WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 42 |

Российская экономика: взгляд молодых исследователей Поскольку российская фискальная политика носит нерикардианский характер, есть веские основания использовать фискальный подход к моделированию инфляции. А значит, есть основания применять метод инфляционного моделирования, альтернативный монетарному подходу.

Приложение Данные:

Раздел 1. Макроэкономика и финансы Примечание. Все данные, касающиеся экономики России, взяты из следующих источников: Федеральная служба государственной статистики (http://www.gks.ru); сайт Центрального банка Российской Федерации (http://cbr.ru); Информационное агентство Финмаркет RusBonds (http://rusbonds.ru).

Список использованной литературы 1. Afonso Antonio, de Lisboa, R. Miguel Lupi (2002). Disturbing the fiscal theory of the price level: can it fit the EU-15 // Lisbon, Portugal.

2. Giannoni Marc P., Michael Woodford (2003). Optimal Inflation Targeting Rules. Columbia University // Princeton University. August 12.

3. Sala Luca (2004). The Fiscal Theory of the Price Level: Identifying Restrictions and Empirical Evidence // Universita Bocconi and IGIER, NBER Working Paper. N. 257.

Российская экономика: взгляд молодых исследователей 4. Thams Andreas (2007). The Relevance of the Fiscal Theory of the Price Level Revisited. // Free University Berlin, Collaborative Research Center 649. February 01.

5. Woodford Michael, Pierpaolo Benigno (2006). Optimal Inflation Targeting Under Alternative Fiscal Regimes // New York University, Columbia University. January 5.

6. Woodford Michael (2007). How Important is Money in the Conduct of Monetary Policy // Working Paper. 13325, National Bureau of Economic Research.

7. Моделирование спроса на деньги и инфляционных процессов в российской экономике. М.: ИЭПП, 2001.

8. О принципах политики России в области управления государственным долгом // Рынок ценных бумаг. 2005. №18.

9. Пекарский С.Э. Взаимодействие фискальной и монетарной политики и устойчивость государственного долга. // Дисс. на соиск. ученой степени, ВШЭ, 2006.

10. Трофимов Г.Ю. Внешний долг и денежно-кредитная политика. М.:

ИЭПП, 2001.

Раздел 1. Макроэкономика и финансы Анализ взаимосвязи между динамикой заработной платы и инфляцией в российской экономике Е. Пономарева Введение При выработке мер экономической политики обычно ориентируются на некоторый набор показателей, включающий и темпы инфляции. Последние, в свою очередь, могут также зависеть от некоторого набора переменных. Например, при увеличении издержек на производство при постоянной производительности труда производители вынуждены поднимать цену на свою продукцию. Таким образом, уровень цен может зависеть от издержек на производство, существенная часть которых приходится на затраты на труд. Это позволяет предположить, что затраты на труд могут содержать в себе информацию о будущем уровне цен.

Так ли это на самом деле В работе анализируется влияние изменения затрат на труд на темпы инфляции. Делается попытка понять, является ли изменение затрат на труд причиной или следствием изменения уровня цен. С практической точки зрения эта задача важна: ведь если рост заработной платы является причиной роста цен, то на ее динамику можно ориентироваться как на индикатор будущей инфляции.

В работе строится количественная модель, дающая представление о связи между темпами роста заработной платы и инфляцией в России.

Для этого исследуются свойства двух групп временных рядов – затрат на труд и индексов цен – и с помощью эконометрических методов анализируются причинно-следственные связи между ними. Показано, что в рассматриваемых условиях имеет место сложная взаимосвязь между динамикой уровня цен и динамикой затрат на труд.

Данное исследование позволяет установить причинно-следственную связь между затратами на труд и уровнем цен, помогает понять, какая из теорий инфляции оказывается применимой на практике.

1. Обзор литературы Сначала рассмотрим работы, в которых описаны механизмы взаимосвязи между заработными платами и ценами, затем выберем модель для проведения анализа.

Российская экономика: взгляд молодых исследователей 1. 1. Взаимосвязь между заработной платой и ценами Теоретические представления о взаимосвязи динамики цен и заработных плат рассмотрены в (Mehra, 1993; Zanetti, 2005). Существуют две основные теории: теория инфляции, обусловленной ростом затрат на факторы производства, и кейнсианская теория, утверждающая, что инфляция есть результат роста спроса.

Сторонники теории инфляции, обусловленной ростом издержек производства (cost-push), утверждают, что если реальная заработная плата растет быстрее производительности труда, то вслед за выросшими издержками на труд должен вырасти и уровень цен. Поэтому считается, что издержки на труд могут служить индикатором будущей инфляции.

