WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 || 24 | 25 |   ...   | 42 |

7. Kaplow Louis (1990). Optimal Taxation with Costly Enforcement and Evasion//NBER Working Paper № 2996.

8. Polinsky Mitchell (2006). The Economic Theory of Public Enforcement of Law//Handbook of Law and Economics, A. Mitchell Polinsky, Steven Shavell, eds., Vol. 1.

9. Yitzhaki, Shlomo (1974). Income tax evasion: A theoretical analysis, Journal of Public Economics, Elsevier, Vol. 3(2), May, p. 201–202.

10. Зотова Т.А., Богуславский В.Н. (2008). Экономическое поведение налогоплательщиков в современной России: формирование налоговой честности//Экономический вестник Ростовского государственного университета. Т. 6. № 2. С. 66–73.

11. Полтерович В.М. (1999). Институциональные ловушки и экономические реформы//ЦЭМИ РАН и РЭШ, 1999.

12. Якобсон Л.И. (1996). Экономика общественного сектора. Основные теории государственных финансов: Учебник для вузов. М.: Аспектпресс.

Раздел 2. Государственные финансы, налоги и бюджет Проблемы платежеспособности государства А. Алабина Введение Для нормального функционирования любого государства, осуществления его социальных функций необходимы денежные средства, которых не всегда хватает в бюджете. В связи с этим страна вынуждена прибегать к внешним и внутренним заимствованиям. Взятые государством в долг денежные средства могут помочь в осуществлении инновационных и социальных программ, стимулировать инвестиционные проекты, а могут – при неэффективном использовании – стать тяжким бременем для каждого.

Каким же должен быть оптимальный размер государственного долга Какова должна быть его зависимость от других макроэкономических показателей Какая структура государственного долга является наименее обременительной для страны-заемщика Сегодня данные вопросы встали особенно остро, хотя проблема долговой зависимости государства во все времена была актуальна.

Суть исследования заключается в изучении влияния величины и структуры государственного долга на экономическое благосостояние государства. Объект – процесс формирования и управления государственным долгом. Предмет – динамика и обслуживание государственного долга Соединенных Штатов Америки. Цели исследования – выявление причин наступления неплатежеспособности государства, выделение параметров оптимизации государственного долга на примере экономики США, их особенностей и возможных последствий.

В рамках общих целей исследования были поставлены следующие задачи:

- определить понятие платежеспособности государства, выявить причины возникновения и роста внешней задолженности стран с развитой экономикой;

- ознакомиться с современными исследованиями и теориями по выбранной теме;

- используя существующую в открытом доступе информацию о внешнем долге США, оценить динамику внешних заимствований и задолженности и реалистичность приведенных прогнозов.

Российская экономика: взгляд молодых исследователей Гипотеза исследования – официально заявленная правительством США динамика стабилизации государственного долга по отношению к ВВП не соответствует теоретически предсказанной, исходя из данных предыдущих лет.

1. Понятие государственного долга и платежеспособности 1. 1. Анализ причин возникновения проблем, связанных с платежеспособностью государства Платежеспособностью в наиболее широком смысле слова называют такое финансовое положение, которое позволяет своевременно выполнять денежные обязательства по условию договора (займа) за счет имеющихся в наличии денежных ресурсов. Если рассматривать понятие платежеспособности в более узком смысле, применительно к государству, то определение лучше переформулировать так: платежеспособность государства – это его способность и возможность расплачиваться по имеющимся долгам, «не прибегая бесконечно к новым заимствованиям» (Шагас, Туманова, 2004). Это условие называется отсутствием игры Понци. По виду кредитора выделяют платежеспособность государства по внешнему и внутреннему долгу при условии, что «оно обладает ликвидными ресурсами, достаточными для обслуживания накопленного на данный момент долга» (см. там же).

Теория платежеспособности, рассматривающая зависимость между накопленным долгом, его структурой, доступными ресурсами погашения и различными показателями, характеризующими экономическую деятельность и развитие государства, наиболее динамично и плодотворно развивается в последнее время.

