WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 |

Сравнительная характеристика кредита и факторинга Категория Кредит Факторинг Участники сделки Кредитор Кредитор Поставщик Поставщик Покупатели (дебиторы) Заемщик/ получатель Клиент Клиент финансирования Погашение задолженности Клиент Дебиторы клиента осуществляет Диверсификация кредитного Нет, кредитный риск Да, кредитный риск риска полностью лежит на распределяется между клиенте клиентом и его покупателями (дебиторами) Цель финансирования Финансирование Целевое финансирование, оборотного капитала денежные средства предоставляются против инвойса (счета-фактуры) Дата погашения задолженности Кредит погашается в Денежные средства заранее обусловленный предоставляются на период день фактической отсрочки платежа по поставке.

Погашение задолженности происходит в день фактической оплаты дебитором поставленного товара Обеспечение Залог, поручительство Залог уступаемой дебиторской задолженности, страхование кредитных рисков в страховой компании, поручительства Контроль за качеством Не осуществляется или Осуществляется контрагентов поставщика осуществляются не на (анализируются покупателидолжном уровне дебиторы поставщика) Контроль за текущей Нет Да деятельностью поставщика на ежедневной основе Страхование поставщиком Требуется Не требуется, так как банк своей продукции финансирует акцептованный покупателем инвойс (счетфактуру). Это означает, что во время хранения товара на складе и во время пути товар не пострадал, право собственности на товар уже перешло к покупателю Размер финансирования Ограничивается Может увеличиваться по мере размером лимита или роста продаж кредитным соглашением Выборка кредита/ денежных Обычно одним или Увеличение финансирования средств несколькими траншами происходит постепенно по мере предоставления в банк счетов-фактур (инвойсов) по поставке.

Дополнительные услуги Нет Административное управление дебиторской задолженностью, сбор долгов, прочие аналитические и информационные услуги Таким образом, диссертант выделил следующие основные особенности факторинговых операций, качественно отличающих их от кредита.

В схеме кредитования присутствуют только 2 лица (кредитор и заемщик), тогда как при факторинге их как минимум 3 (клиент, кредитор и дебиторы). Получателем кредита является одно лицо – клиент (поставщик), а возврат кредита осуществляется другим лицом (покупателем – дебитором поставщика). Таким образом, финансирование клиента осуществляется взамен денежных требований к третьему лицу, а не к самому получателю финансирования.

Отсутствие хотя бы одного из трех выше названных субъектов делает невозможным проведение операции факторинга. В факторинговой сделке могут принимать участие более трех субъектов, что особенно характерно для обслуживания внешнеэкономических контрактов, заключенных клиентами банка.

Оказание факоринговых услуг может осуществляться и без финансирования. В данном случае клиент обращается в банк за такими услугами, как управление и взыскание дебиторской задолженности, аналитические и информационные услуги.

Срок завершения факторинговой операции всегда корреспондируется со сроком исполнения операций по продаже товаров.

Обращаясь к факторингу, поставщик стремится получить преимущества, отличающие факторинг от обычного банковского кредитования. Главными достоинствами факторинга являются постоянная работа банка по административному управлению дебиторской задолженностью клиента, принятие на себя риска неплатежа дебиторов, предоставление финансирования сразу после отгрузки товаров, оказание информационной поддержки.

При осуществлении такого рода операций у финансового агента (банка) возникают риски, несвойственные стандартным видам кредитования.

С экономической точки зрения, фактическим пользователем кредита является покупатель товара (дебитор), так как именно он заинтересован в получении товарного кредита. Принимая товар, он становится должником перед поставщиком, который в свою очередь переуступает банку право на получение причитающихся ему денег. Множественность лиц, приобретающих товары, результаты работ или заказывающих услуги, делает невозможным оценку качества и платежеспособности всех покупателей, что отражается на формировании специфической системы рисков у финансового агента при оказании факторинговых услуг.

Главным отличием факторинга от кредита является распределение кредитного риска на дебиторов, тогда как при кредитовании он концентрируется только на заемщике.

В параграфе 2.4. диссертации были рассмотрены существующие риски при выполнении факторинговых операций. Целью этого анализа являлось получение информации для разработки диссертантом системы рисков выполнения факторинговых операций и механизмов по их снижению для повышения эффективности факторинговых операций.

