WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 11 |

Динамика котировок российских голубых фишек с 30 декабря 2005 года по 31 января 2006 года 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Изменение цены (%) В январе список лидеров по обороту в РТС3 млн. контрактов). Опционы пользовались сущевыглядел следующим образом: «Газпром» ственно меньшим спросом – оборот торгов по (37,34%), РАО «ЕЭС России» (14,12%), «ЛУ- ним составил около 9,63 млрд. рублей (8,67 тыс.

Койл» (12,21%), «Сбербанк России» (7,51%). сделок и 491,93 тыс. контрактов). МаксимальТаким образом, суммарный оборот акций этих ный объем торгов на срочном рынке составил эмитентов составил около 77,16%. 9,4 млрд. рублей (30 января), минимальный – По данным на 31 января пятерка лидеров оте- 3,13 млрд. руб. и наблюдался 10 января.

чественного рынка акций по капитализации вы- Рынок корпоративных облигаций.

глядит следующим образом4: «Газпром» – Конъюнктура рынка корпоративных и регио$184,72 млрд., «ЛУКойл» – $65,99 млрд., «Сур- нальных облигаций в январе практически не изгутнефтегаз» – $49,78 млрд., «Сбербанк РФ» – менилась. В начале года на рынке наблюдался $28,6 млрд., «Сибнефть» – $21,09 млрд. заметный рост торгуемых инструментов благоРынок срочных контрактов. В январе ак- даря позитивной для рубля динамике российскотивность инвесторов на рынке срочных контрак- го валютного рынка и значительному улучшетов РТС (FORTS) заметно выросла по сравне- нию ситуации с денежной ликвидностью. Рост нию с показателями декабря. Так, за период с 10 спроса со стороны иностранных инвесторов по 31 января суммарный оборот рынка фьючер- можно объяснить также ожиданиями дальнейсов и опционов в РТС составил около 104,04 шего укрепления курса рубля. Середина месяца млрд. руб. (188,94 тыс. сделок, 4,41 млн. кон- ознаменовалась отрицательной коррекцией по трактов) против 83,55 млрд. руб. (164,26 тыс. ряду бумаг после бурного роста накануне, а сделок, 4,57 млн. контрактов) за первые три не- также благодаря фиксации прибыли участникадели декабря. ми после повышения агентством S&P’s рейтинга Наибольший спрос участников, как и прежде, «Газпрома». От более существенного падения предъявлялся на фьючерсы: объем торгов по цены бумаг удерживала высокая ликвидность в ним за рассматриваемый период времени соста- банковском секторе и укрепление дальнейшее вил 94,41 млрд. руб. (180,27 тыс. сделок и 3,91 рубля к доллару США на фоне «затишья» на первичном рынке. При этом плавное снижение цен продолжалось вплоть до конца января на На классическом рынке акций.

фоне ухудшения ситуации с ликвидностью в По данным РТС.

ЮКОС РАО ГМК Газпром Татнефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз банковском секторе. Единственным факторов, сяти наиболее ликвидных облигаций корпораподдерживающим рынок, было по-прежнему тивного сектора продемонстрировал рост на 0,укрепление рубля по отношению к доллару пунктов (0.07%). За рассматриваемый период США. Дополнительное понижательное давление суммарный оборот секции корпоративных облина цены оказывали первичные размещения и, в гаций ММВБ составил около 14,27 млрд. руб.

частности, размещение облигации ОАО «РЖД» при среднедневном обороте на уровне 1,объемом 10 млрд. рублей. млрд. руб. (около 11,57 млрд. руб. при среднеС 10 по 31 января ценовой индекс корпора- дневном обороте на уровне 680.85 млн. руб. за тивных облигаций, торгуемых на ММВБ (Для три недели декабря). Таким образом, оборот расчета были использованы индексы корпора- торгов корпоративными облигациями российтивных облигаций, торгуемых на ММВБ, кото- ских компаний заметно вырос по сравнению с рые рассчитываются банком «Зенит»), вырос на показателями декабря.

