WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||

В плане направления использования валютных поступлений в экономику страны преобладает мотив предосторожности: золотовалютные резервы России постоянно увеличиваются в результате покупки Банком России валютной выручки у экспортеров сырьевых ресурсов. В 2007 году на увеличение резервных активов было направлено 148,9 млрд. дол.6

Помимо увеличения объемов золотовалютных резервов сверхдоходы от реализации энергоносителей идут на формирование суверенных фондов. В 2005 году согласно трансакционному мотиву средства фонда (Стабфонда) были направлены на досрочное погашение кредитов МВФ и Парижского клуба кредиторов, а также задолженности перед Внешэкономбанком. Согласно этому же мотиву часть средств была направлена на покрытие дефицита Пенсионного фонда РФ. На сегодняшний день, когда Россия полностью расплатилась с международными финансовыми организациями, средства Фонда национального благосостояния планируется инвестировать в иностранные ценные бумаги, что, согласно мотивационной модели, продиктовано спекулятивным мотивом. Эти средства не идут на развитие экономики страны. В этом плане видится необходимым использование опыта других стран по управлению средства резервных фондов.

Вместе с тем, обращено внимание на то, что за последнее время очень существенно (более 550 млрд. долл.) возросла внешняя корпоративная и банковская задолженность РФ.

Для повышения эффективности использования средств Стабилизационного фонда видится необходимым разделить его, по примеру Норвегии, на две части: национальную и глобальную. При этом на первом этапе автором предложено определить их пропорции следующим образом: 10% приходится на национальную часть; 90% - на глобальную. Основная задача инвестирования национальной части ресурсов заключается в стимулировании социально-экономического развития страны. Основными направлениями использования средств национальной части фонда могут стать: национальные программы развития отдельных отраслей или предприятий; поощрение импорта новейших технологий и оборудования, которые не могут производиться в России; осуществление социальных программ (медицина, образование, помощь малоимущим слоям населения); финансирование программ по ликвидации последствий экологических бедствий на территории России.

На основе анализа источников и направлений использования валютных поступлений в России автором были сформулированы основные направления повышения эффективности мер валютной политики России в условиях глобализации:

В области валютной стратегии:

а) в политике определения валютного курса необходимо учитывать мировые котировки доллара США и евро, на основе которых на сегодняшний день осуществляется определение курса рубля. В дальнейшем возможно увеличение доли евро в бивалютной корзине до 0,5. При этом необходимо учитывать развитие других валют, которые в будущем, возможно, могут приобрести статус резервных.

б) повышение эффективности управления золотовалютными резервами страны. Учитывая рост цен на золото на протяжении 2001-2006 гг., возможно постепенное увеличение доли золота в составе ЗВР. На сегодняшний день в этом направлении не предпринималось никаких конкретных шагов, доля золота продолжает оставаться на уровне 3%. В этом плане необходимо принятие мер по доведению этого показателя до намеченных Банком России 10%.

в) повышение эффективности использования валютных поступлений в экономику страны. Средства Фонда Национального благосостояния и Резервного, пополнение которых в основном обусловлено высокими мировыми ценами на энергоносители, необходимо использовать не только согласно мотиву предосторожности и спекулятивному мотиву. Важно, чтобы они также вкладывались в развитие национальной промышленности согласно трансакционному мотиву.

2. В области валютного регулирования необходимо обеспечить выполнение следующих задач:

а) Важно создать все условия для формирования экономической базы в виде свободной рыночной экономики, конкурентоспособной по качеству товаров, издержкам производства и ценам, а также обеспечить сбалансированность и стабильность внутренних и внешних факторов производства и обмена.

б) Требуется обеспечить гарантированный приток иностранной валюты в Россию. В плане притока валюты за счет иностранных инвестиций необходимо стимулировать вливание средств в экономику страны, продиктованное инвестиционным, а не спекулятивным мотивом. При этом важно, чтобы инвестиции шли не только в нефтедобывающую, банковскую и строительную сферу, но и в обрабатывающую и легкую промышленность, а также на развитие наукоемких отраслей.

