WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |

4) инвестиционно-финансовая, согласно которой кредит в экономической системе выступает в качестве неотъемлемого элемента обеспечения непрерывного потока инвестиционного финансирования. Эта научная школа зародилась во второй половине XIX века и доминирует в настоящее время.

Таким образом, суть каждой научной школы представляет собой особую кредитную парадигму, т.е. предложенную научному сообществу и практике модель постановки специфических проблем, связанных с потенциалом стимулирования социально-экономического развития, заложенным в кредите, и их решения.

В диссертации определение кредита, способного порождать кредитно-финансовые пирамиды, непосредственно увязано с характеристикой его важнейших атрибутов, т.е. наиболее существенных свойств, составляющих совокупность качественных отличий данного самостоятельного явления хозяйственной жизни общества. В процессе развернутого определения кредита было важно установить не только взаимосвязь рассматриваемого понятия с категориями доверие, процент, время, присвоение, производство, распределение, обмен, обязательство, долг, депозит, но и с принципами кредитования, с механизмом, порождающим кредитно-финансовые пирамиды.

При рассмотрении взаимосвязи кредита и доверия отмечается, что доверие – одна из важнейших практических основ всей системы социально-экономических отношений.

Обобщение сложившихся взглядов на доверие как атрибута кредита позволяет сделать вывод о том, что оно обычно никак не определяется и при этом часто трактуется в качестве социально-психологического феномена.

Критический обзор позволяет сделать вывод о том, что в социально-экономическом плане доверие можно определить как убежденность в способности потенциального должника к исполнению обязательств. Если доверие базируется на системе объективных экономических фактов, оно становится атрибутом кредита, оформляемого в качестве обязательственного отношения.

Обобщение практики кредитования позволяет прийти к выводу о том, что в кредите экономический элемент доверия связан как минимум со следующими моментами: 1) достоверностью информации о хозяйствующем субъекте, испытывающем потребность в кредите, включая сведения, связанные со способом обеспечения обязательства; 2) общественное богатство при кредитовании вверяется (передается) не для удовлетворения внутренних потребностей, а иному частному собственнику; 3) всеобщим господством фидуциарных денежных систем, основанных на доверии к официальным денежным единицам, составляющим основу частных кредитных инструментов; 4) письменным или свидетельским удостоверением кредитного договора; 5) заменой частных векселей с передаточной надписью на банковские билеты на предъявителя, что повышает общественное доверие к кредитным инструментам, облегчает сам процесс кредитования, сокращает риски; 6) развитием кредитного посредничества и его организационных форм; 7) с одной стороны, с социальной стабильностью, с другой стороны, со зрелостью демократических институтов и проведением организационно-политических мероприятий, направленных на децентрализацию экономической системы. Таким образом, составляющие доверия необходимо и достаточно полно отражают убежденность кредитора в способности кредитуемого лица исполнить обязательства.

Доверие – первая ступенька, ведущая к проявлению в кредите его капиталотворческих свойств. Включаясь в хозяйственную систему через хозяйственную идеологию, доверие становится материальной силой. В периоды финансовых потрясений с этим мало кто спорит. Дискуссии возникают только тогда, когда все идет хорошо. Это как в организме человека: не болит печень – никто не знает, где она и находится; нет в хозяйственной системе проблем с доверием – все полагают, что оно имеет чисто психологическое значение.

Доверие в кредите предстает важнейшим потенциальным фактором и условием, позволяющим сформировать кредитно-финансовую пирамиду. Доверие снимает границы для расширения кредита во всех его формах. В сущности организованного (банковского) кредита заложен мультипликационный эффект доверия.

При рассмотрении взаимосвязи кредита и процента отмечается, что процент выступает необходимым стимулом для возникновения кредитных отношений, следовательно, отражает природу кредита, тесно связан с его происхождением и социальной легитимизацией. Причем при кредитовании принцип платности имеет примат по отношению к принципу возвратности. Или можно сказать, что принцип платности является старшим по отношению к принципу возвратности.

Процент как атрибут кредита позволяет понять механизм продуцирования кредитно-финансовой пирамиды. Без процента ее создание было бы невозможным. Именно вследствие мультипликационного нарастания процентов кредитные отношения способны принимать форму кредитно-финансовой пирамиды.

Характеристика экономического явления должна даваться с учетом момента времени, т.е. с точки зрения длительности и последовательности.

