WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 |

338489,2

389964,8

15,2

49533,7

10

«Татнефть»

нефтяная и нефтегазовая промышленность

318284,0

356276,0

11,9

43279,0

Источник: составлено автором по данным журнала Эксперт-400. Рейтинг 200 крупнейших компаний России // Экс­перт. – 2008. – №35, 24 сент. – С.12.

В настоящее время доля слияний по объему стоимости остается самой высокой именно в добывающих отраслях и металлургии (таблица 3).

Таблица 3

Отраслевая характеристика интеграционных процессов

в России в 2007 году

Отрасль

Количественная

доля (%)

Стоимостная

доля (%)

1

2

3

Нефтяная, газовая, угледобывающая

7,0

35,3

Металлургия

5,9

27,2

Машиностроение

6,5

2,3

Энергетика

4,1

9,4

Финансовая сфера (финансы,

инвестиции, страхование)

13,2

6,5

Торговля, услуги

15,4

3,9

Пищевая промышленность

11,0

2,3

Телекоммуникации

9,8

4,1

СМИ, спорт, реклама

10,2

2,1

Строительство

6,0

3,5

Транспорт

4,4

0,8

Химия, фармацевтика

3,6

2,4

Лесная и целлюлозно-бумажная

1,8

0,2

Легкая промышленность

1,1

0,1

Источник: составлено автором на основе данных ReDeal Group (Проект Mergers.Ru – «Слияния и поглощения в России». – 28.11.2007).

Можно выделить три этапа развития корпоративных отношений в современной России, которые характеризуются масштабами корпоративных преобразований, наличием доминирующих форм, отраслевой направленностью. Если в нефтяной отрасли, в черной и цветной металлургии в начале 1990-х годов имели место массовые процессы корпоратизации и были образованы крупные структуры, то в других отраслях наблюдалась дезинтеграция – ранее единые производственные комплексы преобразовывались в акционерные общества. Многие производства испытали спад из-за разрыва хозяйственных связей с поставщиками. Корпоратизация на данном этапе способствовала усилению сырьевой ориентации отечественной экономики. Основной формой корпоративных образований выступали ФПГ, иногда организованные по конгломеративному признаку с доминирующей ролью банков.

На втором этапе крупные объединения стали формироваться в высокотехнологических отраслях (машиностроение, приборостроение, авиастроение). Корпоративные механизмы начали реально обеспечивать приток инвестиций в производственный сектор. Именно в этот период корпорации создаются в гражданском авиастроении и военном судостроении по принципу производственной кооперации. Еще одна характерная особенность этого этапа – формирование не только крупных, но и средних, и даже мелких корпораций, не уступающих по своей эффективности крупным структурам. Как показано в таблице 4, высокая активность интеграционных сделок наблюдалась в сфере малого и среднего бизнеса. Основными формами выступили ФПГ и холдинги.

Таблица 4

Стоимостная оценка процессов интеграции предприятий

в России в 2007 году

Стоимость

интеграционной

сделки (млн. долл.)

Форма

(размер)

интеграционной

сделки

Количественная

доля (%)

Стоимостная

доля (%)

свыше 100

Крупная

14,7

91,0

50 – 100

Средняя

6,5

3,6

до 50

Малая

78,8

5,4

Источник: составлено автором по данным ReDeal Group (Проект Mergers.Ru – «Слияния и поглощения в России». – 28.11.2007).

И наконец, третий этап связан с формированием горизонтально-интегрированных международных корпораций в структурах глобальных ТНК. Этот этап протекает в настоящее время в условиях ускорения процессов глобализации и постепенной интеграции национальной экономики России в мировое экономическое пространство. Особенностью развития корпоративных отношений на данном этапе является включение отечественных предприятий в международные и транснациональные корпоративные структуры, консорциумы и альянсы с целью консолидации научно-технического и финансового потенциалов и совместного позиционирования на мировом рынке.

Третья группа исследуемых в диссертации проблем связана с определением и классификацией форм корпоративных структур, выявлением основных приоритетов и направлений государственной поддержки корпоративных образований в России.

