WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |
  • уточнен терминологический аппарат, используемый при анализе национального и мирового рынка страховых услуг;
  • дана комплексная сравнительная характеристика динамических и структурных параметров ведущих мировых страховых рынков, и выявлены тенденции их развития в условиях глобализации, формирующиеся под воздействием усиления международной конкуренции и интенсификации процессов концентрации капитала;
  • установлено, что прогрессирующая глобализация мирового страхового бизнеса обуславливает корректировку рыночных стратегий ведуших страховых компаний в сторону повышения роли слияний и поглощений как инструмента получения долговременных, решающих преимуществ в конкурентной борьбе;
  • осуществлена классификация сделок слияния и поглощения в зависимости от мотивов и целевых установок, побуждающих компании к заключению таких сделок, включая получение разнопланового синергетического эффекта;
  • определены экономические преимущества и риски, присущие сделкам слияния и поглощения, а также направления повышения эффективности указанных сделок, в том числе за счет всесторонней качественной оценки их объектов и полученных результатов;
  • раскрыты особенности и перспективы процессов реструктуризации и интернационализации российского страхового рынка при решающей роли сделок слияния и поглощения и растущем участии в них иностранных компаний;
  • разработан сценарий развития российского страхового рынка под влиянием мирового финансового кризиса и ухудшения экономической ситуации в стране, предполагающий активизацию процесса слияний и поглощений как эффективного инструмента расширения доходной базы за счет диверсификации бизнеса и продвижения на новые рынки;

Теоретическая и практическая значимость результатов данного исследования обусловлена подготовкой рекомендаций по совершенствованию государственного регулирования российского рынка страхования в интересах его эффективной интеграции в мировое страховое пространство. Рекомендации по повышению эффективности страхового бизнеса могут быть использованы российскими законодательными и исполнительными органами власти при разработке соответствующих нормативных актов и программных документов. Научно-практические результаты, полученные автором, могут быть использованы при проведении переговоров по слияниям и поглощениям, а также при разработке стратегий развития региональной сети и повышения конкурентоспособности субъектами страхового рынка. Отдельные положения работы могут использоваться при обучении студентов по дисциплинам «Мировая экономика», «Страхование в международных экономических отношениях», «Финансовый менеджмент».

Апробация исследования. Основные результаты исследования были доложены автором на «круглом» столе, организованном ОСАО «Ингосстрах» 25 декабря 2008 года и посвященном вопросам оптимизации стратегий страховых компаний в условиях финансового кризиса. По теме диссертации автором опубликованы научные работы общим объемом 2,7 а. л.

Объем и структура диссертации. Диссертация содержит 162 с. компьютерного текста и 13 таблиц, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы (141 наименований на русском и английском языках) и 9 приложений.

Структура работы

Введение

Глава 1. Теоретические и прикладные основы реализации сделок слияния

и поглощения на рынке страховых услуг

  1. Тенденции и особенности концентрации капитала на рынке страховых

услуг

  1. Основные причины и мотивы слияний и поглощений в условиях

глобализации

  1. Анализ экономических и рыночных результатов проведения сделок слияния и поглощения

Глава 2. Современное состояние мирового рынка страховых услуг

и влияние сделок слияния и поглощения на его развитие

  1. Понятие страховой услуги и роль страхования в развитии мировой экономики
  2. Глобальные тенденции и региональные особенности мирового рынка

страхования

  1. Значение слияний и поглощений для развития мирового рынка страховых услуг

Глава 3. Сделки слияния и поглощения как важный фактор развития и повышения эффективности российского рынка страховых услуг

  1. Структура и тенденции развития рынка страховых услуг в России
  2. Роль слияний и поглощений в конкурентных стратегиях российских и иностранных компаний на отечественном рынке страховых услуг
  3. Приоритетные направления повышения конкурентоспособности

российского страхового бизнеса в процессе усиливающейся концентрации

капитала на рынке страховых услуг

Заключение

Литература

Приложения

Основное содержание работы

Во введении обоснована актуальность темы, определены степень ее разработанности, цели и предмет исследования, методологические основы диссертации, научная новизна, а также теоретическая и научно-практическая значимость работы.

