили $1.25 млрд., превы- придерживаться квот ОПЕК и руководствоватьсив на 22 % объем торгов за последний квартал ся при выборе объема экспорта собственной 2001 г. – $1,03 млрд. Среднедневной объем в экономической выгодой привели к падению РТС за прошедший период увеличился на 31.2 рынка нефти на $3/баррель. Однако возвраще% до $21 млн. (4 квартал 2001 г. – $16 млн.). За ние Чавеса на свой пост и очередное обострение этот период участники торгов заключили 14.8 арабо-израильского конфликта способствовали тыс. сделок с акциями ОАО “Газпром” (через возобновлению роста нефтяных цен. К концу СГК), что на 44 % больше относительно 4 квар- месяца цена барреля нефти BRENT вновь достала 2001 г. - 10.3 тыс. сделок. Объем торгов с 1 тигла отметки $26, нефтяной корзины ОПЕК – января по 29 марта текущего года составил 5.09 уровня $25/баррель.

млн. руб. (254 млн. акций) и на 39.4 % превысил В докладе статистического агентства Eurostat показатель за предыдущий квартал – 3.65 млн. было отмечено, что доля ОПЕК на европейском рублей (260.5 млн. акций). Среднедневной обо- нефтяном рынке за последние шесть лет снизирот в 1 квартале вырос в 1.5 раза до 86.3 млн. лась на 10 п.п. до 45%. В значительной мере руб. (4 квартал 2001 г. - 57 млн. руб.). снижение доли рынка ОПЕК в регионе вызвано В апреле также возросла активность игроков увеличением поставок нефти из России и стран на рынке срочных контрактов (FORTS). По ито- СНГ.

гам сессии 19 апреля 2002 г было зафиксирован МВФ пересмотрел свой прогноз мировых очередные рекорды. Участники торгов заклю- нефтяных цен на 2002 г. Средняя цена нефти на чили более 2.2 тыс. сделок на сумму 576.82 млн. мировом рынке прогнозируется на уровне $руб. (102.78 тыс. контрактов), объем открытых /баррель, что выше предыдущего значения на позиций составил 1.1 млрд. рублей (146.46 тыс. 18.4%. Среди основных причин, повлиявших на контрактов). Всего за три недели апреля оборот изменение прогноза можно указать следующие:

рынка FORTS составил 6.46 млрд. руб. (28.75 возобновление роста мировой экономики и уситыс. сделок, 1.18 млн. контрактов). лия ОПЕК по сокращению экспорта нефти. ОдЗа три первых месяца 2002 г. на рынке нако ожидаемый средний уровень мировых цен FORTS было заключено 93 тыс. сделок на об- на нефть в этом году будет на 5.3% ниже прощую сумму 18.4 млрд. руб., 1 443 тыс. контрак- шлогоднего.

тов. Суммарный объем открытых позиций по РИСУНОК Цена на сырую нефть Brent, США (NYMEX) 01.03.01 05.04.01 07.05.01 04.06.01 09.07.01 09.08.01 11.09.01 12.10.01 15.11.01 18.12.01 28.01.02 06.03.02 10.04.РИСУНОК Dow Jones Industrial Average 240% Nasdaq Composite Индекс РТС 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% Результаты визита Президента России в Гер- ГДР, но добилась существенного снижения манию привели к повышению интереса запад- суммы задолженности (с $6.4 млрд. до 500 млн.

ных инвесторов к российским бумагам. Среди евро).

них – урегулирование проблемы советского Основные фондовые индикаторы рынка США долга бывшей ГДР – одного из наиболее слож- в апреле снизились на 2.57% (DJIA) и 4.7% ных вопросов российско-германских отноше- (NASDAQ). Основные европейские индексы ний. В результате переговоров российская сто- также понизились от 1% до 3.5%.

рона согласилась выплатить советский долг долларов за баррель 3.

0.

03.

05.

06.

08.

11.

01.

02.

.09.

04.

01.30.

27.04.