Почему разновременность следует признать одним из тех моментов, которые проясняют именно природу кредита Во-первых, указание на момент времени методологически оправданно. Время – один из принципиальных элементов, раскрывающих понятие факта экономической жизни общества. Во-вторых, указание на разновременность позволяет разграничить три крупных сферы хозяйственных отношений: денежного обращения, кредита и финансов.

Время как атрибут кредита представляет собой характеристику двух важнейших аспектов: 1) антиципации (предвосхищения) результатов хозяйственной деятельности, осуществляемой на кредитные ресурсы; 2) разновременности исходного и конечного пункта его движения, составляющей период от момента выдачи кредита до его возврата с процентом, в том числе, в виде отсрочки платежа. Каждый из них оценивался неоднозначно представителями различных школ и направлений. Сторонниками капиталотворческих теорий кредита момент антиципации обычно выставлялся на первый план и отрицался сторонниками натуралистических теорий кредита, которые принимали во внимание лишь движение реальных вещей.

Наиболее значимое отличие в трактовке фактора времени при кредитовании сложилось между представителями капиталотворческой и натуралистической концепции. Представители натуралистической концепции всегда указывали на разрыв во времени между сроком предоставления кредита и его погашением. Представители капиталотворческой теории трактовали кредит как торговую сделку, в которой против кредита возникает финансовый инструмент (например, акция), способный сам по себе становиться объектом купли-продажи. Таким образом, мультипликативная кредитная эмиссия и эмиссия фидуциарных ценностей рассматривались как рост реального общественного богатства.

В кредите находят свое проявление объективные экономические и правовые аспекты присвоения, собственности. Критический анализ позволил выделить пять трактовок отношений присвоения, возникающих в процессе кредитования: 1) переход объекта кредита в собственность; 2) предоставление объекта в пользование; 3) собственник кредита – кредитор; 4) установление отношений владения на объект кредита; 5) терминологическое смешение элементов присвоения и распоряжения. По мнению автора, ни одна из сложившихся трактовок отношений собственности, возникающих в процессе кредитования, не может быть признана удачной.

Рациональное принципиальное разрешение поставленной проблемы состоит в том, чтобы признать: в процессе кредитования происходит расщепление отношений собственности на отношения титульные и отношения вещно-функциональные. Приняв депозит, кредитная организация размещает его от своего имени и за свой счет. Передача кредита означает сохранение титульных отношений собственности за кредитной организацией. В то же время вещно-функциональные отношения собственности через натурально-вещественное тело кредита переходят к кредитуемому лицу. Возвратное движение кредита соединяет титульные отношения и вещно-функциональные отношения собственности (см. рис. 1).

Рис. 1. Расщепление отношений собственности в процессе кредитования

Именно эффект расщепления отношений собственности в кредитно-депозитных отношениях и способен породить такое явление, как кредитно-депозитный мультипликатор, который служит важнейшим механизмом создания кредитно-финансовой пирамиды.

Анализ отношений собственности в системе кредитных отношений позволяет перейти к исследованию кредита как экономического отношения, способного проникать во все стадии воспроизводства. Обобщение взглядов представителей различных школ в исследовании кредита позволяет сделать вывод о том, что к настоящему времени сложилась мозаичная и вместе с тем достаточно полная картина взглядов на связь кредита со всеми стадиями воспроизводства. До возникновения инвестиционно-финансовых концепций кредита его обычно увязывали с тремя стадиями общественного воспроизводства: (а) производством, в этом случае кредит определяется как обращение ссудного капитала в чужом предприятии; (б) обменом; (в) распределением и перераспределением. Распространение инвестиционно-финансовых теорий позволило определить весомое место кредита в потреблении.

Рассмотрение исторически сформировавшихся концепций (производственной, обменной, распределительной и перераспределительной, потребительной, позволяет признать наиболее адекватной современным реалиям воспроизводственную трактовку кредита. Учитывая все положительные наработки, можно сделать вывод о том, что кредит в воспроизводственном плане выполняет интегральную функцию, т.е. естественно пронизывает всю экономическую систему, охватывает и производство, и обмен, и распределение, и потребление.

Кредит как отношение воспроизводства, способное перерастать из трудовых отношений в производственные, из производственных – в экономические, из экономических – в хозяйственные, показывает его созидательный потенциал.

