WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Взаимодействие вышеперечисленных принципов и требований к перспективному анализу отражено в виде логической схемы на рис. ТРЕБОВАНИЯ ОГРАНИЧЕНИЯ минимизация принцип существенности риска несоответствия = … при этом, учитываются только = существенные показатели и взаимосвязи … Задача минимизации риска несоответствия приводит к необходимости … принцип рекуррентности ПРИНЦИП КОМПЛЕКСНОСТИ требование требование = полноты системности …и повторяющиеся и специфические аспекты деятельности бизнеса = = анализируются раздельно … учесть все показатели … в контексте деятельности бизнеса и взаимосвязей между его окружения… ними, … требование построения модели РЕЗУЛЬТАТЫ = ПЕРСПЕКТИВНОГО … что реализуется на практике путем построения АНАЛИЗА вероятностной модели, … Рис. 1. Взаимодействие основных принципов перспективного анализа Помимо вышеперечисленных, практически все принципы составления финансовой отчетности (кроме существенности, а также нейтральности и сравнимости), зафиксированные в нормативной базе МСФО, применимы к процессу и результатам перспективного анализа.

2. Концепция и модель перспективного анализа Предлагаемая в данной работе концепция перспективного анализа деятельности предприятия базируется на роли финансовой отчетности как агрегированной модели бизнеса. Данную идею можно проиллюстрировать на примере простейшего представления бизнеса как «черного ящика» – системы, преобразующей ресурсы в продукт с целью получения прибыли.

Если определить модель как абстрактную конструкцию, отражающую основные характеристики элементов и взаимосвязей моделируемой системы, то модель бизнеса должна отражать основные параметры преобразования ресурса в продукт. Две основные формы финансовой отчетности, при определенных обсуждаемых ниже предпосылках, дают агрегированное представление о таких параметрах.

Для объяснения концепции перспективного анализа, необходимо ввести понятие показателя. Показателем будем называть числовую оценку конкретного элемента системы бизнеса или его окружения – внешней среды. Соответственно, показателем деятельности бизнеса является любой показатель, характеризующий тот или иной элемент системы бизнеса.

Поскольку показатели являются характеристиками элементов системы, то взаимосвязи между этими элементами рассматриваются как взаимосвязи между показателями. Таким образом, перспективный анализ предлагает методики для описания, анализа, прогнозирования деятельности бизнеса через призму описания, анализа, прогнозирования показателей и взаимосвязей между ними.

Показатели финансовой отчетности являются агрегированными результатами соотношения всех показателей деятельности бизнеса, вершинами иерархических моделей, отражающих взаимосвязи между этими показателями. Финансовая отчетность бизнеса прямо или косвенно отражает влияние на бизнес всех факторов – внутренних и внешних, финансовых и нефинансовых – в рамках конкретного периода.

Некорректно полагать, что финансовая отчетность не может учесть влияния каких-либо факторов, существенно влияющих на бизнес: важно правильно определить понятие фактора и его влияния в контексте временных рамок финансовой отчетности. Например, очевидно, что отчетность конкретного периода может включать затраты на НИОКР, проведенные в этом периоде, но не включать их результаты. Но эти НИОКР и не должны быть фактором, повлиявшим на деятельность бизнеса в этом периоде: эффект от их проведения, в случае его наличия, будет отражен в финансовой отчетности соответствующего будущего периода (или набора периодов) в виде роста выручки от внедрения новых продуктов или других изменений. Фактором, повлиявшим на результаты данного периода, были только затраты на НИОКР; фактором, который, предположительно, повлияет на результаты будущих периодов, является эффект от этих НИОКР.

Приведенный выше пример наглядно указывает на преимущества рассмотрения финансовой отчетности не за конкретный период, а в межвременном формате, т.е. как двухмерного массива данных, состоящего из стандартных финансовых отчетов за ряд последовательных отчетных периодов (вне зависимости от того, относятся ли эти периоды к прошлому или к будущему). Такой массив агрегированно содержит информацию о влиянии всех факторов на бизнес в течение конкретного промежутка времени, с учетом межвременных связей между показателями отчетных периодов в пределах этого временного промежутка.

