WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 |

3) неправительственные микрофинансовые организации, созданные в рамках международных проектов: фонд «ФОРА» - небанковская микрофинансовая организация с 26 филиалами в 16 регионах страны; филиалы Международной некоммерческой компании «ФИНКА Интернэшнл, ООО», Фонд поддержки малого предпринимательства «Каутерпарт Бизнес Фонд», Женская микрофинансовая сеть.

Наиболее распространенной организационно-правовой формой микрокредитных организаций в Волгограде является кооперативное кредитование, осуществляющее аккумуляцию денежных ресурсов, доступное кредитно-финансовое обслуживание своих членов под более низкий процент. Многолетняя мировая практика показывает высокую экономическую и социальную результативность кредитной кооперации в развитии производства на рыночных основах и в удовлетворении потребительских нужд физических лиц.

Кредитная кооперация, будучи составной частью рыночной экономики, выступает основой демонополизации финансово-кредитной деятельности, расширения предпринимательской деятельности и повышения уровня доходов населения.

Венчурные фонды в составе муниципального мезоуровня финансовой среды предпринимательства

Венчурное финансирование сводится к функциональной задаче способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.

Венчурный капиталист - это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателем. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования и его роль в формировании финансовой среды предпринимательства. Венчурный капитал питает небольшие, быстро растущие перспективные компании с большим потенциалом роста. А потому основная часть этих денег оседает в высокотехнологических секторах.

В основном в частных венчурных инвестициях Россию представляют «Русские технологии», «Система-Венчур», «Промышленные инвесторы» и несколько других. Однако лишь немногие российские венчурные проекты заканчиваются продажей созданных предприятий, так как эти инвесторы предпочитают работать в режиме follow-on, дофинансируя уже имеющиеся в портфеле компании проекты и не финансируя новые. Именно поэтому с этими фондами сотрудничают всего 4 % отечественных инновационных предприятий.

Есть ряд факторов, которые мешают российским небольшим высокотехнологичным предприятиям получать инвестиции. В первую очередь это уровень кадров, их неумение работать с венчурными инвесторами. Финансовые работники российских предпринимательских структур плохо осознают стремления инвесторов, которые хотят быть уверенными в получении прибыли (включающей премию за риск).

Одним из основных требований к отечественному венчурному предприятию-реципиенту является, например, наличие у последнего годового оборота в размере не менее 1 млн. долл. По российским меркам это оборот уже состоявшегося предприятия, а отнюдь не начинающей инновационной фирмы. Обычно инвесторам невыгодно вкладывать небольшие, до 1 млн. дол., капиталы. В России для того, чтобы развиться компании, зачастую нужно существенно меньше. Таким образом, чем больше требуется сумма, тем ее легче найти, труднее привлечь небольшие деньги.

Кроме того, если на Западе венчурный капитал в основном размещается в наукоемких высокотехнологичных отраслях, то в России объектами инвестирования являются самые различные секторы экономики.

Следующей причиной, препятствующей развитию венчурного бизнеса в России, является низкая информационная прозрачность российского рынка интеллектуальной собственности, что приводит к значительным трудностям с поиском предприятий—реципиентов и инновационных проектов под венчурные инвестиции.

Проблема информационной асимметрии имеет еще один аспект: изобретатели часто нуждаются в информации относительно процедур возможной коммерциализации их изобретений, сложных процессов, требующих от изобретателя хорошего знания многих сторон бизнеса, которые часто являются новыми или даже чуждыми для него.

Для решения этих задач предлагаем организовать коучинговый центр по венчурному предпринимательству и венчурную ярмарку для привлечения российских и зарубежных инвесторов. Также муниципальным образованиям необходимо проявлять инициативу в использовании преимуществ государственных программ, нацеленных на развитие финансовой среды предпринимательства и привлечение прямых инвестиций в экономику.

Недостатки системы государственной поддержки и деятельности общественных организаций могут быть решены путем создания на муниципальном уровне собственного венчурного фонда. В принципе венчурное финансирование совершенно не обязательно должно быть связано с инновациями - коммерциализацией научно-технических разработок. Однако коммерциализация изобретений требует именно венчурного финансирования, поскольку весь инновационный путь является высокорисковым предприятием, что объясняется особенностями национального рынка идей и ноу-хау. Однако именно в этом случае для венчурного капиталиста появляется возможность получить прибыль в несколько раз превышающую затраченный капитал - последнее особенно резко проявляется при выходе на зарубежный рынок патентов и технологий.

