WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |
  • как определить маржу по активным и пассивным балансовым операциям;
  • как распределить данную маржу между привлекающими и размещающими ресурсы подразделениями;
  • какова роль Казначейства в системе внутреннего трансфертного ценообразования.

Критерием выбора наиболее эффективного подхода к построению системы трансфертного ценообразования является мотивация подразделений к увеличению процентного дохода и сокращению рисков (контрагентов, процентного, ликвидности). В работе доказано, что с этой точки зрения наиболее оптимальным является подход, в котором вместо определения конкретных источников фондирования операций используется кривая доходности, а для распределения процентной маржи - рыночные цены.

Второй задачей системы бюджетирования является распределение затрат на осуществление деятельности по АИСУУ. Традиционно оно реализуется в виде системы аллокации расходов. Однако данный подход приводит к нарушению мотивации управленческих и вспомогательных подразделений к сокращению своих издержек, так как вне зависимости от их величины они полностью компенсируются.

Для избежания данной проблемы предлагается использовать вместо метода аллокации расходов центров затрат трансфертные цены. Для их определения предлагается использовать оценки целевой себестоимости реализации вспомогательных и управленческих функций, сделанные в системе функционально-стоимостного анализа (ФСА). Полученные в результате проведения ФСА оценки нормативов затрат могут также использоваться

  • для целей финансового планирования в параметрической финансовой модели, представленной выше;
  • при проведении реинжиниринга бизнес-процессов банка;
  • для оценки совокупного операционного риска процесса, представляемого как отклонение фактической себестоимости от целевой, определенной в ходе ФСА.

Восьмая глава диссертации раскрывает концепцию построения процесса интегрированного риск-менеджмента, которая базируется на утверждении, что банк не имеет права рисковать заемным капиталом и прочими заемными средствами. Отсюда вытекает важнейшая функция банковского капитала – защита от рисков. При этом ожидаемый риск должен покрываться текущей прибылью. (См Рис.11).

Рис.11. Принципы покрытия рисков банка

В ходе исследования решались задачи разработки процедур управления рисками, согласованных с другими процедурами финансового управления, а также развития инструментария риск-менеджмента.

Для решения первой задачи в системе управления рисками было выделено две основные подсистемы: создания и развития стратегии риск-менеджмента, а также операционного управления рисками.

Разработка стратегии управления рисками направлена на выбор плановых альтернатив, размер риска которых не превышает объем имеющихся в распоряжении банка источников его покрытия (выделенного риск-капитала).

Риск-капитал должен не только покрыть совокупный риска банка, но и обеспечить покрытие совокупного объема рисков отдельных направлений деятельности, а также отдельных видов риска. Для решения данной задачи предложено использовать процедуру дезагрегации риск-капитала, учитывающую потребность в капитале (т.е. размер абсолютного VAR) данного сегмента деятельности и стратегические приоритеты банка. В случае недостатка риск-капитала он, прежде всего, должен быть выделен для приоритетных направлений деятельности.

Для ограничения рисков деятельности банка размером выделенного покрытия разработана процедура установления лимитов как функции от распределения риск-капитала. В общем случае лимит на позицию не должен превосходить соотношения распределенного риск-капитала и VAR фактора риска (См Рис.12).

Рис. 12. Лимиты как функция распределения риск-капитала

При применении описанной выше процедуры формирования лимитов надо понимать, что в процессе управления рисками необходимо контролировать не только факт их соблюдения, но также и величину абсолютного VAR факторов риска. Новые значения абсолютного VAR факторов риска говорят об изменении условий функционирования кредитной организации и требуют, по всей вероятности, пересмотра ранее выбранных стратегии и тактики банка. Именно в этой точке и происходит интеграция процесса управления рисками и процессов перспективного и оперативного планирования. Плановые значения EAR и VAR в этой ситуации будут выполнять функции лимитов типа stop-loss. В Таблице 3 представлен управленческий формат, который может быть использован для реализации подобной контрольной процедуры.

Таблица 3. Отчет о соблюдении системы лимитов.

Код группы

Группы и виды лимитов

Период

Лимит

Использованный лимит

Запланированная норма резервирования (stop-loss)

Фактическая норма резервирования

Распределенный капитал под риском (stop-loss)

Капитал под риском

010

Кредитные лимиты и лимиты концентрации

 

 

 

 

 

 

011

Лимиты на рыночные позиции

 

 

 

 

 

 

013

Лимиты на операционные риски

 

 

 

 

 

 

На операционном уровне управления рисками организуются процедуры

  • предварительного анализа рисков проводимых операций;
  • при выявлении их допустимого уровня - установления соответствущих лимитов (операционных лимитов);
  • мониторинга уровня рисков проводимых операций;
  • формирования покрытия и хеджирования выявленных рисков.