В результате анализа научных источников и существующей практики по управлению рисками факторинговых операций диссертантом были сделаны следующие выводы.

К настоящему времени не сложилось четкое понимание целостной системы факторинговых рисков. Многие экономисты путают факторинговые риски банка с рисками поставщика, которые он несет, предоставляя товарный кредит покупателям.

В литературе нет единого представления об основных и наиболее распространенных видах рисков, с которыми сталкивается фактор при осуществлении факторинговых операций.

Оценка рисков проводилась экономистами только с точки зрения определения эффективности факторинговой операции (т.е. целесообразности ее проведения). Ни в одной из рассмотренных работ не предложена методика или иной инструментарий для предупреждения и минимизации факторинговых рисков.

Представляется важным не только правильно оценить круг возможных рисков, с которыми придется столкнуться факторам при осуществлении факторинговых операций, и их классификацию, но и создать необходимые инструменты для воздействия на величину риска с целью его уменьшения, которые можно использовать на стадии подготовки к проведению факторинговой сделки.

В третьей главе «Создание системы управления рисками факторинга» поэтапно разрабатывается концепция управления рисками банка при выполнении факторинговых операций.

По мнению диссертанта, все характерные для факторинговых операций риски можно разделить на две основные подсистемы рисков: внешние и внутренние.

Внешние риски – риски, не зависящие от действий участников факторинговой операции. Как правило, наступление какого-либо негативного события, имеющего отношение к факторинговой операции, касается не только данной операции, но и многих других операций и действий, производимых банком или факторинговой компанией.

Вторая группа рисков – это внутренние риски. Они зависят непосредственно от действий самих участников сделки и оказывают прямое влияние на ее исход. Система основных рисков, существующих при факторинге, может быть представлена в виде, показанном на рис. 3.

Классификация рисков при факторинге 1. Внешние риски 2. Внутренние риски (макроэкономические риски) Валютный, процентный, Риск невыполнения поставщиком условий инфляционный, политический, договора поставки, риск невыполнения законодательный и прочие риски поставщиком условий договора факторинга, кредитный риск, риск несвоевременного платежа (риск потери ликвидности), риск неполного платежа, риск мошенничества, операционные риски Рис. 3. Классификация рисков, существующих при факторинге В связи с тем, что внешние риски банковских операций достаточно подробно описаны в специальной литературе и они распространяются на факторинг, в диссертации выявлены и исследованы внутренние риски факторинговой компании, показанные в табл. 3.

Таблица 3.

Внутренние риски банка при осуществлении факторинговых операций и управление ими Источник Виды рисков Способы минимизации рисков возникновения 1) Риски, связанные Риск Оценка финансового состояния поставщика и с обслуживанием невыполнения установление лимита на сделку.

поставщика поставщиком Установление максимального размера условий договора финансирования поставки от суммы инвойса (до поставки. 90% суммы счета-фактуры).

Риск Максимальный размер финансирования невыполнение поставщика ограничивается размером поставщиком качественной дебиторской задолженности условий договора факторинга 2) Риски, связанные Кредитный риск: Оценка финансового состояния дебитора и с обслуживанием – риск неполного установление кредитного лимита на дебитора и дебиторов платежа; регулирование максимального размера – риск просрочки финансирования поставки от суммы инвойса.

платежей Страхование кредитного риска в страховой компании.

Мониторинг дебиторской задолженности на ежедневной основе.

Диверсификация кредитного риска с помощью большого количества покупателей и/или установления регресса на поставщика.

Возможность отменить кредитный лимит на дебитора в случае первой просрочки.

Проверка поставщика и дебитора службой безопасности банка.

Верификация поставок.

3) Риски мошенничества Юридическая экспертиза договоров поставки.

Юридическая экспертиза правоустанавливающих документов.

Построение сетевой модели факторинговых операций.

Разработка качественной документации, регулирующей выполнение факторинговых 4) Операционные риски операций и строгое их исполнение.

Двойной контроль за финансированием поставок.

Высокотехнологичное программное обеспечение и т.д.

В табл. 4. представлены выявленные диссертантом специфические особенности рисков при различных схемах факторингового обслуживания.

Таблица 4.