Поскольку кредит способен охватить все стадии общественного воспроизводства, все сферы хозяйственных отношений, постольку кредитно-финансовые пирамиды предстают не столько чисто банковским и финансовым, сколько социально-экономическим явлением.

Целостную совокупность отношений, связанных с движением кредита, выдаваемого товаропроизводителю, можно выразить в виде системы кругов (см. рис. 2).

Базовая модель кругооборота промышленного капитала с привлечением кредита показывает, что в рамках общего кругооборота (поступательного и возвратного движения) формируется три обособленных круга, отражающих движение: (а) сбережений, (б) кредитов и (в) производственных ресурсов. Эта модель позволяет раскрыть механизм формирования финансовых «пузырей» и кредитно-финансовых пирамид.

Финансовый пузырь представляет собой замкнутое обращение денежных потоков между двумя субъектами отношений: вкладчиками и организаторами. Он образуется на фоне роста процентных ставок по депозитам со стороны спроса.

Рис. 2. Базовая модель кругооборота производительного капитала с привлечением кредита

Кредитно-финансовая пирамида создается с развитием отношений финансового посредничества, с заменой рынков реальных товаров на финансовые рынки. Она образуется на фоне снижения процентных ставок по депозитам.

Исследование атрибутов кредита подводит к следующему концептуально важному заключению. Кредит, способный породить кредитно-финансовую пирамиду, есть продукт специфически-организованной предпринимательской деятельности, передаваемый в собственность кредитуемому лицу для целей общественного воспроизводства в виде общественного богатства, определенного родовыми признаками, на строго определенное время с последующим возвратом его эквивалента и процента.

Характеристика атрибутов кредита позволяет перейти к анализу исторически существовавших моделей кредитно-финансовых пирамид.

В целом, можно выделить следующие капиталотворческие теории кредита: (а) меркантилистские; (б) для промышленного капитала; (в) теорию «мнимых капиталов»; (г) теорию «гибридных» оборотных средств кредита.

В качестве причин, по которым стала возможной реализация меркантилистской капиталотворческой теории кредита и кредитно-финансовой пирамиды, получившей название «системы Дж. Ло», отмечены: 1) господство меркантилистских представлений в экономической теории; 2) состояние общенационального кризиса; 3) увлеченность общества предложенными скорыми и доступными для всех путями выхода из кризиса; 4) неустойчивость основ политической системы страны, тяга к решительным мерам ее стремительной стабилизации.

Основу меркантилистских концепций составлял тезис об отождествлении богатства с деньгами. Дж. Ло, подобно всем меркантилистам, принимал за истину тезис о том, что золото и серебро составляют все национальное богатство; поэтому нужно стремиться к увеличению их массы в стране. Поздний меркантилизм внес важное дополнение в эту идею, распространив концепцию номинализма на внутреннее денежное обращение. Положительный внешнеторговый баланс должен обеспечивать прилив в страну денег, обладающих внутренней стоимостью, но внутри страны могут обращаться неполноценные деньги. С этим моментом был связан специфический капиталотворческий эффект: монопольная эмиссия национальных бумажных денег со стороны государственной кредитной организации представала способом создания капитала. Кредит создавался эмиссией бумажных денег, а деньги выступали как капитал.

Придание устойчивости бумажно-денежному обращению увязывалось с обеспечением банкнот земельной собственностью, ипотекой. В те времена слово «ипотека» в отношении кредита имело двоякое благоприятное значение: во-первых, оно снимало негативное отношение к эмитенту долга, так как обладание земельной собственностью возвышало должника в глазах общества, во-вторых, представление об обеспеченности долга недвижимостью создавало представление о безусловной надежности залога. На практике эмиссия одних ценных бумаг – банкнот – была привязана к эмиссии других ценных бумаг – акций.

Снижение процента по банковскому кредиту способствовало росту деловой активности, так как приводило к соответствующему росту предпринимательской прибыли.

Кредитно-финансовая пирамида не организуется указами сверху, она созидается движением масс населения, направленным на накопление, что позволяет создать ажиотаж, основанный на искушении быстрого и легкого обогащения.

Отмеченный организационный момент: единство управления эмиссионным банком и акционерной компанией, – одна из принципиальных черт любой кредитно-финансовой пирамиды, благодаря которой обеспечивается ее создание и координация функционирования.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 6 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»