WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |

Построение эффективной организационной системы управления региональными заимствованиями предполагает, с одной стороны, создание целого ряда специализированных подразделений или организаций (как, например, в Москве), которые выполняют отдельные функции по управлению долгом. С другой стороны, возникает не менее трудная задача координации деятельности этих подразделений и организаций. Определенная часть задач по координации деятельности организационных единиц, участвующих в управлении долгом, может быть решена на законодательном и нормативном уровне путем определения обязанностей отдельных структурных единиц администрации, необходимых для выполнения всех возложенных на систему управления долгом функций. Функция координационного центра может быть возложена на отдельное подразделение финансового органа администрации.

Условиями эффективного взаимодействия организационных единиц системы управления долгом являются: четкое разделение полномочий, закрепленное в нормативном документе, наличие рационально построенного документооборота, предоставление в срок информации остальным единицам системы управления, подготовка и предоставление отчетности, а также раскрытие информации в срок и полностью в соответствии с установленными требованиями, достоверность предоставляемой информации.

В качестве новых предлагаемых форм контроля за исполнением субфедеральных обязательств в диссертации предлагается использовать внешний и внутренний аудит. В отличие от существующих контрольных органов, он направлен не на выявление нецелевого использования средств, а на проверку соответствия представленной информации истинному положению дел.

Для развитых стран с устоявшейся системой финансовых отношений внешнему независимому аудиту подвергается как финансовая информация, так и отдельные аспекты финансовой деятельности. Охват и степень детализации аудита определяются национальной юрисдикцией, а результаты публикуются вместе с финансовой отчетностью. В России такой порядок установлен пока только применительно к Центральному Банку России. Проводить такой аудит могут рейтинговые агентства, собрания кредиторов, комиссии по листингу фондовых бирж, специализированные аудиторские организации.

Внутренний аудит должен быть политически независимым. Для этого целесообразно, чтобы его осуществлял отдельный департамент, занимающийся аудитом и не подчиненный главе финансового органа. В работе обосновано, что для эффективной деятельности внутреннего аудита необходимы следующие условия, преимущественно внешнего порядка:

  • политики и органы власти должны осознавать значимость такой практики и всячески способствовать процедуре внутреннего аудита с целью повышения его эффективности;
  • при обнаружении случаев плохого управления или злоупотребления служебным положением внутренний аудитор должен сообщить об этом в администрацию вышестоящих уровней;
  • отчет, подготавливаемый аудитором, должен учитываться при принятии тех или иных решений и планировании бюджета;
  • стоимость услуг аудитора должна быть ниже той прибыли, которую приносят его услуги (стоимость услуг внутреннего аудитора должна быть оправданной).

Шестой проблемой работы является разработка и внедрение систем мониторинга регионального долга и оценки эффективности управления заимствованиями. Они необходимы, так как управление региональным долгом даже при наличии эффективного финансового менеджмента подвержено большим рискам. Возможности региональной администрации в части построения системы мониторинга эффективности управления региональным долгом определяются наличием:

    • качественных долгосрочных прогнозов развития региона;
    • прогнозов динамики численности населения и численности занятых в экономике;
    • методик оценки экономического и финансового потенциала;
    • разработанных стратегий экономического развития, составной частью которых является стратегия долговой политики.

Построение системы мониторинга и оценки эффективности управления субрегиональными заимствованиями является достаточно сложным и долговременным процессом. Управление региональным долгом должно исходить из понимания того факта, что оно обеспечивает стабильность региональной бюджетной системы и входящих в ее состав местных бюджетов, эффективное аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов (и не только на подведомственной территории), влияет на объем и качество предоставляемых бюджетных услуг.

Управление долгом должно сопровождаться наличием четко сформулированных целей, методов и ожидаемых результатов. Отсутствие на федеральном уровне определения понятия «заданный результат», используемого в БК РФ, неразработанный формат представления проекта закона о бюджете, позволяющего обнаружить связь бюджетной политики и результатов, которых правительство хочет добиться в текущем финансовом году, является серьезным препятствием при построении системы мониторинга и оценки эффективности региональных заимствований. Для решения указанной проблемы автором предложена система показателей оценки эффективности управления долгом, ряд из которых приведен в табл. 5.

Предложенные показатели отражают качество финансового менеджмента заимствований. Они отвечают требованиям, предъявляемым к индикаторам: а) их применение не требует больших затрат; б) проверяемы; в) представляют достаточную информацию для оценки эффективности. Из табл. 5 видно, что применяемые в Волгоградской области институциональные инструменты обеспечивают повышение эффективности управления долгом. Некоторые негативные изменения предложенных критериев оценки (например, рост процентных ставок по рыночным займам) явился отражением общего глобального ухудшения экономической ситуации.