31.

29.

30.07.

27.

22.20.

19.12.

18.

19.

19.03.

16.

15 апреля международное рейтинговое агент- Размер дивидендов за 2001 год на 35% превыство Moody’s повысило прогноз кредитного шает объем прошлогодних выплат.

рейтинга России со “стабильного” до “положи- Совет директоров Ленэнерго рекомендовал тельного”. Потолок рейтингов сейчас находится размер дивидендов за 2001 год на уровне 0.на уровне "Ba3". руб. на одну обыкновенную и 0.7653 руб. на одКорпоративные новости. ну привилегированную акцию. Дивидендная Правление “Газпрома” рекомендовало размер доходность обыкновенных и привилегировандивидендов по результатам 2001 г в – 0.5 руб. на ных бумаг составит при текущем уровне цен 2% акцию, что несколько ниже ранее объявленного и 9% соответственно.

уровня – 0.6 руб. Рекомендованный размер ди- По сообщению официальных лиц объём довидендов на 66% выше, чем за 2000 г. – 0.3 руб. бычи нефти “ЛУКойлом”(включая дочерние на акцию. Рекомендация Правления должна предприятия) в 2001 году, составил 78 млн.

быть утверждена Советом директоров и одобре- тонн. В 2002 году компания планирует добыть на годовым собранием акционеров 28 июня (на- 80 млн. тонн сырья, т.е. на 2.6% больше в годопомним, что закрытие реестра состоится 13 вом сопоставлении. В 2002 году планируется мая). Отметим, что компания каждый год уве- увеличить добычу газа на 10% в годовом сопосличивает сумму, направляемую на выплату ди- тавлении до 4.4 млрд. куб. м. Инвестиции комвидендов. пании в расширение розничной сбытовой сети В 2002 г. “Сибнефть” планирует увеличить составят более 6 млрд. руб.

объемы реализации нефтепродуктов в России Совет директоров компании “Юкос” предлоболее чем на 18% (с 2.3 млн. тонн в 2001 г. до жил собранию акционеров установить дивиден2.8 тыс. тонн в 2002 г.) – указывается в пресс- ды по результатам 2001 г. почти в два раза вырелизе компании. Общий объем инвестиций в ше, чем в 2000 г. Размер предложенных дивипредприятия нефтепродуктообеспечения в 2002 дендов составил 6.82 руб. на обыкновенную акг. составит более 1 млрд. руб., из них более 850 цию. По сообщению пресс-службы “Юкоса”, млн. руб. – на строительство и приобретение дивиденды будут выплачены не позднее 31 авАЗС. густа. Таким образом, компания планирует наСовет директоров “Мосэнерго” принял реше- править на выплату дивидендов за 2001 год ние о выплате дивидендов за 2001 год в размере 15.25 млрд. руб. В эту сумму уже включаются 1.8 коп. на акцию (при текущих ценах диви- выплаченные в 4 квартале прошлого года продендная доходность составляет около 2.5%). межуточные дивиденды в размере 5.9 млрд. руб.

