WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |

Так как кредитно-финансовая пирамида предполагает подвижный денежный стандарт, должны быть учтены и законы кредита, и законы денежного обращения. Если исследование законов денежного обращения имеет достаточно продолжительную историю, то анализ законов кредита явление не частое в научной литературе, тем более отсутствует исследование взаимосвязи законов кредита и кредитно-финансовых пирамид.

Оценка состояния разработанности проблемы приводит к выводу, что правильная в общем постановка проблемы, связанная с нацеленностью на открытие принципиально нового направления в научных исследованиях, а именно поиск объективных законов кредита, не нашла сколько-нибудь удовлетворительного решения. При этом отмечено, что объективный закон ни в физике, ни в экономике никогда в принципе нарушить нельзя. Так называемое «отклонение» в действии закона свидетельствует о том, что существует значительный разрыв между экономической реальностью и достигнутым уровнем понимания тех объективных экономических законов, которые в ней действуют. Отклонение практики от формулировки объективного экономического закона – определенный знак, символ для науки, он требует углубления познания сущности и механизма действия закона, уяснения различия между научной теорией и гипотезой.

Выявление объективных законов кредита вызывает потребность в продолжении разработки специфической научной методологии, т.е. применения адекватных мировоззренческих принципов и совокупности методов познания. Они должны включать разделение гипотетических представлений и вполне сложившихся формулировок, уточнение признаков и критериев объективного экономического закона, определение принципов классификации всего комплекса законов кредита. В самом процессе познания объективных законов нужно различать несколько этапов. Первый включает выявление необходимого признака объективного закона, второй – определение достаточности свойств признака для квалификации его в качестве закона, т.е. критериев закона.

Признаком того, что исследователь напал на след экономического закона, является не фиксация явления, а открытие связи между экономическими явлениями. Однако не всякая связь может быть квалифицирована как закон. Только та связь экономических явлений признается в науке экономическим законом, которая отвечает определенным критериям. К важнейшим критериям отнесения связи явлений к экономическим законам следует отнести: (а) массовость проявления; (б) устойчивость повторения; (в) необходимость и неизбежность проявления в определенных условиях. Степень понимания закономерной связи может быть поверхностной или существенной, соответственно объективные законы можно классифицировать как эмпирические и теоретические.

Обобщая опыт эмпирических наблюдений объективных поверхностных связей в области кредита, к эмпирическим законам кредита можно отнести: (а) золотое правило банковского кредитования; (б) взаимосвязь между малыми остатками на текущих счетах и возможностями долгосрочного кредитования. Эмпирические законы кредита по своей сути представляют собой правила банковского кредитования.

Внутренние механизмы взаимодействия процессов отражают сущностные законы. Сущностные законы характеризуют причинно-следственные связи между явлениями. Сущностный закон кредита предстает как рациональное умозаключение о количественной оценке денежной массы, способной превратиться в кредитную массу и поддерживать хозяйственный кругооборот в сбалансированном состоянии. Обобщая опыт теоретических исследований в области кредита, к сущностным законам кредита можно отнести количественные трактовки кредитных мультипликаторов.

В диссертации дается критика точки зрения в виде гипотезы «вымывания капитала», согласно которой государственный долг негативно влияет на объем частного капитала. Делается вывод о том, что управление сформировавшейся глобальной финансово-кредитной пирамидой требует особо внимательного отношения к накопленному государственному долгу.

Исследование количественных законов кредита направлено на определение той теоретической основы, которая способна послужить базой для разработки модели управления кредитно-финансовой пирамидой. В диссертации отмечается, что в условиях функционирования кредитно-финансовой пирамиды при соблюдении единства кредитного и эмиссионного центров доминирует бумажноденежное обращение. Поэтому значительный интерес для разработки формализованной модели, оценивающей степень устойчивости кредитно-финансовой пирамиды, представляет уравнение обмена:

M · V = Pi · Qi,

где M – количество денег, находящихся в обращении;

V – скорость обращения денег;

Pi – цена i-го товара;

Qi – объем выпуска i-го товара.

Уравнение обмена характеризует равновесное макроэкономическое состояние хозяйственной системы. Исходя из этого, с учетом достигнутого уровня разработки знаний о законах кредита, углубленное исследование формализованных условий устойчивого функционирования кредитно-финансовых пирамид предлагается основывать на его использовании.