в) Для обеспечения реальной конвертируемости необходимо создать условия благоприятного инвестиционного климата для привлечения иностранного капитала, что и явилось основным посылом для отмены валютных ограничений. Внутренний валютный рынок должен стать составной частью мирового, который является гарантом действительно свободной конвертируемости национальной валюты. Чтобы рубль стал действительно полностью конвертируемым и носил международный статус, он должен котироваться на мировом валютном рынке. Для этого необходимо снять ограничения на использование рублевых счетов, открытых за границей, и открыть фондовые торги, сделки по которым будут организованы специализированным банком.

Проведенное исследование позволяет сделать следующие основные выводы:

1. Сопоставление положений денежной теории Кейнса и источников и направлений использования валютных поступлений в национальных экономиках показало, что выделенные английским экономистом мотивы, по которым люди хранят часть своих средств в ликвидных активах, могут быть использованы для определения характера поступления валютных средств и их расходования.

2. На основе выделенных Кейнсом мотивов использования свободных денежных средств автором была разработана мотивационная модель анализа источников и направлений использования валютных поступлений в национальных экономиках в условиях расширения мирохозяйственных связей.

3. С помощью разработанной мотивационной модели автором был проведен анализ структуры притока и оттока валюты в странах с различным уровнем экономического развития. На основе проведенного анализа автором был сделан вывод о том, что в мировой экономике растет инвестиционное использование валютных поступлений, которое преимущественно носит спекулятивный характер.

В развивающихся странах, где основной приток валюты обеспечен экспортом товаров, увеличиваются объемы использования средств согласно мотиву предосторожности. Эти страны, в том числе и Россия, нуждаются в разработке мер по повышению эффективности использования валютных поступлений внутри страны. Это достаточно сложная задача. В разработке комплекса мероприятий в этой области необходимо учитывать опыт стран, которые на протяжении многих лет ведут успешное управление своими валютными запасами.

4. На основе анализа источников и направлений использования валютных поступлений в экономике России, проведенного с помощью мотивационной модели, автором были предложены основные направления по повышению эффективности мер валютной политики. Основной задачей видится изменение принципа инвестирования средств Стабилизационного фонда РФ. Ситуация, сложившаяся в сфере использования валютных поступлений, складывается достаточно противоречивая. С одной стороны, в области инвестиций Правительством России делается акцент на привлечении прямых иностранных инвестиций в экономику страны, с другой, - валютные поступления от экспорта энергоресурсов инвестируются не в национальную промышленность, сельское хозяйство, инфраструктуру, социальную сферу, а в экономику других государств, прежде всего США.

Отмечено, что в условиях мирового финансового кризиса возрастает значение государственного воздействия на финансовую в том числе банковскую систему (государственные гарантии, кредиты, целевое финансирование и т.д.).

По теме диссертации были опубликованы следующие работы:

  1. Попова Е.В. Кредитное бюро как институт повышения надежности мировой валютно-финансовой системы. - Аналитический альманах РИСИ «Россия и глобальная экономика». – 2004. - №2 (16). - 0,84 п.л.
  2. Попова Е.В. Основные этапы развития теории денег и денежного обращения. - Деп. в ИНИОН РАН 17.11.2004 № 58960. - 3,3 п.л. Аннотирована в Библиографическом указателе ИНИОН РАН «Депонированные научные работы». – 2005. - №4.
  3. Попова Е.В. Проблема реформирования международной валютной системы и интересы России. - Аналитический альманах РИСИ «Россия и глобальная экономика». - 2005. - № 4 (18). - 0,6 п.л.
  4. Попова Е.В. Проблема обеспечения устойчивости финансовой системы России в условиях перехода к полной конвертируемости рубля. - Материалы VI Чаяновских чтений, М.: РГГУ. - 16 марта 2006. - 0,3 п.л.
  5. Пути обеспечения устойчивости валютной системы России. «Экономические науки». – 2006. - №7 (20). – 0,6 п.л.

1 WTO, WORLD TRADE REPORT 2008, p. 12.

2 www.cbr.ru

3 там же

4 Данные Федеральной таможенной службы

5 Трунин П. Деньги есть, а роста нет // Профиль. – 31 октября 2005. – С. 52-53.

6 IMF, International Financial Statistics, Year book 2006, p. 510.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 ||






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»