Корпоративные структуры, как достаточно сложное современное явление экономической реальности, могут классифицироваться по различным признакам. В настоящее время в литературе описано более пятидесяти признаков для классификации корпоративных образований в России, включая такие как: степень организации, характер развития по времени, ресурсное обеспечение и др. В работе выделяются наиболее значимые признаки классификации, рассматриваются их укрупненные группы, которые выстраиваются по иерархическому принципу. В число основных классификационных признаков включены:

- отраслевая принадлежность (межотраслевые, отраслевые);

- размеры корпорации (крупные, средние и малые корпорации);

- масштаб деятельности (транснациональные, международные, национальные, региональные);

- форма производственной интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);

- характер связей по участию в капитале («мягкие» – консорциум, стратегический альянс, союз; «жесткие» – по типу холдинга);

- профиль головной компании (банковская корпорация, промышленная организация, торговая компания);

- степень государственного участия (государственные;
со значительным государственным участием; созданные для реализации конкретного государственного проекта; создающиеся с санкции и под гарантии государства, без значительного государственного участия).

Важную роль в последнее время начинают играть корпорации регионального уровня, которые сегодня составляют 40% от общего количества корпораций. Их создание и деятельность поддерживается местными органами исполнительной власти и рассматривается ими, с одной стороны, как способ укрепления позиций регионов в отношениях с центром, а с другой, – как средство решения собственных эко­номических и социальных задач.

Что касается консолидирующего ядра, то эту функцию в большинстве российских корпораций в 90% случаев выполняют крупные промышленные предприятия и в 8% случаев – крупные банки. В России на сегодняшний день практически не встречаются корпорации без ярко выраженного консолидирующего ядра, в то время как в других странах в последнее время наблюдаются сетевые корпорации и матричные группы, без определяющей роли головного предприятия.

Большое значение для классификации корпоративных образований имеет характер связей по участию в капитале. В этом аспекте возможны следующие варианты консолидации: «мягкие» (консорциум, стратегический альянс, союз) и «жесткие» (холдинг, концерн, синдикат). В последнее время наиболее привлекательной формой интеграции является создание «мягких» ассоциативных структур, основанных на развитии внутренних договорных отношений. Существующая классификация может быть дополнена рядом признаков, отражающих временные параметры периодов корпоративных преобразований с выделением быстро растущих корпораций.

Существенную роль в поддержке развития отечественного корпоративного сектора играет государство, которое должно не только выступать инициатором создания корпоративных структур, но и регулятором их устойчивого роста. Корпоративные группы большинства ведущих стран мира становятся основой конкурентоспособности национальных экономик. В соответствии с этим их устойчивое развитие является одним из главных приоритетов государственной промышленной политики. Как показано в таблице 5, государственная политика, регулирующая корпоративные отношения, должна носить комплексный характер, включать регулирование структурных преобразований, международной деятельности компаний, формирование законодательной базы и др.

Таблица 5

Основные направления государственной политики регулирования корпоративных отношений

Государственная политика

регулирования корпоративных отношений

Общесистемная

(создание общих институциональных и экономических условий)

Селективная

(воздействие на определенные

группы субъектов рынка)

Методы и направления государственной политики

Законодательные и административные

(разработка технического

и экологического законодательства)

Экономические

(прямое и косвенное влияние на экономику)

Лицензирование

Налоговая политика

(разработка налоговых льгот, включение механизма ускоренной амортизации)

Регистрация

Инвестиционная политика

(создание благоприятного

инвестиционного климата)

Регламентация

Ценовая политика

(регулирование цен в

ценообразующих отраслях,

в частности в ТЭК, АПК)

Стандарты

Антимонопольная политика

(пресечение недобросовестной конкуренции,

контроль за слияниями и поглощениями)

Нормативы

Протекционистская политика

(таможенно-тарифное регулирование

ввоза-вывоза сырья и готовой продукции)

При разработке государственной политики в отношении корпоративных образований необходимо учитывать: отраслевые приоритеты; уровень реализации корпоративных отношений (транснациональный, национальный или региональный); состав корпоративной группы, ее структуру, формы корпоративного образования (ФПГ, холдинг, сетевая структура и др.).

Таким образом, проведённое исследование позволяет утверждать, что основой формирования корпоративных отношений в российской экономике является концентрация капитала и инвестиционных потоков, рост кооперационных связей между основными производителями. Степень развития корпоративных отношений и их формы определяются внутренней и внешней средой деятельности корпоративных структур: тенденция глобализации мировой экономики порождает в конце XX – начале XXI вв. новый тип корпоративных структур – ТНК интеграционного типа и соответствующие им формы корпоративных отношений (социально-ориентированный бизнес, альянсы, слияния и поглощения), которые всё более внедряются в практику хозяйствования, усиливая корпоративные структуры национальной экономики.

В заключении обобщены результаты диссертационного исследования, сформулированы выводы, в которых отражены основные направления формирования и развития корпоративных отношений в современной российской экономике.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Pages:     | 1 | 2 || 4 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»