WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 ||

– распределение (диверсификация) риска;

– перевод риска (страхование риска и регресс);

– поглощение риска;

– компенсация риска.

Под предотвращением риска следует понимать применение ряда мер, направленных на снижение вероятности возникновения кредитных рисков с помощью повышения уровня качества управления кредитными операциями (рациональная организация процесса одобрения сделки, использование современных технологий при оценке уровня риска, разработка и совершенствование методологического обеспечения в виде регламентов и процедур по осуществлению анализа заемщиков и одобрения сделки).

Одним из самых важных инструментов по предотвращению рисков является лимитирование кредитных рисков (установление лимитов на дебитора, на поставщика, на вид факторинговой операции, на отрасль и т.д.), а также контроль (мониторинг) за уровнем кредитного риска в процессе осуществления факторинговых операций.

Самыми распространенными инструментами лимитирования кредитных рисков при осуществлении факторинговых сделок являются:

– лимит на поставщика;

– лимит на дебитора;

– максимальный размер финансирования поставщика от суммы инвойса.

В целом, при одобрении факторинговой сделки факторинговые компании придерживаются следующих принципов при своем анализе:

анализ финансово-хозяйственной деятельности поставщика;

бизнес-анализ поставщика;

оценка качества дебиторской задолженности поставщика и анализ платежной дисциплины дебитора по имеющейся у поставщика или банка статистике оплат;

анализ финансово-хозяйственной деятельности и бизнес-анализ дебиторов (в случае безрегрессного, реверсивного и импортного факторинга);

анализ коммерческой документации поставщика: договора поставки, счетов-фактур, кредитной политики, ценовой политики и т.д.

(определяется долгосрочность отношений между поставщиком и его дебитором, условия расчетов, возможность возвратов, система скидок и бонусов и их учет, гарантийное обслуживание за счет поставщика и т.д.);

анализ прочей информации, способной повлиять на оценку финансового состояния поставщика и дебиторов.

Особое внимание необходимо уделять качеству передаваемой дебиторской задолженности. При оценке качества дебиторской задолженности анализируются такие параметры, как доля просроченной задолженности в общем объеме дебиторской задолженности, причины просрочек, частота их образования, наличие резервного фонда под некачественную задолженность, все случаи невозвратов со стороны покупателей за анализируемый период, наличие у поставщика системы оценки покупателей и инструментов воздействия на неплательщиков.

Резюмируя основные положения, касающиеся установления лимитов (а также максимального процента финансирования поставщика от суммы поставки), автор выделяет следующие основные факторы, которые могут влиять на установление лимита и определение его размера:

устойчивое финансовое положение поставщика и его дебиторов (требования, которые предъявляются к финансовому состоянию поставщика и дебиторов, зависят от вида факторингового продукта);

качество платежной дисциплины должника;

размеры скидок, возвратов и прочих факторов, не подлежащих финансированию со стороны факторинговой компании;

внутренние нормативы банка и обязательные нормативы ЦБ РФ (например, норматив Н6 – максимальный размер риска на одного заемщика или группу заемщиков, установленный Инструкцией ЦБ РФ от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков»).

Другим методом минимизации кредитных рисков является их распределение или диверсификация.

Степень вовлечения банками такого инструмента управления кредитными рисками в факторинговых операциях, как диверсификация, зависит от стратегии фактора по привлечению клиентов, а также от применяемой кредитной политики. Диссертантом был проведен анализ статистики распределения рисков основных игроков факторинговых услуг на российском рынке (табл. 5).

Таблица 5.

Рэнкинг российских факторов по концентрации кредитного риска на основе данных за 2006 г.

Средний Средний объем объем Средняя Средняя Объем предостав- предостав- концен- конценпредостав- ленного филенного трация Число трация ленного Число нансирова- Банк финансиро- риска на дебито- риска финансиро- клиентов ния против вания на одного ров на однования, инвойсов одного клиента, го дебитыс. руб. одного клиента, % тора, % дебитора, тыс. руб.тыс. руб.