0,03 пунктов (0,02%), в то время как индекс деРИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.120.ZETBI-Corp ZETBI-Corp118.116.114.112.110.108.106.104.Внешние факторы динамики российского В последствие поток новостей с Ближнего фондового рынка. Востока несколько ослаб, из-за чего инвесторы Конъюнктура мирового рынка нефти на про- уделили внимание отчету EIA и API, согласно тяжении января оставалась также достаточно которым ситуация с запасами топлив в США благоприятной. В первой половине месяца ди- оказалась достаточно положительной. Это принамика цен определялась исключительно поли- вело к некоторому снижению цен, чему также тическими факторами, в результате чего цены способствовало заявление Саудовской Аравии о достигли максимальных отметок с лета прошло- готовности увеличить поставки сырья на рынок го года. В частности, важным фактором стало в случае необходимости.

обострение ситуации в Иране, который принял Ситуация на мировых фондовых рынках в янрешение продолжить работы по обогащению варе оставалась довольно благоприятной (см.

ядерного топлива. Обострение ситуации с добы- Табл. 1). Основные фондовые индикаторы как чей нефти в Нигерии также способствовала рос- развитых, так и развивающихся стран характету цен. Рынок даже практически не отреагиро- ризовались ростом.

вал на потепление и повышение запасов нефти и Рынки наиболее крупных развитых стран отнефтепродуктов в США. крыли год устойчивым ростом. Так, за первую 01.12.20.12.13.01.31.01.16.02.05.03.24.03.11.04.27.04.17.05.02.06.21.06.07.07.25.07.10.08.26.08.13.09.29.09.17.10.02.11.21.11.07.12.26.12.20.01.неделю индекс DJIA вырос сразу на 2,3%, тогда компаний Япониии, связанный с искажением как немецкий DAX прибавил 1,4% стоимости. финансовой отчетности, привел к падению Активность инвесторов значительно выросла по японского фондового рынка. В конце января сравнению с концом 2005 года, когда низкие американский рынок вновь начал расти, что обороты были обусловлены рождественскими также наблюдалось и на рынках Европы (DJIA – праздниками. Однако в середине месяца ситуа- рост 2,2%, DAX – 5,6%). Причиной роста амеция на фондовых рынках развитых стран изме- риканского рынка стала публикация благопринилась. Так, падение американского рынка ак- ятной макроэкономической статистики, несмотций было обусловлено слабыми финансовыми ря на некоторое ухудшение статистики по инрезультатами деятельности компаний в IV квар- фляции.

тале 2005 года. Скандал с одной из интернет РИСУНОК 6.

220% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite 200% Индекс РТС 180% 160% 140% 120% 100% 80% Рост чистой прибыли связан с благоприятной Корпоративные новости.

ценовой конъюнктурой и контролем над расхоОАО «ЛУКойл» дами. Вместе с тем увеличение прибыли сдер13 января компания опубликовала консолидиживалось ростом налоговой нагрузки, укреплерованную финансовую отчетность за 9 месяцев нием курса рубля по отношению к доллару и 2005 года, подготовленную в соответствии с ростом транспортных расходов. Показатель общепринятыми принципами бухгалтерского EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога учета США (US GAAP). Так, за девять месяцев на прибыль, износа и амортизации) составил $2005 года чистая прибыль компании составила 657 млн., что на 46,7% больше по сравнению с $4 801 млн., что на 55,1% больше по сравнению аналогичным периодом прошлого года. Выручка с аналогичным периодом прошлого года. При от реализации выросла до $40 238 млн., увелиэтом налоговые выплаты компании превысили чившись на 66,2%.

$13 млрд., что почти на 85% больше уровня со25 января компания сообщила об открытии ответствующего периода прошлого года. Отнокрупного многопластового нефтешение всех налогов (включая НДПИ, пошлины, газоконденсатного месторождения на лицензиакцизы и т.п.), начисленных в РФ, к выручке от онном участке «Северный» в северной части продаж российских компаний группы «ЛУКаспийского моря. Месторождение открыто Койл» составило за девять месяцев 2005 года первой же поисковой скважиной на структуре 50,3%.

