WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 | 10 |   ...   | 16 |

Промышленное производство и запасы готовой продукции Невысокие темпы роста в начале 2008 г. продемонстрировала и динамика выпуска. По не очищенным от сезонности данным, баланс изменения производства (темп роста) составлял в январе –23 балансовых пункта, тогда как год назад его значение было –7 пунктов. Исключение сезонной составляющей сохранило январский (2008 г.) темп роста выпуска на декабрьском (2007 г.) уровне – самом худшем (если не учитывать сентябрьский «провал» 2007 г.) для предыдущих 24 месяцев. В феврале темпы роста выпуска оказались (после очистки от сезонности) на несколько пунктов ниже январских и в 2 раза хуже прошлогодних февральских. Производство не хочет (или не может) идти за спросом, точнее – как обычно, опережать его. Итоги I квартала 2008 г.

показали (см. рис. 18), что замедление темпов роста спроса не позволяет промышленности наращивать производство. По оценкам руководителей предприятий, темп роста выпуска к концу квартала стабилизировался на уровне 17–19 п.п. (сезонность устранена). В марте 2007 г. интенсивность роста выпуска составляла 28 п.п.

ОЖИДАЕМЫЕ % ФАКТИЧЕСКИЕ ----1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/Рис. 18. Изменения производства, очищенные от сезонности (баланс = %роста – %снижения) Явное и продолжительное замедление роста спроса привело в конце I квартала к значительному «негативному» отрыву динамики выпуска от динамики продаж (позитивным отрывом можно считать ситуацию, при которой предприятия отстают от динамики спроса). Иными словами, предприятия стали производить больше, чем им удается продавать. В марте доля производителей, у которых выпуск обгоняет спрос, достигла 28%, что бывает в последние годы нечасто. Обратное соотношение (спрос обгоняет вы РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы пуск) зарегистрировано у 7,4%. Эта цифра является почти абсолютным последефолтным минимумом показателя (только весной 2006 г. он опускался до 6,2–6,6%). Еще одним свидетельством негативного «отрыва» является динамика оценок запасов готовой продукции (см. рис. 19). В марте баланс этих оценок (выше-ниже нормы) достиг +п.п., что является худшим значением предыдущих двух лет. Промышленность накопила в первые месяцы 2008 г. необычно много по отношению к текущему спросу готовой продукции на складах и не видела реальных перспектив распродать накопления в ближайшие месяцы.

% НОРМАЛЬНЫЕ 30 БАЛАНС ОЦЕНОК --1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/Рис. 19. Балансы оценок запасов готовой продукции (баланс = %роста – %снижения) В начале II квартала рост промышленного производства сохранился на уровне I квартала. Все индикаторы, рассчитываемые по результатам опросов, продемонстрировали стабильность темпов роста выпуска в феврале – апреле 2008 г. В 2007 г. темпы роста выпуска были в 1,5 раза выше. Стабилизация роста промышленного производства была обусловлена стабилизацией роста спроса на промышленную продукцию.

В июне вслед за спросом снизилась и интенсивность роста производства по всем рассчитываемым показателям. Исходные данные показали замедление роста на 6 пунктов, очищенные от сезонности – на 4 пункта, очищенные и от случайных колебаний – на 3 пункта. В итоге все три показателя продемонстрировали примерно одинаковый результат: баланс изменения выпуска в июне составил 10 пунктов. Это значение оказалось худшим для 2008 г. и в 2 раза уступало результату июня 2007 г. Замедление роста выпуска произошло во всех отраслях, кроме пищевой промышленности. Запасы готовой продукции тоже свидетельствовали не в пользу устойчивого промышленного роста.

В июне баланс их оценок ухудшился сразу на 6 пунктов. При этом доля ответов «выше нормы» выросла до 26% и оказалась худшей для предыдущих 26 месяцев.

Давление спроса заставляло предприятия все сильнее сдерживать рост производства. В июле все рассчитываемые по данным опросов индикаторы показали замедление Раздел Реальный сектор экономики роста до 12 балансовых пунктов. Это стало худшим результатом предыдущих двух с половиной лет, т.е. так медленно производство не росло с начала 2006 г.

В августе произошло дальнейшее замедление роста выпуска. Августовский неочищенный темп роста оказался худшим для периода 1999–2008 гг. Даже в августах наиболее проблемных для промышленности после дефолта 2001–2002 и 2005 гг. выпуск рос в 1,5 раза быстрее, чем в 2008 г. Очистка от сезонности дала худший результат за последние 3 года. Как и спрос, рост выпуска российской промышленности начал торможение со II квартала 2007 г.

ОЖИДАЕМЫЕ % ФАКТИЧЕСКИЕ ----1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/Рис. 20. Изменения производства, очищенные от сезонности (баланс = %роста – %снижения) Сентябрьское абсолютное снижение спроса заставило промышленность сократить объемы выпуска. Такой вывод позволяют сделать исходные данные опросов. Очистка от сезонных и случайных факторов показала только полную остановку роста выпуска (балансовых пунктов – см. рис. 20 – после очистки от сезонности и +3 б.п. после очистки еще и от случайных колебаний). Подобного в последефолтный период в российской промышленности опросы еще не регистрировали. В октябре рост производства остановился полностью. Октябрьский результат 2008 г. стал худшим с ноября 1998 г. Особенно плохо, по данным опросов, обстояли дела в металлургии. Остальные отрасли либо балансировали на грани нулевого роста, либо вынуждены сокращать выпуск.