Специфические особенности рисков при различных схемах факторингового обслуживания Тип факторинговой Характерные риски операции Факторинг с регрессом Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки Риск невыполнения поставщиком условий договора факторинга по регрессным платежам Риск неполного платежа Риск просрочки платежа (потери ликвидности) Риск мошенничества Операционные риски Факторинг без регресса Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки Кредитный риск Риск неполного платежа Риск просрочки платежа (потери ликвидности) Риск мошенничества Операционные риски Импортный факторинг Кредитный риск Риск неполного платежа Риск просрочки платежа (потери ликвидности) Риск мошенничества Операционные риски Экспортный факторинг Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки с правом регресса Риск невыполнения поставщиком условий договора факторинга по регрессным платежам Риск просрочки платежа (потери ликвидности) Операционные риски Экспортный факторинг Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки без права регресса Риск невыполнения поставщиком условий договора факторинга по регрессным платежам Риск просрочки платежа (потери ликвидности) Операционные риски Факторинг со Риск невыполнения поставщиком условий договора поставки страхованием Кредитный риск в размере страховой франшизы Риск просрочки платежа Операционные риски К сожалению, на российском рынке до настоящего времени не сформированы оптимальная структура и технологии выполнения факторинговых операций. Это обусловлено относительной неразвитостью рынка факторинговых услуг в России.

Автор обобщил накопленный мировой опыт и принятые подходы к организации производственного процесса в области банковских услуг, а также практические результаты, приобретенные во время работы в факторинговом подразделении банка, и пришел к выводу, что среди важнейших комплексов необходимых операций в создаваемой системе в первую очередь можно выделить следующие:

1. Организация факторинговых операций в рамках специального подразделения.

2. Разработка методов и инструментов для управления кредитными рисками.

3. Построение оптимальной технологии осуществления факторинговых операций (использование сетевой модели для минимизации факторинговых рисков).

В диссертации рассматриваются предлагаемые автором возможные пути и практические рекомендации, направленные на рациональное выполнение указанных выше комплексов операций.

Наиболее эффективная и функциональная, по мнению диссертанта, структура факторингового подразделения представлена на рис. 4. Схема является обобщенной, а ее элементы используется в банках, ставших лидерами на рынке факторинговых услуг в России.

Руководитель Менеджеры Кредитные Специалисты Представитель по привлечению аналитики по учету службы клиентов поставок безопасности и маркетингу Менеджеры по Специалисты по Кредитные Аудиторы взаимодействию управленческому контролеры (рискс финансовыми учету менеджеры) Юристы институтами факторинговых и факторинговыми операций компаниями Программисты Рис. 4. Организационная структура крупного факторингового отдела в банке Для обеспечения эффективного функционирования отдела необходимо организовать четкое разделение и кооперацию труда его специалистов.

Особенно важно правильно установить выполняемые ими функции. В диссертации предложено рациональное их распределение, которое целесообразно закрепить в должностных инструкциях.

Эффективность работы факторингового подразделения выражается не только в получении заданного уровня прибыли, но и в той работе, которая направлена на своевременное погашение задолженности, предотвращение возникновения безнадежных долгов по договорам факторинга, что напрямую зависит от системы принимаемых мер для эффективного управления рисками в факторинге.

Исследуя тематическую литературу, автор пришел к выводу, что ни в одном из источников, каким-либо образом затрагивающим факторинговые отношения, не рассмотрены вопросы по управлению рисками в факторинге.

Как отмечено диссертантом в главе 2, оценка рисков в факторинге проводилась экономистами только с точки зрения определения эффективности факторинговых операций, но ни в одной из рассмотренных работ не был предложен инструментарий по управлению рисками в факторинге. В данной работе изложены подходы автора к проблеме построения системы комплексного управления рисками факторинговых операций.

Традиционно самым значимым риском факторинговых операций с точки зрения возможных потерь и ущерба является кредитный риск или риск невозврата выплаченного банком в адрес поставщика финансирования.

Управление кредитным риском происходит на протяжении всего осуществления факторинговой сделки: от рассмотрения заявки на факторинговое обслуживание, при выплате финансирования и до полного погашения дебитором (покупателем) всей задолженности по поставке.

Основными методами минимизации кредитных рисков факторинговых операций по мнению диссертанта можно считать следующие:

– предотвращение риска (установление лимитов и процента финансирования от суммы инвойсов);

Pages:     | 1 || 3 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»