WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 |

На правах рукописи

Кожина Людмила Михайловна Снижение риска выполнения факторинговых операций Специальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва – 2008 1 Диссертация выполнена на кафедре управления финансовыми рисками Государственного университета управления Научный руководитель – кандидат экономических наук, доцент Поморина Марина Александровна;

Официальные оппоненты – доктор экономических наук, профессор Мельник Маргарита Викторовна;

кандидат экономических наук Желнин Александр Петрович.

Ведущая организация – Институт бизнеса и делового администрирования Академии народного хозяйства при Правительстве РФ.

Защита диссертации состоится «28» апреля 2008 в 12 час.

На заседании диссертационного совета Д 212.049.05 в Государственном университете управления по адресу: Россия, 109542, Москва, Рязанский проспект, 99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления.

Автореферат разослан «27» марта 2008г.

Ученый секретарь Диссертационного совета Д 212.049.05 кандидат экономических наук, доцент Л.В. Токун 2

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Формирование системы управления банковскими рисками стало заботой не только собственников и высшего менеджмента кредитных организаций, но и стратегической задачей государства в целом (об этом свидетельствуют работы Базельского комитета, регулирующих органов, таких как ЦБ РФ). Однако, несмотря на актуальность вопросов, связанных с рисками, этот предмет исследований является одним из наименее проработанных в экономической литературе.

Недостаточная развитость факторинговых услуг в России обусловлена не только коллизиями российского законодательства и чрезмерной его зарегулированностью, но также и отсутствием четкого понимания механизмов риск-менеджмента факторинговых услуг среди российских банков. Это делает данную операцию в глазах банковского сообщества одной из самых высокорискованных банковских операций.

Актуальность, новизна, многоаспектность и недостаточная проработанность ряда вопросов, связанных с методами анализа и управления рисками, обусловили потребность в научном осмыслении проблемы и всестороннем анализе факторинга. Необходимость системного исследования проблемы развития факторинга в России и проработки системы рисков факторинга и управления ими предопределили выбор темы, цель, задачи, структуру и содержание исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является комплексный анализ факторинговой деятельности коммерческих банков и разработка на его базе научно обоснованных практических рекомендаций по совершенствованию системы риск-менеджмента факторинговых услуг.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

• раскрытие сущности факторинга и его специфических особенностей, определяющих рискованность факторинговых операций;

• исследование места и роли факторинговых операций в системе кредитных отношений;

• анализ существующих понятий о банковских рисках и формирование классификации рисков факторинга;

• разработка путей совершенствования управления рисками факторинга.

Объект исследования – факторинговая деятельность в Российской Федерации и за рубежом.

Предмет исследования – риски факторинга.

Методологической основой исследования являются системный и сравнительный методы анализа. В качестве инструментария использовались методы группировок, оценок, сравнения и аналогий. Также проводились анализ и обобщение эмпирических данных.

Теоретической базой исследования являются труды ряда отечественных и зарубежных авторов, в которых рассматриваются правовые основы факторинга, его экономическая природа, проблемы эффективности факторинговых операций и управления рисками их проведения, в частности К.Р. Адамовой, Ю.А. Алексановой, В.В. Афонина и С.В. Леонтьева, Б.Д. Завидова, О.Б. Гусева, М.Ю. Лаврик, А.В. Лебедева, А.Д. Минеева, Р.В. Огонькова, С.А. Орехова, Е.С. Подвинской, В.И. Пятановой, М.В. Русакова, Ю.А. Соколовой, М.И. Трейвиша, Дж. Батса, Д. Хаукинса, С. Рутберг и др., диссертационные работы и другие источники, имеющие отношение к теме диссертации.

Работа выполнена в соответствии с пунктом 9.10 «Финансовые инновации в банковском секторе», пунктом 9.16 «Новые банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения» и пунктом 9.«Совершенствование системы управления рисками российских банков» паспорта специальности ВАК 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна исследования заключается в определении специфики факторинга в системе экономических отношений и разработке методов управления рисками факторинговых операций.

Наиболее существенные научные результаты, полученные лично соискателем, заключаются в следующем.