Концепция финансовой отчетности в межвременном формате является известной, но сравнительно новой для мировой и отечественной экономической мысли. В соответствии с концепцией отчетности, ориентированной на стоимость (или рыночно ориентированной финансовой отчетности, Value Reporting), компании раскрывают не только финансовую отчетность за ряд прошлых периодов, но также и перспективные финансовые отчеты, что автоматически обеспечивает межвременной аспект рассмотрения такой отчетности.

Применение концепции финансовой отчетности в межвременном формате в качестве основы для перспективного анализа позволяет обеспечить соответствие всем его принципам и требованиям, описанным в предыдущем разделе.

Совокупность взаимосвязей между всеми или внутри некоторого конкретного набора показателей деятельности бизнеса представляет собой факторную модель – иерархическую систему, в которой каждый показатель, являясь фактором, определяющим какой-либо другой показатель, сам может быть представлен как результат влияния некоторого набора факторов. Если такая факторная модель охватывает все существенные аспекты деятельности бизнеса за определенный промежуток времени, то назовем ее факторной моделью бизнеса. Факторная модель бизнеса является основной концептуальной платформой для проведения перспективного анализа, поскольку она представляет собой эффективный способ исследования бизнеса как системы.

Отечественная экономическая мысль содержит категории, по своей сути подобные описанной выше факторной модели бизнеса. Так, использовавшийся в советское время техпромфинплан предприятия представляет собой, по сути, прогноз показателей деятельности бизнеса, построенный на основе его развернутой факторной модели. Боярский А.Я.

в своих работах3 описывает народнохозяйственную систему показателей и предлагает ее примерную схему, принципы построения которой аналогичны факторной модели бизнеса. Отличием, однако, является то, что в данной работе факторная модель бизнеса разрабатывается в межвременной динамике как инструмент реализации перспективного анализа, принципиальное значение имеет четкое определение пределов ее обобщения и детализации и т.д.

Факторная модель бизнеса представляет собой категорию, базирующуюся на системе комплексного экономического анализа (КЭА) Шеремета А.Д.4 и, по сути, обобщающую ее, в целях практического применения к вопросам перспективного анализа. Система КЭА, в используемой здесь терминологии перспективного анализа, является универсальной агрегированной факторной моделью бизнеса, которая, будучи детализированной и дополненной специфическими для конкретной задачи перспективного анализа показателями, превращается в факторную модель бизнеса в понимании настоящего исследования.

С точки зрения рассмотрения факторной модели бизнеса, набор показателей финансовой отчетности является набором конечных показателей любой иерархической факторной модели. Каждый фактор, влияющий на деятельность бизнеса и поэтому включенный в его факторную модель, прямо или опосредованно, через иерархические факторные цепи, будет участвовать в формировании того или иного показателя финансовой отчетности.

Боярский А.Я. Теоретические исследования по статистике. Сборник научных трудов. – М., «Статистика», 1974.

Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов – М.: ИНФРА-М, 2008, с.Исходя из определения факторной модели бизнеса, теоретически существует бесконечное количество факторов, определяющих показатели финансовой отчетности бизнеса. В силу принципа существенности, невозможно и нецелесообразно анализировать бесконечное множество показателей. Отсюда следует необходимость определения множества показателей, которые, в рамках построения модели бизнеса, в противоположность показателям финансовой отчетности, являются только факторами, определяющими другие показатели, но сами не являются определяемыми показателями. Определим это множество как множество предельных показателей деятельности бизнеса, т.е. показателей, для каждого из которых, в рамках факторной модели бизнеса, множество определяющих их значение факторов не существует или не исследуется.