1. 2. Эволюция взглядов на государственный долг Необходимо отметить, что существуют различные взгляды на государственный долг. Во-первых, следует сказать об идее нейтральности долга для экономики, представленной в работах Барро и Рикардо. При этом многие экономисты смотрели на государственный кредит крайне оптимистически, видели в нем главный двигатель прогресса. Другая группа финансистов, напротив, видит в государственном кредите очень опасное средство, которое может привести к закабалению народа, а государственное хозяйство – к несостоятельности.

Государственный кредит имеет длинную историю. В эпоху господства частноправовых начал государственный кредит ничем не отличался Раздел 2. Государственные финансы, налоги и бюджет от кредита частного, и государственные долги являлись скорее личными долгами государей. Современные государственные долги имеют податное обеспечение в том смысле, что за них отвечает все население государства – плательщики налогов. Необходимо сказать, что государство, являясь субъектом финансового верховенства, в силах заключать принудительные займы. Теперь прямо принудительные займы уже не практикуются, однако в завуалированном виде встречаются и сейчас: к примеру, когда государство рассчитывается со своими поставщиками и другими кредиторами вместо денег долговыми обязательствами. Самыми распространенными являются добровольные займы, при которых государство обращается к капиталистам за добровольной ссудой денег или – иногда – непосредственно к гражданам, приглашая их ссудить государству деньги на условиях более выгодных, чем те, что существуют на денежном рынке. Сама проблема государственной задолженности впервые начала осознаваться в XVIII в. Исторически государственный долг возник прежде всего из-за постоянного непрекращающегося роста расходов, связанных с ведением различных войн. На это указывал итальянский экономист Ф. Нитти в «Основных началах финансовой науки».

Современные государственные долги представляют две различные категории. Во-первых, это кредит финансового управления, вызываемый потребностью произвести наступившие платежи вовремя, отчего Л. Штейн называет этот вид кредита платежным. Во-вторых, текущие или неутвержденные государственные долги, в состав которых входят долги финансового управления, образовавшиеся за разные бюджетные периоды, но еще не консолидированные. К текущему долгу государства относятся также бумажные деньги, а равно внесенные в казну либо государственные банки залоги и вклады. Что касается государственных долгов в узком смысле, то таковые теперь имеются у всех государств, причем в некоторых они достигают огромных размеров.

В наши дни государственный долг превратился в неотъемлемую черту современной экономики. Если рассматривать структуру задолженности по группам стран (развитые и развивающиеся), то у последней можно отметить заметно большую ориентацию на внешние источники финансирования, что, впрочем, естественно: чем беднее страна, тем меньше у нее возможностей использовать внутренние источники финансирования.

Государственный кредит имеет как плюсы (возможность скорых экономических успехов), так и минусы (пагубные долговые последствия для государства из-за злоупотребления).

Российская экономика: взгляд молодых исследователей 2. Управление государственным долгом 2. 1. Структурное и временное управление государственным долгом. Связь между займами, настроениями агентов и доступными ресурсами для погашения долга Одной из основных целей управления долгом является сглаживание долговых выплат во времени. А.П. Вавилов и Е.А. Ковалишин (Вавилов, Ковалишин, 2002) классифицируют существующие модели управления долгом по степени соответствия ими следующим признакам:

- выполнение предпосылок эквивалентности Барро–Риккардо;

- доверие экономических агентов к политике, проводимой государством.

В первой классификации проблема эффективного управления государственным долгом рассматривается с трех различных точек зрения.

Если выполняются абсолютно все предпосылки эквивалентности Барро–Риккардо, проблемы государственного долга не существует, потому что в этом случае, как известно, долг полностью нейтрален для экономики. Если эти предпосылки не выполняются, то при разработке оптимального метода управления задолженностью необходимо учитывать временную структуру долговых выплат. Вторая классификация рассматривает проблему управления государственным долгом с позиции состоятельности макроэкономической политики государства во времени, т.е. учитывает степень доверия экономических агентов к проводимой экономической политике.

