WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |

На правах рукописи

ЗАЙКОВ Владимир Полиевктович

ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ

Специальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени

доктора экономических наук

Санкт-Петербург

2008

Работа выполнена в ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет».

Научный консультант: доктор экономических наук, профессор

Гончарук Ольга Васильевна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Романовский Михаил Владимирович

доктор экономических наук, профессор

Скобелева Инна Петровна

доктор экономических наук, профессор

Мокин Валентин Николаевич

Ведущая организация: ФГОУ ВПО «Санкт-Петербургский

государственный университет»

Защита состоится «___» ___________ 2008 г. в 11-00 часов на заседании диссертационного совета Д 212.219.04 при ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр., д.103-а, ауд. 419.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет» по адресу: 196084, Санкт-Петербург, Московский пр.,
д. 103-а.

Автореферат разослан и размещен на сайте «___» __________ 2008г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

кандидат экономических наук, доцент А.С. Кудаков

  1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Высокие и устойчивые темпы экономического роста Российской Федерации и достигнутая за последние годы макроэкономическая стабильность сопровождаются усложнением структуры, порядка, динамики движения финансовых потоков на всех уровнях национальной экономики. Последнее стимулируется как внешними (расширение мирового валютного рынка, диверсификация и интеграция международных финансов), так и внутренними факторами (усиление неравномерности распределения финансовых ресурсов по российским регионам, острая их нехватка для осуществления инвестиций и дальнейших социально-экономических преобразований).

Анализ международной инвестиционной позиции России по данным Центрального Банка РФ показывает существенные изменения в ее объеме и структуре, произошедшие в 2001-2007 гг.: активы увеличились с 237,7 до 705,9 млрд. долл. (прямые, портфельные и прочие инвестиции увеличились в среднем в 10 раз), появились финансовые производные инструменты, просроченная задолженность уменьшилась с 99,0 до 52,1 млрд. долл., резервные активы увеличились с 27,9 до 303,7 млрд. долл., а обязательства выросли с 184,4 до 769,2 млрд. долл. (инвестиционные группы имеют примерно равные доли). Таким образом, чистая инвестиционная позиция России за последние семь лет из положительной стала отрицательной (минус 63,2 млрд. долл.). Внешний долг Российской Федерации перед нерезидентами за 9 месяцев 2007 г. вырос на 38,7 % (с 310,6 до 430,6 млрд. долл.) при темпе роста долга государственного и частного секторов в среднем 138%, но при этом долг органов государственного управления уменьшился с 44,7 до 39,6 млрд. долл. Сложность процесса формирования финансовых потоков на общенациональном уровне можно оценить и по операциям на российском рынке ценных бумаг. Например, в январе 2008 г. ежедневный торговый оборот по акциям менялся в 3-4 раза и составил (min/max) на ММВБ - 1671,5 /5921,4 млн. долл., а на РТС – 29,8 / 139,3 млн. долл.

Формирование финансовых потоков на макроуровне обобщенно можно оценить по национальному ВВП. Проведенный анализ доходов, формирующих российский ВВП за 2000-2006 гг., показал, что наметилась тенденция увеличения доли оплаты труда наемных работников в нем (фактически с 40,2 % до 44,2 %), а абсолютный рост этой части макрофинансового потока составил в оцениваемом периоде 4,0 раза на фоне 4,3 и 3,0 раза соответственно для чистых налогов и валовой прибыли экономики. В расходовании ВВП прослеживается увеличение расходов на конечное потребление домашних хозяйств с 3295,2 до 12880,0 млрд. руб. и общего (суммарного) потребления с 4476,8 до 17728,2 млрд. руб., которое превысило в 2006 г. валовое накопление в 3,3 раза. О возрастающей сложности финансовых процессов на макроуровне свидетельствуют и объемы инвестиций: в анализируемом периоде внутренние инвестиции увеличивались неустойчивыми годовыми темпами в диапазоне 117,2- 130,1%, а иностранные - имели как положительное (1133 млн. долл.,
2002 г.), так и отрицательное сальдо (- 6749 млн. долл., 2004 г.).