30.11.16.12.03.01.19.01.04.02.22.02.09.03.25.03.12.04.28.04.14.05.31.05.16.06.04.07.20.07.05.08.23.08.08.09.26.09.12.10.28.10.15.11.01.12.19.12.05.01.23.01.«Южно-Ракушечная» и расположено в 220 км от лась на 218 905 млн. руб., или на 32% по сравАстрахани. Запасы нового месторождения по нению с аналогичным периодом 2004 г., и сокатегориям вероятные и возможные оценивают- ставила 902 235 млн. руб. За тот же период ся в 600 млн. баррелей нефти и 1,2 трлн. фут3 га- 2005г. операционные расходы по сравнению с за. Доразведка, подготовка и утверждение про- аналогичным периодом 2004г. увеличились на ектных документов на разработку и обустройст- 90 600 млн. руб., или на 18 %, и составили во месторождения позволят перевести эти запа- 338 млн. руб. Основными статьями, рост котосы в категорию доказанных. рых повлек увеличение общей суммы операциОАО «Газпром» онных расходов, являются «Налоги, кроме нало30 января 2006 г. ОАО «Газпром» представи- га на прибыль», «Расходы на ремонт и эксплуало не прошедшую аудит консолидированную тацию», «Амортизация», «Покупной газ». В репромежуточную сокращенную финансовую от- зультате величина прибыли за период, относячетность за девять месяцев 2005 года, подготов- щейся к акционерам ОАО «Газпром», за девять ленную в соответствии с Международным стан- месяцев 2005 года составила 232 130 млн. руб., дартом финансовой отчетности 34 «Промежу- что на 92 747 млн. руб., или 67 %, больше чем за точная финансовая отчетность». За девять меся- аналогичный период 2004 г.

цев 2005 года выручка от продаж (за вычетом акциза, НДС и таможенных платежей) увеличиТаблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 31 января 2006 года Значение сяц (%)5 чала года (%) 1315,96 10,55% 10,55% РТС (Россия) 10864,36 0,16% 0,16% Dow Jones Industrial Average (США) 2305,82 2,77% 2,77% NASDAQ Composite (США) 1280,08 0,89% 0,89% S&P 500 (США) 5760,30 1,39% 1,39% FTSE 100 (Великобритания) 5674,15 4,11% 4,11% DAX-30 (Германия) 4947,99 4,06% 4,06% CAC-40 (Франция) 7810,90 2,39% 2,39% Swiss Market (Швейцария) 16649,82 1,76% 1,76% Nikkei-225 (Япония) 38383,00 14,55% 14,55% Bovespa (Бразилия) 18907,10 5,47% 5,47% IPC (Мексика) 2118,46 9,22% 9,22% IPSA (Чили) 2412,08 1,80% 1,80% Straits Times (Сингапур) 1399,83 0,76% 0,76% Seoul Composite (Южная Корея) 44590,22 12,06% 12,06% ISE National-100 (Турция) 783,77 10,86% 10,86% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index ОАО «ГМК «Норильский никель» ископаемых в России. Компании подписали В январе компания заявила о создании совме- протокол о сотрудничестве в Министерстве стного предприятия с одной из крупнейших ми- природных ресурсов Российской Федерации. На ровых горно-металлургических компаний «Рио основе сформулированных в протоколе принциТинто», которое будет заниматься геологораз- пов было подписано соглашение, в котором опведкой и разработкой месторождений полезных ределяются условия работы совместного пред По отношению к значениями индексов на первый торговый день месяца.

приятия. Соглашение подразумевает создание ков. Позиция евро улучшилась также благодаря совместной компании по геологоразведке и раз- достаточно позитивной макроэкономической витию, 51% которой будет принадлежать ГМК статистике стран Европы.