Под устойчивостью кредитно-финансовой пирамиды следует понимать способность управляющей ею системы: (а) противостоять внезапным усилиям, стремящимся вывести ее из состояния статического или динамического равновесия; (б) восстанавливать исходное состояние, возвращаться к состоянию равновесия после малых отклонений их из этого состояния. Такой результат может быть достигнут при условии успешного регулирования денежного и кредитного эмиссионного механизмов, встроенных в пирамиду.

Кредитно-финансовая пирамида может находиться в статическом равновесии тогда, когда ставится цель стабилизации ее основных параметров. Кредитно-финансовая пирамида может находиться в динамическом равновесии в том случае, если ставится цель ее роста или понижения. Важнейшими факторами устойчивости кредитно-финансовой пирамиды являются: а) стабильность денежной единицы, выполняющей функцию инструмента кредитования; б) соответствие приростов объемов эмиссии кредитных и финансовых инструментов. Исходя из сформулированных факторов устойчивости кредитно-финансовой пирамиды, с целью определения формализованных принципов оценки ее устойчивости воспользуемся уравнением обмена, которое отражает равновесное состояние рынка при известных допущениях: стабильности скорости оборота денег, постоянстве денежной массы в обращении, неизменности цен и выпуска продукции.

Кредитно-финансовая пирамида, т.е. совокупность денежно-кредитных обязательств, связанных с обращением фиктивного капитала, будет иметь устойчивость только в том случае, если удастся соблюсти соответствие законов денежного обращения (прежде всего количественной теории денег) и законов кредита (в данном случае принципа обеспеченности), сохранив на практике равновесие между дополнительной покупательной способностью, создаваемой банкнотной эмиссией, и приростом курсовой стоимости акций. Математически это можно выразить системой уравнений:

Mtо·Vtо = Ptо · Qtо

(Mtо + Mt+1) · Vt+1 = Ptо · Qtо + Pа · Qа,

где Mt+1 – прирост денежной массы в результате банкнотной эмиссии в период t+1;

Vt+1 – скорость обращения банкнот в период t+1;

Pа – прирост (уменьшение) курсовой стоимости акций в период t+1;

Qа – количество акций, находящихся в обращении в период t+1;

tо – период времени, предшествующий периоду t+1;

Mtо – сложившийся равновесный объем денежной массы на момент tо;

Vtо – скорость обращения денежной массы на момент tо;

Ptо – цена i-того товара в момент времени tо;

Qtо – объем выпуска i-того товара на момент tо.

Таким образом, если в предшествующий период времени рыночная экономика находилась в равновесном состоянии (соблюдалось равенство Mtо · Vtо = Ptо · Qtо), то надстройка кредитно-финансовой пирамиды на одну «ступеньку» (переход от периода tо к периоду t+1) в виде прироста объемов ценностей, обращающихся на финансовом рынке (например, прироста курсовой стоимости акций) может сохранить ее в равновесном состоянии в случае прироста денежной эмиссии на величину Mt+1.

Процесс обеспечения динамической устойчивости кредитно-финансовой пирамиды требует того, чтобы изменился общий подход к проблеме инфляции. Умелое управление инфляционным механизмом позволяет первоначально понизить размер самой пирамиды, а следовательно, обеспечить впоследствии новый этап ее роста.

Самым слабым компонентом, самым непредсказуемым по тенденциям развития кредитно-финансовой пирамиды следует признать фондовый рынок. Вследствие этого управление пирамидой требует использования дополнительных, часто внеэкономических факторов, например, агрессивной рекламы, создания ажиотажа вокруг роста курсовой стоимости акций.

К важнейшим явным признакам создания кредитно-финансовой пирамиды можно отнести следующие: (а) темпы роста денежной массы превышают темпы роста ВВП, значительно увеличивается коэффициент монетизации ВВП; (б) нарастающий ажиотажный спекулятивный спрос на ценности фондового рынка; (в) значительная волатильность, наблюдаемая на финансовых рынках, поскольку любая пирамида может рухнуть в любой момент времени; (г) на фоне роста денежной массы и показателей фондового рынка не создаются или даже сокращаются рабочие места в реальном секторе экономики; (д) темпы роста долговых обязательств значительно превышают темпы роста денежной массы; (е) объем государственных заимствований превышает ВВП; (ж) любая пирамида стоит на земле; «непонятный», «необъяснимый» рост цен на недвижимость внутри страны свидетельствует о том, что имеются «горячие» деньги, ищущие срочного спасения от инфляционного обесценения, надежного вложения без применения труда.