1. Диссертантом выявлены особенности развития рынка факторинговых услуг в России, определены основные проблемы, сдерживающие развитие рынка. Одной из главных проблем являются высокие риски осуществления факторинговых операций, а также отсутствие должного понимания значения управления рисками факторинга.

2. Собраны и впервые проанализированы статистические данные российского рынка факторинга, влияющие на размер и управляемость риском (рэнкинг российских банков по концентрации кредитного риска факторинговых операций, рэнкинг российских банков по размеру финансирования и степени его покрытия и т.д.). В силу неразвитости факторинга в России, данных для полноценного статистического анализа явно недостаточно (отсутствуют сведения по дефолтам и просрочкам, в том числе по операциям, по отраслям, по размерам компаний). В то же время, учитывая активный рост российской экономики, возможность сбора данных возрастает. В этих условиях важно заложить правильный формат сбора, анализа и хранения данных, что и было предложено автором в диссертационной работе.

3. Предложена разработанная автором классификация рисков факторинга, которая позволяет наглядно продемонстрировать возможные источники их возникновения, что даст возможность решать практические задачи по управлению рисками с учетом законодательства Российской Федерации и специфики делового оборота.

4. Диссертантом разработана система управления рисками факторинга и для каждого из описанных рисков предложено несколько возможных инструментов по управлению и минимизации. Наиболее подробно диссертантом были рассмотрены способы управления кредитным и операционным рисками в факторинговых операциях, наиболее часто возникающими и сложными по управлению.

5. Применена сетевая модель в качестве инструмента по минимизации рисков факторинга, что позволит факторинговым подразделениям банка (факторинговым компаниям) расширить свой инструментарий по риск-менеджменту факторинговых операций.

6. Заложена основа для дальнейшего совершенствования процессов при выполнении факторинговых операций, обозначены перспективы направлений для дальнейших исследований в данной области финансового риск-менеджмента.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в разработке концепции управления рисками факторинга.

При создании системы управления рисками факторинга использовался опыт работы в факторинговых подразделениях крупных игроков факторингового рынка (как в российских, так и в зарубежных банках). Так, в банке БСЖВ (Банк Сосьете Женераль Восток) автор принимал непосредственное участие в построении кредитной работы департамента факторинговых операций, что заключалось в разработке методических рекомендаций выполнения факторинговых операций, кредитной и лимитной политики, структуры выносимого на кредитный комитет факторингового файла, структуризации факторинговых сделок с учетом риска с целью его минимизации.

Теоретическое значение диссертации состоит в развитии понимания финансового риск-менеджмента факторинговых операций и создании системы по управлению указанными рисками.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 8 научных работ, общим объемом 3,4 п.л., из них 3 – авторские работы объемом 1,2 п.л.

и 5 – в соавторстве.

Структура и объем диссертации. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 53 наименований и 4-х приложений. Работа изложена на 151 страницах, включая 17 таблиц и рисунков.

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ Во введении обосновывается актуальность диссертационного исследования, поставлены цели и намечены основные задачи работы, определены теоретическая и методологическая базы, представлены научная новизна и основные научные результаты диссертационного исследования, принадлежащие лично автору, а также практическая значимость работы.

В первой главе «Состояние и развитие факторинговых услуг в России» рассматривается возникновение и развитие факторинговых операций и рынок факторинговых услуг в России.

Ряд авторов считает, что факторинг возник лишь в 30-х годах прошлого столетия в США, другие обнаруживают следы факторинга в Древнем Вавилоне, в XIII–XVI вв. Исторические исследования подтвердили факт зарождения факторинга еще у ассирийцев, вавилонцев, халдеев, финикийцев и римлян.

Современный факторинг как форма финансирования начал развиваться в США в конце XIX в. Первые фактор-фирмы действовали в области текстильного производства. Они покупали требования фирмпроизводителей к своим контрагентам, получая за это определенную сумму комиссионных.