Обвальное сокращение спроса в ноябре заставило промышленность так же резко сократить выпуск (см. рис. 21). Если в октябре интенсивность снижения производства была минимальной, то в ноябре этот показатель упал до –41 б.п. Только в 1994 г. темп снижения выпуска превосходил результат ноября 2008 г. О снижении выпуска в ноябре сообщили 61% предприятий, хотя еще в августе таких ответов было только 17%. Однако такое сокращение выпуска, похоже, оказалось недостаточным – в промышленности начали меняться в негативную сторону оценки запасов готовой продукции. Доля ответов «нормальные» сократилась с 61 до 47%, а доля ответов «выше нормы» выросла с РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы до 35%. Баланс (выше – ниже нормы) ухудшился за месяц на 8 пунктов и вышел на уровень +19 пункта, что фактически является максимумом предыдущих 5 лет.

ОЖИДАЕМЫЕ % ФАКТИЧЕСКИЕ ----1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/07 1/Рис. 21. Изменения производства, очищенные от сезонности (баланс = %роста – %снижения) Стабилизация темпов снижения спроса в декабре позволила предприятиям стабилизировать и темпы снижения выпуска. В декабре этот показатель практически не изменился. Очищенный от сезонности баланс составляет в конце 2008 г. –41 пунктов, тогда как летом его значение было +8, а весной +15 пунктов. Худшие значения (т.е. более интенсивное снижение производства) регистрировались только в 1-м полугодии 1994 г.

Оценки запасов готовой продукции в декабре вышли за пределы традиционных для последних лет значений – в промышленности продолжается заполнение складов избыточными накоплениями. В декабре баланс оценок вырос до +29 пунктов и оказался максимумом последних 13 лет. Среднее значение баланса в 2007 г. составляло +5 пунктов, в 2006 г. +8 пунктов.

Ограничения промышленного роста в 2008 г.

Динамика структуры помех росту выпуска в 2008 г. полностью отражала особенности экономического развития года.

Ускоренный рост цен, регистрировавшийся всеми показателями в начале 2008 г., сыграл, похоже, злую шутку с российской промышленностью: ее продукция утратила конкурентные преимущества в отношении импорта. Теперь последний мешает росту выпуска на 26% предприятий, тогда как в IV квартале 2007 г. упоминание этой помехи составляло всего 17%. Такого резкого увеличения упоминания этой помехи опросы в 1996–2008 гг. еще не регистрировали. Но самым существенным препятствием росту выпуска предприятия по-прежнему считают нехватку кадров (см. рис. 22). Эта помеха второй квартал подряд занимает первое место в рейтинге препятствий даже после снижения ее упоминания в начале 2008 г. на 2 пункта и роста распространенности других Раздел Реальный сектор экономики помех. На втором месте остается недостаток оборотных средств, на третьем – низкий спрос, прибавивший за два последних квартала 4 п.п.

Примечание. 2008 г. – I кв.

Рис. 22. Помехи росту производства (среднегодовые данные) Наибольший дефицит кадров (в связи ожидаемыми изменениями спроса) российская промышленность испытывала в середине 2007 г. Тогда 27% предприятий считали, что у них недостаточно персонала для удовлетворения предполагаемого спроса, против 6% предприятий с избыточной занятостью. К концу 2007 г. (на фоне замедления темпов роста продаж и снижения оптимизма их прогнозов) дефицит специалистов стал снижаться и зарегистрирован в начале 2008 г. на 23% предприятий (избыточная занятость осталась на прежнем 6%-м уровне). Дефицит же производственных мощностей, наоборот, увеличился. В начале 2008 г. нехватку оборудования ощутили уже 19% предприятий против 11%, имеющих его избыток. Итоговый баланс составляет –8 пунктов, что является абсолютным минимумом 1993–2008 гг. Сказывались на промышленности в начале года и проблемы банковского сектора. Мониторинг доступности кредитов показал снижение доли оценок «нормальная» в целом по промышленности в I квартале 2008 г. до 71%, что является худшим значением предыдущих восьми кварталов (см.

рис. 23).

Во II квартале недостаточный спрос стал чаще упоминаться предприятиями как помеха росту выпуска. Если в июле 2007 г. его считали препятствием 26% предприятий, то в апреле 2008 г. – 31% (см. рис. 24). Рост, конечно, небольшой, но очевидный и длившийся три квартала подряд. Чуть большей доле предприятий (36% предприятий) мешает увеличивать выпуск нехватка оборотных средств. Но самой большой проблемой для промышленности по-прежнему остается нехватка кадров. В апреле 2008 г. ее упоминание достигло уже 49% (после 36% в январе 2008 г. и 7% в апреле 1998 г.), т.е.