В первой главе «Теоретические и прикладные основы реализации сделок слияния и поглощения на рынке страховых услуг» показаны основные особенности концентрации капитала на рынке страховых услуг, проведена классификация сделок слияния и поглощения, в том числе в контексте рынка страховых услуг. В данной главе предлагается оригинальный подход к структурированию мотивов сделок слияния и поглощения, позволяющий более полно проанализировать основные направления, по которым теоретически возможно достижение положительного, в том числе синергического, эффекта от слияния или поглощения. Кроме того, в первой главе проведена оценка эффективности сделок слияния и поглощения и их влияния на повышение конкурентоспособности компаний.

Глобализация мировой экономики усиливает концентрацию капитала в различных отраслях. Не является исключением и отрасль страхования, в которой укрупнение капитала происходит посредством слияния, поглощения или объединения страховых компаний. Однако интенсивность этих процессов в достаточной степени зависит от текущего состояния экономики страны, а также уровня развития законодательной базы, ограничивающей слияния, наносящие ущерб конкурентной среде на страховом рынке. На уже насыщенном рынке компания не может повысить свою долю только за счет ценовой конкуренции. Единственной альтернативой является объединение с другой компанией. Причиной увеличения значимости сделок по слияниям и поглощениям является обострение международной конкуренции, которая диктует ее главным участникам в Америке, Европе и Азии необходимость проведениях все новых и новых операций по приобретению в собственность одних компаний и по установлению контроля над другими, по полному объединению операций с одними и по подавлению и насильственному присоединению других, по реализации с отдельными партнерами определенных инвестиционных проектов (часто в третьих странах) либо по сотрудничеству в определенных сферах. Поглощение одного страховщика другим проводится для получения доступа на иностранный рынок, для увеличения уровня конкурентоспособности и снижения издержек. Не последнюю роль в активизации процесса слияний и поглощений играют стремление страховщиков к повышению собственной капитализации для принятия на страхование крупных рисков (в связи с укрупнением обслуживаемого страховщиками бизнеса и увеличением капитализации ТНК) и возможность обеспечить надежной страховой защитой интересы собственных транснациональных финансовых и промышленных компаний без участия независимых национальных страховых компаний, выступающих в данном случае в качестве посредников.

Одним из основных мотивов создания разнообразных корпоративных объединений является возросшая внутриотраслевая конкуренция, желание с помощью образованной после слияния структуры подавить конкурентов и завладеть большей частью рынка. Важную роль играет также стремление снизить издержки, уменьшить временной лаг между изобретением и появлением товара на рынке, а также возможность использовать технический потенциал партнера, проникнуть на новые рынки через его сбытовую сеть. Еще одной причиной является, с одной стороны, стремление избавиться от подразделений, не соответствующих новым стратегическим планам компании, и приобрести контроль над активами, отвечающими ее внутренним конкурентным потребностям. Значительную роль играет и стремление к расширению и укреплению экономической власти за счет отраслевой и территориальной диверсификации, а также за счет присоединения структур, привносящих с собой недостающие данной корпорации факторы власти — связь с государством или другими финансовыми группами.

Анализируя мировой опыт и систематизируя его, можно выделить несколько основных групп мотивов слияний и поглощений компаний.

1. Рост компании.

2. Операционная синергия путем:

a) увеличения показателей прибыльности компании;

b) минимизации издержек компании.

3. Финансовая синергия.

4. Диверсификация.

5. Экономические мотивы.

6. Налоговые мотивы.

7. Прочие нейтральные мотивы.