Для финансово-экономической системы США наиболее характерным оказался классический факторинг, характеризующийся не только административным обслуживанием поставщика, но и обязательным страхованием от кредитного риска и кредитованием в форме предварительной оплаты. В таком факторинге отсутствовало право регресса – предъявление требований к фирме-поставщику при дефолте фирмы-покупателя. Однако в Западной Европе большее распространение получил факторинг с регрессом.

На международном рынке финансовых услуг факторинговые операции весьма популярны. Оборот по факторинговым операция стремительно растет в среднем на 18–20% в год.

В конце 1990-х годов мировой оборот факторинга составлял около млрд долл. США, а в 2006 г. он достиг 1 497 млрд долл. США.

Анализируя отношение оборота по факторингу к ВВП, можно сделать вывод, что наибольшую роль в экономике факторинг играет в таких странах, как Кипр, Италия, Великобритания и Португалия. В России, Австрии, США и Германии оборот по факторингу составляет не более 2% ВВП (табл. 1).

Таблица 1.

Доля факторинга в ВВП различных стран Доля факторинга в ВВП Страна в 2004 г., % Россия 1,Австрия 1,Германия 1,США 0,Португалия 9,Великобритания 10,Кипр 20,Италия 11,Источник: IFG Активизация факторинга в России была связана с приходом на рынок банка АБ «ИБГ НИКойл» в конце 1990-х годов, который в 1999 г. охватывал уже более 70% рынка факторинговых услуг в России.

На данный момент на рынке существует несколько основных игроков.

Среди них ЗАО «ФК Еврокоммерц», Промсвязьбанк, Банк Петрокоммерц, КБ «НФК», Номос-Банк, Пробизнесбанк, ТрансКредитФакторинг. Хотя число факторов продолжает расти с каждым годом, однако уровень концентрации остается очень высоким. Распределение факторингового оборота по участникам рынка представлено на рис. 1.

Высокий уровень концентрации рынка может быть объяснен относительной молодостью продукта. Другой причиной является то, что для компаний, желающих выйти на этот рынок, существуют серьезные барьеры.

Прочие 14% МФК Траст 2% Еврокоммерц Пробизнесбанк 21% 3% Стройкредит Факторинг 4% Номос-Банк Промсвязьбан 5% 18% НФК 16% Петрокоммерц 17% Рис. 1. Распределение факторингового оборота по факторам Источник: «Эксперт РА» В России наибольшим спросом услуги факторинга пользуются у компаний, занимающихся оптовой торговлей (рис. 2).

Строительство 3% Другие 4% Обрабатывающие производства 23% Оптовая торговля 70% Рис.2. Отраслевая специализация факторов по объему уступленных денежных требований в 2006 г.

Источник: «Эксперт РА» В диссертации рассмотрены основные сдерживающие факторы развития факторинга в России.

Вторая глава «Анализ рисков при выполнении банком факторинговых операций» посвящена исследованию теоретических основ классификации финансовых и банковских рисков, анализу специфических особенностей факторинговых операций и возникающих при их выполнении рисков.

В настоящее время наблюдается отсутствие общепризнанной универсальной классификации рисков, с которыми сталкиваются кредитные организации при оказании банковских услуг. Попытку классифицировать банковские риски предпринимали многие ведущие организации, регулирующие банковскую деятельность в отдельных странах (группе стран), а также сами участники финансового рынка (банки, страховые компании, биржи, инвестиционные фонды, прочие финансовые институты). В диссертации автором представлены примеры наиболее интересных классификаций банковских рисков.

Выделение тех или иных рисков (например, страновой, политический, операционный) является спорным и подлежит критике ведущими аналитиками и учеными. Одним из самых значимых рисков эксперты выделят кредитный риск, который получил наибольшее исследование в трудах российских и зарубежных авторов и крупнейших организаций.

Неоднозначная и еще более непонятная ситуация обстоит с рисками, возникающими у банка при осуществлении факторинговых операций. Хотя факторинговые операции обладают схожими чертами с кредитом, такими, как предмет отношений (денежные средства), принципы возвратности и платности, однако, между кредитом и факторингом имеются принципиальные отличия.

Результаты анализа, полученные диссертантом при сравнении кредита и факторинга, приведены в табл. 2.

Таблица 2.

Pages:     || 2 | 3 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»