Таким образом, в статье авторы представляют несколько теоретических моделей, в разной степени учитывающих рассмотренные признаки;

обозначают их сильные и слабые стороны в описании выбора наиболее эффективного метода управления государственным долгом и реалистичности прогнозов, оцененных в соответствии с этими моделями.

Как отмечено авторами статьи, во многих работах по данной теме убедительно демонстрируется существование непосредственной связи между структурой государственного долга и степенью доверия агентов к проводимой страной экономической политике. Поэтому рассматриваются три модели возможного сочетания допущений о степени определенности экзогенных параметров модели и доверия агентов к политике страны. На наш взгляд, следует отметить, что наиболее сильно на эффективность управления государственным долгом влияет неопределенность агентов относительно уровней и темпов инфляции. РассматриРаздел 2. Государственные финансы, налоги и бюджет ваемая в статье модель является трехпериодной; считается, что инвесторы нейтральны к риску; не учитывается экономический рост; потребители могут использовать свои денежные средства с временным лагом в один период.

Самым простым является случай определенности и полного доверия инвесторов. Тогда модель практически совпадает с аналогичными моделями с искажающим налогообложением, за исключением того факта, что имеется унаследованный объем долга, поэтому сглаживание налоговых ставок во времени, столь характерное в подобных моделях, будет наблюдаться. В случае неопределенности и доверия правительство практически с равным успехом может использовать все доступные инструменты долговой политики: налог инфляционный и обычный и выпуск новых обязательств. Потери от возможно нерационального выбора структуры долга будут незначительны. Как бы это ни было поразительно, но с ростом неопределенности общественное благосостояние также растет, хотя и незначительно. Несмотря на то что из-за отсутствия доверия потери общества возрастают, оказывается, что «правильное структурирование долга позволяет добиться практически такого же уровня благосостояния, что и в случае полного доверия» (см. там же). Недоверие сказывается на уменьшении гибкости государственной политики.

Достаточно очевидно, что при отсутствии доверия ответственность управляющего органа значительно повышается вследствие существенного увеличения потерь общества от неправильного структурирования долга.

Таким образом, во-первых, с ростом доверия экономических агентов к проводимой государством политике у правительства возникает все больше возможностей для управления долгом, т.е. повышается гибкость политики, а также уменьшаются потери от нерациональности управления. Во-вторых, сама политика управления долгом более гибкая по сравнению с политикой управления инфляцией и налогами из-за высокой степени инертности законодательства. В-третьих, сначала государственные расходы финансируются за счет долга, а потом уже подключаются и другие инструменты. И, наконец, в-четвертых, чем больше степень доверия агентов, тем свободнее может формироваться государством сама структура долга.

В данной модели источники погашения государственного долга, как, например, экспорт на мировой рынок товаров и услуг, использование валютных и золотовалютных резервов, имеющихся на данный момент у большинства стран, учитываются в неявном виде в налогах, что сделано Российская экономика: взгляд молодых исследователей скорее всего для упрощения решения поставленной задачи и последующих математических выкладок.

Следует отметить, что рассматриваемое в последнем случае модели «недоверие инвесторов» в мировом сообществе учитывается при помощи различных кредитных рейтингов, оценивающих надежность данного государства как заемщика. Использование данных кредитного рейтинга уменьшает издержки инвесторов на исследование уровня риска того или иного обязательства, таким образом повышая объем вложений инвесторов.

2. 2. Обсуждение рациональности действий государства при заимствованиях Исходя из рассмотренных моделей управления государственным долгом, можно сформулировать наиболее общие советы правительству как по созданию новых заимствований, так и по погашению уже имеющихся. На начальном этапе государству прежде всего следует определиться с видом кредитора и оптимальным объемом и структурой долга исходя из доступных для анализа параметров экономической политики.

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 || 24 | 25 |   ...   | 42 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.