В этой теории предполагается, что мера издержек на труд является независимой переменной, а динамика цен – зависимой. Однако данный механизм не работает, когда поддерживается низкий уровень инфляции.

Существует альтернативная точка зрения: динамика цен влияет на динамику заработной платы, т.е. фирмы поднимают цены на свои товары и услуги из-за избыточного агрегированного спроса при увеличении количества денег в экономике. В результате работникам приходится пересматривать свои инфляционные ожидания, и в итоге повышаются номинальные заработные платы. При этом для того, чтобы удовлетворить растущий спрос, компании вынуждены нанимать дополнительных работников. Однако направление влияния переменных друг на друга в данной ситуации будет иным: превышение спроса над предложением дает возможность фирмам повысить цену, и при этом увеличивается их прибыль. Рост цен будет подталкивать работников к пересмотру контрактов. Обе теории согласуются с так называемой кривой Филлипса – модели взаимосвязи между инфляцией (отражающейся на заработной плате) и уровнем безработицы. Она представляет собой обратную зависимость между темпами изменения заработных плат и уровнем безработицы.

Рассматриваемая проблема актуальна в контексте современной экономической ситуации в России. Многие эксперты говорят о том, что реальная заработная плата в России растет быстрее производительности труда. Насколько верно данное высказывание, будет обсуждено ниже.

Подведем некоторые итоги. Существуют две противоположные точки зрения на то, как взаимосвязано поведение заработных плат и уровня цен. Первая, и наиболее часто подтверждаемая на опыте, говорит о том, что цены влияют на заработные платы. В этом случае заработные платы Раздел 1. Макроэкономика и финансы не могут быть использованы в качестве индикатора будущей инфляции.

Вторая точка зрения основывается на теории инфляции, обусловленной ростом издержек производства. При подтверждении того, что заработные платы оказывают влияние на уровень цен, поведение заработной платы может быть использовано для предсказания динамики уровня цен.

1.2. Модель В 1958 г. вышла статья Уильяма Филлипса, которая устанавливала отрицательную связь между уровнем безработицы и уровнем номинальной заработной платы. Позднее эта зависимость была переформулирована как зависимость между реальной заработной платой и уровнем безработицы. Такую взаимосвязь можно довольно просто объяснить: на рынке труда, который описывается с помощью переменных реальной заработной платы и количества работников, существует спрос и предложение на труд. Допустим, что рынок не находится в равновесии и реальная заработная плата выше равновесной. Тогда предложение труда будет больше спроса на него, вследствие этого возникает безработица, которая снижает ставку реальной заработной платы.

В конце 1960-х гг. эта взаимосвязь перестала объяснять экономическую ситуацию. Для того чтобы расширить модель, сделать ее более приближенной к реальности, в обоих уравнениях стали учитывать состояние агрегированного спроса и шоки предложения и рассматривать зависимость затрат на труд от ожидаемого уровня цен. Эта модифицированная модель в дальнейшем будет называться кривой Филлипса, учитывающей ожидания (expectations-augmented Phillips curve). В итоге уравнения модели в соответствии с (Ghali, 1999) будут записаны следующим образом:

pt = + 1 pulct + 2 pOGt + 3 pzpt, p (1) ulct = w + 1wpte + 2wOGt + 3wzwt, (2) n pte = pt-i, i (3) i= Российская экономика: взгляд молодых исследователей pt ulct где – уровень цен, – затраты на труд, которые будем определять по следующей формуле:

wt (W1t +W2t +W3t )LtTt (W1t +W2t +W3t )Lt, (4) ULCt = = = qt YtTt Yt Yt (W1t +W2t +W3t ) qt = wt = где, wt LtTt, – номинальная почасовая Tt Wit заработная плата (квартальные данные), – номинальная среднемеTt сячная заработная плата в i -й месяц t-ого квартала, – среднее вреqt мя, отработанное одним работником за квартал, – квартальная реYt альная почасовая производительность труда, – базисный индекс реального ВВП с поправкой на сезонность (квартальные данные), умноженный на величину ВВП в базисном периоде, т.е. ВВП в постоянных Lt ценах базисного периода, а – количество занятых в экономике (кварULCt тальные данные). Затраты на единицу эффективного труда являются безразмерной величиной, и их динамика определяется динамикой заработной платы, поскольку остальные затраты меняются медленнее OGt заработных плат. – мера состояния агрегированного спроса, т.е.

мера разрыва выпуска (output gap), которая определяется как разница между фактическим и потенциальным выпуском в реальном выражеzwt нии; – шоки предложения, обусловленные уровнем цен, а – zpt соответственно шоки предложения, обусловленные заработными плаpte тами; – оператор взятия первых разностей, а – ожидаемый уро вень цен.