Еврокоммерц 56 347 041,08 1 522 37 021,71 0,07 12 437 4 530,60 0,Промсвязьбанк 43 502 843,50 483 90 068,00 0,21 2 462 17 669,72 0,Петрокоммерц 40 155 106,00 78 514 809,05 1,28 1 082 37 111,93 0,НФК 35 212 739,10 672 52 399,91 0,15 8 654 4 068,96 0,Номос-Банк 11 240 270,58 282 39 859,12 0,35 1 998 5 625,76 0,Стройкредит Факторинг 9 312 547,00 239 38 964,63 0,42 6 727 1 384,35 0,Пробизнесбанк 5 974 437,86 104 57 446,52 0,96 719 8 309,37 0,МФК Траст 5 330 906,45 302 17 652,01 0,33 1 706 3 124,80 0,Союз 3 960 224,60 58 68 279,73 1,72 156 25 386,06 0,ЦентроКредит 4 004 109,00 13 308 008,38 7,69 14 286 007,79 7,3 554 764,00 146 24 347,70 0,68 407 8 734,06 0,ТрансКредит- Факторинг ММБ 3 287 307,00 15 219 153,80 6,67 203 16 193,63 0,Москоммерцбан к 715 007,98 17 42 059,29 5,88 95 7 526,40 1,Система 794 986,00 24 33 124,42 4,17 253 3 142,24 0, Необходимо иметь в виду, что диссертантом использовались средние значения концентрации, рассчитанные на основе статистических данных по объему предоставленного финансирования, количеству клиентов и дебиторов, опубликованные рейтинговым агентством «Эксперт РА» в 2007 г. Отсутствие детализированных данных о распределении кредитных рисков может привести к погрешностям в расчете средних показателей, так как реальное распределение кредитных рисков могло происходить неравномерно.

Например, 70% портфеля могло приходиться на одного или незначительное количество клиентов (дебиторов), а 30% – на оставшееся большинство.

Роспромбанк 861 331,00 35 24 609,46 2,86 341 2 525,90 0,СКБ 1 003 716,00 17 59 042,12 5,88 205 4 896,18 0,Челябкомзембан к 684 959,00 11 62 269,00 9,09 61 11 228,84 1,БСЖВ 606 247,24 5 121 249,45 20,00 21 28 868,92 4,Банк РОСТ 531 355,00 21 25 302,62 4,76 147 3 614,66 0,Татфондбанк 518 260,00 32 16 195,63 3,13 216 2 399,35 0,Казанский банк 403 129,75 34 11 856,76 2,94 553 728,99 0,Третий Рим 234 571,00 8 29 321,38 12,50 3 78 190,33 33,Церих 208 165,00 13 16 012,69 7,69 89 2 338,93 1,Вятка-Банк 203 263,00 10 20 326,30 10,00 35 5 807,51 2,Средний размер риска, приходящийся на одного клиента, сильно колеблется среди российских банков, принимая минимальное значение в размере 0,07% (Еврокоммерц) и максимальное – в размере 20% (БСЖВ).

Характерно, что диверсификации (с концентрацией риска на одном заемщике не более 1%) придерживается большинство банков, давно работающих на рынке и имеющих портфель клиентов более 100, тогда как повышенная концентрация риска на нескольких клиентах присуща недавно созданным факторам.

Диссертантом в работе также был предложен другой инструмент управления кредитным риском при осуществлении факторинговых операций – перевод, поглощение и компенсация кредитного риска.

Под переводом кредитного риска при осуществлении факторинговых операций понимается страхование кредитных рисков, а также предоставление факторинга с регрессом. При страховании кредитных рисков по факторинговым операциям понимается страхование рисков, связанный с невозвратом денежных средств дебитором за поставленный товар (оказанную услугу) поставщиком и риска невозврата денежных средств в срок.

Под поглощением кредитного риска диссертант понимает ряд мер, направленных на покрытие ожидаемых убытков. К таким мерам относятся:

создание резервов на возможные потери и получение дополнительной премии за риск, которая может быть заложена в комиссии за факторинговое обслуживание. Диссертантом проведено исследование статистических данных и получены расчетные величины (норма прибыли по уступленным требованиям и норма прибыли по предоставленному финансированию), которые приведены в диссертации.

На основе имеющейся информации об объеме полученного вознаграждения диссертантом были рассчитаны два показателя: норма прибыли от выплаченного финансирования и норма прибыли от уступленной дебиторской задолженности.

Компенсация кредитного риска может быть достигнута путем оформления обеспечения в виде имущества и имущественных прав. Этот инструмент при осуществлении факторинговых операций применяется на практике крайне редко в виду того, что факторинг – это беззалоговое финансирование. Стоит учитывать, что применение высоких технологий рискменеджмента по факторинговым операциям делает их менее рискованными чем кредитование, что устраняет необходимость в оформлении дополнительного обеспечения.

В качестве обеспечения по факторинговым операциям выступает качественная дебиторская задолженность (будущие платежи от дебиторов).

Применяя процент финансирования в размере от 0 до 100%, факторы регулируют уровень покрытия кредитного риска. В диссертации автором проведен анализ статистических данных и определены показатели среднего процента финансирования и степени покрытия финансирования в виде денежных требований.