Вместе с предложенной системой индикаторов в работе обоснована необходимость использования показателя «реальная стоимость долга, связанная с функциями управления долга», или «оценки административной стоимости». Для такой оценки рассчитывается индикатор стоимости, равной отношению суммы расходов, возникших при управлении долгом, к сумме самого долга. Выделяются следующие элементы административных долговых затрат, которые необходимо рассмотреть с целью оценки их обоснованности:

  • прямая стоимость, то есть затраты на оплату труда, на содержание офисов, материалов и услуг;
  • оплата комиссий агентам и посредникам, осуществляющим различные функции при размещении ценных бумаг или получении кредитов;
  • расходы по страхованию.

Таблица 5

Показатели оценки эффективности управления долгом

(на примере Волгоградской области)

Показатель

2007

2008

Уровень процентных ставок по рыночным займам (интегральный показатель), % годовых

8,22

9,85

Дюрация на день размещения выпуска, лет

3,37

2,72

Показатели средней стоимости обслуживания долга:

- приведенная стоимость расходов на обслуживание государственного долга за период, тыс. руб.

335408,2

340917,7

- расходы по обслуживанию государственного долга, выраженного в ценных бумагах, тыс. руб.

225 824,80

257 666,10

- доля расходов на обслуживание государственного долга в расходах бюджета Волгоградской области, %

0,86

0,67

- доля расходов на обслуживание государственных ценных бумаг в расходах бюджета Волгоградской области, %

0,58

0,5

Показатели долговой устойчивости:

- государственный долг области на конец года, % к ВРП

1,51

1,05

(прогноз)

- государственный долг области, выраженный в государственных ценных бумагах на конец года, % к ВРП

0,76

0,74

(прогноз)

- долговая емкость (отношение общих доходов без учёта капитальных расходов к объёму долга, выраженного в государственных ценных бумагах), %

12,68

14,21

Источник: рассчитано по данным Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства администрации Волгоградской области.

В табл. 6 приведены расчеты некоторых элементов административных расходов. Как видно, они из года в год растут. Не подлежит сомнению, что такой объем уже выплаченных и запланированных расходов на обслуживание долга делает необходимой задачу их сокращения, не только с точки зрения снижения показателя цены заимствований в расчете на год, но и снижения общей величины долга.

Таблица 6

Расходы по обслуживанию государственного долга Волгоградской области в 2007 - 2010 годах, тыс.руб.

Вид расходов

2007

2008

Предусмотрено

в бюджете

2009

2010

Обслуживание государственного и муниципального долга

в том числе:

335408,1

340917,7

580240,0

790340,0

- выплата процентов по ценным бумагам субъекта РФ

225824,8

257666,0

315976,0

383527,5

- выплата процентов по кредитам кредитных организаций

87313,9

76806,2

255998,0

399450,5

- выплата процентов по бюджетным ссудам и кредитам, полученным из федерального бюджета

3833,2

5500,0

5500,0

- выплата процентов по займам МФО

16827,0

6445,5

2766,0

1862,0

- прочие расходы, связанные с обслуживанием внутреннего долга

1609,2

821,6

11500

12500

Источник: данные Комитета бюджетно-финансовой политики и казначейства Администрации Волгоградской области.

В заключении приведено обоснование основных теоретических и методических выводов диссертационного исследования, состоящих в следующем:

– сформирована концепция институциональных преобразований отношений заимствования, основанная на исследовании их специфики как разновидности государственного института, которая заключается в учете институциональных инструментов управления субфедеральным долгом (выделением трансакционных издержек, сетей как элементов взаимосвязи между экономическими агентами, системы противодействия институциональной коррупции);

– разработан комплекс мер, обеспечивающий повышение эффективности управления региональным долгом, включающий в себя новые механизмы: а) расчет возможного объема заимствований, основанный на оценке долговой емкости, учете структуры портфеля займов, предельной стоимости долга; б) смягчение риска заимствований, в) контроль за состоянием кредитоспособности;

– внесены предложения по повышению эффективности управления региональным долгом за счет создания специализированной управляющей организации, введения в действие управленческой системы учета и контроля сделанных займов, международных стандартов финансовой отчетности публично-правовых образований, мониторинга качества управленческого воздействия.

Разработанные предложения по совершенствованию институциональных инструментов управления долгом региона могут быть использованы в управленческой практике региональных администраций, полезны с точки зрения расширения представлений участников бюджетного процесса о возможных последствиях экономической деятельности администраций, о влиянии этой деятельности на благосостояние сегодняшних и будущих поколений граждан.

Основные результаты исследования опубликованы

в следующих работах:

Монографии

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»