почти половине российских предприятий не хватало работников. В машиностроении и легкой промышленности на недостаток кадров жаловались во II квартале уже 62% РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы предприятий. Меньше всего проблем с кадрами в пищевой отрасли (упоминание – 7%).

Импорт, о необходимости защиты от которого уже давно говорят, начал, наконец, на деле тормозить рост выпуска в российской промышленности. Его упоминание как помехи возросло в апреле 2008 г. до 31% (хотя пропагандистская активность в этой области оставалась на прежнем уровне), тогда как в октябре 2007 г. его называли только 17% предприятий. Рост почти двукратный. Четверти российских предприятий не хватает оборудования для увеличения выпуска. Результат, конечно, не такой впечатляющий на фоне других помех, да и в 2007 г. он доходил до 32% (абсолютный рекорд упоминания данного препятствия), но крайне неприятный: исчерпан еще один унаследованный от социализма ресурс.

Рис. 23. Характеристика доступности кредитов % НЕДОСТАТОК ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НИЗКИЙ СПРОС НЕДОСТАТОК СЫРЬЯ НЕХВАТКА КАДРОВ НЕХВАТКА КОНКУРЕНЦИЯ ОБОРУДОВАНИЯ ИМПОРТА 1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/Рис. 24. Помехи росту производства Раздел Реальный сектор экономики Основной помехой своей инвестиционной деятельности в начале 2008 г. предприятия считали и считают нехватку собственных финансовых средств (69% упоминаний в 2008 г.). Начавшееся в 2004–2007 гг. снижение сдерживающего влияния этого фактора было приостановлено строительным бумом и ускорением инфляции (что вызвало рост цен на оборудование и СМР – упоминание этой помехи выросло до рекордных 46%), а также «просадкой» банковского сектора (чаще стали мешать высокие проценты по кредитам и трудности получения долгосрочных кредитов). Однако к концу II квартала 2008 г. ситуация с доступностью кредитов немного улучшилась. Доля предприятий с нормальной доступностью кредитов перестала снижаться (как это происходило с осени 2007 г.) и даже выросла на 2 пункта (см. рис. 19). В результате во II квартале доступом к заемным средствам были удовлетворены 72% предприятий. Кредиты по-прежнему главным образом берутся предприятиями для пополнения оборотных средств (65%). На втором месте (см. табл. 24) со значительным отрывом упоминается переоборудование производства (47%), на третьем – расширение производства (30%), на четвертом – выплата зарплаты (19%).

Таблица Направления использования кредитов в промышленности (% к числу ответивших предприятий) 2003 2004 2005 2006 2007 Кредитов нет 12 8 10 9 9 Для НИОКР, know how, покупки лицензий 2 6 6 2 1 Для переоборудования производства 22 31 36 36 36 Для расширения производства 13 23 24 25 27 Для пополнения оборотных средств 66 68 70 62 57 Для организации сбыта 2 1 2 1 1 Для выплаты зарплаты 27 27 22 26 19 Для выполнения экспортных контрактов 8 7 11 12 7 Для погашения долга перед другим банком 6 9 7 9 5 Для погашения задолженности перед поставщиками 14 9 11 13 9 По мере проявления в 2008 г. кризисных явлений спрос на отечественную продукцию становится все более значительным препятствием для роста выпуска. В III квартале его упоминание как помехи выросло до 40%. Это – максимум предыдущих девяти кварталов и второе место в III квартале Но лидером на «рынке помех» росту выпуска в российской промышленности четвертый квартал подряд остается нехватка кадров. Ее распространенность выросла за год на 13 п.п. за II квартал – на 6 п.п., и мешает она сейчас 49% предприятий (в машиностроении – 61%, в легкой – 58%, в пищевой – 12% заводов). На третьем месте оказался конкурирующий импорт, который считается помехой уже 32% предприятий, год назад его «вредность» оценивалась 21%.

Замедление роста спроса ликвидировало дефицит мощностей в российской промышленности. Впервые недостаток мощностей был зарегистрирован опросами во II квартале 2007 г. и достиг к началу 2008 г. –10 балансовых пунктов. Однако за три месяца II квартала доля оценок «недостаточно» снизилась с 21 до 12% при увеличении доли ответов «более чем достаточно» с 11 до 17% – баланс опять стал положительным.

Спрос, таким образом, перестал оправдывать инвестиционные усилия российских предприятий последних лет. Подтверждает этот тезис и статистика помех росту выпус РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы ка. Если год назад нехватка оборудования мешала увеличивать выпуск 32% предприятий (3-е место среди 10 отслеживаемых факторов), то в III квартале 2008 г. ее упоминают только 21% заводов (5-е место). В III квартале не произошло принципиальных изменений в доступности кредитов для российских промышленных предприятий. Для 69% производителей она остается нормальной и такой же, как и в I, и в II кварталах 2008 г. Год назад этот показатель был на 10 пунктов выше.

Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 | 10 |   ...   | 16 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.