Формирование финансовых потоков на уровне хозяйствующих субъектов можно, в частности, оценить по данным Госкомстата РФ: разрыв между кредиторской и дебиторской задолженностями предприятий на протяжении последних семи лет неуклонно сокращался и достиг к
2007 г. отрицательного значения (-103,5 млрд. руб.), причем доля просроченной задолженности уменьшилась соответственно на 34%
(47,0-13,0%) и 27,3% (40,2-12,9%); просроченная задолженность по заработной плате на 01.03.2008 г. составила 2942 млн. руб.; сальдированный финансовый результат организаций (январь 2008 г.) составил 498,1 млрд. руб., что больше на 45,6% (январь 2007 г.); коэффициент текущей ликвидности увеличился с 116,2% до 123,7 % (2003-2006 гг.). В финансовом потоке домашних хозяйств среднедушевые доходы достигли к 2007 г. 10182 руб./мес. при годовых темпах роста реальной заработной платы в 112-114%.

Интенсивные изменения и усложнение структуры финансовых потоков определяют необходимость исследования и осмысления широкого круга теоретико-методологических, управленческих и организационно-методических проблем, возникающих под воздействием глобальных экономических и социальных процессов в России и в мировой финансовой системе, что и определяет актуальность темы диссертационного исследования.

Степень разработанности проблемы. Проведенный анализ специальной литературы по проблемам финансового менеджмента показал недостаточный уровень современных научных исследований по обоснованию форм и методов управления финансовыми потоками в экономических системах, выявил принципиальные различия в трактовании базовых категорий самой финансовой науки.

Научные исследования по проблемам управления финансовыми потоками в корпоративных структурах представлены концепциями и теориями финансового менеджмента, отраженными в работах известных зарубежных ученых: Г. Марковича, Ф. Модильяни, М. Миллера, У. Шарпа, Д.К. Ван Хорна, Д. М. Ваховича, Ф. Блэка, Р. Мертона, Р. Брейли,
Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Т. Копеланда, Д. Уэстона, С. Майерса, С. Росса, Дж. Фостера, Ф. Ченга, Ч. Хорнгрена, Л. Крушивица, В. Гордона, Е. Фама, Дж. Финнерти, Дж. Литнера, Р. Вестерфилда, И. Бланка, Л. Эпстона,
Ж. Перрара, З. Боди. Развитие теории финансового менеджмента произошло сравнительно недавно (в последней трети прошедшего столетия) и в рамках неоклассической теории финансов. Внимание ученых акцентировалось на использовании обращающихся на рынке капитала активов и производных инструментов.

Специфика функционирования финансовых систем, управления финансовыми потоками также требуют и отдельного исследования научных проблем организационного менеджмента, фундаментальной экономической науки, принципов системного подхода, возможности их адаптации к сфере управления финансами. В общей теории менеджмента выделяются работы М. Мескона, М. Альберта, Ф. Хедоури, К. Боумэна,
Р. Акофа, Р. Блэйка, Дж. Моутона, Т. Бойделла, П. Вейла, Х. Виссерма,
С. Эндрю, В. Гроуза, Дж. Максвелла, Я. Мейтланда, К. Менара,
Дж. Шонесси, Г. Хейла, Л. Планкетта, а также работы российских ученых: А.А. Радугина, В.Р. Веснина, Э.М. Короткова, Г.И. Константинова,
В.Д. Козлова, С.А. Валуева, А.С. Большакова, А.В. Бусыгина,
И.П. Яковлева, Е.Л. Драчевой, Е.Л. Леонтьевой, А.М. Либмана,
Н.М. Розановой. Проблемы системного управления и ключевые вопросы теории систем отражены в работах Г. Кунца, С. Доннела, Л. фон Берталанфи, Н. Винера, К. Боулдинга, Ч. Бернарда, Р. Мертона,
Т. Патерсона, А. Рэдкиффа-Брауна, Ф. Джорджа, Р. Калмана, П. Фалба,
М. Арбиба, М. Месаровича, У. Эшби, Я. Тахакара, С. Аткинсона,
Д. Берклински, Дж. Блоклейсба, С.В. Семеновой, Л.А. Растригина,
В.Н. Волкова, Н.Н. Моисеева, Ф.И. Перегудова, Ю.И. Черняка,
В.И. Мухина. Вопросы математического моделирования функционирования финансовых систем отражены в трудах
Б.П. Чупрынова, М.С. Красса, И.Г. Черноруцкого, В.М. Рояновского,
В.А. Колемаева, Л.О. Бабешко, С.И. Шелобаева, Ю.Н. Арсеньева,
Т.Ю. Давыдовой, С.А. Харитонова, С.А. Ашманова, В.Н. Сидоренко,
Е.В. Балацкого.