Еще одним важным мотивом проведения сделок слияния и поглощения стал мотив выживания и повышения конкурентоспособности компаний в условиях финансового кризиса. Однако слияния могут как повысить эффективность объединившихся компаний, так и снизить результаты текущей хозяйственной деятельности, ухудшить процесс управления компанией. Исследование большого количества слияний, произошедших в последние годы, показало, что 57% компаний, образовавшихся в результате слияния или поглощения, отстают по показателям своего развития от других аналогичных представителей данного рынка и вынуждены вновь разделяться на самостоятельные корпоративные единицы. При слиянии и поглощении человеческий фактор обеспечивает более 50% успеха, а при неудачно проведенном слиянии можно не только не достичь синергического эффекта, но и снизить конкурентоспособность каждой отдельной компании. Ценность многих страховых компаний прямо зависит от таких специфических активов, как человеческие ресурсы: от профессионализма менеджеров, квалификации служащих. Смена хозяина приводит к пересмотру сложившихся критериев оценки персонала и традиций планирования карьеры, степени важности отдельных функций управления, к изменению приоритетов расходования средств и, следовательно, к ломке неформальной структуры. По мнению экспертов, в 70% случаев потенциально выигрышные сделки губит низкое качество их подготовки и проведения. В данной главе были исследованы основные причины неудач при подготовке и осуществлении сделок слияния и поглощения и сформулированы пути их преодоления.

Таким образом, можно сказать, что оценка сделок слияния и поглощения является одним из основных элементов стратегии слияний и поглощений по двум причинам. С одной стороны, оценка стоимости перспективных для слияния компаний — ключевой фактор оценки экономической целесообразности сделки. С другой — оценка различных показателей компаний после осуществления слияния позволяет проанализировать факторы, влияющие на успех или неудачу сделки, и сделать выводы для корректировки финансовой стратегии.

Во второй главе рассмотрены роль страхования в мировой экономике, его функции и основные участники, проведен комплексный сравнительный анализ структуры ведущих мировых страховых рынков, представлено исследование современных тенденций и перспектив развития мирового рынка страхования. Особое внимание уделено сделкам слияния и поглощения как одной из ключевых тенденций развития мирового рынка страховых услуг и повышения конкурентоспособности страховой отрасли в целом.

Страхование как отрасль экономики стало активно развиваться в последней четверти XX века. Наиболее сильное влияние на ее развитие оказали формирующиеся в мировой экономике потоки товаров, капиталов, инвестиций, услуг. К настоящему времени еще рано говорить о формировании единого мирового рынка страхования, однако уже сейчас можно условно выделить сложившиеся вокруг главных мировых финансовых центров региональные рынки, на которых действуют национальные и транснациональные страховые корпорации. Стоит отметить, что подавляющая часть общего сбора премий мирового рынка приходится на развитые страны — 88%, доля развивающихся стран составляет всего лишь 12%. Самый высокий уровень развития страхования достигло в странах Западной Европы, Северной Америки и Японии. В XXI веке темпы развития страхования в этих странах существенно замедлились, что связано с перенасыщением внутренних рынков. Однако бурное развитие мирового рынка страховых услуг не остановилось и является следствием изменения политической картины мира и проведения глобальных макроэкономических реформ в странах Центральной и Восточной Европы, Африки, Латинской Америки, Юго-Восточной Азии, на территории бывшего СССР. Реформы заключались в демонополизации и приватизации страхового сектора, расширении доступа иностранных страховщиков на национальные рынки страхования и перестрахования, развитии коммерческого страхования жизни и пенсионного обеспечения.

В данной главе представлена структура мирового рынка страховых услуг и его динамика его развития в последние годы. По результатам сделанного обзора можно сделать вывод о снижении роста объемов полученной премии в XXI веке. В то же время стоит отметить тенденцию к развитию страхования в развивающихся странах, и прежде всего в странах БРИК.

Однако с конца 2008 года можно также выделить новый этап развития мирового рынка страховых услуг — резкое сокращение собираемой премии во всех его сегментах, что связано с падением спроса, кризисом на кредитных рынках и почти полному сокращению продаж по банковскому направлению. Эти процессы в наибольшей степени наблюдаются именно на развивающихся рынках.

Национальная специфика страховых рынков проявляется в их структуре, организации и преобладании определенных видов страховой защиты. Например, страхование жизни в азиатских странах очень развито, в Японии доля данного вида страховой защиты составляет 79% общей суммы собираемых страховых премий, в странах Юго-Восточной Азии — 73%. В Западной Европе этот показатель равен 61%, а в Северной Америке — 49%. Замечено, что страхование жизни развивается наиболее интенсивно в странах с достаточно низким уровнем социальной защиты, где люди должны самостоятельно решать вопросы собственного пенсионного обеспечения.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»