WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

загрузка...
   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 ||
  1. определение критериев и параметров (количественных и качественных пороговых значений) финансовой системы предприятия, отвечающих требованиям его финансовой безопасности;
  2. разработку механизмов и мер идентификации угроз финансовой безопасности предприятия и их носителей;
  3. характеристику областей их проявления (сфер локализации угроз);
  4. установление основных субъектов угроз, механизмов их функционирования, критериев их воздействия на экономическую (включая финансовую) систему предприятия;
  5. разработку методологии прогнозирования, выявления и предотвращения возникновения факторов, определяющих возникновение угроз финансовой безопасности, проведения исследований по выявлению тенденций и возможностей развития таких угроз;
  6. организацию адекватной системы обеспечения финансовой безопасности предприятия;
  7. формирование механизмов и мер финансово-экономической политики, нейтрализующих или смягчающих воздействие негативных факторов;
  8. определение объектов, предметов, параметров контроля за обеспечением финансовой безопасности предприятия.

Индикаторы финансовой безопасности предприятия. Для финансовой безопасности значение имеют не сами показатели, а их пороговые значения. Пороговые значения - это предельные величины, несоблюдение значений которых приводит к финансовой неустойчивости, препятствует нормальному ходу развития различных элементов воспроизводства, приводит к формированию негативных, разрушительных тенденций. Система показателей-индикаторов, получивших количественное выражение, позволяет заблаговременно сигнализировать о грозящей опасности и предпринимать меры по её предупреждению. Важно подчеркнуть, что наивысшая степень безопасности достигается при условии, что весь комплекс показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим. Следовательно, можно сделать вывод, что за пределами значений пороговых показателей предприятие теряет способность к устойчивости, динамичному саморазвитию, конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, становится объектом враждебного поглощения.

Для разработки системы пороговых значений финансовой безопасности предприятия, необходимо определить показатели, характеризующие безопасность и выявить их количественные значения.

По мнению автора, состояние финансовой безопасности предприятия, можно оценить с помощью системы показателей. К ним относятся:

1. Финансовые коэффициенты.

2. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности.

3. Темпы роста прибыли, реализации продукции, активов (таблица 2).

Таблица 2

Индикаторы финансовой безопасности предприятия

Показатели

Пороговое значение

Примечания

1. Коэффициент покрытия (Оборотные средства / краткосрочные обязательства)

1,0

Значение показателя должно быть не менее порогового

2. Коэффициент автономии (Собственный капитал / валюта баланса)

0,3

Значение показателя должно быть не менее порогового

3. Уровень финансового левериджа (Долгосрочные обязательства / собственный капитал)

3,0

Значение показателя должно быть не более порогового

4. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (Прибыль до уплаты процентов и налогов / проценты к уплате)

3,0

Значение показателя должно быть не менее порогового

5. Рентабельность активов (Чистая прибыль / валюта баланса)

i инф.

Значение показателя должно быть не менее порогового (i инф. - индекс инфляции)

6. Рентабельность собственного капитала (Чистая прибыль / собственный капитал)

15 %

Значение показателя должно быть не менее порогового.

7. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)

Рентабельность

инвестиций

Значение показателя должно быть не менее порогового

8. Показатель развития компании (Отношение валовых инвестиций к амортизационным отчислениям)

1,0

Значение показателя должно быть не менее порогового

9. Временная структура кредитов

Кредиты, сроком до 1 года < 30 %; Кредиты, сроком свыше 1 года < 70 %

Значение показателя должно быть не менее порогового

10. Показатели диверсификации: - диверсификация покупателей (доля в выручке одного покупателя); - диверсификация поставщиков (доля в выручке одного поставщика)

10 %

Значение показателя должно быть не более порогового

11. Темпы роста прибыли, реализации продукции, активов

Темпы роста прибыли > темпов роста реализации продукции > темпов роста активов

12. Соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

Период оборота дебиторской задолженности > период оборота кредиторской заложенности

Источник: составлено автором.

Финансовый мониторинг предприятия. В диссертации исследована взаимосвязь различных финансовых характеристик предприятия (финансовой устойчивости, безопасности, гибкости, стабильности, равновесия), описываемых соответствующими множествами показателей. Для интегральной оценки достижения стратегических финансовых целей корпорации необходимы показатели мониторинга, характеризующие финансовую стратегию в единстве с общей стратегией достижения главной цели бизнеса компании. Для финансового мониторинга предложена система показателей стоимости корпорации, к которым относятся:

  1. Внутренняя (фундаментальная) стоимость собственного капитала корпорации.
  2. Рыночная капитализация корпорации.
  3. Темпы прироста внутренней стоимости и рыночной капитализации корпорации.
  4. Сравнение внутренней стоимости и рыночной капитализации корпорации.
  5. Сравнение темпов роста рыночной капитализации корпорации и фондового индекса.

Рост перечисленных показателей стоимости корпорации будет свидетельствовать об увеличении финансовой безопасности предприятия. Важно сравнение показателей внутренней стоимости собственного капитала корпорации и ее рыночной капитализации. Значительная разница между этими показателями свидетельствует о недооцененности или переоцененности акций компании. В первом случае это может привести к тому, что компания станет привлекательной для поглощения, или такое состояние вызвано неэффективной работой менеджеров, из-за чего корпорация не может быть обеспеченна достаточными инвестиционными ресурсами или они привлекаются на невыгодных условиях для компании. Во втором случае переоценка акций может скрывать финансовые трудности компании, что является угрозой для финансовой безопасности и может привести к банкротству предприятия.

Список работ, опубликованных по теме диссертации

    1. Папехин, Р.С. Взаимосвязь финансовой безопасности, стабильности, гибкости и равновесия корпорации [Текст] / Р.С. Папехин // Основные направления повышения эффективности экономики, управления и качества подготовки специалистов. Сб. ст. III Междунар. науч.-практич. конф. - Пенза, 2005. – 0,25 п.л.
    2. Папехин, Р.С. Модели управления финансами предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах для достижения финансовой устойчивости и безопасности [Текст] / Р.С. Папехин // Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики. Сб. ст. III Всерос. науч.-практич. конф. - Пенза, 2005.- 0,25 п.л.
    3. Папехин, Р.С. Теоретические основы финансовой устойчивости предприятий [Текст]: препринт / Р.С. Папехин. – Волгоград: Волгоградское научное изд-во, 2006. – 2,5 п.л.
    4. Папехин, Р.С. Индикаторы финансовой безопасности предприятий [Текст] / Р.С. Папехин // Взгляд молодых ученых на экономические и финансовые реформы в России: Сб. ст. – Волгоград: Волгоградское научное изд-во, 2007. – 0,6 п.л.
    5. Папехин, Р.С. Проблемы оценки финансовой устойчивости предприятий [Текст] / Р.С. Папехин, Д.О. Татаркина// Взгляд молодых ученых на экономические и финансовые реформы в России: Сборник статей – Волгоград: Волгоградское научное изд-во, 2007. – 0,4 п.л./0,2 п.л.
    6. Папехин, Р.С. Внешние и внутренние угрозы финансовой безопасности предприятия [Текст] / Р.С. Папехин // Финансы и кредит. – 2007. - №16. – 1,3 п.л.
Pages:     | 1 | 2 ||






© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»