Проблемы управления финансами на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях представлены в работах широкого круга российских ученых: И.Т Балабанова., В.В. Бочарова, О.В. Гончарук,
А.Г. Грязновой, В.В. Иванова, В.В. Ковалева, А.Г. Медведева,
В.М. Родионовой, М.В. Романовского, Н.Ф. Самсонова, И.П. Скобелевой, Е.С. Стояновой, Д.В. Шопенко, Е.И. Шохина и др.

Потенциал изданных научных трудов отражает широкий спектр различных направлений исследования финансовых процессов. Вместе с тем, представленные концепции финансового управления являются в большинстве подходов узко специализированными, ограниченными и не предусматривают выделение фундаментальных качественных признаков для всей сферы управления современными финансовыми процессами и потоками, отличающимися особой сложностью и динамизмом. Терминологический аппарат не является общепринятым и унифицированным, при этом даже термин «финансовый менеджмент» не имеет однозначной трактовки.

Проблема универсализации и унификации подходов и методик финансового управления не нашла достаточно обоснованного решения, поскольку авторы, как правило, ограничиваются перечислением типовых финансовых задач и способов их решения с иллюстрацией на примере микроуровня (корпораций, акционерных обществ, коммерческих структур).

Отсутствие единого теоретико-методологического подхода в управлении финансовыми потоками, обусловливает необходимость разработки и обоснования парадигм с универсальными свойствами и их адаптации к организационно-финансовым особенностям субъектов экономики, что является принципиально новым в формировании комплексной системы финансового управления на различных уровнях функционирования экономических систем.

Решение обозначенных проблем имеет большое значение как для развития современной финансовой науки РФ, так и для комплексного осмысления тенденций развития финансовой составляющей экономики страны, управления протекающими в ней финансовыми потоками.

Создание научно обоснованной системы управления финансовыми потоками требует синтезированного использования достижений теорий общего и финансового менеджмента, теории систем и системного анализа. Обобщение научных положений в области финансового менеджмента на принципах системного подхода позволяет формировать единую методологию управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня.

Отдельные элементы такого подхода имеют место в отечественных исследованиях, однако его целостного теоретического оформления не представлено, что с учетом сложности и масштабности проблем управления финансовыми потоками как на микро-, так и на макро- и мегауровнях определило выбор цели и задач диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в развитии теории и методологии управления финансовыми потоками в Российской Федерации на основе применения принципов системного подхода в условиях интенсивного развития финансовых процессов в экономике страны.

Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие основные задачи:

проанализирован зарубежный опыт организации финансового менеджмента и обобщены условия его использования для российской экономики;

проанализированы российские теоретико-методологические подходы в финансовом менеджменте, этапы развития теории финансовой науки, вскрыты проблемы понятийного аппарата и определены пути их разрешения;

выявлены наиболее общие, идентичные черты, свойства объектов управления, формирующих параметры и характеристики финансовых потоков;

разработаны теоретико-методологические основы и обоснована концепция управления финансовыми потоками на принципах системного подхода, сформулированы проблемы его адаптации для финансовой сферы;

обоснованы критерии и целевые установки управления финансовыми потоками на основе качественных и количественных характеристик последних;

определена специфика атрибутов систем управления финансовыми потоками экономических систем;

разработана и обоснована обобщенная модель управления финансовыми потоками;

разработана методология формирования и функционирования систем управления финансовыми потоками с конкретизацией методологии управления финансовыми потоками на микро-, макро- и мегауровне.

Объектом исследования являются системы управления финансовыми потоками экономических систем различного уровня.

Предметом исследования выступают финансы государства, корпораций, организаций, домашних хозяйств, международные финансы и финансовые потоки, формирующиеся в экономических системах различного уровня.

Областью диссертационного исследования является теория и методология финансов и финансового менеджмента, в частности, по паспорту научной специальности 08.00.10. – Финансы, денежное обращение и кредит: 1.1. Современные теории финансов и их использование в практике деятельности государства, корпораций, домашних хозяйств; 2.1. Система государственных финансов, ее структура и роль в регулировании финансовых отношений и социально-экономического развития страны; 3.5. Управление финансами корпораций: методология, теория; 3.14. Финансовый менеджмент в управлении финансовыми потоками и финансовыми оборотами.

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные труды зарубежных и российских ученых по проблемам теории финансов и финансового менеджмента, теории управления, организационного менеджмента, общей теории систем. Достоверность выводов и положений диссертационного исследования обеспечивается совокупностью используемых научных методов: системного анализа и синтеза, моделирования экономических процессов и систем, традиционных методов научного познания – научной абстракции, от общего к частному, индукции и дедукции, обобщения, диалектического развития, экономико–статистического анализа, экспертных оценок.

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»