«Норильский никель» и 49% - компании «Рио По итогам месяца с 31 декабря 2005 года по Тинто». Первоначально геологоразведочные ра- 31 января 2006 года курс доллара по отношению боты будут сконцентрированы в Сибирском и к рублю снизился на 0,662 рубля (-2,30%) и соДальневосточном федеральных округах России. ставил 28,12 рублей за доллар США. СуммарВалютный рынок. ный объем торгов по американской валюте в Динамика российского валютного рынка в СЭЛТ за период с 10 по 27 января составил оконачале месяца в основном определялась измене- ло $26,05 млрд. при среднедневном обороте на ниями рынка FOREX, произошедшими во время уровне $1,86 млрд. (около $28,19 млрд. при выходных в России. В первый день торгов курс среднедневном обороте на уровне $1,88 млрд. за доллара снизился сразу на 27 копеек из-за ос- первые три недели декабря). Максимальный лабления евро по отношению к доллару США. объем торгов по доллару США за данный периОднако в дальнейшем ситуация на рынке не- од был зафиксирован 20 января и составил окосколько стабилизировалась. Определенную под- ло $3,39 млрд., минимальный – $1,24 млрд., держку доллару на мировом рынке оказало за- января.

явление Банка Китая о низкой вероятности пе- Рублевая ликвидность в банковском секторе в ревода части долларовых активов в другие инст- январе текущего года незначительно повысилась рументы, а также позитивная макроэкономиче- по отношению к показателям декабря: средняя ская статистика из США, свидетельствующая об величина остатков средств на корреспондентуменьшении дефицита торгового баланса и ских счетах кредитных организаций в Банке улучшении ситуации на рынке труда. Дополни- России в январе составила около 362,4 млрд.

тельное давление на курс евро оказало заявле- руб. против 360,9 млрд. руб. в декабре.

ние председателя ЕЦБ о неизменности процент- С 1 по 31 января курс евро на мировом рынке ной ставки из-за вероятности снижения темпов практически вырос на $0.025 (2,14%) до отметки экономического роста в зоне евро, несмотря на 1,2095 долларов США за евро. Вместе с тем, инфляционные риски. курс евро по отношению к рублю снизился. За С 16 по 20 января рубль продолжил укрепле- период с 10 по 31 января курс евро по отношение не только по отношению к доллару США, нию к рублю снизился на 0,147 руб. (0,43%) с но и к евро. Падение доллара стало следствием 34,33 до 34,04 рублей за евро. Суммарный оборазговоров о возможности диверсификации рот торгов по евро в СЭЛТ с 10 по 27 января сопортфелей активов центральными банками ряда ставил около 267,6 млн. евро при среднедневном стран, а также очередного витка мировых цен на обороте на уровне 19,12 млн. руб. (около 344,нефть. Кроме того, валютный рынок отреагиро- млн. евро при среднедневном обороте на уровне вал и на макроэкономическую статистику из 22.99 млн. евро за первые три недели декабря).

США и Европы. Таким образом, за рассматриваемый период Тенденция к укреплению рубля была наруше- времени на российском валютном рынке наблюна лишь в конце января, что также отражало из- далось падение объемов торгов по европейской менение ситуации на рынке FOREX. Падение валюте. Максимальный объем торгов по евробыло спровоцировано ухудшением геополити- пейской валюте за рассматриваемый период ческой обстановки в нефтедобывающих странах времени был зафиксирован 19 января на уровне с соответствующим витком цен на нефть, а так- 30,43 млн. евро, минимальный – 9,01 млн. евро, же ожиданиями роста процентных ставок в ев- 23 января.

розоне на фоне возросших инфляционных рис- РИСУНОК 7.

Динамика официального обменного курса доллара США и евро в 2004-2006 гг.

40.39.Официальный курс рубля к доллару США 38.Официальный курс рубля к евро 37.36.35.34.33.32.31.30.29.28.27.РИСУНОК 8.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 11 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.