Уравнение (1) предполагает, что изменения цен определяются изменениями затрат на труд, если остается неизменным состояние спроса (output gap), с одной стороны, и шоки предложения – с другой. Уравнение (2) описывает динамику затрат на единицу эффективного труда.

Они представляют собой заработную плату, скорректированную на производительность труда. В модели используются адаптивные инфляРаздел 1. Макроэкономика и финансы ционные ожидания: ожидаемая инфляция явным образом связана с инфляцией в прошлом в уравнении для заработной платы, если подставить туда соотношение (3). Таким образом, сказанное выше предполагает, что и инфляция и заработная плата влияют друг на друга и это влияние распространяется по двум направлениям.

2. Эмпирическое исследование В данном разделе с помощью эконометрических методов проверяется построенная теоретическая модель. Сначала определяется, какие данные потребуются для проведения исследования, а затем проводится само тестирование модели.

2. 1. Данные Для проведения эмпирического исследования нужно определить, что выбрать в качестве мер исследуемых нами переменных, а именно: меры инфляции и меры затрат на труд.

Начнем с меры инфляции. Здесь возможны четыре варианта:

• индекс потребительских цен (ИПЦ), • базовый индекс потребительских цен (БИПЦ), • индекс цен производителей (ИЦП), • дефлятор ВВП.

Первый – ИПЦ – чаще всего используют в качестве меры инфляции.

Применение БИПЦ в качестве альтернативной меры инфляции обусловлено тем, что он не учитывает влияния регулируемых тарифов, поэтому более точно отражает динамику рыночных цен. Помимо этого, БИПЦ не учитывает изменений цен на плодоовощную продукцию, поэтому он почти не подвержен влиянию сезонных колебаний. Использование в качестве меры инфляции ИЦП предполагает рассмотрение экономической ситуации с точки зрения производителя, что не подходит для данного исследования, которое анализирует экономическую ситуацию с точки зрения потребителя. Последний кандидат на роль меры динамики цен, дефлятор ВВП, тоже не подходит, что обусловлено особенностями его построения. В России, в отличие от западных стран, его рассчитывают путем деления индекса ВВП в текущих ценах на индекс реального ВВП, т.е. он является имплицитным дефлятором. Также, в отличие от стран Запада, в России он рассчитывается не с помощью оценки добавленной стоимости, а с помощью оценки валового выпуска.

Российская экономика: взгляд молодых исследователей Теперь остановимся на мере затрат на единицу эффективного труда. Предполагается, что динамика полных затрат на труд (которая включает зарплатную и незарплатную составляющие) совпадает с динамикой зарплатной составляющей затрат на труд. В качестве меры затрат на единицу эффективного труда будем брать так называемый unit labor cost, рассчитываемый по формуле (4), приведенной в разделе «Модель».

Итак, для проведения эмпирического исследования потребуются данные по ИПЦ, БИПЦ, индексу реального ВВП, числу занятых в экономике, номинальной заработной плате (все данные квартальные, кроме заработных плат, данные по которым являются помесячными). Все значения используемых переменных будем брать в натуральных логарифмах, что позволит охватить большее число функциональных зависимостей. Для удобства будем обозначать ряд логарифма затрат на труд ulct = lnULCt, а ряды ИПЦ и БИПЦ – соответственно pt = ln Pt.

Все необходимые для построения модели данные доступны с I квартала 1994 г. по III квартал 2008 г. С точки зрения теории включение в исследуемый интервал периодов кризиса, в частности кризиса 1998 г., не должно повлиять на оценки, так как перед нами стоит задача анализа, а не прогнозирования. На следующем этапе – при анализе устойчивости полученных результатов можно рассмотреть влияние включения периодов кризиса 1998 г. в интервал исследования, а именно провести несколько дополнительных оценок. В работе предлагается провести оценивание для неполного временного интервала (не включающего 1998 г.), ввести dummy-переменную в модель для исключения выбросов 1998 г., а также включить в модель дополнительную переменную output gap, показывающую различие между потенциальным и фактическим выпуском, которая тоже может быть «индикатором» выброса. Переменную output gap будем рассчитывать по формуле Yt R, OGt = ln( ) Yt P Yt R Yt P где – реальный ВВП в ценах базисного периода, – потенциальный ВВП.

Раздел 1. Макроэкономика и финансы 2.2. Построение модели В предыдущих разделах рассмотрена теоретическая часть проблемы, также были описаны данные, которые потребуются для исследования.

Теперь можно перейти к эмпирической части работы, которая будет включать несколько частей: проверку рядов на стационарность, коинтеграционный анализ и тест Гренджера на причинность, а также анализ полученных результатов.

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 42 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.