Все эти процессы дифференцируются также в зависимости от видов регулируемых рисков: кредитных, фондовых, позиционных, операционных.

Основные проблемы, с которыми сталкиваются банки при создании инструментария управления рисками, связаны

  • с наличием рисков, финансовые последствия которых трудно прогнозировать (нефинансовыми рисками);
  • со сложностями оценки совокупных рисков банка;
  • с проблемами накопления необходимой информации для оценки рисков.

Для их решения построены:

  • модель оценки нефинансовых рисков, базирующаяся на представленном выше инструментарии работы с качественной управленческой информацией;
  • модель оценки совокупного риска, представляющая его как сумму кредитного, фондового (ценового), процентного, валютного и операционного и бизнес-рисков:

(12)

Каждая компонента выражения (12) далее представляется в виде произведения позиции, подверженной риску, на фактор риска, характеризующий относительную величину потерь, приходящихся на единицу позиции;

  • описанная выше информационная модель договоров, в которой накапливаются данные для сравнения первоначально планируемых и фактически наблюдаемых денежных потоков по операциям банка.

Реализация отдельных видов риска или их совокупности в конечном итоге приводит к появлению риска потери ликвидности. Данному риску уделяется особое внимание регулятора, так как неспособность банка своевременно проводить платежи по распоряжению клиентов в конечном итоге может привести к возникновению системного кризиса реального сектора экономики. Поэтому в процессах финансового менеджмента банка процессы управления ликвидностью занимают особое место. Основные существующие здесь проблемы связаны

  • с отсутствием адекватного инструментария построения долгосрочных прогнозов ликвидности;
  • с разрывом процессов управления ликвидностью и рисками, в результате которого данные о кредитных дефолтах и иных риск-событиях не всегда отражаются в прогнозах ликвидности;
  • с отсутствием механизмов согласования решений о проведении операций с требованиями поддержания ликвидности.

Для решения данных проблем в девятой главе процесс управления ликвидностью представляется как основа интеграции стратегического и оперативного финансового управления, которая реализуется на основе процедуры позиционирования денежных потоков по сделкам и договорам банка. Центральной процедурой постановки на позицию является формирование профессиональных суждений в системе Управленческого учета, которое должно обеспечить применение принципа осторожности при прогнозировании ликвидности.

В итоге на основе условий заключенных договоров и соглашений и профессиональных суждений менеджмента о возможных отклонений в их выполнении формируется прогноз изменения объема ликвидных активов банка за период [t,t+1]:

(13)

На будущую ликвидность банка влияют не только текущие договора и соглашения, но также и его способность воспроизводить и расширять свою деятельность на различных сегментах рынка. Генерируемые при этом денежные потоки можно отразить, используя введенное нами в модель финансовой информации понятие плановой операции. Создавая стратегические сценарии развития бизнеса, можно строить соответствующие им прогнозы ликвидности, а затем и всех показателей Расширенного бюджета:

  • дисконтируя прогнозируемые потоки, можно оценить стоимость банка (показатель SVA);
  • корректируя позиции баланса отчетного периода на представленные в прогнозе ДДС потоки по данным позициям, можно построить прогнозный баланс;
  • суммируя потоки доходов и расходов можно получить прогноз прибыли банка и ее составляющих компонентов;
  • на основе прогнозируемых денежных потоков можно рассчитать позицию, подверженную процентному риску (дюрацию) и оценить величину данного риска.

Построенные прогнозы динамики избытка/недостатка ликвидности используются в процессе принятия решений, влияющих на платежную позицию банка. Прежде всего, это касается санкционирования кредитных операций, при котором банк должен учитывать наличие и допустимые сроки использования кредитных ресурсов. Для этого можно применить разработанную автором процедуру определения объемов и сроков использования свободных кредитных ресурсов банка.

Определение сроков использования свободных кредитных ресурсов осуществляется в процессе определения траншей остатков СКР, которые будут доступны банку в течение различных горизонтов планирования, отдельно по каждой валюте, а затем для суммарных денежных потоков.

Менеджеры банка должны руководствоваться рекомендуемыми сроками размещения СКР, если они хотят защитить банк от риска потери ликвидности, а также от валютного и процентного риска, возникающих при недостатке/избытке активов, подверженных данным рискам, приводящем к появлению длинных или коротких открытых рыночных позиций. Таким образом, процедуры управления процентным и валютным риском совмещаются с процедурой управления ликвидностью и не могут рассматриваться как независимые процедуры финансового менеджмента.

В заключении диссертации обобщены результаты проведенного исследования, сформулированы выводы и даны рекомендации по их практическому применению.

Публикации. Основные положения диссертационной работы изложены в следующих публикациях:

Публикации в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, рекомендованных ВАК

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»