Наиболее обеспеченные факторинговые продукты предоставлены такими факторами, как Москоммерцбанк, Система, Номос-Банк, Церих, НФК, Пробизнесбанк (степень покрытия варьируется от 259,94 до 130,36%). Более рискованными с точки зрения необеспеченности выданного финансирования являются Центрокредит, Вятка-Банк, Татфондбанк, ММБ и Казанский банк (минимальный уровень покрытия, приближающийся к 100%). Более сбалансированный портфель находится у таких факторов, как Еврокоммерц, Петрокомерц и Промсвязьбанк (степень покрытия колеблется на уровне 120%).

В третьей главе диссертантом был посвящен целый параграф сетевым моделям, которые должны применяться при осуществлении факторинговых операций как один из самых эффективных инструментов управления факторинговыми рисками.

Реализация факторинговых операций может быть представлена как процесс осуществления определенного набора операций, упущение или некачественное исполнение каждой из которых ведет к росту факторинговых рисков. Риски существуют на всех этапах факторинговой сделки и от того, насколько хорошо выстроена система риск-менеджмента в факторинговой компании, во многом зависит успешность факторингового бизнеса. Есть достаточно оснований полагать, что наиболее адекватным средством представления процессов реализации факторинговых операций является применение сетевых моделей. Сетевая модель – это алгоритм или последовательность выполнения определенных процедур, увязанных между собой как технологически, так и организационно. Сетевые графики наилучшим образом показывают, какие работы должны быть обязательно завершены до начала другой работы, или где проходит «критический путь», определяющий наибольшую продолжительность работ по осуществлению факторинговых операций, или какие резервы времени необходимы для выполнения конкретных работ и где их нет совсем.

В диссертации приведена разработанная диссертантом сетевая модель выполнения факторинговых операций со страхованием, которая представлена на рис. 5.

– поиск и привлечение клиента (1);

– запрос у поставщика списка дебиторов с указанием желаемого объема финансирования (2);

– запрос и получение от страховой компаниии лимитов страхования на дебиторов и комиссии за страхование (3);

– подтверждение у поставщика лимитов, полученных от страховой компании (4);

– всесторонний анализ финансово-экономической деятельности клиента (дебиторов) и коммерческой документации, установление лимита финансирования на поставщика, а также подтверждение кредитных лимитов на дебиторов (5);

– юридическая экспертиза правоустанавливающих документов клиента (6);

– проверка службой безопасности репутации клиента/дебитора и его руководителей (7);

– подготовка и заключение факторингового соглашения, открытие счета (8);

– верификация поставок (9);

– финансирование клиента (финансирование клиента, создание резервов) либо отказ от финансирования (10);

– информирование страховой компании о выплаченном финансировании (11);

– обработка платежей от дебиторов, управление просроченной дебиторской задолженностью (12);

– обращение в страховую компанию за возмещением убытков по дефолту платежа со стороны дебитора и его гарантов (13);

– мониторинг финансового состояния дебиторов и их платежной дисциплины, мониторинг финансового состояния клиента, управление лимитами финансирования (преостановление, увеличение или уменьшение лимита в случае необходимости) (14).

2 3 1 8 9 12 6 Рис. 5. Сетевая модель осуществления факторинговых операций со страхованием В Заключении диссертации изложены результаты проведенной работы, резюмируются основные выводы и предложения.

Публикации. Основные положения и результаты диссертационного исследования изложены автором в следующих публикациях.

1. Кожина Л.М. Факторинговые операции в России и участие в них банков. Сборник научных трудов кафедры управления банковской деятельностью. Вып. 1/Под ред. проф. А.М.

Тавасиева, ГУУ. – М.: 2004.

2. Кожина Л.М. Факторинговые операции банка: внедрение и управление. Сборник научных трудов кафедры управления банковской деятельностью. Вып. 2/Под ред. проф. А.М.

Тавасиева, ГУУ. – М.: 2005.

3. Кожина Л.М. Риски банковской деятельности. Ежемесячный журнал «Инвестиции в России» №1, 2007 (в соавторстве).

4. Кожина Л.М. Концепция классификации рисков при выполнении факторинговых операций. Ежемесячный журнал «Инвестиции в России» №2, 2007 (в соавторстве).

5. Кожина Л.М. Эффективное управление рисками при осуществлении факторинговых операций. Ежемесячный аналитический журнал «Страховое дело», №4 (апрель) 2007 (в соавторстве).

6. Кожина Л.М. Развитие факторинговых услуг в России.

Ежемесячный журнал «Инвестиции в России» №8, 2007 (в соавторстве).

Pages:     | 1 | 2 ||






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»