В противоположность показателям финансовой отчетности – пределу агрегирования факторной модели бизнеса – множество предельных показателей является пределом ее детализации. Любая из иерархических факторных моделей, формирующих факторную модель бизнеса, начинается с какого-либо набора предельных показателей и заканчивается некоторым набором показателей финансовой отчетности бизнеса.

Исходя из определения и экономического смысла предельных показателей, можно выделить несколько принципов их определения вне зависимости от конкретной задачи проведения перспективного анализа.

Предельными показателями являются все показатели, значение которых постоянно в любом периоде исследования, прошлом или прогнозном (константы). Чаще всего, к константам можно отнести показатели, значения которых гипотетически могут измениться ввиду изменения значений определяющих их факторов, однако вероятность такого изменения в пределах периода исследования пренебрежимо мала.

Например, норма расхода коксующегося угля на тонну кокса формально не является константой – она зависит от показателей технологии изготовления кокса. Однако, поскольку вероятность существенного изменения последней в обозримом будущем достаточно мала, в рамках перспективного анализа этот показатель может считаться константой и, соответственно, предельным показателем.

Предельным показателем может быть логическая переменная, принимающая только одно из значений: 0 или 1. Например, если планируется изменение ставки налога на прибыль с Х% до Y% в конкретном периоде, то предельными показателями в применении к любой факторной модели, отражающей влияние налоговой ставки на какой-либо из показателей деятельности бизнеса, будут три следующих параметра:

• Существующая ставка налога на прибыль (A%) – константа;

• Новая ставка налога на прибыль (B%) – константа;

• Логическая переменная, принимающая значение 0 для периодов действия существующей ставки и 1 – для периодов действия новой ставки.

Зачастую, предельными показателями являются пограничные показатели деятельности бизнеса. В рамках перспективного анализа, пограничные показатели – это такие показатели, значение и динамика которых определяются факторами, лежащими в отличной от экономического анализа области знаний.

Понятие пограничного показателя не эквивалентно понятию предельного показателя. На практике, предельный показатель может быть и внутри или снаружи области экономического анализа, если его дальнейшее разложение на факторы по каким-либо причинам нецелесообразно или, наоборот, возможно или даже необходимо в рамках другой области знаний для целей проведения перспективного анализа.

Можно выделить свойства, типичные для предельных показателей5:

1. Свойство понятности. Предельные показатели (их суть и способы их расчета) должны быть «интуитивно» понятны широкому кругу отраслевых и финансовых специалистов;

Отметим, что среди этих свойств нет управляемости. Предельные показатели необязательно должны находиться под контролем менеджмента, правительства и т.д. – они могут формироваться в результате взаимодействия неопределенного множества рыночных сил.

2. Свойство измеряемости. Предельные показатели должны быть относительно легко измеряемы самим аналитиком, проводящим анализ, или же их текущие значения должны быть доступны из аналитических изданий;

3. Свойство сравнимости. Расчет и сравнение предельных показателей для данной конкретной задачи анализа и для иных по отношению к объекту анализа бизнесов, экономических систем, временных периодов, должно быть относительно легко реализуемо аналитиком.

3. Методика перспективного анализа Предлагаемая последовательность проведения перспективного анализа состоит из трех основных этапов, общая блок-схема которых приведена на рис. 2.

Перспективный анализ начинается с определения его задачи, а вслед за этим – его информационной основы, т.е. массива данных, которые необходимо проанализировать для решения поставленной задачи.

Центральное место финансовой отчетности в таком массиве данных обуславливает необходимость тщательной экспертизы ее качества и, если необходимо, специальной корректировки уже на первом этапе анализа.

Необходимость такой корректировки связана, в основном, с различиями основных систем стандартов подготовки финансовой отчетности.

Проводимая в рамках первого этапа перспективного анализа, аналитическая обработка исходной информации состоит из трех последовательных этапов (уровней). На каждом из уровней выполняются процедуры, указанные на рис. 2.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»