Организационная структура типичного венчурного института выглядит следующим образом. Он может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство (нечто вроде «полного» или «коммандитного» товарищества, по российской юридической терминологии). В некоторых странах под термином «фонд» понимают скорее ассоциацию партнеров, а не компанию, как таковую. Директоры и управленческий персонал фонда мо гут быть наняты как самим фондом, так и отдельной «управляющей компанией» или управляющим, оказывающим свои услуги фонду. Управляющая компания, как правило, имеет право на ежегодную компенсацию, обычно составляющую до 2,5 % от первоначальных обязательств инвесторов. Кроме того, управляющая компания или частные лица, сотрудники управленческого штата, равно как и генеральный партнер, могут рассчитывать на процент от прибыли фонда, обычно достигающий 20 %. Чаще всего этот процент не выплачивается до тех пор, пока инвесторам не будут полностью возмещены суммы их инвестиций в фонд, и, кроме того, заранее оговоренный возврат на их инвестиции.

В случае создания ограниченного партнерства основатели фонда и инвесторы являются партнерами с ограниченной ответственностью. Генеральный партнер в этом случае отвечает за управление фондом или осуществляет функции контроля работы управляющего. Ограниченное партнерство свободно от налогообложения. Это означает, что оно не является объектом налогообложения, а его участники должны платить все те же налоги, какие они заплатили бы, если бы принадлежащий им доход или прибыль поступали непосредственно от тех компаний, куда они самостоятельно вкладывали свои средства.

Бизнесинкубатор в инфраструктуре венчурного финансирования

Динамика развития предпринимательства в Волгограде имеет положительную тенденцию. Однако отраслевая структура показывает, что наибольшее развитие получил малый бизнес в отраслях: оптовая, розничная торговля, оказание бытовых услуг (табл. 2). Предпринимательство в высокотехнологичных отраслях практически в Волгограде не представлено. Для преодоления сложившийся тенденции в диссертации предложено организовать муниципальный бизнес–инкубатор, работа которого станет фактором развития инфраструктуры финансовой среды предпринимательства на муниципальном мезоуровне.

Отраслевая структура индивидуальных предпринимателей г. Волгограда 2006 - 2007гг.

Районы

Кол-во ИП

Удельный вес индивидуальных предпринимателей в разрезе по отраслям в % соотношении на 01.04.2007г./01.07.2007г.

На 1.01.2006

На 1.04.2006

На 1.07.2006

На 1.01.2007

На 1.04.2007

На 1.07.2007

Прирост, уменьшение %

в целом по городу

Обрабатыв.

производство

Строительство

Оптовая розничная торговля, быт. услуг

Транспорт

связь

Гостиницы

рестораны

Предост.

услуг

здравоохранения

Предост.

коммун.

соцуслуг

Всего по городу, в т.ч. по районам

21720

22322

22812

24036

25047

25773

+2,8

5,3/

5,3

1,8/

1,8

63,0/

62,6

8,9/

9,0

1,5/

1,5

0,7/

0,7

5,4/

5,3

Ворошиловский

1923

1974

2021

2134

2208

2305

+4,2

6,0

1,7

63,5

8,5

1,6

0,7

3,8

Дзержинский

4360

4479

4542

4763

4897

4981

+1,7

6,3

1,9

63,5

8,3

1,8

0,9

5,4

Кировский

1684

1748

1809

1903

2000

2061

+2,9

5,0

1,7

60,7

10,5

1,5

0,4

6,9

Красноармейский

3773

3881

3962

4129

4279

4453

+3,9

4,7

1,4

59,9

12,3

1,1

0,8

5,9

Краснооктябрьский

3194

3281

3378

3597

3781

3891

+2,8

5,5

1,8

64,2

7,1

1,3

0,5

5,9

Советский

1982

2024

2056

2207

2311

2371

+2,5

5,7

2,1

59,8

12,1

1,8

0,9

5,3

Pages:     | 1 | 2 || 4 |






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»