ТАБЛИЦА 1. ДИНАМИКА МИРОВЫХ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ Данные на 22 апреля 2002 года Значение Изменение за Изменение с начала месяц (%) год (%) РТС (Россия) 379.77 8.27% 46.04% Dow Jones Industrial Average (США) 10136.43 -2.57% -0.01% Nasdaq Composite (США) 1758.68 -4.70% -11.50% S&P 500 (США) 1107.83 -3.45% -4.58% FTSE 100 (Великобритания) 5221.50 -0.95% -0.40% DAX-30 (Германия) 5205.48 -3.55% 0.88% CAC-40 (Франция) 4559.46 -2.74% -1.41% Swiss Market (Швейцария) 6685.30 0.45% 4.17% Nikkei-225 (Япония) 11721.64 3.43% 11.18% Bovespa (Бразилия) 13224.00 -0.23% -2.61% IPC (Мексика) 7435.13 1.00% 14.97% IPSA (Чили) 96.71 -1.67% -11.36% Straits Times (Сингапур) 1727.66 -4.19% 6.25% Seoul Composite(Южная Корея) 920.89 3.16% 32.75% ISE National-100 (Турция) 11759.72 -0.42% -14.68% Morgan Stanley Emerging Markets Index 363.582 3.46% 15.34% Рынок межбанковских кредитов шлого года (5–10% годовых), однако, необхоСтавки на рынке межбанковских кредитов в димо отметить, что объем остатков средств на марте – апреле 2002 колебались в диапазоне от корреспондентских счетах коммерческих бан10% до 20% годовых (см. рисунок 7). Текущая ков в ЦБ РФ также значительно снизился. В тестоимость заимствований на рынке МБК выше, чение последних двух месяцев остатки на счечем на протяжении преобладающей части про- тах составляли от 60 до 80 млрд. рублей, тогда как в 2001 году их средний уровень достигал 90 квидность, обеспечивавшая отрицательные ремлрд. рублей. Таким образом, в банковской сис- альные ставки по рублевым межбанковским теме практически отсутствует «избыточная» ли- кредитам в 2001 году.

РИСУНОК 7.

Ставки по однодневным кредитам на рублевом межбанковском рынке в феврале - апреле 2002 года MIBID MIBOR MIACR РИСУНОК 8.

Динамика обменных курсов рубля к доллару в 2002 году 31,31,31,31,31,31,30,30,30,30,30,30,30,30,30,30,Официальный курс ЦБ 30,Средневзвешенный курс today в СЭЛТ 30,30,Средневзвешенный курс tomorrow в СЭЛТ 30,30,30,30,30,% годовых 01.02.05.02.07.02.11.02.13.02.15.02.19.02.21.02.26.02.28.02.04.03.06.03.11.03.12.03.14.03.18.03.20.03.22.03.26.03.28.03.01.04.03.04.05.04.09.04.11.04.15.04.17.04.19.04.рублей/доллар 01.01.09.01.12.01.17.01.22.01.25.01.30.01.02.02.07.02.12.02.15.02.20.02.23.02.01.03.06.03.12.03.15.03.20.03.23.03.28.03.02.04.05.04.10.04.13.04.18.04.23.04.26.04.Валютный рынок В апреле 2002 года курс евро по отношению к Как было сказано в разделе «Денежно- доллару США несколько вырос, вернувшись на кредитная политика», в апреле 2002 года пред- уровень января текущего года (см. рисунок 9).

ложение валюты на рынке стало заметно пре- Основными причинами укрепления европейвышать спрос, и снижение курса рубля по от- ской национальной валюты стали противоречиношению к доллару США прекратилось. Фак- вые данные о состоянии экономики США в четтически весь месяц курс рубля колебался в диа- вертом квартале 2001 года и первом квартале пазоне между 31,15 руб./$ и 31,20 руб./$. При 2002 года. Пересмотр ряда показателей (в частэтом Банк России осуществлял преимуществен- ности, данных о безработице и вакансиях) стано рублевые интервенции, направленные на вит под сомнение вывод о прекращении рецессдерживание номинального удорожания рубля. сии в США. В то же время, усиление политичеВ целом, в апреле 2002 года официальный ской неопределенности на Ближнем Востоке и курс доллара вырос с 31,1192 руб./доллар до повышение цен на нефть создают предпосылки 31,1977 руб./доллар (на 28 апреля), т.е. на 0,25% для нового снижения курса европейской валюты (% в пересчете на год, см. рисунок 8). Курс дол- в ближайшие месяцы.

лара ‘today’ в СЭЛТ увеличился с 31,1415 По итогам месяца, официальный курс рубля к руб./доллар до 31,1602 руб./доллар (на 22 апре- евро в апреле снизился с 27,1515 руб./евро до ля), что составило 0,06%. Курс доллара 28,1278 руб./евро (на 28 апреля), т.е. на 3,60%.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 7 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.