Кроме объективных факторов, позволяющих создать кредитно-финансовую пирамиду, имеются и субъективные, связанные с общей нестабильностью политической системы.

Монетарные власти в целях поддержания устойчивости кредитно-финансовой пирамиды, созданной в национальной экономике, должны отслеживать взаимосвязи:

  • темпов роста ВВП и темпов роста денежной массы;
  • темпов роста ВВП и темпов роста индексов фондового рынка;
  • темпов роста ВВП и темпов роста объемов выдаваемых долговых (кредитных) обязательств;
  • темпов роста долговых обязательств и темпов роста денежной массы;
  • объема государственных заимствований и величины ВВП.

В заключении делаются обобщения и выводы, отмечается, что достигнутые результаты исследования соответствуют поставленным целям и задачам.

Основные положения диссертации опубликованы в открытой печати.

А. Статьи в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендованных ВАК:

  1. Топровер И.В. О природе и свойствах кредита: мировоззренческие принципы исследования // Финансы и кредит. 2006. № 27 (231). – Объем 0,75 п.л. – http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/list.phpSECTION_ID=180
  2. Топровер И.В. О природе и свойствах кредита: атрибуты кредитного отношения // Финансы и кредит. 2006. № 28 (232). – Объем 1,0 п.л. – http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/list.phpSECTION_ID=401
  3. Топровер И.В. О природе и свойствах кредита: «семейство» экономических обязательств и принципы кредитования // Финансы и кредит. 2006. № 29 (233). – Объем 1,0 п.л. – http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/list.phpSECTION_ID=402
  4. Топровер И.В. Процент как атрибут кредита // Финансы и кредит. 2007. № 18 (258). – Объем 0,75 п.л. – http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/list.phpSECTION_ID=538
  5. Топровер И.В. Модели кредитно-финансовых пирамид// Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал, 2008. № 1 (25). – Объем 0,975 п.л. – http://www.m-economy.ru/art.php3artid=23556
  6. Соколов Б.И., Топровер И.В. Теории кредита в Древнем мире // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал, 2006. № 1/2 (17/18). – Объем 1,25/0,7 п.л. – http://www.m-economy.ru/art.php3artid=21378
  7. Соколов Б.И., Топровер И.В. Капиталотворческие теории кредита (XVII – первая половина XIX века) // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал, 2006. № 3/4 (19/20). – Объем 1,25/0,7 п.л. – http://www.m-economy.ru/art.php3artid=21762
  8. Соколов Б.И., Топровер И.В. Капиталотворческие теории кредита (2 половина XIX – XX в.) // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал, 2007. № 1 (21). – Объем 1,3/0,7 п.л. – http://www.m-economy.ru/art.php3artid=22066
  9. Соколов Б.И., Топровер И.В. Теория «гибридных» оборотных средств кредита // Проблемы современной экономики. Евразийский международный научно-аналитический журнал, 2007. № 4 (24). – Объем п.л. 0,8/0,4. – http://www.m-economy.ru/art.php3artid=23221
  10. Соколов Б.И., Топровер И.В. Банковская система Российской империи во второй половине XIX – начале XX в.// Вестник СПбГУ. 2002. Серия 5. Экономика. Вып. 1. – Объем 0,4/0,3 п.л.
  11. Топровер И.В. Учебное пособие «Экономика»: рецензия// Финансы и кредит. 2007. № 5 (245). – Объем 0,25 п.л. – http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/list.phpSECTION_ID=376
  12. Топровер И.В. Очерки по истории финансовой науки: Санкт-Петербургский университет // Финансы и кредит. 2008. № 44 (332). – Объем 0,4 п.л.

Б. Книги:

  1. Топровер И.В. Кредитно-финансовые пирамиды: теория и модели. Монография. – СПб.: изд-во НПК «РОСТ», 2008. – Объем 10,0 п.л.
  2. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Теории кредита. Монография. – СПб.: изд-во СПбГУ, 2007. – Объем 23,95/10,5 п.л.
  3. Иванов В.В., Канаев А.В., Соколов Б.И., Топровер И.В. Кредит. Монография. – СПб.: ОЦЭиМ, 2005. – Объем 16,51/2,2 п.л.
  4. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. /Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. – Объем 53,0/1,5 п.л.
  5. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. /Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2003. – Объем 39,0/1,0 п.л.

В. Статьи и тезисы:

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»